投资项目评估
1、投资的含义有双重性质:特定的形成资产的经济活动、特定的货币资金。
2、投资活动过程本质上是(价值运动过程),投资运动过程就是在投资的循环周期中价值川流不息的运动过程。
3、生产经营性投资运动过程包括资金筹集、分配、运用(实施)、回收增值四个阶段。
4、运用实施是投资运动的(最基本)和(重要)的阶段。 5、投资运用阶段有可以分为(投资项目决策)和(投资项目实施)两个阶段。
6、项目:在一定时间内,在预算规定的范围内,达到预定目标的一次性任务。
7、投资项目:投入一定资金以获取预期效益的一整套投资活动,是在规定期限内为完成某向开发目标(或一组目标)而规划投资、实施政策措施、组建机构,以及包括其他活动在内的统一整体。 8、投资项目可以根据项目性质、投资用途、产品性质、管理形式、投资主体、融资方式等标准进行分类。
9、按项目性质分类:新建项目、改扩建项目。
10、按投资用途分:经营性项目、非经营性项目。
11、按项目的产品属性分类:公共项目、非公共性项目。 12、按项目投资主体分类:政府投资项目、企业投资项目、利用外资的“三资”企业项目。
13、按投资主体的投资范围、融资方式和效益分类:竞争性项目、基
础性项目、公益性项目。
14、项目周期也称项目发展期,是指一个投资项目从提出项目设想、立项、决策、开发、建设、施工直到竣工投产、进行生产活动和总结评价的全过程。
15、一个典型的投资项目周期从项目着手规划到完成,一般需要经过项目设想、项目初选、项目准备、项目评估、项目实施、项目投产经营、项目总结评价等七个工作阶段。
16、项目周期大致分为三个周期:投资前期、投资时期、生产时期。 17、可行性研究可分为机会研究、初步可行性研究、可行性研究、项目决策分析。
18、政府对于投资项目的管理分为:审批、核准、备案。具体为:1、对于政府投资项目或使用政府性资金、国际金融组织和外国政府贷款投资建设的项目,继续实行审批制。2、对于企业不使用政府性资金投资建设的项目一律不实行审批制,区别不同情况实行核准制和备案制。
19、机会研究就是鉴别投资机会,由政府部门和公共机构对国民经济不同的发展阶段鉴别可能存在的各种机会投资,作为制定经济发展的基础。
20、机会研究的主要任务是为建设项目的投资方向和项目设想提出建议。
21、机会研究分为一般机会研究、特定项目机会研究。 22、一般机会研究通常需要做地区机会研究、部门(行业)机会研究
和资源机会研究,是一种全方位的搜索研究过程。
23、在一般机会研究作出最初鉴别后,再进行特定项目机会研究。 24、投资机会研究可采取定量与定性相结合的方法。要素分层法、评分法、
比较法、逻辑框架法、头脑风暴法。
25、要素分层的工作顺序可按下列步骤进行:列出项目影响因素、影响要素分层、列出分层矩阵、要素评分、评分修正、决策。 26、初步可行性研究的内容:
(1)初步分析项目建设的必要性和依据、
(2)市场和生产能力的初步分析、
(3)对资源开发项目,要初步研究资源的可利用量、自然品质、赋存条件及开发价值等、
(4)产品方案、建设规模、建设地区和厂址选择的初步设想、 (5)物料投入、资源供给、建设条件和协作关系的初步分析 (6)主要工艺技术方案设想与项目设计
(7)项目进度安排,初步确定项目建设和生产时间进度表,以及建设规划中规定的建设费用估算
(8)对环境保护、安全保护、安全卫生提出初步方案, (9)项目人力资源和组织机构与管理费用的初估
(10)初步结论和建议
(11)经济效益和社会效益初估
(12)投资估算与资金融资方案设想
27、项目建议书:是投资机会研究的具体化,是项目得以成立的书面
文件。
28、项目建议书的主要内容:是申诉提出项目建议书的理由及其主要依据,并对项目的市场需求、生产建设条件、投资估算与融资方案,以及项目的经济效益和社会效益做出初步论证分析。
29、项目建议书是鉴别项目投资方向,对拟建项目提出一个总体轮廓设想,主要从宏观上考察项目建设的必要性、建设条件的可行性和获得盈利的可行性,并做出项目的投资建议和初步设想,作为国家有关部门和决策者选择投资项目的初步决策依据和进行下一步详细可行性研究的基础。
30、初步可行性研究和可行性在研究范围和内容结构上是基本相通的,但是由于他们所处的工作阶段。作用和要求不同,研究的目的和工作条件不同,因此与其相应,在研究的重点、深度和计算精确度上也有所不同,两者的主要区别:
(1)研究任务不同
(2)基础资料和编制依据不同
(3)内容繁简和深度不同
(4)投资估算的精度要求不同
(5)上报的研究成果内容不同
31、可行性研究是项目前期工作的最重要内容,它是在项目投资决策前,对工程建设项目进行全面的技术经济分析论证的科学方法和工作阶段。
32、可行性研究工作的步骤:
(1)委托和签订协议合同
(2)组织人员和制定
(3)调差研究与搜集资料
(4)方案设计与优选
(5)经济分析与评价
(6)编写可行性研究报告
33、项目评估是在可行性研究工作的基础上,对拟建项目的必要性、项目背景情况和建设条件的可行性,以及项目在技术上的先进适用性和经济上的合理有效性等诸多方面进行全面的综合审查和评价 34、项目建议书评估是在项目初选阶段,由项目业主(国家、地区、部门、企事业单位和私人投资者)根据国家社会经济发展的规划、方针、政策和市场需求,提出项目投资的大致设想,初步分析项目建设的必要性、建设条件的可行性和获利的可行性。
35、项目评估与可行性研究的区别:
(1)概念和作用不同
(2)执行单位不同
(3)研究的对象和侧重点不同
(4)撰写内容的格式和成果形式不同
(5)在项目管理工作中所处阶段和地位不同
项目评估是对可行性研究报告进行全面的审核和在评价的工作,审查与判断项目可行性研究的可靠性、真实性、客观性,对拟建项目投资是否可行和确定最佳投资方案提出评估意见,编写评估报告,作为项
目投资最终审批决策的主要依据,他为决策部门和人员提供结论性意见,具有一定的权威性和法律性作用。可行性研究 是在投资决策前对工程建设项目从技术、经济和社会各方面进行全面的技术经济分析论证的科学方法。项目评估是由政府决策机构和贷款决策机构组织实施或授权专门咨询机构或忧患专家,代表国家和地方政府上报的可行性研究报告进行评估。可行性研究是由投资主体及其主管部门来主持。项目评估是站在国家的角度,可行性研究是站在企业的角度。项目评估是处在前期工作的项目审批决策阶段。可行性研究是出于投资前期的项目准备工作阶段。
36、企业资信评估:是指对企业的资质和信用度进行检验和计量,并科学、客观的做出全面评价的过程。
37、银行对企业的资信评估其目的是:优化信贷资产就够,提高信贷资产质量,减少和降低贷款风险,以此保障信贷资金的效益性、安全性和流动性。
38、一般工业企业资信评估的内容:企业素质、经营管理、经营效益、企业信誉、发展前景。
39、具体来说,企业素质评估包括的内容:
企业行为评估
管理素质评估
资产素质评估
技术装备素质评估
产品素质评估企业法人和领导班子整体评估
40、企业经营管理评估包括企业的经济地位评估、企业经营机制评估、企业生产经营管理评估。
41、企业经营效益评估包括:企业经济实力评估、企业生产经营情况评估、企业资产负债和偿债能力评估。
42、企业信用评估包括:企业信用和信誉评估
43、企业资信评估的方法:定量分析和定性分析相结合、静态分析和动态分析、综合分析评估法。
44、企业资质等级的划分:按照国际惯例,结合我国实际,企业资信等级一般采取三类九级制,但在企业资信评估机构的实际工作中,目前只给评分达到60分以上的客户定级,因此采取四级评定的方法。 45、项目建设必要性评估:是投资项目评估的首要环节,是对项目可行性研究报告中提出的项目投资建设的必要性的理由及建设的重要性和可行性进行重新审查、分析、评估。
46、项目宏观必要性投资:就是从国家经济的整体角度,衡量项目对国民经济总量平衡、结构优化、产业政策、以及地区规划与行业规划等方面的影响,对项目建设进行必要性分析评估。
47、项目宏观必要性投资具体评估内容:
项目建设是否符合国民经济总量平衡发展的需要
是否符合国家一定时期的发展政策
是否符合经济结构优化的需要
是否符合国家生产力布局的要求
是否符合国名经济长远发展规划、行业发展规划、地区发展规划的要
求
分析与考察项目产品在国民经济和社会发展中的地位与作用。 48、项目微观必要性评估:主要是从企业发展的角度,衡量项目对市场的需求、企业发展、技术进步、投资效益等微观方面的影响。 49、项目微观必要性评估的内容:
分析项目所生产的产品是否符合市场需求
是否符合企业发展战略
是否考虑合理生产规模的问题
是否有利于科学进步
50、项目预期目标分析的内容:
项目建设内容和建设规模、
产品性能和档次
项目技术装备水平
项目收益和成品费用等经济目标
项目建成后在国内同行业中所处的地位,或者在经济和社会发展中的作用等。
51、 投资环境:是指影响和制约项目投资活动全过程的各种外部环境和条件的总和,它是决定和影响项目投资资金增值的各种政治、自然、经济和社会因素互相作用而形成的矛盾统一体。
52、 投资环境的分类:按构成因素的不同(政治经济自然社会环境)、按投资环境层次不同(大环境和小环境-物质环境和人际环境)、按投资环境的表现形态不同(包括硬环境和软环境)
53、 区域投资环境评估:是指对一定区域范围内影响项目投资者投资的社会、经济、自然因素进行系统综合的分析评估。 54、 对拟建投资环境评估主要内容:
社会政治环境评估
经济环境评估
自然、技术和物质环境评估
55、投资环境评估方法:多因素评估分法(等级尺度法)、多因素综合评估法
56、多因素评估分法(等级尺度法)是由美国经济学家罗伯特.斯托伯在1986年提出的。
57、多因素评估分法(等级尺度法)具体评估步骤: (1)列出八大主要因素及其分层的子因素,对于每一个因素,都依据他们对项目投资环境给定一个确定的满分分值
(2)依据对投资环境的有利程度、对每个层次的主要因素给定相应的具体分值
(3)各因素的评分之和就得出该项目投资环境的总评分,满分为100分。
58、多因素综合评估法具体评估步骤:
(1)、根据投资环境包含的内容,列出综合指标评分表 (2)、定量分析各影响要素,按一定标准确定每个指标赢得的分数 (3)、按照每个指标的重要程度确定权重,一般采用专家评议啊,确定最佳的权数结构
(4)计算综合评价指标
(5)确定综合评估指标的满意值与不允许值,
59、市场分析主要是对项目产品进行需求分析、供给分析和综合分析。需求主要分为显在需求和潜在需求。
60、市场分析的主要内容包括:市场现状调查、产品需求和供应预测、产品价格预测、目标是产分析、市场竞争力分析和市场风险分析。 61、市场分析应包括国内和国外两个市场
62、市场分析的时间跨度应根据项目产品的生命周期、市场变化规律和占有数据资料的时效性等方面因素进行综合分析确定。 63、市场分析方法:市场调查、市场预测、市场趋势的综合分析 64、市场调查主要是调查同类项目产品的市场容量、产品价格、市场竞争力现状。它是进行市场预测的基础和前提。
65、市场容量调查包括供应现状调查、需求现状调查
66、市场调查应采取不同的方法,通常有三种:资料调查、抽样调查、实地调查。
67、抽样调查分为随机抽样法(也称机率抽样法)、非随机抽样法(也称非机率抽样法)
68、实地调查法是最根本的方法:询问调查法、观察法、实验法。 69、市场预测主要包括产品供需预测和价格预测
70、产品供应预测具体内容:供应预测、需求预测、供应与需求平衡分析、目标市场分析。
71、市场预测的主要制约因素:产品的消费用途、对象、条件、产品
的更新周期、市场环境因素、营销策率与推销方式。
72、市场预测方法按预测的标志分类分为:定性预测、定量预测、组合预测。
73、价格预测一般可采用回归法与对比法。
74、产品市场分先分析的一般步骤:识别风险因素、估计风险程度、提出风险对策。
75、对产品市场供需现状及发展趋势评估:评估产品的需求方面、供应方面、综合平衡分析方面、市场前景。
76、市场分析预测结果包括以下数据:
(1)国内需求量
(2)市场总需求量
(3)市场总供应量
(4)总需求不足
77、销售策略是根据目标市场和消费者需要来制定的。其内容包括:确定项目的地理区域销售策略
确定市场占有额销售策略
确定“产品-市场”的销售策略。
78、建设规模也一般也成为生产规模,是指项目可行性研究报告中规定的全部设计生产能力、效益或生产规模。
79、确定建设规模的因素:一般项目、不同行业与类型的项目确定建设规模的因素。
80、确定经济合理建设规模的方法:盈亏分析法、分步法、最小费用
法、起始规模的确定法。
81、项目建设规模评估的主要决定因素:
项目产品的市场需求、
原材料、能源供应及其他生产条件
生产技术和设备的先进性及来源
生产的“规模经济”问题
自然资源和资金的可供量及主要外部写作条件
82、对各种不同生产规模方案进行评选分析的方法主要有两类: 效益成本评比法:盈亏平衡点比较法、净现值比较法、最低成本分析法
多因素评比法
83、产品方案比选内容:单位产品生产能力投资、投资效益、多产品项目资源综合利用方案与效益等。
84、自然资源的特点:资源的有限性,资源分布的不均衡性 85、投资项目对资源的开发利用应符合下列要求: 符合资源总体开发规划要求
符合资源综合利用的要求
符合节约资源和可持续发展的要求
森林资源的开发利用应符合国家保护生态环境的规定 资源储量和产品勘探深度,应达到国家有关部门的规定要求 对自然资源的利用应进行合理性分析
86、资源开发项目的资源条件评估的内容:
资源开发的合理性
资源的可利用量
资源的自然品质
资源的赋存条件
资源的开发价值
明确资源的供应是否有协议
研究技术进步对充分利用和发挥资源优势的作用和影响 对于需要利用稀缺资源和供应紧张的资源项目,还应分析评估开辟新资源的可能前景及替代资源的途径
87、厂址选择的原则:
(1)遵循国家建设方针,满足项目生产建设和职工生活的要求 (2)必须服从区域规划、城镇建设规划和国土开发整治规划的要求 (3)要有利于投资节约和生产经营费用
(4)要注意保护环境,要有利于保护风景区和文物古迹 (5)节约用地,应因地制宜优先选择荒地、山地和空地,尽可能不站或少站耕地,不要在地震断层、滑坡、泥石流、崩塌、矿藏区选厂址
(6)尽量减少迁徙移民,尽可能不靠近、不穿越人口密集的城镇和居民区
(7)有利于厂区合理布置和安全进行,
(8)厂址选择还应着重研究拟建项目的生产工艺特点和生产经营对厂址的要求
88、厂址选择的研究内容:
厂址位置
占地面积
地形地貌与气象条件是否满足项目建设规模和建设条件要求,并计算
土石方工程量及所需工程费用
地震情况
工程地质水文地质条件是否满足项目建设的需要 交通运输机器水电供应等条件
征地拆迁移民安置方案
环境保护条件
项目所在地的生活福利设施满足项目需要的程度 施工条件及法律支持条件
89、项目建设条件的分析评估:主要是根据不同行业项目建设的特
点,有重点的分析评估项目建设前各项建设条件和外界供应厂生产条
件是否具备和落实,一边确定项目实施的可行性度。 90、项目建设条件的分析评估主要评估内容: (1)建设资金条件评估
(2)建设场地条件评估
(3)设计力量条件评估
(4)设备制造和供应条件评估
(5)施工力量评估
91、项目生产条件的分析评估的内容:
(1)自然资源条件的分析评估
(2)原材料、燃料动力供应条件的评估
(3)交通运输和通信条件的评估
(4)人力资源配置评估
(5)组织机构设置评估
(6)外部协作配套条件和同步评估
92、项目技术方案评估就是对项目的生产技术工艺、设备选型、节约自然资源消耗、工程设计等方案进行分析评估工作。
93、技术方案分析评估的作用:项目技术上的可行性是项目财务和经济上可行性的必要前提和基础。(p124)
94、技术方案分析评估的原则和要求:先进性、实用性、安全性、可靠性、经济性、合理性。
95、设备选型的要求:
(1)、主要设备方案应与项目的建设规模、技术方案、生产方案相适应,并满足项目投产后生产的要求
(2)主要设备间、主要设备与辅助设备件的生产能力要相互匹配 (3)设备质量可靠、性能成熟,保证生产和产品稳定 (4)在保证设备性能前提下,力求经济合理
(5)你选择的设备应符合政府部门或专门机构发布的技术标准要求 96、总平面设计的内容包括:总图布置、场内外运输
97、计划进度表的编制方法主要有:线条图、网络图
98、网络图编制方法有关键线路法和计划评审技术法
99、劳动安全卫生与消防评估的要求和内容:(p143) 100、“三同时”:同时设计、施工、投入使用
101、劳动安全卫生与消防评估方法我国通用的六种主要评估方法:安全检查表法、危险度评估法、火灾,爆炸指数评估法、事故树评估法、火灾模型评估法、职业卫生分级评估法。
102、三废:废水废气废渣
103、环境保护与环境影响评估的区别:
程序不同,编制单位可能不同
内容不尽相同
作用不同
104、我国保护环境的基本方针是“全面规划、合理布局、综合利用、化害为利、依靠群众、大家动手、保护环境、造福人民”。 105、根据基本方针提出下列环境保护和环境影响评估政策要求: 实行环境与经济协调发展的政策
实行预防为主,防治结合的政策
实行污染者负担、受益者补偿、开发者回复的政策
106、“三建设、三同步、三统一”:经济建设、城乡建设、环境建设必须同步规划、同步实施、同步发展,以实现经济效益、社会效益、环境效益的统一。
107、环境保护治理措施方案的执行标准,该标准主要包括环境质量标准、污染物排放标准、总量控制指标。
108、在项目可行性分析研究报告中,应对建设项目的环境保护的分
析评估做专题论述。
109、对工业项目“三废”治理的方法,一般采用化学处理、生化处理、物理处理、物理化学处理、焚烧处理、对存处理、综合利用变害为利等措施。
110、废气治理可采用冷凝、吸附、燃烧和催化转化。 111、投资项目的实施一般会对环境产生污染、破坏和不同程度的影响。在投资项目实施之前,应该进行环境影响评估,充分调查设计的各种因素,据此识别、预测和评估该项目可能对环境带来的影响,并提出预防或减轻不良环境影响的措施。
112、项目投入的全部资金分别形成固定资产、无形资产、流动资产、其他资产
113、投资项目总资金是由建设投资和流动资金两部分组成。他区别于公家考核建设规模的总投资
114、项目总资金是指:投资项目从建设前期准备工作开始到项目全部建成投资运营为止所发生的全部投资费用,也就是该投资项目计划地进行固定资产再生产和形成无形资产、其他资产和流动资金的一次性费用总和,它是反映项目建设期末的投资总额。
115、固定资产是指使用期限在一年以上,单位价值在国家规定的限额标准以上的,为生产商品、提供劳动、出租或经营管理而持有,并在使用过程中保持原有实物形态的资产。在项目建设投资中建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费形成固定资产的工程费用,而工程建设其他费用中除应计入无形资产和其他资产以外的全部待摊
投资费用均计入固定资产原值,预备费和建设期利息,在可行性研究阶段为简化计算方法,也一并计入固定资产原值。
116、无形资产:企业能长期拥有或控制而没有实物形态的资产, 117、其他资产:除了流动资产、长期投资、固定资产和无形资产以外的其他资产,他们是不能计入工程成本的,而应当在生产经营期内分期摊销的各项其他费用。
118、流动和资产是指:可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或使用的资产。构成流动资产的项目主要包括:货币资金、短期投资,应收账款和预付账款、存货及待摊费用等。
119、项目建设投资包括:工程费用、工程建设其他费用,预备费和建设期贷款利息四方面内容。
120、按照国家对工程建设投资实行“静态控制、动态管理”的要求。又将建设投资分为静态投资和动态投资两部分。
121、静态投资包括建筑工程费、设备及工器具的购置费、安装工程费、其他建设项目投资、基本预备费。
122、动态投资包括涨价预备费、建设期贷款利息
123、建筑工程费投资估算一般采用一下方法:单位建筑工程投资估算法、单位实物工程投资估算法、概算指标投资估算法。 124、基本预备费:是指项目实施中可能发生的难以预料的支出,即须事先预留的费用。也称不可预见费。
125、涨价预备费是以建筑工程费、设备及工器具购置费和安装工程之和为计算基数。
126、基本预备费是以建筑工程费、设备及工器具购置费和安装工程费和工程建设其他费用之和为计算基数。
127、简单估算法包括:
单位生产能力估算法
生产能力指数估算法
比例估算法
按设备费用的百分比估算法
资金周转率法
朗格系数法
128、生产能力估算法是把投资与生产能力之间的关系作为线性关系。
129、企业为了维持正常的生产经营活动,增强承担风险和承受损失的能力,除了拥有必须的固定资产外尚需具备一定数量的可以自由支配的周转资金,它是用以后指企业生产经营过程中所需要的原材料、燃料、动力等劳动对象和支付职工工资,以及生产经营中以周转资金形式被占用于在制品、半成品、产成品上,而在项目投产前预先垫支的流动资金。
130、经济发达国家的流动资金投资约占全部投资的4%~5%。 131、项目流动资金是流动资产的货币表现。它是指生产运营期内长期占用并周转使用的营运资金但不包括运营中需要的临时性营运资金。
132、流动资金按变现速度快慢顺序划分为货币资金、应收及预付款
和存货三大块,并与流动负债相加形成企业的流动资产。 133、流动资产主要包括现金、存货和应收及预付款;流动负债主要包括应付及预收款。
134、流动资金属于长期(永久性)流动资金。流动资金的筹措可以通过长期负债和资本金的方式解决。
135、国家控制资金投资规模的项目总投资包括建设投资和铺底流动资金。
136、铺底流动资金=项目流动资金需用量*30%
137、资金使用计划的编制依据和使用原则:
在资金筹集与融资方案确定后,应根据项目实施进度规划要求,编制资金使用计划,以便在完成项目实施计划任务的基础上,更合理有效利用资金。因此在资金使用计划的编制过程中,必须把资金的使用计划安排和筹资紧密结合起来。
138、在编制资金使用计划时,应注意以下几点:
各项投资支出应根据“生产技术方案”、“项目
”、其他有关数据资料,经分析、审查和调整后,结合实施进度计划确定分年按“外汇”与“人民币”计算支出额。
测算进口设备投资支出,应理解合同价的内涵。
流动资金支出,应根据投产后的年产量计算
139第十章:项目筹资与融资方案评估
140、项目融资方式包括项目的融资主体和融资结构
141、项目的融资主体可分为新设项目法人和既有项目法人
142、项目融资方式可分为新设项目法人融资和既有项目法人融资。 143、项目融资方式的基本特点:
(1)项目融资方式由新设法人项目公司股东投入筹建的资本金和项目公司承担的债务资金构成,由项目发起人发起组建项目公司做出投资决策,项目发起人与项目法人并非一体。
(2)有新设法人承担融资责任和债务融资风险。
(3)项目能否贷款,取决于项目是否有采取无效益及项目资产的大小。 144公司融资方式的基本特点:
(1)、公司融资就是投资项目不组建新的项目法人,而又既有法人统一组织融资活动,进行投资决策,并承担融资责任和风险。 (2)项目所需资金主要来自既有法人的内部融资、新增资本、债务融资。
(3)这种融资方式筹集的债务资金虽然实际上是用于项目投资,但债务人是公司而不是项目。
145、资金的来源渠道:
(1)项目法人自有资金
(2)政府财政性资金。含给级政府预算内资金和预算资金与各种资金。
(3)国内外银行等金融机构的信贷资金
(4)国内外证券市场资金,即在证券市场上利用各种金融工具募集的资金
(5)外国枕骨、境外企业、团体、个人等的资金
(6)国内外企业、各种机构和个人捐赠的资金
146、资金来源分为直接融资和间接融资
147、资金的总额主要由自有资金、赠款和借入资金三部分组成。 148、自有资金和接受赠款属于权益性资金,借入资金即为债务资金。 149、权益资金包括:资本金、资本公积金、资金溢价、接受捐赠资产。
150、国家现行规定,不同行业项目的资本金最低比例: (1)、交通运输、煤炭项目、科技成果产业化项目的资本金比例为35%
(2)钢铁、邮电、化肥项目的资本金比例为25%及以上 (3)城建项目资本金比例不得低于50%
(4)农业项目资本金比例不得低于30%
(5)电力、机电、建材、化工、石油加工、有色金属、轻工、纺织、商贸及其他行业的项目,资本金比例为20%及以上。
151、债券资金来源渠道主要有:信贷融资、债券融资、融资租赁 152、融资结构:是指投资项目融资方案的总资金构成中各类容积资金所占的比例。
153、融资结构分析主要包括资产负债结构分析、权益投资结构分析、负债融资结构分析。要分析在项目融资方案中这三类比例是否合理,比分析实现条件。
154、融资风险的识别和预测:
利率风险、汇率风险、资金供应风险。
155、第十一章项目财务效益评估
156、项目经济评估的最终目的是实现项目以最少的资源投入获得最大的投资效益。
157、投资项目经济评估是项目可行性研究报告评估的有机组成部分和核心内容,是投资项目决策的重要依据。
158、投资项目的经济评估一般分为财务评估和国民经济评估两个层次。
159、投资项目经济评估主要包括财务效益分析、国民经济费用效益分析、费用效果分析和区域与宏观经济影响分析等评估内容。 160、经济评估的内容侧重点:
(1)对于一般投资项目,由于其产品的市场价格基本能反映期真实价格,必须进行财务分析评估。当财务分析评估的结果能够满足投资决策的需要,则可不进行国民经济评估。
(2)对于关系国家安全、国土开发和市场不能有效配置资源,具有明显的外部效果的经济和社会发展项目,除了应进行财务分析评估外,还应进行国民经济分析评估。
(3)对于特别重大的项目,除应进行财务分析评估和国民经济分析评估外,还需进行项目对区域经济或宏观经济影响的研究分析评估工作。
161、项目财务评估的步骤:(简答)
(1)分析和评估项目财务基础数据和参数
(2)分析评估财务评价基本报表
(3)分析评估财务效益评价指标
(4)进行不确定性分析和风险分析的评估
(5)编写财务评估报告
162、财务评估:是指根据国家现行财税制度、市场价格体系和项目评估的有关规定,从项目的财务角度分析计算项目直接发生的财务效益和费用,编制财务报表,计算财务评估能力,对可行性研究报告中有关项目的财务生存能力、盈利能力、抗风险能力、偿债能力等财务状况进行分析评估,据以判断项目的财务可行性和可接受性,明确项目对投资者和财务主题的价值贡献,得出财务评估结论,为项目投资决策提供科学依据。
162、项目财务评估的基本目标是分析评估项目的财务生存能力、盈利能力、偿债能力、抗风险能力。
163、项目决策一般分为投资决策和融资决策。一般情况下,投资决策在前,融资决策在后。
164、财务效益分析评估可分为融资前分析评估和融资后分析评估。 165、融资决策前分析,应以动态分析评估为主,静态分析评估为辅,应以销售收入、建设投资、经营成本和流动资金的估算为基础。 167、融资后分析评价,应以融资前分析和设定的初步的融资方案为基础。
168、融资后盈利能力分析评估应包括动态和静态分析评估。 169、动态分析评估主要进行项目资本金现金流量分析和投资各方现金流量分析。
170、静态分析系指不采用这线方式处理数据,可依据”利润与利润分配表“计算项目资本金净利润率、总投资收益率、投资回收期指标。 171、非经营性项目可分为有营业收入和没营业收入两大类项目。 172、项目财务评估主要采用现金流量分析、财务盈利性分析、有无对比等方法。
173、在现金流量分析中必须明确现金流量、净现金流量和和累计净现金流量的概念和计算。
174、现金流量只计算现金收支,不及取费现金收支;只考虑现金,不考虑借款利息,并要求如实记录现金收支实际发生的时间。 175、净现金流量是项目在一定时期内现金流入和流出之差额。 累计现金流量是当年的净现金流量与前一年累计净现金流量之总和,因而项目寿命期最后一年的累计净现金应与项目总的净现金流量的数据值一直。
176、“有项目”是指实施项目后的将来状况,“无项目”是指不实施项目时的将来状况。
177、财务评价参数包括计算与衡量项目的财务费用和效益的各类计算参数和判断项目财务合理性与可行性的判据参数。
178、现行市场价格是指评估当年在市场上出现的实际支付价格。 179、在项目评估过程中设计的税种有:关税、增值税、营业税、消费税、资源税、城市维护建设税及教育费附加、土地增值税和所得税等,以上除了所得税外,合称为项目建设税金及附加。 180、关税是以进出口的应税货物为那谁对象的税种。
181、增值税是实行税款抵扣制的一种流转税。他等于销项税额减去进项税额,基本税率为17%,出口货物为零税率。增值税实行价外税。 182、利率是指在一定计息期(如年、月)内利息额与借入或贷出的本金之比率。
183、在项目借款期内,不随接待供求状况而变动的利率成为固定利率,他适用于短期借贷资金。而随市场利率的变动进行定期调整的利率成为浮动利率,它适用于接待时期较长、市场利率有多变的借贷资金。
184、银行利率包括活期、定期、外汇贷款利率,还有国际银行间拆借利率和国际金融组织贷款利率。
185、汇率是两种不同货币之间的兑换比率,或是一直种货币表示另一种货币的价格。
186、项目计算期包括建设期和生产经营期。
187、建设期可按投资项目的合理建设工期或预计的建设进度确定。 188、生产经营期是指综合折旧寿命期,除了采掘工业项目受资源储备需要确定合理开采期。
189、财务基准收益率是指部门(行业)平均利润率,就是衡量各行业的投资项目应达到的投资效果和在财政上可行的最低要求。在本质上体现了投资者对资金时间价值的判断和对风险程度的估计。 190、财务基准收益率测定原则:
(1)对于产出物有真股进行控制或干预定价的政府投资项目,及按政府要求进行经济评价的项目,财务基准收益率应根据政府政策导向来
确定。
(2)对于产出物由市场定价的企业投资项目及政府以外的其他各类项目,原则上应根据资金成本和风险收益由投资者自行确定,或将其认可的项目最低可接受财务收益率作为项目基准收益率。 (3)对于政府投资的那些需要考虑公众承受压力的行业项目,要兼顾投资效率与社会公平,行业财务基准收益率影视政府投资收益的上限。
(4)对于实施市场准入、价格管制、特许经营的行业,以及有政府投资的非经营性公益事业项目,考虑社会相关利益群体,兼顾效率与公平、局部与整体、当前与未来,应在社资本无风险收益率基础上加上一定的附加收益,确定相应的基准收益率。
(5)对政府以外的其他各类投资项目,在确定财务收益率时,应在充分考虑行业风险的基础上,主要考虑特有风险、机会成本以及投资收益期望值。
(6)通常对于风险大的项目,要求的投资收益率高,应从国家规划的与政策、资源状况、市场需求、法制环境、技术构成、资金供应、项目所在地自然条件等,分析项目实际面临的风险。
191、总投资收益率可采取统计分析法、典型项目模拟法、德尔菲专家调查法等基本方法。
192、财务收益和财务费用应采用财务价格按照不含增值税的预测价格计算。
193、财务效益与财务费用是指项目实施投资主体获取的直接财务收
益与支付的直接财务费用。
194、财务收益主要包括销售(营业)收入、补贴收入。 195、财务费用主要包括项目投资、生产成本费用和税金。 196、销售收入一般包括产品销售收入和其他销售收入。 197、总成品费:指在一定时期内企业生产和销售产品发生的全部费用。
可变成本 外购原材料
外购燃料、动力费
计件工资及福利费
198、 经营成本
总成品费用 计件工资及福利费
其他费用(含销售费用)
固定成品 折旧费(含维简费)
摊销费
财务费(含利息支出)
199、工资:指项目建设投产后在一定时期内支付给企业全体职工的工资、奖金、津贴和补贴等。
200、固定资产原值是指项目投产时按规定投资形成固定资产的部分,融资租赁的固定资产也按规定计入固定资产价值。 201、修理费是指为了保持固定资产的正常运转和使用,对其进行必要的修理所发生的费用。
202、经营成本是项目财务分析评价的现金流量分析中所使用的特定
概念。
203、经营成本=总成本费用-折旧费(含维简费)-摊销费-财务费用。 204、生产经营期间发生的偿还长期借款利息应计入固定成本,短期借款和流动资金借款利息一般属于半固定成品。
205、工业企业的利润总额包括销售利润、投资净收益、补贴收入、营业外收支净额。
206、项目所得的利润总额首先应依法缴纳所得税,纳税后的利润应按下列顺序进行分配:
弥补企业以前年度亏损所得税
法定盈余公积金和公益金
利润总额
净利润 可供分配 应付优先股股利
期初未分配利润 利润 任意盈余公积金
首付普通股股利 可供投资者分配的利润
未分配利润(可用于还款资金)
207、投资项目以当年实现的净利润(即税后利润)为基数提取10%作为法定盈余公积金,当法定盈余公积金累计金额达到注册资本的50%时可不再提取,超出50%部分可转增资本金。转增后留存的盈余公积金不得少于注册资本的25%。
208、还本付息的资金来源:利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费、其他还款资金。
209、在生产期内,固定资产投资和流动资金的贷款利息,以及短期借款利息,按现行的财务制度,均应计入项目总成本费用中的财务费中。
210、现金流量表编制依据(P263)
211、财务内部收益率:是指在项目整个寿命期内,各年净现金流量
现值累计等于零的折现率,它反映了项目整个寿命期内(即计算期内)总投资支出所能获得的世纪最大投资收益率,即为项目内部潜在的最大盈利能力,这是项目接受贷款利率的最高临界点。他是评价项目盈利能力的主要动态指标。
212、项目财务内部收益率的判别基准依据是:项目财务内部收益率应大于或等于部门规定或者由评价人员设定的财务基准收益率,同时也应高于贷款利率。在同时达到这两个条件式,方可认为投资项目的盈利能力能够满足要求。
213、财务净现值是反映项目在整个寿命期内总的获利能力的动态评价指标。它是指项目按部门或行业的基准收益率或制定的折现率,将各年的净现金流量折现到建设开始年的现金总和,即为工程项目逐年净现金流量的现值代数和。
214、财务净现值是评价项目盈利能力的绝对指标,它反映投资项目在满足国家、部门和行业规定的基准收益率或按设定的折现率要求达到的盈利水平外,还能达到的超额盈利的现值。
215、项目投资回收期(P)?定额投资回收期
上年累计净现金流量的绝对值 累计净现金流量开216、投资回收期= ---- -1+ 当年净现金流量 始出现正值年份
217、总投资利润率一般是指项目在计算期内达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额与项目总资金的比率。 218、偿债备付率:是指项目在借款偿还期内,将项目贷款条件作为约束条件的情况下,各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值。
219、偿债备付率在正常情况下应当大于1,并结合债权人的要求确定,一般不宜低于1.3,加工项目不得低于2,当指标小于1时,表示当年资金来源不足以偿付当期债务,需要通过短期借款偿付已到期的债务。
220、利息备付率是指项目在借款偿还期内,各年可用于支付利息的息税前利润与当期应付利息费用的比值。
221、对于正常运营的企业,利息备付率应当大于1,并结合债权人的要求确定。否则,表示项目偿还借款付息能力和保障程度不足,一般不宜低于2.
222、资产负债率:投资者希望这一比率接近1,适度的资产负债率,表明企业经营安全、稳健,具有较强的筹资能力,也表明企业和债权人的风险较小。
223、流动比率一般标准比率可取2.0~1.2较为适宜。
224、速动比率一般最好保持在1.2~1.0只见较符合要求。 225、第十二章 项目国民经济评估
226、国民经济评估:是从国名经济的整体角度出发,按照资源合理配置的原则,采用货物影子价格、影子汇率和社会折现率等国家参数,分析社会成员为项目投资活动所付出的代价及项目占用经济资源所产生的各种经济效果,分析项目投资的经济效益和对社会福利做出的贡献,运用费用效果分析和费用效果分析方法判断和评估项目投资的资源配置效率,衡量项目在经济上的合理性和宏观上的可行性。 227、项目国民经济评估的目的:把国家有限的资源投入到国家和社
会最需要的项目中,并将这些资源合理配置和有效利用,已取得最大的投资效益。
228、国民经济评估与财务评估的区别和联系:
两者的共同点:
(1)两者都是在项目完成产品需求预测、工艺技术选择、设备造型、投资估算、资金筹措方案设计等基础上进行的
(2)都是从项目“费用”与“效益”的关系入手,运用现金流量分析和报表分析方法,采用净现值内部收益率等盈利性分析指标,评估项目投资的利弊,从而做出可行与否的决策
(3)两者都属于经济评估范畴,都使用基本的经济评估理论和方法,寻求一最小的投入获取最大的产出
两种评估的区别:
由于基本出发点和评估角度不同,导致项目在“费用”和”效益“的识别和范围划分上有所不同,于是在评估的目标、计算基础、以及评估的方法、内容、深度、评估判断等方面都有明显的区别 两种评估的关系:
财务评估是国民经济评估的没基础;国民经济评估是财务评估的前提。
通常对项目方案的取舍主要取决于国民经济评估的结果。 229、直接费用和直接效益:
(1)直接费用是指项目使用投入物所产生的经济费用。 (2)直接效益:是指有一项目本身产出物和提供劳动产生的效益,
由影子价格计算的经济价值。
230、间接费用和间接效益:
(1)间接费用:是指国民经济为项目付出的代价,而项目本身并不实际支付的费用。
(2)间接效益:是指项目对社会做出的贡献而项目本身并未获益得那部分效益。
(3)计算投资项目的经济费用和效益,应遵循的原则:支付意愿原则、受偿意愿原则、机会成本原则、实际价值计算原则。 231、项目外部效果的分类:有形和无形外部效果、技术性和货币性外部效果。
232、转移支付:纯粹货币转移而不伴随资源增减的财务收支在项目国民经济评估中成为转移支付。在经济评估中不计做项目的国民经济费用与效益。
233、转移支付的主要内容包括:国家和地方政府的税收、。国内银行借款利息、国家和地方政府给予项目的地方补贴。
234、国家及通用参数包括社会折现率、影子汇率、影子工资率,以及贸易货物和重要非贸易的影子价格与换算系数等。
235、社会折现率是从国家角度对资金机会成本和资金时间价值的估量,他表示社会资金被项目占用后应该获得的最低投资收益率。目前取值为8%,而对于收益期长得基础设施项目,如远期效益大、效益实现风险小的项目,可采用不低于6%的社会折现率。 236、影子价格从理论上讲是“资源对社会目标边际贡献”,就是“在
最优计划条件下单位资源所产生的效益增量”,他是合理利用社会有限资源的价格尺度。
237、影子价值的计算步骤:以国际市场价格为基础,将项目的投入物和产出物的财务价格调整为影子价格的步骤:
(1)将项目的投入物和产出物进行分类
(2)确定影子计算价格的计算范围
(3)对于外贸货物可按边境价格调整为进出口平衡价,并用汇率折算为国内价格
(4)对于非外贸货物可运用成本分析法或转换系数法,把财务价格换算为影子价格;也可采用支付意愿和机会成本进行调整 (5)对于特殊投入物应按其机会成本进行调整
238、第十三章 社会效益评估
239、社会评估是在系统调整和预测拟建项目的建设、运营生产的社会影响和社会效应的基础上,分析评估项目所在地区的社会环境条件对项目的适应性和可接受程度。
240、社会评估的作用:(1)有利于国民经济发展目标与社会发展目标的协调一致,防止单纯追求项目的财务效益;(2)有利于项目与所在地区利益的协调一致,减少社会矛盾和纠纷,防止可能产生不利的社会影响和后果,促进社会稳定;(3)有利于避免或减少项目建设和运营的社会风险,提高投资效益。
241、社会评估的对象:项目评估的对象适用于投资领域的各类投资项目的评估。
242、对于我国进行社会评估的重点是:对人民收益性项目(即公益性项目)、对当地社区人民生活影响大的项目(即基础性项目),以及容易引起社会动荡的国家与地方的重点项目(即大中型国家骨干项目和扶贫项目)。
243、社会评估的范围:农业、林业项目、水利项目、社会事业项目、能源交通及大中型工业项目、老少边穷地区及多民族聚居区的项目。 244、项目社会评估的方法:定量分析评估法,定性分析评估法。 245、定量分析评估法这要有:确定评估的基准线调查法、有无对比分析法、逻辑框架分析法、综合分析评估法。
246、定性分析评估法主要包括:快速社会评估法、详细社会评估法、参与式评估法。
247、我国的社会效益与影响分析评估是以各项社会政策(如就业政策、公平分配政策、扶贫政策、社会福利政策与社会保障政策)为基础,针对国家与地方各项社会发展目标的贡献与影响进行分析评估。 248、项目社会评估科学的定性方法与定量分析一样,要求做到以下几点:
(1)确定分析评估的基准线情况
(2)按照可比原则进行“有项目”和“无项目”的对比分析 (3)制定定性分析的核查提纲,毅力与深入调查与分析 (4)制定定性分析的调查提纲,以利于深入调查与分析 (5)在衡量各种影响因素的重要程度的基础上,对各种指标和影响因素进行权重排序,毅力与最终的综合分析评估。
249、第十四章 项目不确定性分析和风险分析评估
250、项目不确定性评估:是对可行性研究报告中不确定性分析的结果进行评估,判断不确定性因素对项目经济效益产生的影响。 251、项目财务评估和国民经济评估是在确定性情况下对项目所做的企业财务效益评估分析和经济效益分析。
252、进行不确定性分析的目的,是要尽量弄清和减少不确定性因素对经济效益评估的影响,避免项目建成投产后不能获得的预期的利润或造成亏损的现象,提高项目投资决策的科学性和可靠性。 253、不确定性分析的内容和方法:
(1)一般根据项目具体情况有选择的进行盈亏平衡分析、敏感性分析和概率与风险分析。
(2)在大中型项目评估中,盈亏平衡分析只用于财务评估,而敏感性分析和概率与风险分析则可以同时用于财务评估和国民经济评估。 254、盈亏平衡分析的作用:
(1)可以用粗略的对项目的一些主要变量因素与利润之间的关系进行计算分析,预先估计项目对市场变化的适应能力,有利于了解项目可承受的风险程度;
(2)有利于确定项目的合理经济规模和对项目工艺技术方案的投资方案的投资抉择。
(3)要尽量选择盈亏平衡点低的投资方案,以确保项目的盈利能力和提高项目的经营管理水平。
255、生产成本=销售收入-销售税金及附加。
256、线性盈亏分析是指项目投产后正常年份的产量、成本、盈利三者之间的关系均呈线性的函数关系。
257、线性盈亏平衡点可采用盈亏平衡图,也称量本利图 258、有盈亏平衡图可见:
(1)平衡点的总成本与总收入相等,如果生产产量超过平衡点产量,项目就盈利,而低于此点,项目就亏损。因此,平衡点越低,达到平衡点的产量和销售收入与成本也就越少,只要生产少量的产品就能达到项目的收支平衡,而且达到设计生产能力时企业能力就越多。 (2)平衡点的值越小,企业的生命力就越强,项目盈利机会就越大,亏损的风险就越小。
(3)达到这个目的,就必须降低产品的固定成本和可变成本,适当提高产品质量和单价,为此应重视产品生产的科学技术进步和提高产品质量和单价。
259、线性盈亏平衡分析的局限性:采用线性盈亏平衡分析法有助于检验变量因素的变化对项目收支平衡的影响。但由于盈亏平衡点的计算,要求项目在整个生产成本的产品组合是单一或是相似的,符合产品组合规定,同时要求在正常生产年份内生产成本与销售价格不变,收入是销售量的线性函数,而且生产量等于销售量等,但实际上这些约束条件不可能同时全部满足,这样就给盈亏平衡分析带来了某些不确定性,因此,这种分析方法只能作为对项目评估检验的辅助手段。 260、敏感性分析:是研究分析建设项目的投资、成本、价格、产量和工期等主要变量发生变化时,导致对评估项目经济效益的主要指标
发生变动的敏感程度。项目评估指标主要是项目内部收益率、净现值、投资收益率、投资回收期或偿还期。
261、敏感性分析的主要作用是为了提高对建设项目经济效果评估的准确性和可靠性,降低投资风险。
262、单因素分析是指:一个不确定性因素变化时对效益指标的影响程度;多因素分析是指两个及两个以上不确定性因素对经济效益指标的影响程度。通常只进行单因素敏感分析。
263、必考:单因素敏感分析的步骤和方法:
(1)确定敏感性分析研究的对象
(2)选择对比的不确定性因素
(3)计算敏感度系数和分析敏感因素
(4)绘制敏感性分析图
(5)项目风险估计
(6)综合分析决定项目方案的取舍。
264、敏感性分析评估应包括项目财务敏感性分析评估和项目经济敏感性分析评估。
265、敏感性分析的局限:不能表明不确定性因素变化发生的可能性的大小,所以此法仍属于定性分析分范畴,而要对不确定因素进行深入的定量分析,则应采用概率分析和风险分析的方法。 266、概率分析:是使用概率来研究预测不确定因素和风险因素对项目经济评估指标影响的一种定量分析方法。
267、概率分析的目的在于确定影响项目经济效益的关键变量及其可
能的变动范围,并确定关键变量在此范围内的概率;然后进行概率期望值计算,得出定量分析的结果。
268、期望值分析法:一般是计算项目净现值的期望值及净现值大于或等于零时的累计概率。
269、期望值计算的一般
与分析步骤:
(1)确定一个或两个不确定因素或风险因素
(2)估算每个不确定因素可能出现的概率
(3)计算变量的期望值
(4)计算标准偏差
270、决策树是直接运用概率分析的一种
方法。
271、决策树法特别适用于多阶段决策分析。
272、分线分析评估:主要包括对投资风险的识别、风险属性的分析、风险量的估算、及风险规避方案的评估。
273、风险分析评估主要包括对投资风险的识别、风险属性的分析、风险量的估算及风险规避方案的评估。
274、风险评估分析的步骤:风险识别、风险估计、风险评估、风险规避的对策和应对措施、对项目风险进行归纳,提出风险分析评估结论。
275、风险因素是别的原则:
(1)识别投资项目风险的基本特征
(2)投资项目风险具有行业和项目的特殊性
(3)投资项目风险具有阶段性
(4)投资项目风险具有相对性
276、投资项目风险识别因素的方法:系统分析法、流程图发、头脑风暴法、情景分析法等。
277、投资项目常见的风险因素:
(1)市场风险
(2)资源风险
(3)技术风险
(4)工程风险
(5)资金风险
(6)外部协作配套条件风险
(7)外部协作风险
(8)其他风险因素
278、风险评估也称风险估计,就是判别和估计项目风险产生的损失程度及发生的可能性。
279、风险等级划分:一般风险、较大风险、严重风险、灾难性风险 280、风险评估法:简单估计法(其中专家评估法聘请的专家人数最好在10~20人)、概率分析、项目整体风险估计方法。 281、投资项目决策分析评估阶段可能提出的风险防范对策主要有:风险回避、风险控制、风险转移、风险自担。
282、风险回避既要断绝风险来源,是一种测好地规避风险的做法。 283、第十五章 投资方案比较评估与项目总评估
284、项目经济评估:是可行性研究和项目评估的核心。
285、投资方案比较评估的原则:(重点)
(1)备选方案应在两个或两个以上,且为互斥方案或可转化为互斥方案。方案比选应遵循效益与费用计算口径对应一致的原则 (2)备选方案必须具有共同的既定目标,对于目标不同的方案或是不能满足最低效果要求的方案不可进行比较。
(3)备选方案的投入物应能用货币量化作为费用
(4)对于效果不能用货币量化的项目,可采用同一种非货币计量单位来衡量项目的效果。
(5)备选方案应具有可以的寿命周期、项目功能、服务年限、计算基础资料、设计深度、计算方法,如果备选方案的计算期不一致时,可采用年值计算方法。
(6)项目效果的计量单位选择,应能切实度量项目目标的实现程度,且便于计算
(7)对于重大基础设施和公益性项目的方案比较,原则上应通过国民经济评估和综合评估来确定。
286、投资项目方案比较评估的基本方法:费用效果分析 287、费用效果分析的方法:最小费用法、最大效果法、增量分析法。 288、 经济关系 独立性项目
投资项目
(方案) 互斥型项目
互补性项目 对称的
不对称的 产生正面影响
约束条件 无约束项目 产生负面影响
有约束项目
289、投资方案比较指标的应用范围:P383
290、项目总评估是在汇总各分项评估结果的基础上,运用系统分析研究法,对拟建投资环境的可行性就预期效益进行全面分析和综合评估,提出结论性意见和建议。
291、第十六章 项目后评估
名句赏析~~~~~
不限
主题
不限抒情四季山水天气人物人生生活节日动物植物食物
山有木兮木有枝,心悦君兮君不知。____佚名《越人歌》
人生若只如初见,何事秋风悲画扇。____纳兰性德《木兰词?拟古决绝词柬友》 十年生死两茫茫,不思量,自难忘。____苏轼《江城子?乙卯正月二十日夜记梦》 只愿君心似我心,定不负相思意。____李之仪《卜算子?我住长江头》 玲珑骰子安红豆,入骨相思知不知。____温庭筠《南歌子词二首 / 新添声杨柳枝词》 曾经沧海难为水,除却巫山不是云。____元稹《离思五首?其四》 愿得一心人,白头不相离。____卓文君《白头吟》
去年今日此门中,人面桃花相映红。____崔护《题都城南庄》
平生不会相思,才会相思,便害相思。____徐再思《折桂令?春情》 入我相思门,知我相思苦。____李白《三五七言 / 秋风词》
山无陵,江水为竭。冬雷震震,夏雨雪。天地合,乃敢与君绝。____佚名《上邪》 人生自是有情痴,此恨不关风与月。____欧阳修《玉楼春?尊前拟把归期说》 一往情深深几许,深山夕照深秋雨。____纳兰性德《蝶恋花?出塞》 两情若是久长时,又岂在朝朝暮暮。____秦观《鹊桥仙?纤云弄巧》 执子之手,与子偕老。____佚名《击鼓》
花自飘零水自流。一种相思,两处闲愁。____李清照《一剪梅?红藕香残玉簟秋》 问世间,情为何物,直教生死相许,____元好问《摸鱼儿?雁丘词 / 迈陂塘》 一日不见兮,思之如狂。____司马相如《凤求凰 / 琴歌》
人生如逆旅,我亦是行人。____苏轼《临江仙?送钱穆父》
世间无限丹青手,一片伤心画不成。____高蟾《金陵晚望》
林花谢了春红,太匆匆。无奈朝来寒雨,晚来风。____李煜《相见欢?林花谢了春红》 独立寒秋,湘江北去,橘子洲头。____毛泽东《沁园春?长沙》
身无彩凤双飞翼,心有灵犀一点通。____李商隐《无题?昨夜星辰昨夜风》 滚滚长江东逝水,浪花淘尽英雄。____杨慎《临江仙?滚滚长江东逝水》 怕相思,已相思,轮到相思没处辞,眉间露一丝。____俞彦《长相思?折花枝》 此情可待成追忆,只是当时已惘然。____李商隐《锦瑟》
思悠悠,恨悠悠,恨到归时方始休。____白居易《长相思?汴水流》 取次花丛懒回顾,半缘修道半缘君。____元稹《离思五首?其四》 若是前生未有缘,待重结、来生愿。____乐婉《卜算子?答施》
雨打梨花深闭门,忘了青春,误了青春。____唐寅《一剪梅?雨打梨花深闭门》 少年不识愁滋味,爱上层楼。爱上层楼。为赋新词强说愁。____辛弃疾《丑奴儿?书博山道中壁》
自在飞花轻似梦,无边丝雨细如愁。____秦观《浣溪沙?漠漠轻寒上小楼》 近水楼台先得月,向阳花木易为春。____苏麟《断句》
一骑红尘妃子笑,无人知是荔枝来。____杜牧《过华清宫绝句三首》 抽刀断水水更流,举杯消愁愁更愁。____李白《宣州谢脁楼饯别校书叔云 / 陪侍御叔华登楼歌》
疏影横斜水清浅,暗香浮动月黄昏。____林逋《山园小梅?其一》 人面不知何处去,桃花依旧笑春风。____崔护《题都城南庄》
时光只解催人老,不信多情,长恨离亭,泪滴春衫酒易醒。____晏殊《采桑子?时光只解催人老》
一生大笑能几回,斗酒相逢须醉倒。____岑参《凉州馆中与诸判官夜集》 天涯地角有穷时,只有相思无尽处。____晏殊《玉楼春?春恨》
问君能有几多愁,恰似一江春水向东流。____李煜《虞美人?春花秋月何时了》 似此星辰非昨夜,为谁风露立中宵。____黄景仁《绮怀》
菩提本无树,明镜亦非台。____惠能《菩提偈》
溪云初起日沉阁,山雨欲来风满楼。____许浑《咸阳城东楼 / 咸阳城西楼晚眺 / 西门》 春风得意马蹄疾,一日看尽长安花。____孟郊《登科后》
枯藤老树昏鸦,小桥流水人家,古道西风瘦马。____马致远《天净沙?秋思》 空山新雨后,天气晚来秋。____王维《山居秋暝》
人到情多情转薄,而今真个悔多情。____纳兰性德《山花子?风絮飘残已化萍》 同是天涯沦落人,相逢何必曾相识~____马致远《杂剧?江州司马青衫泪》 浮云一别后,流水十年间。____韦应物《淮上喜会梁川故人 / 淮上喜会梁州故人》
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山有木兮木有枝,心悦君兮君不知。____佚名《越人歌》
人生若只如初见,何事秋风悲画扇。____纳兰性德《木兰词?拟古决绝词柬友》 十年生死两茫茫,不思量,自难忘。____苏轼《江城子?乙卯正月二十日夜记梦》 只愿君心似我心,定不负相思意。____李之仪《卜算子?我住长江头》
玲珑骰子安红豆,入骨相思知不知。____温庭筠《南歌子词二首 / 新添声杨柳枝词》 曾经沧海难为水,除却巫山不是云。____元稹《离思五首?其四》 愿得一心人,白头不相离。____卓文君《白头吟》
去年今日此门中,人面桃花相映红。____崔护《题都城南庄》
平生不会相思,才会相思,便害相思。____徐再思《折桂令?春情》 入我相思门,知我相思苦。____李白《三五七言 / 秋风词》
山无陵,江水为竭。冬雷震震,夏雨雪。天地合,乃敢与君绝。____佚名《上邪》 人生自是有情痴,此恨不关风与月。____欧阳修《玉楼春?尊前拟把归期说》 一往情深深几许,深山夕照深秋雨。____纳兰性德《蝶恋花?出塞》 两情若是久长时,又岂在朝朝暮暮。____秦观《鹊桥仙?纤云弄巧》 执子之手,与子偕老。____佚名《击鼓》
花自飘零水自流。一种相思,两处闲愁。____李清照《一剪梅?红藕香残玉簟秋》 问世间,情为何物,直教生死相许,____元好问《摸鱼儿?雁丘词 / 迈陂塘》 一日不见兮,思之如狂。____司马相如《凤求凰 / 琴歌》
人生如逆旅,我亦是行人。____苏轼《临江仙?送钱穆父》
世间无限丹青手,一片伤心画不成。____高蟾《金陵晚望》
林花谢了春红,太匆匆。无奈朝来寒雨,晚来风。____李煜《相见欢?林花谢了春红》 独立寒秋,湘江北去,橘子洲头。____毛泽东《沁园春?长沙》
身无彩凤双飞翼,心有灵犀一点通。____李商隐《无题?昨夜星辰昨夜风》 滚滚长江东逝水,浪花淘尽英雄。____杨慎《临江仙?滚滚长江东逝水》 怕相思,已相思,轮到相思没处辞,眉间露一丝。____俞彦《长相思?折花枝》 此情可待成追忆,只是当时已惘然。____李商隐《锦瑟》
思悠悠,恨悠悠,恨到归时方始休。____白居易《长相思?汴水流》 取次花丛懒回顾,半缘修道半缘君。____元稹《离思五首?其四》 若是前生未有缘,待重结、来生愿。____乐婉《卜算子?答施》
雨打梨花深闭门,忘了青春,误了青春。____唐寅《一剪梅?雨打梨花深闭门》 少年不识愁滋味,爱上层楼。爱上层楼。为赋新词强说愁。____辛弃疾《丑奴儿?书博山道中壁》
自在飞花轻似梦,无边丝雨细如愁。____秦观《浣溪沙?漠漠轻寒上小楼》 近水楼台先得月,向阳花木易为春。____苏麟《断句》
一骑红尘妃子笑,无人知是荔枝来。____杜牧《过华清宫绝句三首》 抽刀断水水更流,举杯消愁愁更愁。____李白《宣州谢脁楼饯别校书叔云 / 陪侍御叔华登楼歌》
疏影横斜水清浅,暗香浮动月黄昏。____林逋《山园小梅?其一》 人面不知何处去,桃花依旧笑春风。____崔护《题都城南庄》
时光只解催人老,不信多情,长恨离亭,泪滴春衫酒易醒。____晏殊《采桑子?时光只解催人老》
一生大笑能几回,斗酒相逢须醉倒。____岑参《凉州馆中与诸判官夜集》 天涯地角有穷时,只有相思无尽处。____晏殊《玉楼春?春恨》
问君能有几多愁,恰似一江春水向东流。____李煜《虞美人?春花秋月何时了》 似此星辰非昨夜,为谁风露立中宵。____黄景仁《绮怀》
菩提本无树,明镜亦非台。____惠能《菩提偈》
溪云初起日沉阁,山雨欲来风满楼。____许浑《咸阳城东楼 / 咸阳城西楼晚眺 / 西门》 春风得意马蹄疾,一日看尽长安花。____孟郊《登科后》
枯藤老树昏鸦,小桥流水人家,古道西风瘦马。____马致远《天净沙?秋思》 空山新雨后,天气晚来秋。____王维《山居秋暝》
人到情多情转薄,而今真个悔多情。____纳兰性德《山花子?风絮飘残已化萍》 同是天涯沦落人,相逢何必曾相识~____马致远《杂剧?江州司马青衫泪》 浮云一别后,流水十年间。____韦应物《淮上喜会梁川故人 / 淮上喜会梁州故人》
论诗三十首?其四
(53人评分) 8.7
朝代:金朝
作者:元好问
原文:
一语天然万古新,豪华落尽见真淳。
南窗白日羲皇上,未害渊明是晋人。
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译文
陶渊明的诗语言平淡、自然天成,摒弃纤丽浮华的敷饰,露出真朴淳厚的美质,令人读来万古常新。陶渊明自谓自己是上古时代的人,但并未妨碍他仍然是个晋人。? 参考赏析
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赏析
这首诗是元好问评晋代诗人陶渊明。出于对当时诗坛雕琢粉饰、矫揉造作诗风的反感,元好问评论晋代诗人陶渊明时前两句说:“一语天然万古新,豪华落尽见真淳。”元好问崇尚陶渊明诗歌自然天成而无人工痕迹,清新真淳而无雕琢之弊。陶渊明的诗句自然质朴不假修饰,剥尽铅华腻粉,独见真率之情志,具有真淳隽永、万古常新的永恒?
作者介绍
元好问
元好问 元好问,字裕之,号遗山,太原秀容(今山西忻州)人;系出北魏鲜卑族拓跋氏,元好问过继叔父元格;七岁能诗,十四岁从学郝天挺,六载而业成;兴定五年(1221)进士,不就选;正大元年(1224 ),中博学宏词科,授儒林郎,充国史院编修,历镇平、南阳、内乡县令。八年(1231)秋,受诏入都,除尚书省掾、左司都事,转员外郎;金亡不仕,元宪宗七年卒于获鹿寓舍;工诗文,在金元之际颇负重望;诗词风格沉郁,并多伤时感事之作。其《论诗》绝句三十首在中国文学批评史上颇有地位;作有《遗山集》又名《遗山先生文集》,编有《中州集》。...
名句赏析~~~~~
不限
主题
不限抒情四季山水天气人物人生生活节日动物植物食物
山有木兮木有枝,心悦君兮君不知。____佚名《越人歌》
人生若只如初见,何事秋风悲画扇。____纳兰性德《木兰词?拟古决绝词柬友》 十年生死两茫茫,不思量,自难忘。____苏轼《江城子?乙卯正月二十日夜记梦》 只愿君心似我心,定不负相思意。____李之仪《卜算子?我住长江头》 玲珑骰子安红豆,入骨相思知不知。____温庭筠《南歌子词二首 / 新添声杨柳枝词》 曾经沧海难为水,除却巫山不是云。____元稹《离思五首?其四》 愿得一心人,白头不相离。____卓文君《白头吟》
去年今日此门中,人面桃花相映红。____崔护《题都城南庄》
平生不会相思,才会相思,便害相思。____徐再思《折桂令?春情》 入我相思门,知我相思苦。____李白《三五七言 / 秋风词》
山无陵,江水为竭。冬雷震震,夏雨雪。天地合,乃敢与君绝。____佚名《上邪》 人生自是有情痴,此恨不关风与月。____欧阳修《玉楼春?尊前拟把归期说》 一往情深深几许,深山夕照深秋雨。____纳兰性德《蝶恋花?出塞》 两情若是久长时,又岂在朝朝暮暮。____秦观《鹊桥仙?纤云弄巧》 执子之手,与子偕老。____佚名《击鼓》
花自飘零水自流。一种相思,两处闲愁。____李清照《一剪梅?红藕香残玉簟秋》 问世间,情为何物,直教生死相许,____元好问《摸鱼儿?雁丘词 / 迈陂塘》 一日不见兮,思之如狂。____司马相如《凤求凰 / 琴歌》
人生如逆旅,我亦是行人。____苏轼《临江仙?送钱穆父》
世间无限丹青手,一片伤心画不成。____高蟾《金陵晚望》
林花谢了春红,太匆匆。无奈朝来寒雨,晚来风。____李煜《相见欢?林花谢了春红》 独立寒秋,湘江北去,橘子洲头。____毛泽东《沁园春?长沙》
身无彩凤双飞翼,心有灵犀一点通。____李商隐《无题?昨夜星辰昨夜风》 滚滚长江东逝水,浪花淘尽英雄。____杨慎《临江仙?滚滚长江东逝水》 怕相思,已相思,轮到相思没处辞,眉间露一丝。____俞彦《长相思?折花枝》 此情可待成追忆,只是当时已惘然。____李商隐《锦瑟》
思悠悠,恨悠悠,恨到归时方始休。____白居易《长相思?汴水流》 取次花丛懒回顾,半缘修道半缘君。____元稹《离思五首?其四》 若是前生未有缘,待重结、来生愿。____乐婉《卜算子?答施》
雨打梨花深闭门,忘了青春,误了青春。____唐寅《一剪梅?雨打梨花深闭门》 少年不识愁滋味,爱上层楼。爱上层楼。为赋新词强说愁。____辛弃疾《丑奴儿?书博山道中壁》
自在飞花轻似梦,无边丝雨细如愁。____秦观《浣溪沙?漠漠轻寒上小楼》 近水楼台先得月,向阳花木易为春。____苏麟《断句》
一骑红尘妃子笑,无人知是荔枝来。____杜牧《过华清宫绝句三首》 抽刀断水水更流,举杯消愁愁更愁。____李白《宣州谢脁楼饯别校书叔云 / 陪侍御叔华登楼歌》
疏影横斜水清浅,暗香浮动月黄昏。____林逋《山园小梅?其一》 人面不知何处去,桃花依旧笑春风。____崔护《题都城南庄》
时光只解催人老,不信多情,长恨离亭,泪滴春衫酒易醒。____晏殊《采桑子?时光只解催人老》
一生大笑能几回,斗酒相逢须醉倒。____岑参《凉州馆中与诸判官夜集》
天涯地角有穷时,只有相思无尽处。____晏殊《玉楼春?春恨》
问君能有几多愁,恰似一江春水向东流。____李煜《虞美人?春花秋月何时了》 似此星辰非昨夜,为谁风露立中宵。____黄景仁《绮怀》
菩提本无树,明镜亦非台。____惠能《菩提偈》
溪云初起日沉阁,山雨欲来风满楼。____许浑《咸阳城东楼 / 咸阳城西楼晚眺 / 西门》 春风得意马蹄疾,一日看尽长安花。____孟郊《登科后》
枯藤老树昏鸦,小桥流水人家,古道西风瘦马。____马致远《天净沙?秋思》 空山新雨后,天气晚来秋。____王维《山居秋暝》
人到情多情转薄,而今真个悔多情。____纳兰性德《山花子?风絮飘残已化萍》 同是天涯沦落人,相逢何必曾相识~____马致远《杂剧?江州司马青衫泪》 浮云一别后,流水十年间。____韦应物《淮上喜会梁川故人 / 淮上喜会梁州故人》
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不限
主题不限抒情四季山水天气人物人生生活节日动物植物食物
山有木兮木有枝,心悦君兮君不知。____佚名《越人歌》
人生若只如初见,何事秋风悲画扇。____纳兰性德《木兰词?拟古决绝词柬友》 十年生死两茫茫,不思量,自难忘。____苏轼《江城子?乙卯正月二十日夜记梦》 只愿君心似我心,定不负相思意。____李之仪《卜算子?我住长江头》 玲珑骰子安红豆,入骨相思知不知。____温庭筠《南歌子词二首 / 新添声杨柳枝词》 曾经沧海难为水,除却巫山不是云。____元稹《离思五首?其四》 愿得一心人,白头不相离。____卓文君《白头吟》
去年今日此门中,人面桃花相映红。____崔护《题都城南庄》
平生不会相思,才会相思,便害相思。____徐再思《折桂令?春情》 入我相思门,知我相思苦。____李白《三五七言 / 秋风词》
山无陵,江水为竭。冬雷震震,夏雨雪。天地合,乃敢与君绝。____佚名《上邪》 人生自是有情痴,此恨不关风与月。____欧阳修《玉楼春?尊前拟把归期说》 一往情深深几许,深山夕照深秋雨。____纳兰性德《蝶恋花?出塞》 两情若是久长时,又岂在朝朝暮暮。____秦观《鹊桥仙?纤云弄巧》 执子之手,与子偕老。____佚名《击鼓》
花自飘零水自流。一种相思,两处闲愁。____李清照《一剪梅?红藕香残玉簟秋》 问世间,情为何物,直教生死相许,____元好问《摸鱼儿?雁丘词 / 迈陂塘》 一日不见兮,思之如狂。____司马相如《凤求凰 / 琴歌》
人生如逆旅,我亦是行人。____苏轼《临江仙?送钱穆父》
世间无限丹青手,一片伤心画不成。____高蟾《金陵晚望》
林花谢了春红,太匆匆。无奈朝来寒雨,晚来风。____李煜《相见欢?林花谢了春红》 独立寒秋,湘江北去,橘子洲头。____毛泽东《沁园春?长沙》
身无彩凤双飞翼,心有灵犀一点通。____李商隐《无题?昨夜星辰昨夜风》 滚滚长江东逝水,浪花淘尽英雄。____杨慎《临江仙?滚滚长江东逝水》 怕相思,已相思,轮到相思没处辞,眉间露一丝。____俞彦《长相思?折花枝》
此情可待成追忆,只是当时已惘然。____李商隐《锦瑟》
思悠悠,恨悠悠,恨到归时方始休。____白居易《长相思?汴水流》 取次花丛懒回顾,半缘修道半缘君。____元稹《离思五首?其四》 若是前生未有缘,待重结、来生愿。____乐婉《卜算子?答施》 雨打梨花深闭门,忘了青春,误了青春。____唐寅《一剪梅?雨打梨花深闭门》 少年不识愁滋味,爱上层楼。爱上层楼。为赋新词强说愁。____辛弃疾《丑奴儿?书博山道中壁》
自在飞花轻似梦,无边丝雨细如愁。____秦观《浣溪沙?漠漠轻寒上小楼》 近水楼台先得月,向阳花木易为春。____苏麟《断句》
一骑红尘妃子笑,无人知是荔枝来。____杜牧《过华清宫绝句三首》 抽刀断水水更流,举杯消愁愁更愁。____李白《宣州谢脁楼饯别校书叔云 / 陪侍御叔华登楼歌》
疏影横斜水清浅,暗香浮动月黄昏。____林逋《山园小梅?其一》 人面不知何处去,桃花依旧笑春风。____崔护《题都城南庄》
时光只解催人老,不信多情,长恨离亭,泪滴春衫酒易醒。____晏殊《采桑子?时光只解催人老》
一生大笑能几回,斗酒相逢须醉倒。____岑参《凉州馆中与诸判官夜集》 天涯地角有穷时,只有相思无尽处。____晏殊《玉楼春?春恨》 问君能有几多愁,恰似一江春水向东流。____李煜《虞美人?春花秋月何时了》 似此星辰非昨夜,为谁风露立中宵。____黄景仁《绮怀》
菩提本无树,明镜亦非台。____惠能《菩提偈》
溪云初起日沉阁,山雨欲来风满楼。____许浑《咸阳城东楼 / 咸阳城西楼晚眺 / 西门》 春风得意马蹄疾,一日看尽长安花。____孟郊《登科后》
枯藤老树昏鸦,小桥流水人家,古道西风瘦马。____马致远《天净沙?秋思》 空山新雨后,天气晚来秋。____王维《山居秋暝》
人到情多情转薄,而今真个悔多情。____纳兰性德《山花子?风絮飘残已化萍》 同是天涯沦落人,相逢何必曾相识~____马致远《杂剧?江州司马青衫泪》 浮云一别后,流水十年间。____韦应物《淮上喜会梁川故人 / 淮上喜会梁州故人》
论诗三十首?其四
(53人评分) 8.7
朝代:金朝
作者:元好问
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一语天然万古新,豪华落尽见真淳。
南窗白日羲皇上,未害渊明是晋人。
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陶渊明的诗语言平淡、自然天成,摒弃纤丽浮华的敷饰,露出真朴淳厚的美质,令人读来万古常新。陶渊明自谓自己是上古时代的人,但并未妨碍他仍然是个晋人。? 参考赏析
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这首诗是元好问评晋代诗人陶渊明。出于对当时诗坛雕琢粉饰、矫揉造作诗风的反感,元好问评论晋代诗人陶渊明时前两句说:“一语天然万古新,豪华落尽见真淳。”元好问崇尚陶渊明诗歌自然天成而无人工痕迹,清新真淳而无雕琢之弊。陶渊明的诗句自然质朴不假修饰,剥尽铅华腻粉,独见真率之情志,具有真淳隽永、万古常新的永恒?
作者介绍
元好问
元好问 元好问,字裕之,号遗山,太原秀容(今山西忻州)人;系出北魏鲜卑族拓跋氏,元好问过继叔父元格;七岁能诗,十四岁从学郝天挺,六载而业成;兴定五年(1221)进士,不就选;正大元年(1224 ),中博学宏词科,授儒林郎,充国史院编修,历镇平、南阳、内乡县令。八年(1231)秋,受诏入都,除尚书省掾、左司都事,转员外郎;金亡不仕,元宪宗七年卒于获鹿寓舍;工诗文,在金元之际颇负重望;诗词风格沉郁,并多伤时感事之作。其《论诗》绝句三十首在中国文学批评史上颇有地位;作有《遗山集》又名《遗山先生文集》,编有《中州集》。...
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