民生强债基金净值增长超11%
专家推荐
民生强债基金净值增长超11%
近
较小的波动率,在资产配置中”稳定
器”的作用得以凸显.近期披露完毕的
基金中报显示,以民生加银增强收益
债券基金为代
的绩优债券基金,凭
借较为突出的业绩得到越来越多投资
者的认可,该基金今年上半年以来的规
模呈现出37%的净申购.
业绩表现:同类型基金中表现
领先
民生加银增强收益债券型基金成
,至今已经运作了一 立于2009年7月21日
年有余.截至2010年8月31日,该基金的
A,c两类份额过去一年来分别取得了
11.71%和11.21%的收益.
无论是”过去一年”的绩效情况,
还是”今年以来”的绩效情况,该基金
为投资者所创造出的收益均高于同类
型基金的平均水平较多,属于同类型
基金中绩效表现情况较为领先的品种
之一.其中,今年以来,该基金的A,c
两类份额分别取得了7.25%和6.97%
的收益,在银河证券纳入统计的53只
二级债基中的排名分别位于第7位和第
8位.
在获取较为突出收益率的同时,
该基金保持了较为稳健的投资风格.
具体而言,作为一只可拿出最高20%仓
位投资股票二级市场的债基,该基金
在对于债券这些低风险资产进行配置
的时候,仓位有高于行业平均水平的情
况出现;而在对于股票这些高风险资
产进行配置的时候,无论基础市场行
情如何,仓位总是低于市场平均水平.
投资策略:对市场行情的
前瞻性把握得当
民生加银增强收益债券基金能够
有这样良好的绩效表现,得益于它对
基础市场行情总体走势有较为准确的
分析与把握,并辅之于较为合理的投
资运作策略.通过分析该基金的2009
文/王群航
年度
和2010年度中报可以看到:
首先,2009年下半年该基金在
运作初期不足半年的时间里,为投
资者创造的收益主要来源于两个
方面:股票投资收益占总收益的比
例为41.38%,债券利息收益占比为
27.09%.这段期间,A股市场曾经有
过阶段性走势较好的行情,该基金的
基金经理及时抓住了这个较好的投资
时机并获利.
其次,今年上半年以来A股震荡
下挫,该基金的股票投资收益占总收
益的比例立刻降低到了2.89%.与此同
时,灵活地调整投资策略,在加大对
于债券市场投资的同时,通过对一些
投资标的适度的长期持有来获取相应
收益.在此期间,该基金的债券利息
收益占比上升到了36.54%,债券投资
收益占比上升到了22.0l%,其所持证
券的公允价值变动也给该基金带来了
34.71%的收益贡献.扁
作者系银河证券基金研究总监
债券基金VS直接投资债券
流动性好:一般债券是要期限到期才偿还而债券基金可以随时赎回.具有较高的流动性.
投资品种更广:债券市场最主要的品种如中央银行票据等都是在银行间债券市场进行交易的,是普通
个人投资者无法参与的,但债券基金却可以投资这些优势品种.
借助专家投资能力:债券投资的专业性较强.普通投资者往往只看中票面利率.但是其实际利率折算
可能远远低于票面利率.投资价值非常有限,而普通投资者却很少去进行这方面的计算.
债券基金VS货币基金
与货币市场基金相比债券基金可以投资在一些精挑细选的公司债券上投资期限也可以拉长,投资
者在承担适度的风险基础上.可以获得更好的回报.
201O.11嘲79