企业融资方式

企业融资方式 企业融资方式一、企业融资的种类二、企业融资方式 一、企业融资的种类 1、直接融资与间接融资(资金运动的渠道) 核心依据: 储蓄向投资转化是否经过银行这一金融中介机 构。 (1)直接融资(不通过金融中介机构) 1)直接融资(证券信用关系) 直接融资是指企业自己或通过证券公司向金融投 资者出售股票或债券而获得资金的融资方式。 2)直接融资的特点 直接性(储蓄者)—直接的融资关系 长期性—使用期限较长 流通性—股票、债券 (2)间接融资(通过金融中介机构) 1)间接融资(银行信用关系) 间接融资指企业通过银行(包括信用社)作为中 介，获得资金的融资方式。 2)间接融资的特点 间接性(银行)—间接的融资关系 短期性—中短期为主 非流通性 2、权益性融资与债务性融资(资金产权关系) (1)权益性融资 权益性融资是指投资者投入的资本金，形成企业 的股东权益，企业无需偿还本金和支付固定利 息，而按投资实际取得的盈利状况分配利润的融 资活动。 权益性融资的特点: 1)股东权益形成企业的初始产权，是企业承担民 事责任和自主经营、自负盈亏的基础，也是投资 者对企业进行控制和取得利润分配的基础。 2)权益性融资决定一个企业向外举债的基础。 3)权益性融资形成的所有权资金的分布特点，及 股本额的大小和股东分散程度，决定一个企业控 制权、监督权和剩余价值索取权的分配结构。 (2)债务性融资 债务性融资是指通过借入资金方式融入资金，形 成企业负债的融资活动，如发行债券、各种贷 款、融资性租赁等。 债务性融资的特点: 1)债务性融资获得的只是资金的使用权而不是所 有权，负债资金的使用是有成本的，企业必须支 付利息，并且债务到期时须归还本金。 2)债务性融资能够提高企业所有权资金的资金回 报率，具有财务杠杆作用。 3)债务性融资一般情况下不会产生对企业的控制 权问。 3、内部融资与外部融资 (1)内部融资 1)内部融资 2)内部融资的特点 企业税后利润的留存 自主性 企业计提的折旧 有限性 企业内部筹资 低成本性 低风险性 (2)外部融资 1)外部融资 外部融资是指企业向社会融入资金。 包括:银行借款、租赁、合资、发行股票、发行债券 等。 2)外部融资的特点 高效性(不受自身积累能力的限制、集中使用) 有偿性(债权融资) 高风险性(支付危机债) 不稳定性(债权融资) 4、政策性融资与商业性融资 政策性融资，通常由政策性银行或政府机构办 理。 目前在我国主要由国家开发银行、中国进出口银 行、农业发展银行承担。 商业性融资 (1)按融资渠道的不同分类: 各政策性银行，如中国进出口银行和中国农业发展 银行; 各级政府投资或控股的政策性担保机构; 政府有关部门投资控股的风险投资公司，该类机构 主要支持当地科技含量高、成长性高的中小企业。 中央和地方各级财政部门。 (2)按融资方式的不同分类: 政策性贷款;政策性担保;财政贴息;专项扶持基 金;政策性投资 5、企业融资与项目融资 (1)企业融资 企业(公司)融资是指由现有企业筹集资金并完 成项目的投资建设，无论项目建成之前或之后， 都不出现新的独立法人。 企业长期资金市场: 资本市场股权市场(普通股、优先股、期权股、认股证书) 证券市场(公司债券、可转换债券、商业票据等)债务市场 商业贷款(普通商业贷款、银团贷款、租赁融资等)政策性信贷(政府出口信贷、世界银行/地区发展银行政策性贷款) (2)项目融资(金融术语) 1)项目融资概念(不是为项目而融资) 项目融资是指为建设和经营项目而成立的新的独 立法人的项目公司，由项目公司完成项目的投资 建设、经营和还贷。 国内的许多新建项目、房地产公司开发某一房地 产项目、外商投资的三资企业等，一般都以项目 融资方式进 行。 2)项目融资特点 融资决策由项目发起人(企业或政府)做出，项 目发起人与项目法人并非一体; 项目公司承担投资风险，只承担建设责任; 项目公司仅按拟定实施合同; 项目能否还贷仅取决于项目是否有财务效益，因 此，又称“现金流量融资”。 二、企业融资方式 (一)股票市场融资 (二)债券市场融资 (三)风险投资融资 (四)国内贷款融资 (五)融资租赁 (六)其他方式 (一)股票市场融资 股票是一种有价证券，它是股份有限公司公开发行的用 以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红 利的凭证。 1、股票市场融资的主体 2、股票的分类 3、股票市场的融资工具 4、股票上市融资的条件 5、股票市场融资的程序 6、股票市场融资的特点 1、股票市场融资的主体(P168) 股票市场融资的主体为股份有限公司 股份有限公司的设立:发起设立和募集设立 发起设立:由发起人认购公司应发行的全部股 发起设立 份。 募集设立:由发起人认购公司应发行股份的一部 募集设立 分，其余股份向特定对象募集或者向社会公开募 集。 私募发行、公募发行 2、股票的分类 3、股票市场的融资工具 4、股票上市融资的条件 5、股票市场融资的程序 6、股票市场融资的特点