潜力股推荐

潜力股推荐 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 潜力股推荐:铁龙物流(600125) 铁龙物流(600125):《两翼齐飞成现实 资产注入可期》 (1)物流行业景气提升，政策利好不断出台。国务院近期发布《关于促进物流业健康发展政策措施的意见》，提出减轻物流企业负担，加大对物流业的投入，实现运输仓储企业营业税统一按照3%征收。 (2)铁路特种箱发展环境将发生质变。铁路特种箱发展环境主要变化有:1)随着铁路客运专线建设推进、既有线的更新改造、铁路装备水平提升;2)18个铁路集装箱中心站将于2012年全部投入使用，将会明显提升集货效率和装卸效率，从而节省全程运输时间;3)随着集装箱班列开行次数增多，铁路集装箱运输组织形式优化，铁路特种箱运输服务水平将会明显提升;4)铁路体制改革将释放铁路行业活力。 (3)铁路特种箱进入一轮扩张周期。由于08年的国际金融危机，特种箱业务经历了失落的两年，到2010年特种箱业务实现了大反转，一方面特种箱使用效率大幅提升，另一方面全程物流模式带来的收入大幅增长，特种箱业务收入实现70%以上的增长。正是因为既有箱使用效率提升，才让公司管理层坚定了大规模扩张的决心，从箱型来看，干散货箱成为扩张规模最大的品种。过去市场都寄希望于新箱型的市场开拓，而忽略老箱型的成长空间。从中期来看，我们认为到2015年特种箱发送量有望超过150万TEU，新箱型随着市场拓展，也有望逐渐开始贡献利润。 (4)沙鲅线二期改造将带来确定性业绩增量。沙鲅线二期改造投资2.4亿元，将于2012年下半年完成，扩能改造后理论运能8000万吨，预计2011-2013年运量复合增长率为15%。公司是大股东唯一上市平台。公司大股东是中铁集装箱，持有公司15.9%股权，实际控制人是铁道部。近年来，铁道部一直在拓宽融资渠道，缓解资金压力，股权融资是铁道部的必然选择，所以未来通过向铁龙物流注入资产换取资金可能性较大。中铁集装箱总资产73亿，2010年实现营业收入107.3亿元，除了铁路普箱、平车等资产外，公司还是中铁联集(铁路集装箱中心站运营主体)第一大股东。 (5)特种箱业务进入快速增长期、沙鲅线二期改造后增长确定性高，公司两翼齐飞成为现实;公司是中铁集装箱唯一上市平台，存在资产注入的可能性。鉴于公司基本面发生积极变化。 预计公司11-13年收益为0.48/0.62/0.76元。支撑强劲，逢低买入。( 目前，苏宁投入的B2C物流，只有12%的旧有物流体系利用率，其它的88%都要重新打造。此外，物流行业的毛利率为30%，而净利率只有百分之几，对管理的要求很高，大的企业也不会愿意进来。 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- 而如果没有持续稳定的庞大包裹量，B2C物流很难养活。这使刘强东笃定京东自建物流将为其带来远超于自有商品买卖的更大的市场价值。 据了解，目前京东客单价450元左右，每单配送成本5.2元，至少在上海北京地区，配送成本只占营收的1.15%，异地配送成本2%左右。而相比之下，当当网客单价120元，配送成本占12%，异地配送成本8%左右;而此前有未经证实的传言称，凡客的物流成本占30%。 而此番京东商城对干支线物流的涉入，从另一种方面可看作是，京东商城B2C物流向上沿B2B物流的整合开始。 如今，京东商城的物流价值也正在体现。半月前，京东商城对单次39元以下购买商品开始征收5元物流费。即使在已靠交易规模效应来摊薄成本的京东，39元的客单价中，也有13.3%要交给物流。 有分析人士预计，这是京东商城物流体系面向第三方开放的开始。在买入卖出的产品模式之外，物流体系的开放或将是京东在未来的又一个增长点。而物流的巨大优势，也将带动京东商城往B2B2C平台模式的转型。 还有业内人士认为，“一单一递”的物流模式效率太低，而未来的电子商务将是快递+超市+物业的组合模式。不久前，顺丰快递与深圳7-11超市进行低调合作，打通物流与零售渠道。在将来，快递+超市+物业的庞大体系能否建成，它又将会被谁来率先搭建呢 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------