青岛海尔财务报表分析
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题目: 青岛海尔财务报表分析
摘要
【行业背景】 ......................................................................................................... 1
一、总体分析...................................................................................................... 1
(一)资产变动与结构分析表 ................................................................................... 1
(二)流动资产变动与结构分析表 ............................................................................ 1
(三)主营业务利润变动分析 ................................................................................... 1
(四)现金流量结构分析 .......................................................................................... 1
二、偿债能力状况分析 ................................................................................ 1
(一)流动比率 ........................................................................................................ 1
(二)现金比率 ........................................................................................................ 1
(三)资产负债率 .................................................................................................... 1 三、盈利能力分析 ........................................................................................... 1
(一)销售利润率 .................................................................................................... 1
(二)总资产利润率 ................................................................................................. 1 四、综合分析........................................................................................................ 7
【参考资料】 ......................................................................................................... 7
海尔集团财务报表分析
【摘要】:财务分析是对企业过去及现在的经营状况、财务状况以及风险状况进行的分析活动,它是企业生产经营管理活动的重要组成内容。通过对财务状况进行深入的分析,可以发现企业经营管理中存在的问题,并能为企业的经营决策提供依据。
本文以海尔集团为研究对象,以其近六年的财务报表为基础,对海尔集团的经营现状及其财务状况作深层分析(包括经营状况分析,以及短期偿债能力、长期偿债能力、运营效率、盈利能力、成长能力和现金充足能力分析),并在此基础上对其经营业绩做出评价。 本文主要运用比较分析法、比率分析法等基本财务分析方法,详细分析了海尔集团的财务状况
行业背景分析
家用电器是我国改革开放以来发展起来的新兴工业。国内外巨大的市场需求为家用电器的快速发展提供了极好条件。得益于经济全球化提供的国际市场机遇,历经二十多年的超高速发展,中国家用电器产业已经形成具有相当规模,拥有相当水平的生产体系,形成了超过 3000 亿元市场规模的成熟产业。空调产业作为电器行业的一个十分重要的组成部分,在近十年里面得到了长足的发展。2004年以前,中国的空调业都以10,以上的速度发展,2004年,尽管原材料涨价趋势很猛,但是中国空调业也取得了很大的发展,2005年,空调业发展趋势减缓,市场竞争加剧,但是,就一年整体来说,2005年中国的空调业也取得了不小的成绩,获得了很大的发展。
海尔集团是世界第四大白色家电制造商、中国最具价值品牌。旗下拥有240多家法人单位,在全球30多个国家建立本土化的设计中心、制造基地和贸易公司,全球员工总数超过五万人,重点发展科技、工业、贸易、金融四大支柱产业,已发展成大规模的跨国企业集团。根
据该公司已公布的2004-2006年度的财务报告,结合会计学的理论和方法,现对该企业财务
报告作出如下分析:
一、总体分析
(一)资产变动与结构分析
资产结构表分析 单位:万元
2002005 2006 2005增2005 2006增2006增200420052006
4 减 减 减% 年% 年% 年% 总资产合710677750 847675 -32956 -4.64 169925 25.07 100 100 100 计 706
流动资产395384459 558395 -11320 -2.86 173936 45.24 55.69 56.73 65.87 合计 779
长期投资145132819 86244 -12635 -8.69 -46575 -35.07 20.47 19.59 10.17 合计 454
固定资产162153632 194499 -8387 -5.18 40867 26.60 22.79 22.67 22.95 合计 019
无形资产7456840 8537 -613 -8.22 1696 24.79 1.05 1.01 1.01 及其他资4
产合计
通过对资产结构表分析可以看出:06年度总资产比05年度增加169925万元,增幅25.07%,
增长原因主要是流动资产有大幅度的增加。05年度与04年度相比,总资产减少32956万元,
减幅4.64%,资产内部各个项目都有所减少。06年与05年相比,除长期投资外,其余资产
项目都有所增加,增幅最大的是流动资产,增加173936万元,增幅45.24%。05年与04年
相比,流动资产减少11320万元,减幅2.86%。长期投资项目06年与05年相比,有较大幅
度的减少,减幅35.07%。05年与04年相比也有所减少。固定资产项目06年比05年增加
40867万元,增幅26.60%,说明本企业对固定资产的投入有所增大。05年比04年减少8387
万元,减幅5.18%。无形资产及其他资产项目06年比05年增加1696万元,增幅24.79%,
05年与04年相比减少613万元,减幅8.22%。资产各项目中,06年的流动资产比例较大,
占总资产的65.87%,与05、04年相比都有所增加。流动资产的增加增大的企业资产的变现
能力,使企业抵抗风险的能力增加。
(二)流动资产变动与结构分析
流动资产结构分析表
单位:万元
200 2004 2006 增减 增减% 2004% 2005% 2006% 2005 2006 5
715067017.429.1资金 162638 -4485 95615 -6.27 142.66 18.07 8 23 3 3
896510627.620.5票据 114516 16684 8181 18.61 7.69 22.65 1 335 7 1 股利 1 4 4 3 —— 300 —— —— —— ——
958010126.324.5账款 137024 5431 35789 5.67 35.35 24.21 4 235 3 4 其他应1594718—— -8755 —— -54.98 —— 4.02 1.87 —— 收款 2 7
3756148账款 4388 -22698 -10475 -60.42 -70.48 9.49 3.86 0.79 1 63
851287822.824.1存货 134821 2689 3.16 47011 53.54 21.51 1 10 4 4 应收补—191 1385 —— 1385 —— 100 0.05 —— 0.25 贴款 —
流动资3957384558395 -11320 173936 -2.86 45.24 100 100 100 产合计 79 459
通过上表可以看出:06年与05年相比流动资产增加173936万元,增幅高达45.24%,分析其增长的主要原因是由于货币资金项目的增加。虽然企业的资金充裕是件好事情,但是企业资金的流动性差,资金收益小。另外就是要具体分析货币资金上涨的原因,是由于企业的应收款项周转情况好,还是由于长、短期借款增加。另外本企业的应收账款项目06年与05年相比也有所增加,增幅35.35%,存货项目增幅53.54%,应收账款的余额如果较大,企业的资金就会紧张,存货项目增幅大,会产生对存货的管理费用,还有存货的周转水平会降低,这几个方面企业都要加强重视。
(三)主营业务利润变动分析
主营业务利润结构表
单位:万元
2004 2004 2005 2006 2005增减 2005增减% 2006增减 2006增减% 净利润 36944 23912 31391 -13032 -35.28 7479 -31.28 主营业务收1529938 1650946 1962283 121008 7.91 311337 18.86 入
减:主营业1327684 1456724 1686852 129040 9.72 230128 15.79 务成本
主营税金 1584 2779 3603 1195 75.44 824 29.65 主营业务利200670 191443 271828 -9227 -4.60 80385 41.99 润
通过上表分析可以看出:05年度的主营收入比04年度增加121008万元,增幅7.91%,
而主营业务利润却比04年度下降9227万元,降幅4.60%;分析其原因主要是主营业务成本
上涨幅度大于主营收入上涨幅度。04年度主营成本占主营收入的86.78%,而05年主营成本
占主营收入的88.24%,与04年相比上涨1.68个百分点;04年度主营业务税金占主营收入
的10.35%,05年度主营税金占主营收入的16.83%,与04年相比上涨62.61个百分点,原
因可能是业务类型有所变化导致主营业务税金的比率有所变化。
06年度主营收入比05年度增加311337万元,增幅18.86%;主营业务成本增加230128万元,
增幅15.79%。06年度主营业务成本占主营业务收入的85.96%,与05年度相比有所下降。
主营业务利润与05年相比增加80385万元,增幅41.99%。
(四)现金流量结构分析
现金流量表结构分析
单位:万元
项 目 2004 2005 2006 金额 结构(%) 金额 结构(%) 金额 结构(%)
一、经营活动产生的现金流入 427104 99.97% 415048 99.63% 658568 94.76%
其中:销售商品、提供劳务收到的现金 408758 397363 643023
收到的税费返还 13421 11756 — —
收到的其他与经营活动有关的现金 4925 5929 6210 - - -
二、投资活动产生的现金流入 - - - 136 0.03% 828 0.20% 13103 1.89%
其中:收回投资所收到的现金
取得投资收益所收到的现金 —— 50
处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收回的现金净额 25 85 5575
收到的其他与投资活动有关的现金 111 693 7517
三、筹资活动所收到的现金 —— 700 0.17% 23280 3.35%
其中:吸收投资所收到的现金
借款所收到的现金 700 23280
收到的其他与筹资活动有关的现金
四、现金流入合计 427240 100% 416576 100 694951 100
从上表可以看出,2004年在企业流入的现金中,经营活动流入的现金占99.97%,投资活动流入的现金占0.03%;2005年在企业流入的现金中,经营活动流入的现金占99.63%,投资活动流入的现金占0.20%,筹资活动流入的现金占0.17%;2006年在企业流入的现金中,经营活动流入的现金占94.76%,投资活动流入的现金占1.89%,筹资活动流入的现金占3.35%。以上分析说明企业最近三年流入的现金大多数来自于经营活动,也有极小部分来自投资活动和筹资活动。
二、偿债能力状况分析
偿债能力包括企业偿还到期债务的能力。
(一)流动比率
流动比率是流动资产与流动负债的比率。
流动比率=流动资产/流动负债
2004年流动比率=3957791985.62/782450638.89=5.05 2005年流动比率=3844586247.27/721725212.96=5.33 2006年流动比率=5583949333.82/2106939648.04=2.65
一般认为,流动比率若达到2倍时,是最令人满意的。若流动比率过低,企业可能面临着到期偿还债务的困难。若流动比率过高,这又意味着企业持有较多的不能赢利的闲置流动资产。
(二)现金比率
现金比率是企业现金同流动负债的比率。这里说的现金,包括现金和现金等价物。
现金比率=经营活动现金净流量/流动负债
2004年现金比率=738258023.16/783450638.89=0.94 2005年现金比率=467953497.39/721725212.96=0.65 2006年现金比率=1230162616.06/2106939648.04=0.58 这项比率可显示企业立即偿还到期债务的能力,但是现金比率并非越高越好。现金比率过高反映了企业不善于利用现金资源,没有把现金投入经营。现金比率过低则反映出企业支付流动负债的困难。
(三)资产负债率
资产负债率,亦称负债比率、举债经营比率,是指负债总额对全部资产总额之比,用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力,反映债权人发放贷款的安全程度。计算公式为:
资产负债率=(负债总额/资产总额)×100%
2004年资产负债率=(930323139.81/7107063291.45)×100%=13.09% 2005年资产负债率=(723092209.76/6777497498.31)×100%=10.67% 2006年资产负债率=(2146739648.04/8476751799.86)×100%=25.33%
一般认为,资产负债率应保持在50%左右,这说明企业有较好的偿债能力,又充分利用了负债经营能力。本企业连续三年的资产负债率都在26%以下,说明本企业的自有资金比较充裕,没有较好的利用财务杠杆。
三、盈利能力分析
盈利能力是企业获取利润的能力,不管是投资者、债权人还是企业管理部门都非常关心企业的盈利能力。对企业盈利能力的分析可以从三个角度进行:
(一)销售利润率
销售利润率(又称净利润率)是企业实现的税后利润与主营业务净收入的比率。说明每一元的销售收入会带来多少利润。它反映了企业销售收入的获利水平。
销售利润率=税后利润/主营业务净收入×100%
2004年销售利润率=36944/1529938×100%=2.41%
2005年销售利润率=23913/1650946×100%=1.45%
2006年销售利润率=31391/1962283×100%=1.60%
主营业务净收入指扣除销售折让、销售折扣和销售退回之后的销售净额。显然,销售利润率越高越好。
(二)总资产利润率
总资产利润率是企业税后利润与资产总额的比率,它反映了资产的盈利能力。 总资产利润率=税后利润/资产总额×100%
2004年总资产利润率=36944/710706×100%=5.20%
2005年总资产利润率=23913/677750×100%1=3.53%
100%=3.70% 2006年总资产利润率=31391/847675×
四、综合分析
综上所述:海尔集团06年的各项经营情况与05年相比都有所提高。在市场竞争逐渐激烈的今天,海尔集团也面临着很大的挑战,公司的经营也逐步面向多元化,走出国门,面向世界。青岛海尔集团公司是我国家电行业的校使者,其前身是原青岛电冰箱总厂,经过十多年的兼并扩张,已经今非昔比。据2005年中报分析,公司的业绩增长非常稳定,主营业务收入和利润保持同步增长,这在竞争激烈、行业利润明显滑坡的家电行业是极为可贵的。公司2005年上半年收入增加部分主要来自于冰箱产品的出口,鉴于公司出口形式的看好,海尔的国际化战略取得了明显的经济效益。预计海尔将成为家电行业的受益者。