上海金，亮了-上海证券报

上海金，亮了-上海证券报 ?黄金国际板今日正式上线运行 ?打造中国黄金市场国际化与人民币国际化双引擎 ?记者 宋薇萍 王媛 ?编辑 龚维松 千锤百炼后，上海金正式启航。 记者从上海黄金交易所获悉，上海黄金国际板将于18日夜市正式上线运行，这是上海自贸区推出的首个国际化金融类资产交易平台。 上海市委常委、常务副市长屠光绍昨日在接受上证报记者采访时说，建立了一个黄金的国际化市场后，下一步就要推动国际黄金转口中心建设。 业内人士认为，上海金的推出不仅有利于中国争夺全球黄金市场的 定价话语权，也将打造中国黄金市场国际化与人民币国际化相互助力的双引擎。 境内外黄金市场互联互通 金交所将现有市场称为主板，即将推出的国际业务板块为国际板。今年6月，金交所在上海自贸区注册成立全资子公司——上海黄金国际交易中心(下称国际中心)，由其负责国际板的筹建。黄金国际板利用上海自贸区的特殊定位，通过引入境外会员，将人民币标价的黄金产品推向国际市场。 从金交所最新发布的交易细则来看，从产品合约到交易系统，乃至交易规则，主板到国际板均实现了互联互通。 根据金交所公告，交易所在国际板新设3个合约，分别黄金现货实盘合约，合约代码为iAu99.5、iAu99.99、iAu100g。三个新设合约的交割地点均为交易所自贸区指定交割仓库(交通银行)，此外，合约其他参数分别与主板合约Au99.5、Au99.99、Au100g相同。 与此同时，金交所还在主板选定8个合约，分别为Au99.99、Au99.95、Au100g、Au99.5、Au(T+D)、mAu(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)，供境内外投资者共同参与。 国际会员在交易所进行自营交易或代理客户参与交易，其交易系统须通过国际中心接入交易所系统。也就是说，境内外投资者的交易申报在同一交易系统撮合成交，形成统一价格。对此，业内人士对记者示，这意味着金交所借助国际板，将境外投资者引入了主板，打通了国内外黄金市场。 不过公告也特别指出，国际会员和国际客户只能对国际板合约办理出入库业务，国内会员和国内客户可参与国际板所有合约的交易，但不可以对3个国际板合约办理出入库业务(具有进出口资格的会员除外)。也就是说，境内投资者参与国际板交易，或者境外(区内)投资者参与主板交易，可实物交割，但不可出库。 资金账户相互隔离 对于备受关注的资金账户问，金交所表示，运营国际板的上海国际黄金交易中心将对客户资金进行封闭运行，国际会员在结算银行开设代理专用账户和国际客户在结算银行开设的银行账户形成固定的对应关系，实现资金的定向划转功能，使资金在封闭环境中运行。 也就是说，境内外投资者的资金和账户将相互隔离。其中，境内投资者以现有账户参与国际板交易，自贸区内和境外投资者以自由贸易账户(FT)或非居民账户(NRA)参与主板和国际板交易。境内外投资者资金进出必须通过同一账户，没有额度限制。 “国际中心 „净额、封闭、分级?的资金清算原则，其中封闭有效保证了资金安全，也防止了资金在出入金的过程中的洗钱风险。”光大期货贵金属研究员孙永刚如是对记者表示。 一位黄金行业人士则对记者感慨，黄金国际板突破了内外清算的限制，实现了内外市场的互联互通，为其他市场与品种的创新提供了案例示范;与此同时，国内外市场的融通提供了内外市场差异化的交易、定价、保值工具，提供了更多交易套利的机会，有助于更好实现整体的流动性。 东方证券首席经济学家邵宇即向记者表示，在资金清算方面，其他和黄金国际板类似的国际交易平台将一样面临后台资金清算融通的问题，黄金交易所的解决路径对于自贸区正在筹备中的各个大宗商品国际交易平台，以及金融资产交易平台，都将具有很好的借鉴意义。 推动国际黄金转口中心建设 黄金国际板上市前夕，上海市委常委、常务副市长屠光绍昨日接受了上证报记者采访。他指出，建立了一个黄金的国际化市场后，下一步就要推动国际黄金转口中心的建设。此前，上海黄金交易所虽然是我国 最大的黄金交易市场，但都是对内的，并不对外开放，所以不存在集中实物交割的需求。 “现在如果真的能建设成为一个国际化平台，那么就必然要配套大量的实物交割库，这实际上就是通过这个地方来配置资源。”屠光绍表示，在抢占黄金与能源话语权、定价权、资源配置权中都有这些要求。 在行业人士看来，黄金国际板更大的意义在于推进人民币国际化。一位长期从事黄金行业的专业人士也对记者表示，国际板黄金现货合约上市，会形成上海金人民币计价的现货价格，为未来开发银行国际板黄金远期、黄金TD、TN等业务提供了基础条件;同时为中国黄金的现有渠道进口提供了快捷通道，有利于降低成本;更大的意义则在于黄金市场的国际化与人民币的国际化会形成相互助力的双引擎。 兴业银行资金运营中心研究员蒋舒也告诉记者，上海黄金国际板的启动，是向国际投资者有序开放中国金融市场的一项有益尝试，可让国际投资者熟悉和接受人民币计价的金融资产，也是人民币国际化重要的战略步骤。 “让国际投资者贴近中国黄金市场，通过他们将中国黄金市场的脉搏，传导到国际市场，增强中国需求在国际金价中的定价权。”蒋舒说。