基金长期投资的“杠杆定律”

基金长期投资的“杠杆定律” 基金长期投资的“杠杆定律” 基金长期投资的 '' 阿基米德的杠杆定律称"给我一 个支点,我将移动地球".假定给你一 万元,用于投资基金,能取得翻倍的收 益吗?答案是肯定的.2006年,开放 式股票型基金年收益率为121.4%,这 尽管有特殊市场环境的影响,长期持 有却是一个获得此水平的前提,但多 数基民可能并没有分享到如此高的收 益,主要原因是频繁操作所致.1998年 成立的6只封闭式基金,如果投资者一 直持有到今年2月份,累计收益率将达 到387%,年复利回报率也将达到l9%. 但要想做到长期持有,并不是一件容 易的事.因为任何事情都是说着容易 做着难.所以,做好长期投资中的平衡 是非常重要的. 第一是市场间的平衡.目前,影 响基金净值增长的有股市和债市两大 市场因素.但二者之间又是互相影响 的.当股市环境向好时,将会带动股票 型基金的净值上升.相反,当证券市场 低迷时,股票型基金的业绩表现也会 受到影响.同样的情况也适合债市.因 此,投资者应当把握股市和债市之间 的变动关系,从而更好地把握股票型 基金和债券型基金之间的投资关系, 做好二者之间投资时点的转换. 第二是投资组合之间的平衡.对 于配置有其他理财产品的投资者,可 在证券市场好转时,适度的提高股票 型基金产品的配置比例,特别是偏股 杠杆定律" 阮文华 型基金产品的配置比例.反之,债券市 场好转时,适度的提高债券型基金产 品的配置比例,特别是偏债型基金产 品的配置比例.才能始终保持投资组 合的最优化. 第三是基金产品线之间的最优配 置.具有良好基金产品线的基金管理 公司,无疑会给投资者提供更多的投 资机会.特别是当市场发生变化时,能 够有效的利用基金产品线进行风险回 避.如当证券市场出现震荡时,可适度 的将股票型基金调整为货币市场基金, 使资金处于相对的"避风港"位置,从 而在等待市场好转时,再转换成股票 型基金.因为,在进行同一基金管理公 司的基金产品转换时,往往会有一定 的费率优惠,可以大大节约转换成本. 第四是渠道选择方面的平衡性. 为了更好地为投资者提供优质和高效 服务,基金管理人和代销机构都会在 一 定程度上提高资金的认(申)购,赎 回时间效率,特别是资金的到账时间 会存在一定的差异性.尤其是在购买 多只基金管理公司的多只基金的便利 性方面,显得更为重要. 第五是咨询服务方面的平衡性. 不同的代销机构,会提供不同的咨询 服务形式,并在咨询服务的内容和方 式上存在较多的差异性.投资者应当 在不同的咨询服务建议中进行优化选 择和配置,吸取有利于长期投资,稳定 收益的基金组合投资策略和方法,从 而减少投资中的失误. 第六是投资心态上的平衡性.良 好的心态是成功的一半.基金投资重 要的是保持良好的心态.当持有一只 基金后,面对基金净值的波动而惊恐 不定,心慌意乱,是不足取的.说明投 资者没有较强的抗风险能力.同样,当 面对基金净值变动时能够沉着应对, 不随意改变自身的投资思路,则是风 险承受能力强的表现,对长期投资基 金是有利的. 责蝙:余红昌 E—mail:hnlicai@165.6ore