国债期货仿真交易首日

国债期货仿真交易首日 国债期货仿真交易活跃可期 期指仿真账户可沿用 国债期货仿真交易今日启动。业内人士指出，庞大的现货规模及其低于股指期货交易的门槛，巨大的市场潜力让包括银行、基金以及期货公司在内的市场各方都充满了热情。 据记者了解，国债期货仿真交易与股指期货仿真交易为同一系统，在首批试点的期货公司开有期指仿真账户的投资者可用原有账户进行国债期货仿真交易。中金所仿真交易测试将开放3个合约，分别为TF1203、TF1206、TF1209。 投资者参与方便 “你有股指期货的仿真交易账户吗,如果有，用原账户就可以做国债期货的仿真交易了。”一位首批参与试点期货公司的人士告诉记者。 如果之前没有期指的仿真账户，那普通投资者申请起来也十分方便。上述人士说，只需要提供个人的身份证、联系方式、地址等核心信息，就可以顺利开设账户。但是，目前只有首批参与的期货公司仿真交易系统可以参与，其他公司的仿真交易系统暂不能交易。 知情人士透露，首批参与的期货公司有广发期货、海通期货、国泰君安期货、东证期货、银河期货、南华期货、永安期货、中证期货、光大期货等，而首批参与试点的券商为国泰君安证券、海通证券，商业银行为交通银行和民生银行。 业内人士称，中金所仿真交易测试将开放3个合约，分别为TF1203、TF1206、TF1209，基准价为100点。目前，中金所暂未公布手续费。但经过测试，仿真国债期货交易所标准手续费或为成交金额的万分之零点一。 记者了解到，首批参与的期货公司热情很高，某大型券商系期货公司为吸引投资者参与还设立了国债期货仿真交易月度专项奖励，每月盈利率前三名将获得1000、3000、5000元奖金。 光大期货研究所所长叶燕武对记者示，国债期货的最低保证金为3万元，比股指的门槛更低，未来普通投资者也可以参与其中。他建议，日后想参与国债期货的投资者应充分利用仿真交易平台以熟悉这一新的品种，对那些没有股指期货投资经验的投资者来说更是如此。 不担心市场流动性 “股指期货将股票市场和金融衍生品市场打通，而国债期货是将债券市场以及背后的银行、保险等金融机构纳入一个大的框架中，为他们提供了一个管理利率风险的市场。”叶燕武指出。 “商业银行的积极性很高。”兴业银行首席经济学家鲁政委说，商业银行在资产配置中拥有大量的利率产品组合，而国债期货的发展将为商业银行管理利率风险提供一个很好的途径。他还指出，美国的银行持有的衍生品中70%是利率衍生品，这也商业银行在利率风险的管理工具上有很强的需求。 对于未来国债期货的推出，鲁政委认为意义非常重大。他说，这将使得以国债为基础的收益率曲线更加合理，也就是基准利率曲线趋于合理，同时有利于推进利率市场化的进程。更为重要的是，这将为股票等定价提供一个合理的贴现率，从而降低资本市场的投机氛围。 有市场观点认为，由于银行、保险公司等金融机构因持有大量债券现货从而形成天然的空头，但市场缺乏足够的对手导致流动性存在问。对此，银河期货副总经理周雷指出，国债期货的主要投资者将是持 有现券的机构，包括商业银行、保险、券商、基金等。出于对持有现券保值避险的目的，机构将会进行空头套保，但由于交易策略的多样性也可能出现多头持仓，因此并不能武断地说市场缺乏多头。他认为，市场流动性主要取决于投资者特别是机构入市的速度、中小投资者的接受程度、利率环境、经济的波动性以及国债发行节奏等因素，目前来看各方面因素都是比较乐观的。此外，中国债券市场的投资主体也在不断增加，比如基金、企业财务公司、PE等。 上述首批参与测试的期货公司人士告诉记者，已有不少客户表达了对参与国债期货仿真交易的热情。“未来我们肯定会参与的。不过毕竟国债期货停了17年了，我们还要有一个熟悉的过程”，德林投资总经理李德林对记者表示。 2012.02.13