自考国际贸易专业国际金融简答题

自考国际贸易专业国际金融简答题 简答题 一、 国际货币体系的作用 1、 2、 3、 储备资产的确定与创造，为国际经济的发展提供了足够的清偿力 相对稳定的汇率机制，为建立公平的世界经济秩序提供了良好的外部环境 通过多种形式的国际金融合作，促进了国际经济与金融秩序的稳定 二、 国际金本位制的主要特点及其对世界经济发展的促进作用 国际金本位制对世界经济发展的促进作用，主要现在金币本位制的特征及其作用上 首先，国际金币本位制的运行机制，决定了货币价值的稳定性 其次、国际金币本位制的运行机制所决定的固定汇率，有利于国际贸易与金融的发展 最后，国际金币本位制的运行机制所决定的国际收支自动调节机制，减轻了政府干预的压力和代价 三、 布雷顿森林体系的主要内容 1、 2、 建立永久性的国际金融机构---国际货币基金组织IMF 确定美元黄金本位制。布雷顿森林体系确定了美元黄金本位制。即以黄金为基础，以美元为国际主要储备货币，通过美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩来实现，亦称“双挂钩” 3、 4、 实行固定汇率制 通过约束成员国取消经常项目下的外汇管制，促进各国货币的可兑换和国际多变支付体系的建立 四、 布雷顿森林体系的内在缺陷和“双挂钩”汇率制度的崩溃 1、 布雷顿森林体系的内在缺陷 首先，布雷顿森林体系存在着自身无法克服的内在矛盾---特里芬难题 其次、布雷顿森林体系对币值稳定和过级收支的调解机制过于依赖国内政策手段 再次、在这种货币制度下，外汇投机具有收益和风险的不对称性，从而在特定时期引起巨大的投机风潮 最后，这种货币制度赋予美元霸权地位。 2、 国际经济格局的变化所导致的三次美元危机及布雷顿森里体系的解体 第一次美元危机，国际货币基金和美国及西方国家随后采取了一系列，以维护布雷顿森林体系 1、 2、 3、 稳定黄金价格协定 《巴塞尔协定》 黄金总库4、 5、 借款总安排 货币互换协定 美元的第二次危机发生于1968年3月，为了应对这种局面，国际货币基金组织和西方发达国家采取了两个应对措施 第一， 第二次美元危机之后，经黄金总库成员国协商后，美国及黄金总库不再按35美元一盎司的价格向黄 金自由市场供应黄金，黄金自由市场的金价根据市场的供求情况自由涨落 第二， 创建特别提款权SDRs 五、 牙买加协定对原布雷顿森林体系的修订 第一， 承认先行活动汇率制度的合法性 第二， 实行黄金非货币化 第三， 提高了特别提款权在国际储备资产中的地位 第四， 夸大了发展中国家的资金融通等 六、 先行的国际货币体系(牙买加体系的运行) 1、 2、 3、 储备货币多元化 汇率安排多样化。浮动汇率制与固定汇率制并存 多种渠道调解国际收支 七、 欧洲货币体系的主要内容 第一、 创立欧洲货币单位 第二、 实行联合浮动汇率制 第三、 建立欧洲货币基金 八、 《马斯特里赫特条约》趋同----欧洲成员国参加欧元的前提条件 1、 通货膨胀率不能超过通货膨胀率最低的三个国家的平均通货膨胀率的1.5个百分点 2、 长期利率不能超过通货膨胀率最低的三个国家的平均利率的2个百分点 3、 货币汇率必须在此前两年的时间里保持在汇率机制允许的幅度内而没有贬值 4、 政府年度预算赤字不能超过国内生产总值的3% 5、 公共债务不能超过国内生产总值的60%九、 欧洲单一货币机制框架的三个重要文件 《稳定和增长公园》、《欧元的法律地位》、《新的货币汇率机制》 十、 欧元正式启动后对现行国际金融体系的挑战 首先，对美元在国际金融格局中的主导地位直接提出了挑战 其次，对现行的国际货币体系提出了挑战 再次，对传统的国家主权提出了挑战 最后，对地区和世界经济的长远发展具有深远的影响 十一、 外汇构成的三个要素 国际性、可兑换性、以真实交易为基础 十二、 影响汇率变化的主要经济因素及其作用原理 1、 2、 一国国际收支均衡与否是影响该国货币对外比价的直接因素 一国通货膨胀是影响该国货币对外比价的根本的、长期的因素 衡量通货膨胀变化的指标主要有三种:生产者价格指数PPI、消费者价格指数CPI、零售价格指数 3、 4、 一国利率变化、同时对该国外汇市场的外汇供求产生影响。 影响汇率变化的其他一些因素与事件 首先，国内生产总值GDP 其次，当一些重大国际政治事件发生时，也会对相关汇率产生较为剧烈的影响 十三、 国际金融机构的特点和作用 特点: 1、 2、 国际金融机构是一种超国家的经济组织 国际金融机构的基本业务多以贷款这种最基本的金融工具为主，但却并不完全按照市场经济原则来进行 3、 各国在国际金融机构中的地位并不是完全平等的 作用: 第一， 制定并维护共同的国际货币制度，稳定汇率，保证国际货币体系的正常运转，促进国际贸易增长 第二， 为出现金融危机或债务危机的会员国提供短期资金，调解国际收支逆差，在一定程度上缓和国际支付 危机第三， 为发展中国家的经济发展和改革计划提供长期资金援助 十四、 国际金融市场的作用 1、 2、 3、 4、 5、 国际金融市场促进了世界经济的发展 国际金融市场为生产和资本的国际化发展提供了必要的条件 国际金融市场通过金融资产价格促进了全球资源合理配置的实现 国际金融市场为投资者提供了规避风险和套期保值的场所 国际金融市场有利于各国国际收支失衡的调节 当然，国际金融市场对世界经济的发展也有消极作用的一面。主要表现爱巨额的短期国际资本的投机性流动，对有关国家独立地执行本国国内的货币政策产生了较大的制约作用，常常会造成一国外汇市场的剧烈波动，进而波及到世界外汇市场，并加剧了通货膨胀在世界范围的扩张。 十五、 欧洲货币市场与传统的国际金融市场之间的区别与联系 从从事国际金融业务的角度讲，这两种类型的国际金融市场都属于国际金融市场的范畴 欧洲货币市场在产生之初也被称为新兴的国际金融市场，所以，欧洲货币市场和传统的国际金融市场首先是历史的发展的不同而对国际金融市场总体所进行的分类。 其次，由于两种国际金融市场产生的基础不同，传统的国际金融市场是国内金融市场的自然外延，而欧洲货币市场主要是制度安排的产物。 最后，由于两种市场交易对象的不同，传统国际金融市场的交易对象是市场所在国货币，而欧洲货币市场的交易对象是境外货币，并且由于交易对象的不同，决定了交易主体之间是非居民与非居民的关系，使得其在外汇管制程度上也显著不同。欧洲货币市场的交易几乎既不受货币发行国国家法规的限制，也不受交易发生地所在国国家法规的限制。 从这个意义上将，欧洲货币市场成为一个完全国际化的国际金融市场。欧洲货币市场是国际金融市场上最重要的制度性创新，它改变了传统国际金融市场的性质，成为真正意义上的国际金融市场。 十六、 国际银行同业拆借的基本特点 1、 2、 交易对象主要以在中央银行的存款准备金这种即时可用的资金为主 从期限角度分析，由于借款银行拆入短期资金的主要目的是弥补其头寸周转的需要，因此，最短的期限可为1天，一般不超过6个月 3、 从数量角度分析，每笔交易的数额也比较大，至少在10万美金以上，典型的银行间借贷以100万美元为一个交易单位 4、 从利率角度上分析，由于银行类借款人的信誉一般而言高于其他类型借款人的信誉，并且每笔交易的数量较大，因此，各个银行间各种期限的接待所形成的利率水平往往就成为这种货币相应期限的基础利率5、 从交易手续角度分析，基于上述同样的原因，作为借款人的借款银行一般无需缴纳抵押品，借贷双方甚至可以不签订书面的贷款协议，只是通过电话或电传就能达成协议，所以手续十分简便。 十七、 欧洲银行同业拆借市场的特征 1、 2、 3、 信贷条件灵活 货币市场业务与外汇市场业务紧密相连 没有二级市场 十八、 国际商业银行贷款的特点 1、 2、 3、 贷款用途由借款人自己决定，贷款银行一般不加以限制 信贷资金供应较为充足，借款人筹资比较容易 贷款条件由市场决定，借款人的筹资负担较重 十九、 银团贷款迅速发展的原因 1、 2、 3、 分散风险-----是银团贷款产生的最根本的原因 克服有限资金来源的制约 扩大客户范围，带动银行其他业务的发展 二十、承担费:每一提款间隔期间内应缴额=为题用贷款余额×未体用天数/360×承担费率 二十一、贷款的实际期限=宽限期+贷款的名义期限,宽限期/2 二十二、贷款的提前偿还 1、 从借款人角度的提前偿还 首先，由于借款人的提前还款必然会打乱贷款人的资金头寸安排，并且，如果贷款人提前还款，贷款人也就无权再对未占用的贷款的期限收取利息。 其次，贷款人应根据对所借货币利率与汇率走势的判断，决定是否提前偿还。 2、 从贷款人的角度的提前偿还 由于银行的资金多数来源于出乎的贷款，当国际金融市场发生信用危机，该银行操守挤 兑风险是，特别是当欧洲银行遭受挤兑风险时，其很难向本国的中央银行申请救济，因此，欧洲银行在提供贷款时，多要求与借款人签订“欧洲货币供应条款”，其基本含义是:当贷款银行认为将要出现欧洲货币供应紧张状况时，可要求借款人提前偿还贷款、 二十三、贷款金额与贷款货币的选择，在欧洲货币市场举借商业银行带宽是，应注意以下几个原则: 1、 借款货币应与使用方向相衔接，以避免用所借款项购买时遭受汇率损失2、 3、 4、 借款货币应与其购买设备后所产生的产品的主要销售市场相衔接，以避免还款时的汇率风险 借款一般情况下应首先选择软笔，而不是硬币 借款货币罪好是流动性较强的货币，从而有利于在借款人遭遇汇率风险时，易于通过货币、利率互换等金融业务来规避风险 5、 在可能的情况下，最好综合考虑借款成本。 二十四，证券交易的场外交易和场内交易的主要区别 1、 2、 交易者的交易成本不同，是否支付佣金 交易的对象不同。证券交易所交易的都是公开发行的证券，而场外交易的对象，既有公开发行的证券，也有通过私募发证的证券 3、 4、 管制程度不同。场外交易比证券交易所上市所受的管制少，灵活方便 交易的组织形式不同。证券交易所都由集中固定的交易场所。场外交易则由证券交易商来组织，没有固定、集中的场所。 5、 价格形成机制不同。场外交易市场无法实行公开竞价。 二十五、国际证券市场迅速发展的原因及意义 国际证券市场迅速发展的原因，主要可归为两个方面，一是金融技术发展的层面，而是世界经济环境的层面。从金融技术层面讲，虽然国际证券的发行量很大且增长迅速，但仍被市场全部吸收。究其原因，主要是国际证券的发行人通过为其所发行的巨额证券提供一个有效地日记市场，从而普遍提高了证券的流动性。 从市场经济环境层面讲，全球私有化浪潮，如许多西方国营企业的私有化，发展中国家在金融改革的过程中有效地利用国际证券融资等，都导致了大量证券发行的产生;而伴随着金融自由化同时产生的投资人结构的全球化和资本流动的国际化，又促进了这些证券的跨国吸收。 意义: 第一， 改变了国际金融市场中单一化的简介融资格局，推动了直接金融的国际化 第二， 资金的融通过程变成了资金的直接买卖关系，从而加速了资金的运转 第三， 直接金融筹资条件，在许多方面大大优于间接金融的融资方式。 第四， 金融商品买卖的价格杠杆作用，是有限的资金及时流向那些最有效地运用资本的经济主体手中，实现 资本在全球范围的优化组合。 二十六、欧洲定期存单的发行条件 1、 2、 票面记名，不可转让 面额无统一要求3、 4、 5、 6、 存款期限，都有固定的到期日，且期限都在一年以内。 利率水平，随着期限和货币种类的不容而不同 生效方式，即时生效、隔夜生效和签订后两个营业日生效。 到期还本付息。 二十七、欧洲大额可转让定期存单(欧洲CD)的发行条件 1、 2、 3、 4、 5、 不记名发行 发行额。 发行币种，主要是欧洲美元CE 期限。一般为1~12个月，其中3~6个月居多 利率。 二十八、外国债券与欧洲债券的主要区别 第一、 债券的票面标价货币不同。外国债券以发行市场所在国的货币标价，而欧洲债券则以发行市场以外的 货币，严格地讲是以境外货币标价 第二、 管制程度不同。外国债券市场管制程度较高。欧洲债券管制程度较低 第三、 是否记名及于此相关的税收。外国债券既要缴纳国际税收中的预提所得税，又要交纳国内所得税。而 且外国债券都采用记名制 欧洲债券则不相同。欧洲债券发行人所在国对欧洲债券发行人所支付的债券利息通常免征利息预扣税。而且，欧洲债券以不记名的方式发行。 第四、 货币选择性不同。欧洲债券市场发行的债券并不限于某一种货币的债券。 二十九、国际债券发行货币的选择应遵循以下几个原则: 第一、 发行欧洲债券的货币的汇率走势，应选择软币作为面值货币，这样可以有效地避免偿还时的汇率风险 第二、 发行欧洲债券的货币与投资项目所需货币保持一致 第三、 发行欧洲债券的货币与投资项目建成后形成收益的货币保持一致，这样可以消除偿还时的汇率风险。 三十、国际股票市场的形成与发展 1、 2、 3、 4、 跨国公司的发展是推动各国股票市场国际化的根本动因 发达国家对外国企业和投资人开放本国股票市场，是各国股票市场国际化的具体体现。 欧元区国家股票市场的一体化进程 世界主要股票交易中心的一体化趋势为全球的投资人营造了愈加统一的股票投资市场。三十一、交叉上市的优势 第一、 增强现有股票的流动性，使外国股东能够更方便地在其本国、以外币来交易该公司的股票 第二、 减小由母国股票市场流动性较低所造成的股票在母国市场的错误定价，从而提高股票价格、获得溢价 收益的利益 第三、 可在东道国市场为母公司再上市所发行的新股提高一个流动性更高的二级市场 第四、 有利于母公司以股票置换的方式实施海外企业并购战略、 第五、 提高母公司在东道国当地的消费者、供应商、贷款银行和东道国政府等心目中知名度和被他们接受的 程度。 第六、 有利于跨国公司对东道国的经营管理者和雇员所实施的股票期权或者股票购买计划进行补贴，因为其 有利于减少交易成本和外汇互换成本。 三十二、货币期货交易的机制: 1、 2、 货币期货交易时在固定的期货交易所内进行的。 买卖双方通过期货交易所内的经纪人，对期货交易所的某项期货合约，以公开竞价的方式，做多的一方报出买价，做空的一方报出卖价，经过充分竞争，并且最高买价和最低卖价配对成家以后，买卖双方分别和期货交易所签订交易合约。 3、 4、 绝大多数期货交易者在合约到期日之前对冲其在手合约 期货交易者要向经纪人和期货交易所交纳佣金和手续费 三十三、外币期权交易的特点 1、 2、 期权交易下的保险费不能收回 期权交易的抱歉费的费率不固定:市场先行汇价水平、期权的协定汇价、期权的时间值或有效期、预期波幅。 三十四、影响汇率制度选择因素 1、 2、 3、 4、 本国经济结构特征 基于特定的政策目的 区域性经济合作情况 国内外经济条件制约 三十五、国际收支失衡的原因 1、 2、 经济周期变化对国际收支均衡的影响 经济结构对国际收支均衡的制约3、 4、 国民收入变化对国际收支的影响 货币币值对内和对外的波动对国际收支的影响 三十六、固定汇率制度及其利弊 (一)固定汇率制度的优点 1、 有利于促进国际贸易和国际投资活动 2、 有利于一直国内通货膨胀 3、 防止外汇投机，稳定外汇市场 4、 作为外部约束，防止各国之间的不正当竞争危害世界经济 (二)固定汇率制的确定 1. 容易输入国外的通货膨胀 2. 货币政策丧失了独立性 3. 容易出现外部均衡冲突 三十七、浮动汇率制及其利弊 (一) 浮动汇率制的优点 1、 2、 3、 4、 5、 汇率反映了一国对外经济交往的真实情况 外部均衡可自动实现，不会引起国内经济波动 避免通货膨胀跨国传播 有利于稳定经济 可自动调节短期资金移动，预防投机冲击 (二) 浮动汇率制的缺陷 1、 2、 3、 增大了不确定性和外汇风险 外汇市场动荡，容易引致资金频繁移动和投机 容易滥用汇率政策和引起国与国之间的宏观经济政策冲突 三十八，国际储备资产的特征 第一、 它必须是官方所持有的所持有的资产 第二、 它必须具有普遍接受性 第三、 它必须具有充分的流动性三十九、外汇储备的基本特征 第一、 必须是可兑换货币，能够自由地兑换为其他货币 第二、 必须为各国普遍接受，能随时转换成其他国家的购买力，或偿付国际债务 第三、 内在价值稳定 四十、国际储备的作用 1、 2、 3、 幕布国际收支逆差 冲淡干预资产，维持本国货币稳定 作为偿还外债的保证 四十一、决定一国对国际储备需求量的因素有哪些, 1、 2、 3、 4、 5、 对外贸易状况 维持国际储备的成本 借用国外资金的能力 直接管制的程度 汇率制度 四十二、中长期国际资本流动的经济效应 (一)中长期国际资本对流入国的积极效应 1、 2、 中长期资本流入有利于欠发达国家的资本形成，促进经济长期发展。 中长期资本流入有助于平抑国内经济周期的波动。 (二) 中长期国际资本对流出国的积极效应 1、 国际资本流动为流出国原本闲置的资金开辟了更广阔的空间，并以此完成了从低效益资金向高效益资金的转变 2、 资本输出甚至可以推动本国收入水平进入一个螺旋上升的良性循环。 (三) 中长期国际资本流动过程中存在的潜在风险和主要危害 1、 2、 3、 4、 国际资本流动伴随着较大的外汇风险 国际资本流动中还伴随着利率风险 国际资本流动可能危害流入国的银行体系 国际资本流动可能产生国际债务危机四十三、短期国际资本流动的经济效应 (一) 国际短期资本流动的积极效应 1、 国际资本流动有助于国际金融市场发展 首先，国际资本流动加速了全球经济和金融一体化进程 其次，国际资本流动极大地增加了国际金融市场的流动性 2、 3、 4、 国际资本流动有利于促进国际贸易发展。 国际资本流动为跨国公司短期资产负债管理创造了便捷条件 国际资本流动有利于解决国际收支不平衡问题。 (二) 国际短期资本流动的消极效应。 国际短期资本流动的消极效应，主要表现为短期国际资本流动对发展中国家政权市场的影响。 1、 2、 3、 4、 影响当事国的外债清偿能力 导致市场信心崩溃，从而引起更多的资本撤出，使当事国金融市场陷入极度混乱 造成国际收支失衡 导致当事国货币价值巨幅波动，面对极大地贬值压力