投资理财产品介绍

投资理财产品介绍 理财产品 如果你厌恶风险，但又想获得比储蓄更高的收益，银行的理财产品会是很好的选择。理财，就是你把钱交给银行去打理，银行给你一个预期收益。注意，是“预期”收益，而不是像储蓄那样“约定”的收益。 传统的“理财产品”，因投资期限短，范围限定，风险较小，但近来许多“创新”的“理财产品”，却有相当大的风险。投资理财产品，风险是由你来承担，银行并不负责。因此，明白“财”是如何“理”的，至关重要，其中的潜在风险有多少也应心中有数。 一:票据理财 票据理财产品是将募集来的资金投资于各种银行短期票据，收益率比同期定期存款利息一般要高出30%左右。该类理财产品的风险很小，几乎与储蓄相当，属于最安全的理财品种。 二:外汇理财 外汇理财是银行将客户的外汇，通过外汇买卖，投向高息货币，寻求较高的利息收益。汇率平稳时，外汇理财风险较小，但在汇率剧烈变化时，再设及外汇期权交易，则有可能成为“金融杀手”。 三:信托理财 信托理财产品是将投资者资金，打包委托给信托公司，贷款给一些企业或项目。产品到期，贷款企业向银行支付本金和利息后，银行再向投资者归还本金和收益。信托理财产品具有一定风险，风险大小取决于贷款企业的信誉和项目状况。 四:结构型理财 结构型产品是在固定收益理财产品中，嵌入衍生产品，大部分资金投资于固定收益产品，小部分资金投资于衍生产品，从而实现在保本目标下获取尽可能高的收益。 五:挂钩产品 挂钩产品是将理财收益与利率、股票、汇率、指数、基金、期货、黄金、石油、水资源等一切可能挂钩的东西挂钩，理财收益随挂钩物的价格变化而变化。是不是有点“对赌”的意思,如果你觉得自己能洞察趋势，投资挂钩产品最好不过。 六:QDII境外理财 中国特有的理财产品。QDII是指合格的境内机构投资者。QDII业务是机构和居民等投资人，委托商业银行以人民币购汇，进行境外理财业务。商业银行进行的境外代客理财业务，直接投资于境外固定收益类产品，包括债券、票据和结构性产品，但不直接投资于股票及其衍生产品，投资者在承担相应风险的同时，获取相对稳定的收益，商业银行仅收取一定的管理费。 从国内银行发行QDII到如今，QDII境外理财产品少有成功，因金融危机和汇率变化等因素，多数出现亏损。 债券 债券是政府、金融机构和工商企业向投资者借债而给的债权凭证，承诺到时偿还本金并按一定利率支付利息。 债券，听起来与储蓄相同，属固定收益产品，都有期限和利率，实际上两者大有差别。储蓄有存折，只是借钱的欠条;债券不但是借款凭证，还是有价证券，在市场上可以交易。因此，债券收益要比储蓄多了一点:一是有利息收益;二是债券可以买卖，价格涨跌有差价。 债券分为:国债、金融债、企业债、可转债 一:国债 国债是国家向你借钱，约定时间还你并支付利息。为此，国家给你一纸凭证，称作“国库劵”。 国债由中央政府担保，被认为最安全的投资，政府一般不会赖帐。地方政府也可发债，称为地方政府债券，地方政府的信誉不如中央政府，但给出的利率会更高点。 投资国债的一大好处是，大多数国债的利息收益是免征个人所得税的。 1.国债类型 国债主要有三种类型:即传统的实物票券(国库劵)、凭证式国债和记账式国债。 实物票券:是专门印制的国库劵，看得见，摸得着，只是现在发行很少了。 凭证式国债:以“国库劵收款凭证”代替实物票券，有点像银行定期存单，缺点是不能上市流通。 记账式国债:没有票券，只登记于投资者的银行或证券账户中。可以自由买卖，流通转让。 国债期限有一年以内的，也有三年期、五年期、十年期，最长的为三十年期。 2.国债发行 国债由财政部直接发行，也可由金融中介机构代销，主要的发行方式有: 票面发行:以面值价格发行。持券者可分期领取利息或到期后一次领回本息。例如:你购买了一万元的一年期国债，利率为5%，你可以半年收取250元利息，到期后，再收取半年250元利息，并收回本金;也可到期一次性收回本金和500元利息。 贴现(折扣)发行:以低于面值的价格贴现发行，到期按票面金额进行支付，其票面价格与发行价之差即为利息。例如:国债A的发行价格为9000元，一年到期时支付给投资者10000元，那么利息收入就是1000元，而实际年利率是11.11%。 3.国债交易 国债发行后，可在三个市场交易:证券交易所市场，如沪深证券交易所市场;柜台市场，像许多证券公司专设的债券柜台;还有银行间债券交易市场。 个人投资者可参与证券交易所市场和柜台市场，银行间市场只面向机构投资者，个人不能直接参与。 4.国债价格 债券的价格可分为发行价格与市场交易价格。发行价格是指发行时投资者购买债券实际支付的价格;交易价格是市场上买卖的债券价格。债券交易价格的高低，取决于公众对该债券的评价、市场利率以及人们对通货膨胀率的预期等。 最令人困惑的是:债券交易价格越高，其收益率越低;而交易价格越低，其收益率反而升高。 对国债价格与其收益率之间的反向变动关系，我们不妨如此理解:你花了一万元买了一头奶牛，奶牛每年产奶300公斤，每公斤奶可售10元，300公斤奶可售3000元。如此算来，万元奶牛的一年投资收益是30%。如果奶牛价格大涨到15000元，产奶量和奶价不变的话，那么，奶牛的投资收益不是就会降到15%了吗,反过来，如果奶牛价格跌到5000元，售奶收入仍是3000元，那么，奶牛的投资收益不是就会升到60%了吗, 结论:国债就像那头奶牛，价格越高，收益率越低;而价格越低，收益率反而升高。 5.国债回购 国债与储蓄不同，它本身也成为产品，可以交易，还可以抵押。国债回购是以国债为抵押拆借资金，期满归还借贷资金，并支付一定利息后，再收回国债。 二:金融债 金融债券是你把钱借给银行或金融机构后得到的凭证。银行或金融机构答应在约定时间还钱，并支付一定的利息。 银行或金融机构发行金融债券的目的是为了筹集长期资金，其利率一般高于同期银行存款利率。像国库券一样，金融债券可以随时转让，进入市场交易。 银行或金融机构的信誉，有高有低，于是，就有评级机构为其债券评级。这种评级成为影响债券交易价格的因素之一。 1.金融债类型 金融债券可分为普通金融债券和浮动利息金融债券。 普通金融债券按面值发行，到期一次还本付息，期限一般是1年、2年和3年。普通金融债券类似于银行的定期存款，只是利率较高。 浮动利息金融债券的利率不固定，在不同时间段有不同的利率，通常一年比一年高，也就是说，债券的利率随着债券期限的增加而累进。比如:面值10000元、期限为5年的金融债券，第一年利率为9%，第二年利率为10%，第三年为11%，第四年为12%，第五年为13%。投资者可在第一年至第五年之间随时去银行兑付，并获得相应的利息。 此外，根据能否提前赎回，金融债券划分为可提前赎回债券和不可提前赎回债券。 2.金融债发行 金融债发行，类似国债，主要有以下方式: 票面发行:以面值价格发行，持券者可分期领取利息或到期后一次领回本息。 贴现(折扣)发行:以低于面值发行，到期按面值还本付息，利息为发行价与面值的差额，比如:票面金额为10000元，期限为1年的金融债券，发行价格为9000元，1年到期时支付给投资者10000元，那么利息收入是1000元，而实际年利率就是11.11%。 3.金融债评级 不像国债那样有着政府信誉担保，金融债券及企业债券的发行主体，信誉各异，于是，便有评级机构，根据各发行主体的经营状况，对其债券进行信用评级。评级主要根据是:债券发行机构的偿债能力，发行机构能否按期付息，投资人承担的风险程度。 国际上最具权威性的信用评级机构，主要有美国标准?普尔公司(Standard,Poor)和穆迪投资服务公司(Moody's Investors Service)。这两家公司负责评级的债券很广，包括地方政府债券、公司债券、外国债券等。 两家机构信用等级划分大同小异。信用等级标准从高到低分为:AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级C级和D级。前四个级别债券信誉高，属“投资级债券”;第五级以下债券信誉低，是“投机级债券”或“垃圾债券”。 标准?普尔公司和穆迪投资服务公司的债券评级，虽属权威，但不可迷信，美国次贷危机中，他们将许多“有毒债券”评为AAA级，最终引发2008年的金融危机。 4.金融债交易 在国内，金融债主要是面对机构投资者，不面向个人，只在银行间债券交易市场交易，不在债券柜台或证券交易市场买卖。 在香港和欧美，金融机构常常是采取股份公司形式，其所发行的债券也就被当作企业债来发行和监管，因此，个人投资者可以投资金融债。 5.金融债回购 像国债一样，金融债本身可以交易，也可以回购，即抵押拆借资金。 三.企业债 企业债就是你把钱借给一家企业，该企业答应在约定时间还钱，并支付一定的利息。 企业债的利率一般比国债高许多。对投资者来说，企业债回报虽高，风险也大，因为企业有可能破产。 企业信誉有高有低，因此有评级机构为其债券评级。这种评级是影响债券交易价格的因素之一。 1.企业债类型 根据有无担保，企业债可分为“担保债券”和“信用债券”(无担保)。显然，有担保的企业债，投资的风险相对小一点。 2.企业债发行 企业债的发行，各国一般采取审核。发行人选择承销商，承销商根据公司需求与市场条件设计发债项目，将相关财务文件报送监管部门。监管部门审核后，发行人便可向市场发行债券。 企业债发行，像国债一样，主要有以下方式: 票面发行:以面值价格发行，持券者可分期领取利息或到期后一次领回本息。 贴现(折扣)发行:以低于面值发行，到期按面值还本付息，利息为发行价与面值的差额。 比如:票面金额为10000元，期限为1年的金融债券，发行价格为9000元，1年到期时支付给投资者10000元，那么利息收入就是1000元，而实际年利率就是11.11%。 3.企业债评级 企业发行债券必须先参加信用评级，达到一定级别标准才能发行。像金融债券一样，评级主要根据是:债券发行机构的偿债能力;发行机构能否按期付息;投资人承担的风险程度。 国际上最具权威性的信用评级机构，主要有美国标准?普尔公司(Standard,Poor)和穆迪投资服务公司(Moody's Investors Service)。这两家公司负责评级的债券很广，包括地方政府债券、公司债券、外国债券等。 两家机构信用等级划分大同小异。信用等级标准从高到低分为:AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级C级和D级。前四个级别债券信誉高，属“投资级债券”;第五级以下债券信誉低，是“投机级债券”或“垃圾债券”。 标准?普尔公司和穆迪投资服务公司的债券评级，虽属权威，但不可迷信，美国次贷危机中，他们将许多“有毒债券”评为AAA级，最终引发2008年的金融危机。 4.企业债交易 企业债一经发行，便可在市场上交易。主要是证券市场，比如沪深证券交易所市场;还有柜台市场，许多证券公司设有专门的债券柜台;以及银行间债券交易市场。 个人投资者可以参与证券市场和柜台市场的债劵交易，而银行间市场的交易者都是机构投资者，个人尚不能直接参与。 5.企业债回购 像国债一样，企业债也可以回购，即抵押拆借资金，待期满归还借贷资金并支付一定的利息后，再收回国债券。 与国债不同的是，企业债的信誉各不相同，回购的条件也不完全相同。 四.可转债 可转换公司债(Convertible Bonds)是一种具有股票转换权的公司债券。转换前是公司债，转换后相当于买了股票。持有人可以选择持有债券，到期还本付息，也可以在一定期限内按约定价格转换成股票。 1.可转债类型 可转债有传统可转债和可分离式可转债(WBs)两类。传统可转债是企业债与认股权捆绑在一起，可分离债相当是企业债，认股权证的组合。 2.可转债发行 可转债以面值发行，每份面值100元，固定年限，按年付息，到期后本金及最后一次利息一起返还。债券利率一般会随着央行存款基准利率而波动。 发行一段时间后，可转债即进入转股期，可自由转换成股票。可转债在发行时，便会确定每份转债的转股价。 根据规定，可转债期限最短三年，最长五年，由发行人和主承销商根据发行人具体情况商定。 3.可转债交易 可转债不转股时，可在二级市场上交易流通。由于可转债有“债”和“股”的双重性，市场定价因此而不同。当正股股价低于转股价时，可转债像“债”，一般以企业债收益为标准来定价;当企业正股股价高于转股价时，可转债就更像“股”，价格会根据正股股价与转股价之间的溢价来定价。 一般而言，正股股价上涨时，可转债的价格会跟随上涨;正股下跌时，可转债价格会下跌，但由于“债”性，不会大幅下跌。