财务报表分析习题及答案

财务报表分析综合练习题 一、 单项选择题 1.债权人在进行企业财务分析时，最为关注的是（  B ）。 A.获利能力                          B.偿债能力 C.发展能力                          D.资产运营能力 2.利润表上半部分反映经营活动，下半部分反映非经营活动，其分界点是（  A  ）。 A.营业利润                          B.利润总额 C.主营业务利润                      D.净利润 3.较高的现金比率一方面会使企业资产的流动性增强，另一方面也会带来（  D ）。 A.存货购进的减少                    B.销售机会的丧失 C.利息费用的增加                    D.机会成本的增加 4.如果企业速动比率很小，下列结论成立的是（  C ）。 A.企业流动资金占用过多              B.企业短期偿债能力很强 C.企业短期偿债风险很大              D.企业资产流动性很强 5.企业的应收账款周转天数为90天，存货周转天数为180天，则简化计算营业周期为（  C  ）。 A . 90天                          B. 180天 C. 270天                          D. 360天 6.某公司2008年年末资产总额为9 800 000元，负债总额为5 256 000元，据以计算的2008年的产权比率为（ A ）。 A.1.16                            B.0.54 C.0.46                            D.0.86 7.从营业利润率的计算公式可以得知，当主营业务收入一定时，影响该指标高低的关键因素是（  B  ）。 A.主营业务利润                    B.营业利润 C.利润总额                        D.净利润 8.某公司当年实现销售收入3800万元，净利润480万元，总资产周转率为2，则资产净利率为（  C ）%。 A.12.6                            B.6.3 C.25                              D.10 9.某企业2008年净利润为83519万元，本年计提的固定资产折旧12764万元，无形资产摊销95万元，则本年产生的经营活动净现金流量是（  D  ）万元。 A.83519                          B.96288 C.96918                          D.96378 10.财务报表分析的对象是（  A  ）。 A. 企业的各项基本活动            B. 企业的经营活动 C. 企业的投资活动                D. 企业的筹资活动 11.在下列各项资产负债表日后事项中，属于调整事项的是（  D  ）。 A.自然灾害导致的资产损失          B.外汇汇率发生较大变动 C.对一个企业的巨额投资            D.以确定获得或支付的赔偿 12.下列各项指标中，能够反映企业长期偿债能力的是（  B  ）。 A.现金比率                        B.资产负债率 C.流动比率                        D.速动比率 13.若流动比率大于1，则下列结论中一定成立的是（    B ）。 A.速动比率大于1                B.营运资金大于零 C.资产负债率大于1              D.短期偿债能力绝对有保障 14.下列各项中，可能导致企业资产负债率变化的经济业务是（  C  ）。 A.收回应收账款                  B.用现金购买债券 C.接收所有者投资转入的固定资产  D.以固定资产对外投资（按账面价值作价） 15.某企业2008年主营业务收入净额为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。假定没有其他资产，则该企业2008年的总资产周转率为（  A  ）次。 A.3.0                            B.3.4 C.2.9                            D.3.2 16.下列关于销售毛利率的计算公式中，正确的是（    B  ）。 A.销售毛利率=1—变动成本率 B.销售毛利率=1—销售成本率 C.销售毛利率=1—成本费用率 D.销售毛利率=1—销售利润率 17.在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是（  A    ）。 A.净资产收益率                  B.总资产净利率 C.总资产周转率                  D.销售净利率 18.企业管理者将其持有的现金投资于“现金等价物”项目，其目的在于（  B  ）。 A.控制其他企业                B.利用暂时闲置的资金赚取超过持有现金的收益 C.谋求高于利息流入的风险报酬  D.企业长期规划 19.投资报酬分析最主要的分析主体是（  B  ）。 A．上级主管部门                  B．投资人       C．长期债权人                    D．短期债权人 20.下列各项中，属于经营活动损益的是（  C  ）。 A．投资收益                        B．补贴收入       C．主营业务利润                    D．净利润 21.以下各项中不属于流动负债的是（ C  ）。       A．短期借款                        B．应付账款       C．预付账款                        D．预收账款 22.企业的长期偿债能力主要取决于（ B  ）。       A．资产的规模                      B．获利能力的强弱       C．负债的规模                      D．资产的短期流动性 23.资产运用效率是指资产利用的有效性和（  A  ）。       A．充分性                          B．流动性       C．完整性                          D．真实性       C．50.25%                        D．64.2% 24.产权比率的分母是（ C  ）       A．负债总额                      B．资产总额       C．所有者权益总额                D．资产与负债之和 25.不同的财务报表分析主体对财务报表分析的侧重点不同，产生这种差异的原因在于各分析主体的（ B  ）。 A．分析对象不同                  B．分析目的不同 C．分析不同                  D．分析依据不同 26.财务报表分析采用的技术方法日渐增加，但最主要的分析方法是（ A  ）。 A．比较分析法                    B．因素分析法 C．回归分析法                    D．模拟模型分析法 29.资产负债表的初步分析不包括（  B  ）。 A．资产分析                      B．现金流量分析 C．负债分析                      D．所有者权益分析 27.ABC公司2008年的资产总额为500 000万元，流动负债为100 000万元，长期负债为15 000万元。该公司的资产负债率是（  D  ）。 A．29.87%                        B．20%  C．3%                            D．23% 28.在总资产收益率的计算公式中，分母是（  C  ）。 A．期初资产余额                  B．期末资产余额 C．资产平均余额                　D．长期资本额 29.下列各项中，不影响毛利率变化的因素是（ A  ）。 A．产品销售量                  　  B．产品售价        C．生产成本                    　  D．产品销售结构 30.某企业期末速动比率为0．6，以下各项中能引起该比率提高的是（  D  ）。 A．银行提取现金                      B．赊购商品 C．收回应收账款                      D．取得短期银行借款 31.利润表中未分配利润的计算方法是（  B  ）。 A.年初未分配利润 + 本年净利润 B.年初未分配利润 + 本年净利润 – 本年利润分配 C.年初未分配利润 - 本年净利润 D.本年净利润 – 本年利润分配 32.下列各项中，能够表明企业部分长期资产以流动负债作为资金来源的是（  D  ）。 A.营运资本为正                    B.流动比率大于1 C.流动比率等于1                  D.流动比率小于1 33.A公司2008年年末的流动资产为240,000万元，流动负债为150,000万元，存货为40,000万元。则下列说法正确的是（  B ）。 A.营运资本为 50,000万元          B.营运资本为90,000万元 C.流动比率为0.625                D.速动比率为0.75 34.下列财务比率中，能反映企业即时付现能力的是（ C  ）。 A.流动比率                      B.速动比率       C.现金比率                      D.存货周转率 35.为了直接分析企业财务状况和经营成果在同行业中所处的地位，需要进行同业比较分析，其中行业产生的依据是（  D  ）。 A.历史先进水平                  B.历史平均水平       C.行业先进水平                  D.行业平均水平 36.下列选项中，属于降低短期偿债能力的表外因素的是（ C  ）。 A．可动用的银行贷款指标                B.偿债能力的声誉 C.已贴现商业承兑汇票形成的或有负债    D.准备很快变现的长期资产 37.利用利润表分析企业的长期偿债能力时，需要用到的财务指标是（  C  ）。 A.产权比率                            B.有形净值债务率 C.利息偿付倍数                        D.资产负债率 38.下列说法中，正确的是（ A  ）。 A. 对于股东来说，当全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越高越好 B. 对与股东来说，当全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越低越好 C. 对与股东来说，当全部资本利润率低于借款利息率时，负债比例越高越好  D. 对与股东来说，负债比例越高越好，与别的因素无关。 39.B公司2008年年末负债总额为120 000万元，所有者权益总额为480 000万元，则产权比率是（  A  ）。 A.0.25                                B. 0.2       C. 4                                  D. 5 40.C公司2008年年末无形资产净值为30万元，负债总额为120 000万元，所有者权益总额为480 000万元。则有形净值债务率是（ A  ）。 A. 0.25                              B. 0.27 C. 1.27                              D. 1.25 41.M公司2008年利润总额为4500万元，利息费用为1 500万元，该公司2008年的利息偿付倍数是（  C  ）。 A.2                                  B. 3 C.4                                  D.5 42.与产权比率比较，资产负债率企业长期偿债能力的侧重点是（  B  ）。 A.揭示财务结构的稳健程度              B.揭示债务偿付安全性的物质保障程度 C.揭示产权资本对债务风险的承受能力    D.揭示负债与资本的对应关系 43.下列选项中，不属于资产负债表中长期资产的是（ D  ）。 A.固定资产                            B.无形资产       C.长期投资                            D.应付债券 44.J公司2008年的主营业务收入为500 000万元，其年初资产总额为650 000万元，年末资产总额为600 000万元，则该公司的总资产周转率为（ D  ）。 A.0.77                                B.0.83 C.0.4                                D.0.8 45.经营者分析资产运用效率的目的是（ C  ）。 A.判断财务的安全性                    B.评价偿债能力  C.发现和处置闲置资产                  D.评价获利能力 46.企业对子公司进行长期投资的根本目的在于（  B  ）。 A.取得子公司分配的净利润      B.为了控制子公司的生产经营，取得间接收益 C.取得子公司发放的现金股利    D.不让资金闲置 47.下列选项中，不能导致企业应收账款周转率下降的是（ D  ）。 A.客户故意拖延                        B.客户财务困难 C.企业的信用政策过宽                  D.企业主营业务收入增加 48.销售净利率的计算公式中，分子是（  B  ）。 A.利润总额                          B.净利润       C.营业利润                          D.息税前利润 49.不影响企业毛利率变化的因素是（  C  ）。 A.产品销售数量                      B.产品售价 C.管理费用                          D.产品销售结构 50.总资产收益率的计算公式中，分子是（  B  ）。 A.主营业务利润                      B.息税前利润 C.主营业务收入                      D.净利润 51.下列财务比率中，不能反映企业获利能力的指标是（  C  ）。 A.总资产收益率                      B.营业利润率 C.资产周转率                        D.长期资本收益率 52.ABC公司2008年平均每股普通股市价为17.80元，每股收益0.52元，当年宣布的每股股利为0.25元，则该公司的市盈率为（ A  ）。 A.34.23                        B.71.2 C.23.12                        D.68.46 53.ABC公司2008年的每股市价为18元，每股净资产为4元，则该公司的市净率为（  B  ）。 A.20                          B.4.5       C.5.14                        D.36 54.下列选项中，属于经营活动产生的现金流量是（  D  ）。 A.购置固定资产收回的现金净额          B.分配股利所支付的现金 C.借款所收到的现金                    D.购买商品支付的现金 55.下列财务指标中，不能反映企业获取现金能力的是（ A  ）。 A.现金流量与当期债务比                B.每元销售现金净流入 C.每股经营现金流量                    D.全部资产现金回收率 56.下列指标中，不能用来计量企业业绩的是（  C  ）。 A.投资收益率                          B.经济增加值 C.资产负债率                          D.现金流量 57.计算总资产收益率指标时，其分子是（    D      ）。 A．营业利润                      B．利润总额 C．净利润                        D．息税前利润 58.下列各项中，属于影响毛利变动的外部因素是（  A  ）。 A．市场售价                      B．产品结构 C．产品质量                      D．成本水平 59.下列指标中，受到信用政策影响的是（ D    ）。 A．固定资产周转率                B．长期资本周转率 C．存货周转率                  D．应收账款周转率 60.处于成熟阶段的企业在业绩考核时，应注重的财务指标是（  B    ）。 A．现金流量                    B．资产收益率 C．收入增长率                  D．自由现金流量 61.每元销售现金净流入能够反映（    B    ）。 A．现金的流动性                    B．获取现金的能力 C．财务弹性                        D．收益水平 二、多项选择题 1.盈余公积包括的项目有（  ADE  ）。 A.法定盈余公积                    B.一般盈余公积       C.非常盈余公积                    D.任意盈余公积       E.法定公益金  2.通货膨胀对资产负债表的影响，主要有（ CDE  ）。 A.高估固定资产                    B.高估负债 C.低估净资产价值                  D.低估存货 E.低估长期资产价值 3.下列关于有形净值债务率的叙述中正确的是（ACD  ）。 A.有形净值债务率主要是用于衡量企业的风险程度和对债务的偿还能力 B.有形净值债务率这个指标越大，表明风险越小 C.有形净值债务率这个指标越大，表明风险越大 D.有形净值债务率这个指标越小，表明债务偿还能力越强 E.有形净值债务率这个指标越小，表明债务偿还能力越弱 4.股票获利率的高低取决于（  AD  ）。 A.股利政策                            B.现金股利的发放 C.股票股利                            D.股票市场价格的状况       E.期末股价 5.在财务报表附注中应披露的会计政策有（  BCD  ）。 A.坏账的数额                          B.收入确认的原则       C.所得税的处理方法                    D.存货的计价方法 E.固定资产的使用年限 6.下列各项活动中，属于筹资活动产生的现金流量项目有（  ABCD  ）。 A.以现金偿还债务的本金                B.支付现金股利 C.支付借款利息                        D.发行股票筹集资金 E.收回长期债权投资本金 7.在财务报表附注中应披露的会计估计有（  AB  ）。 A.长期待摊费用的摊销期                B.存货的毁损和过时损失 C.借款费用的处理                      D.所得税的处理方法 E.坏账损失的核算 8.下列关于有形净值债务率的叙述中正确的是（ ACD  ）。 A.有形净值债务率主要是用于衡量企业的风险程度和对债务的偿还能力 B.有形净值债务率这个指标越大，表明风险越小 C.有形净值债务率这个指标越大，表明风险越大 D.有形净值债务率这个指标越小，表明债务偿还能力越强 E.有形净值债务率这个指标越小，表明债务偿还能力越弱 9.下列各项活动中，属于经营活动产生的现金流量项目有（ ABCD    ）。 A.销售商品、提供劳务收到的现金          B.购买商品、接受劳务支付的现金 C.支付给职工以及为职工支付的现金        D.收到的税费返还 E.收回投资所收到的现金 10.在财务报表附注中应披露的会计政策有（ BCE  ）。       A．坏账的数额                        B．存货的计价方法       C．所得税的处理方法                  D．固定资产的使用年限       E．收入确认原则 11．审计的类型包括（ ACDE  ）。       A．标准无保留意见的审计报告  　    B．赞成意见的审计报告       C．保留意见的审计报告      　      D．拒绝意见的审计报告       E．否定意见的审计报告 12．某公司当年的税后利润很多，却不能偿还到期债务。为查清其原因，应检查的财务比率包括（ABCDE    ）。 A．资产负债率              　      B．流动比率 C．存货周转率            　        D．应收帐款周转率 E．已获利息倍数 13.下列关于资产负债率的叙述中，正确的有（ ACD  )。 A．资产负债率是负债总额与资产总额的比值 B．资产负债率是产权比率的倒数 C．对债权人来说，资产负债率越低越好 D．对经营者来说，资产负债率应控制在适度的水平 E．对股东来说，资产负债率越高越好 14.下列各项中，影响资产周转率的因素有（ ABCDE  ）。       A．企业所处行业及其经营背景        B．企业经营周期的长短       C．企业的资产构成及其质量        D．资产的管理力度       E．企业采用的财务政策 15以下各项中属于财务报表分析主体的有（ ABCDE  ）。       A．债权人                            B．经理人员       C．投资人                            D．政府机构       E．企业职工 16影响企业短期偿债能力的表外因素有（ ABCDE  ）。       A．可动用的银行贷款指标            B．准备很快变现的长期资产       C．偿债能力的声誉                  D．未决诉讼形成的或有负债       E．为其他单位提供债务担保形成的或有负债 17利用资产负债表分析长期偿债能力的指标主要有（ ACD  ）。       A．资产负债率                        B．利息偿付倍数       C．产权比率                          D．有形净值债务率       E.固定支出偿付倍数 18.在杜邦分析图中可以发现，提高净资产收益率的途径有（  ABCDE  ）。 A．使销售收入增长高于成本和费用的增加幅度 B．降低公司的销货成本或经营费 C．提高总资产周转率 D．在不危及企业财务安全的前提下，增加债务规模，增大权益乘数 E．提高销售净利率 19.一项投资被确认为现金等价物必须同时具备的条件有（ABCD    ）。 A．持有期限短                        B．流动性强 C．易于转换为已知金额现金            D．价值变动风险小 E．收益能力强 20.以下属于财务报表分析内容的有（    ABCDE    ）。 A．偿债能力分析                      B．投资报酬分析 C．资产运用效率分析                  D．获利能力分析 E．现金流动分析 21.在下列资产负债表项目中，属于筹资活动结果的有（ ACE    ）。 A．短期借款                      B．长期投资 C．长期借款                      D．应收账款 E．留存收益 22.下列各项中属于股东权益的有（  ABCDE    ）。 A．股本                      B．资本公积 C．盈余公积                  D．未分配利润 E．法定公益金 23.以下属于短期偿债能力衡量指标的有（  ABCE      ）。 A．流动比率                  B．速动比率 C．现金比率                  D．资产负债率 E．营运资本 24.下列各项中，影响资产周转率的有（ ABCDE    ）。 A．企业所处行业              B．经营周期 C．管理力度                  D．资产构成 E．财务政策 25.下列各项中，影响毛利率变动的内部因素有（    ABCD    ）。 A．市场开拓能力              B．成本管理水平 C．产品构成决策              D．企业战略要求 E．售价 26以下各项中，属于反映资产收益率的指标有（  ACE    ）。 A．总资产收益率              B．每股收益 C．长期资本收益率            D．营业利润率 E．净资产收益率 27.依据杜邦分析法，当权益乘数一定时，影响资产净利率的指标有（    AC  ）。 A．销售净利率                B．资产负债率 C．资产周转率                D．产权比率 E．负债总额 三、判断下列说法正确与否，正确的划“√”，错误的划“ⅹ”。 1.当流动资产小于流动负债时，说明部分长期资产是以流动负债作为资金来源的。（  √  ） 2.营业周期越短，资产流动性越强，资产周转相对越快。                      （  √  ） 3.企业负债比率越高，财务杠杆系数越大，财务风险越小。                  （  ⅹ  ） 4.市净率是指普通股每股市价与普通股每股收益的比率 。                    （  ⅹ  ） 5.债务保障率越高，企业承担债务的能力越强。                          （  √  ） 6.营运资金是一个相对指标，有利于不同企业之间的比较。            （  ⅹ  ） 7.利用应收账款周转天数和收入基础的存货周转天数之和可以简化计算营业周期。（  √  ） 8.在资本总额、息税前利润相同情况下，负债比例越大，财务杠杆系数越大。（    √ ） 9.市净率是普通股每股市价与每股净资产的比例关系。                  （  √  ） 10.每股经营现金流量反映了每股流通在外的普通股所产生的现金流量。该指标越高越为股东们所接受。（  √  ） 11.利息偿付倍数就是息税前利润与利息费用的比值。      （  √  ） 12.衡量一个企业短期偿债能力的大小，只要关注企业的流动资产的多少和质量如何就行了。（ⅹ  ） 13.一般来说，企业的获利能力越强，则长期偿债能力越强。    （  √  ） 14.对企业市盈率高低的评价必须依据当时金融市场的平均市盈率进行，并 非越高越好或越低越好。                                    （  √  ） 15.企业的现金股利保障倍数越大，表明该企业支付现金股利的能力越强。（    √ ） 16.营运资金是一个相对指标，有利于不同企业之间的比较。            (  ⅹ  ) 17.资产转化成现金的时间越短，资产预计出售价格与实际出售价格的差异越小，说明流动性越强。                                                      （  √  ） 18.对企业的短期偿债能力进行分析主要是进行流动比率的同业比较、历史比较和预算比较分析。                                                              （  √ ） 19.产权比率就是负债总额与所有者权益总额的比值。                      （  √  ） 20.财务杠杆总是发挥正效应。                                          （  ⅹ  ） 21.财务报表分析主要为投资人服务。（  ⅹ  ） 22.财务报表分析的对象是企业的经营活动。（  ⅹ  ） 23.比较分析法是财务报表分析最常用的方法。（  √    ） 24.决定息税前利润的因素主要有主营业务利润、其他业务利润、营业费用和管理费用。（√  ） 25.影响主营业务收入变动的因素有产品销售数量和销售单价。（√  ） 26.流动资产的流动性期限在1年以内。（  ⅹ  ） 27.债务偿还的强制程度和紧迫性被视为负债的质量。（√    ） 28.速动资产总额中不包含存货。（  √  ） 29.如果企业有良好的偿债能力的声誉，也能提高短期偿债能力。（√    ） 30.有形净值是指所有者权益减去无形资产净值后的余额。（  √    ） 31.在评价企业长期偿债能力时，不必考虑经营租赁对长期偿债能力的影响。（  ⅹ  ） 33.为准确计算应收账款的周转效率，其周转额应使用赊销金额。（  √  ） 34.资产的运用效率也会受到资产质量的影响。（  √    ） 35.经营杠杆系数为基期贡献毛益与基期营业利润之比。（  √  ） 36.长期资本是企业全部借款与所有者权益的合计。（  ⅹ  ） 37.依据杜邦分析原理，在其他因素不变的情况下，提高权益乘数，将提高净资产收益率。（  √  ） 38.每股收益是评价上市公司获利能力的基本和核心指标，（  √    ） 四、简答： 1.企业财务信息的用户都有哪些？他们要提供的主要财务信息是什么？ 企业财务信息的用户主要包括：投资人、债权人、政府和企业本身四个方面。（1）投资人：投资收益率是他们最关心和重视的财务信息。他们也需要了解总资产收益率、销售利润率、资产保值、增殖率等。投资人对股份制企业的投资，还需要了解资金持有股票的市场价值。（2）债权人：贷款债权人最关心的是债权的安全，包括贷款到期收回和利息的偿付。商业债权人最关心的是企业准时偿还贷款的能力。包括流动比率、速动比率和现金比率等。（3）政府出于宏观经济管理、对市场和企业的经济行为进行监管以及国有企业管理的需要出发，要求企业提供所需的财务信息。（4）企业本身：出于经营决策和未来发展的需要，必须了解各种财务信息。 2、《企业财务会计报告条例》规定财务报表附注至少包括哪些内容 （1）不符和基本会计假设的说明（2）重要会计政策和会计估计及其变更情况、变更原因及其对财务状况和经营成果的影响（3）或有事项和资产负债表日后事项的说明（4）关联方关系及其交易的说明（5）重要资产转让及其出售情况（6）企业合并、分立（7）重大投资、融资活动（8）会计报表中重要项目的明细资料（9）有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项。 3.简述财务报表分析的程序？（P32）财务报表分析工作，一般应当按照以下程序进行：（1）明确分析的目的、内容、范围和重点，并据以制定分析工作。（2）搜集、整理和核实资料。（3）选用适当的分析方法，进行分析工作（4）编写分析报告。 4.什么叫财务报表分析？它具有哪些特征？ 财务报表分析是以财务报表为主要依据，采用科学的评价标准和适用的分析方法，遵循规范的分析程序，通过对企业的财务状况、经营成果和现金流量等重要指标的比较分析，从而对企业的经营情况及其效绩作出判断、评价和预测。特征：第一，财务报表分析是在财务报表所披露信息的基础上，进一步提供和利用财务信息。这是财务报表编制工作的延续和发展。第二，财务报表分析是一个判断过程。通过比较分析，对企业的经营活动及其效绩作出判断、评价和预测的过程。第三，科学的评价标准和适用的分析方法是财务报表分析的重要手段。科学的评价标准和适用的分析方法在财务报表分析中有着重要作用，它是作出判断、评价和预测的基础。 5.利息保障倍数有何作用？运用其分析评价时应注意哪些问题？ 利息保障倍数可以测定企业以获取的利润承担借款利息的能力，是评价债权人投资风险程度的重要指标之一。它是从企业的收益方面考察其长期偿债能力，利息保障倍数越高，表明企业对偿还债务的保障程度就越强。运用该指标进行分析评价，应注意以下问题：第一，利息费用的计算。利息费用一般取自企业当期损益表中的财务费用，但此数并不准确，因此，对于利息费用应尽量通过有关帐簿取得准确数据。第二，利息费用的实际支付能力。企业当期可能利润很高，但不一定具有支付能力。所以，使用这一指标进行分析时，还应注意企业的现金流量与利息费用的数量关系。6.企业的不同融资结构对资金成本与财务风险有何影响？ 不同融资结构，其资金成本与财务风险是各不相同的。资金成本是指企业为获取某类资本所要付出的代价，财务风险是企业由于筹措资本对资金的供应者承担义务而可能发生的危险。一般而言，负债融资的资金成本较低，只需支付利息，且利息费用可以在税前支付，但财务风险较高，即不论企业经营状况如何，到期必须还本付息；而主权资本融资的财务风险较低，企业对投资者的投资可以在续存期间永久使用，股利的支付不是固定的，视企业经营状况而定，利润少就少分，无利润可以不分，但其资金成本较高，利润全归投资者所有，且股利不得从税前扣除。最佳的融资结构应是资金成本最低而财务风险最小的融资结构。事实上，这种融资结构是不存在的，低资金成本往往伴随着高财务风险，而低财务风险又与高资金成本相联系。企业应在资金成本与财务风险之间选择最适合自身生存和发展的融资结构。 7.什么叫杜邦财务分析体系？它有什么特点？叙述其中的几种主要财务指标之间的关系？ 杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，又称杜邦分析法，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析和评价的方法。该体系是以股东（所有者）权益报酬率为龙头，以总资产利润率为核心，重点揭示企业获利能力及其前因后果。 特点：它通过几种主要的财务比率之间的相互关系，全面、系统、直观的反映出企业的财务状况，从而大大节省了财务报表使用者的时间。 财务指标关系： 股东（所有者）权益报酬率=总资产利润率*权益乘数 总资产利润率=销售净利率*资产周转率 股东（所有者）权益报酬率=销售净利率*资产周转率*权益乘数 五、计算分析 1、某公司年初流动资产为220万元，年末流动资产为280万元，本年利润总额为100万元，所得税税率为30％，销售净利率为20％。 要求：计算该公司流动资产周转率。 解：销售收入=100*（1-30%）/20%=350（万元）   流动资产周转率=350/｛（220+280）/2｝=1.4(次) 2、甲公司年初存货为15000元，年初应收账款为12700，年末应收账款为11700元；年末流动比率为3.0，速动比率为1.3，存货周转率为4次，流动资产合计为27000元。 要求：（1）计算公司的本年销售成本； （2）如果本年销售收入为96000元，其应收账款周转天数为多少天? 答案： 流动负债＝27000/3.0＝9000（元） 年末存货＝27000-9000*1.3＝15300（元） 平均存货＝（15000+15300）/2＝15150（元） 销售成本＝15150*4＝60600（元） 平均应收账款＝（12700+11700）/2＝12200（元） 应收账款周转天数＝（12200*360）/96000＝45.75（天） 3.某企业一项固定资产的原价为10 000元，预计使用5年，预计净残值200元，按双倍余额递减法折旧，求每年折旧额。 第一年折旧=10 000×40%=4000（元） 第二年折旧=（10 000-4000）×40%=2400（元） 第三年折旧=（6 000-2400）×40%=1440（元） 第四年改为直线法折旧： 第四、第五年折旧= （2160-200）/2=980（元） 4、某公司2006年期初发行在外的普通股为10 000万股，3月2日新发行普通股4 500万股，12月1日回购普通股1 500万股，该公司当年净利润2 600万元。求基本每股收益。 解：加权股数=10000×12/12+4500×10/12-1500×1/12                   =13 625（万股） 基本每股收益=2600÷13 625=0.191（元） 5、ABC公司的有关资料如下表： 项目 期初数 期末数 本年数或平均数 存货 3600（万元） 4800（万元） 流动负债 3000（万元） 4500（万元） 速动比率 0.75 流动比率 1.6 总资产周转率 1.2（次） 总资产 18000（万元） 要求：（1）计算该公司流动资产的期初数与期末数；     （2）计算该公司本期销售收入；         （3）计算该公司本期流动资产平均余额和流动资产周转率 解： (1)流动资产期初数=流动负债×速动比率+期初存货=3000×0.75+3600=5850（万元）     流动资产期末数=流动负债×流动比率=4500×1.6=7200（万元） (2)本期销售收入=总资产×总资产周转率=18000×1.2=21600（万元） (3)流动资产平均余额=(5850+7200)÷2=6525（万元）   流动资产周转率=销售收入÷平均流动资产=21600÷6525=3.31(次) 6计算该企业权益净利率，并用因素分析法分析销售净利率、资产周转率及权益乘数对权益净利率的影响。   销售净利率 资产周转率 权益乘数 去年 5.614% 1.6964 1.9091 本年 4.533% 1.5 2.083 解： 去年权益净利率=5.614%×1.6964×1.9091=18.1818% 今年权益净利率=4.533%×1.5×2.083=14.167%       权益净利率下降：14.167%-18.1818%=-4.0148% 第一次替代：4.533%×1.6964×1.9091=14.682%       销售净利率变动的影响=14.682%-18.1818%=-3.5% 第二次替代：4.533%×1.5×1.9091=12.982%       资产周转率变动的影响=12.982%-14.682%=-1.7% 第三次替代：4.533%×1.5×2.083=14.167%       权益乘数变动的影响=14.167%-12.982%=1.185% 文档已经阅读完毕，请返回上一页！