通货膨胀与通货紧缩

通货膨胀与通货紧缩 第十章 通货膨胀与通货紧缩 一、教学目的与要求: 本章要求掌握通货膨胀的类型、成因以及通货膨胀对经济的影响、通货膨胀的治理;了解熟悉货币均衡与社会总供求均衡的关系以及通货紧缩的类型、成因与治理。 二、教学重点与难点 本章的重、难点是通货膨胀的类型、成因以及通货膨胀对经济的影响、通货膨胀的治理。 三、课时 5课时 四、内容 第一节 货币均衡与社会总供求均衡 一、货币均衡的含义; 货币均衡(money equilibrium)----是指货币供给与货币需求基本相适应的货币流通状态。 ◎货币均衡式可表示为:Md = MS ?在货币流通过程中货币供求不相等则为货币失衡，或称货币供求的非均衡. 二、社会总供求均衡的含义 (一)总供给与总供给曲线 1、总供给: 总供给是指一定时期一个国民经济体所生产并销售的商品和服务 的总量，通常用国内生产总值(GDP)表示。 总供给与货币需求之间是正相关关系。 由于还受其他因素影响，总供给量并不总是等于货币的总需求量。 2、总供给曲线: (二)总需求与总需求曲线 1、总需求:是指在一定时期内，一个国民经济体在总体上对商品和服务的总需 求。 总需求通常包括四个组成部分: (1)消费需求(C) (2)投资需求( I ) (3)政府支出(G) (4)净出口需求(NX) 它们之间的关系是: D = C + I + G + NX D:总需求 2、总需求曲线 (三)总需求与总供给模型 三、货币供求均衡与社会总供求均衡有何关系? 从形式上看，货币均衡不过是货币供求相互平衡的一种货币流通状态，但从实质上说，则是社会总供求平衡的一种反映。 output effect of money)----指货币供应量变动对实际产出量货币产出效应( 发生影响的一种反映. ◎货币产出效应分为正效应和负效应; ◎货币产出正效应的假定前提是存在闲置或潜在的资源. 如何理解货币供给的产出效应及扩张界限? 该问主要说明货币供给对总供给有否能动作用. ?货币供给的产出效应有早期的“面纱论” 、马克思的“第一推动力论” 、现代经济学的“三阶段论”等各种学说. 第一阶段:当资源充分闲置时,Ms增加,总供给增加,但价格不变. 第二阶段:潜在资源仍可利用时, Ms增加,总供给继续增加,但价格陆续上升. 第三阶段:资源无闲置时, Ms增加,总供给不变,而价格直线上升. 第二节 通货膨胀 一、通货膨胀的涵义 通货膨胀是一种货币失衡,直接原因是货币供应量过多。 通货膨胀，通常的定义是指在纸币流通条件下，流通中的货币量超过实际需要量所引起的货币贬值、物价上涨的经济现象。但究竟如何全面、正确地认识它，还有待进一步探讨。第二次世界大战后的初期，西方经济理论界一般视通货膨胀为“求过于供”的现象，着重对“过度需求”作用加以分析。其后，又将分析的重心移至社会各阶层不合理分配之上。 近代西方经济学家对通货膨胀的解释有所进展，但说法仍不一。现代货币主义者弗里德曼认为:“物价的普遍上涨就叫做通货膨胀。”新自由主义者哈耶克认为，通货膨胀是指货币数量的过度增长，这种增长合乎规律地导致物价上涨。可见，哈耶克认为只跟于因货币数量增加而引起的物价上升。美国当代经济学家萨谬尔森在他的《经济学》一书中认为，通货膨胀是物品和生产要素的价格普通上升的时期。这里强调的“普遍上升”，显然不是指个别的、偶然的、暂时的物价上涨。 综上，不妨给现实经济生活中客现存在的通货膨胀下这样的定义:因流通中注入货币过多而造成货币贬值以及总的物价水平采取不同形式持续上升的过程。 二、通货膨胀的类型 按照不同的标准，通货膨胀可分为以下类型: 1(按发生原因划分的通货膨胀类型 (1)需求拉上型。即指单纯从需求角度来寻求通货膨胀根源的一种理论观点。这种理论产生于20世纪50年代以前，这种观点认为通贷膨胀是由于总需求过度增长所引起，是由于“太多的货币追求太少的货物”，从而使包括物资与劳务在内的总需求超过了按现行价格可得到的总供给，因而引起物价上涨。需求拉上型通贷膨胀可能通过两个途径产生:一是在货币需求量不变时，货币供给增如过快。这种说法为多数。二是经济体系对货币需求大大减少，即使在货币供给无增长的条件下，原有的货币存量也会相对过多。 充分就业时: 非充分就业时: (2)成本推进型。即指通货膨胀的根源在于总供给变化的一种理论观点。具体是指由于商品成本上升，即材料、工资保持一定利润水平而使物价水平普遍上涨的一种货币经济现象。 成本推进型通货膨胀可以归纳为两个原因:一是工会力量对工资提高的要求;二是垄断行业中企业为追求利润制定的垄断价格。 (3)结构型。即物价的上涨是由于对某些部门的产品需求过多，虽然经济的总需求并不过多，但最初由于某些经济部门的压力使物价和工资水平上升，之后使得需求跟不上那些部门的物价和工资额趋于上升的水平，于是便出现全面的通货膨胀。 (4)混合型。即一般物价水平的持续上涨，既不能说是单纯的需求拉上，也不能归咎于单纯的成本推进，还不能笼统摄括为社会经济结构的原因，而是由于需求、成本和社会经济结构共同作用形成的一种一般物价水平持续上涨的货币经济现象。 (5)财政赤字型。其本质上是属于需求拉上型通货膨胀，但它例重点是强调财政出现巨额赤字而滥发货币，从而引起的通货膨胀。 (6)信用膨胀型。指由于信用膨胀，即由于贷款没有相应的经济保证，形成信用过度创造而引起的物价上涨的一种信用经济现象。 (7)国际传播型。又称输入型，指由于进口商品的物价上升，费用增加而使物价上涨所引起的通货膨胀。 2(按通货膨胀程度划分的通货膨胀的类型 (1)爬行式膨胀。又称温和的通货膨胀，即允许物价水平每年按一定的比率缓姬而持续上升的一种通货膨胀。 (2)跑马式膨胀。又称小跑式通货膨涨，即通货膨胀率达到两位数字，在这种情况下，人们对通货膨胀有明显感觉，不愿保存货币，抢购商品，用以保值。 (3)恶性通货膨胀。又称极度通货膨胀，即货币贬值可达到天文数字，如第一次世界大战后的德国和国民党政府垮台前退出大陆的情况。 三、通货膨胀的度量 在目前情况下，人们一般将物价上涨指数看作是通货膨胀率，如何衡量物价指数，主要有: (1)消费物价指数。即零售价格指数，它能反映直接影响一船民众的生活状况的物价趋势，许多国家通常是以它代表通货膨胀串。但它不包括公营部门的消费、生产资料及进出口商品、劳务的价格变化。其优点在于消赘品的价格变动能及时反映消费品供给与需求的对比关系，直接与公众的日常生活相联系，在检验通胀效应方面有其他指标难以比拟的优越性。其缺点是消费品只是社会员终产品的一部分，不能说明问题的全部。 (2)批发物价指数。它是根据制成品和原料的批发价格编制的指数。这一指数对商业循环较为敏感，但由于它不包括各种劳务，所以其变化对一般居民生活的影响也不如消费物价指数那样直接。 (3)国民生产总额平减指数。它是指按当年价格计算的国民生产总额对按固定价格计算的国民生产总额的比率。它包括私营部门和公营部门的消费，还包括生产资料与进出口商品、劳务的价格，因此比较全面。 四、通货膨胀对国民经济的影响 1.通货膨胀对经济增长的影响 三种基本观点: (1) 促进论:适度的通货膨胀有利于促进经济的增长; (2) 促退论:通货膨胀会损害经济增长; (3) 中性论;公众通过预期，在一段时间内会对物价上涨做出合理的行为调整，因此，通货膨胀对经济成长的各种效用的作用会相互抵消 对资本主义国家经济发展史的实证研究 通货膨胀究竞与经济增长是什么关系，具体说就是通货膨胀对经济增长有没有促进作用。20世纪60年代西方经济学家曾对这一问题进行激烈的争论，最后以促退论，即通货膨胀不利于经济发展占上风而告一段落。进入80年代，依据 拉美国家和当时率先改革的几个社会主义国家通货膨胀日趋严重而经济增长减慢以及一些市场经济国家通货稳定、经济稳步发展的事实，基本的定论是: 通货膨胀不利于经济增长，即使对经济发展有某些制激作用，也是短时期的，并以积累更大矛盾为代价。据全世界170个国家统计，长期处于双高型(高通货膨胀率、高经济发展速度)的国家几乎没有，即使有，哲时出现的正效应也是以有效需求的不足为前提条件的。而且，短期双高之后，有的国家则长期陷入“滞胀”状态而不能自拔。分析世界各国(地区)的经济发展史，比较多的典型例子倒是低高型(低的通货膨胀率伴随着经济的高速增长)或南低型(高的通货膨胀率伴随着经济的低速增长)，见下表: 1951—1960 1961—1970 1971—1980 1981—1987 工业生消费物工业生消费物工业生消费物工业生消费物 产 价 产 价 产 价 产 价 平均年平均年平均年平均年平均年平均年平均年平均年 增 增 增 增 增 增 增 增 长率(%) 长率(%) 长率(%) 长率(%) 长率(%) 长率(%) 长率(%) 长率(%) 美国 4.0 2.1 5.0 2.7 3.3 7.8 2.7 3.4 日本 16.2 4.0 13.7 5.7 4.7 9.0 3.4 0.9 德国 9.8 1.9 5.2 2.6 2.0 5.1 0.6 2.9 法国 6.4 5.5 4.9 4.0 2.8 9.6 0.6 7.3 英国 2.9 4.2 2.8 3.9 1.0 10.2 1.9 5.9 意大8.8 2.7 7.2 3.9 1.1 14.1 0.5 10.1 利 2、.通货膨胀对失业率的影响 基本观点: 通货膨胀与失业在短期内存在交替关系，而在长期中，通货膨胀与失业基本没有影响。 原 因: 在短期中，预期通货膨胀率既定，因此失业率与通货膨胀率呈负相关关系;在长期中，实际通货膨胀率等于预期通货膨胀率，则失业率就等于自然失业率。 3.通货膨胀对收入再分配的影响 (1) 通货膨胀是一种隐蔽的收入再分配方式。 (2) 通货膨胀的受害者是货币收入增长速度低于物价上涨速度的社会阶层，主要是靠工资生活的人。 (3) 通货膨胀的受益者将是收入增长速度高于物价上涨速度的社会阶层，主要是从企业利润中取得收入者。 (4) 在通货膨胀中，政府往往是最大的受益者。 4.通货膨胀的财富分配效应 在通货膨胀时期，不同的财富结构将导致不同的影响，或受损、或受益，这就是通货膨胀的财富分配效应。 在通货膨胀中，实物资产的货币价值通常会与通货膨胀率保持相同的变动方向; 金融资产，则根据品种的不同(如股票、债券、存款、现今等)、以及利率的不同、预期的不同、对策不同，会有不同的分配效应。 5.通货膨胀对税收的影响 通货膨胀往往会导致税收的扭曲，增加税收的负担并进而对经济产生其它不良影响 解决的办法就是实行税制指数化。 6.通货膨胀对资源配置的影响 由于通货膨胀扭曲了价格，从而使市场的信号失真，进而降低了资源配置的效应。 7.皮鞋成本与菜单成本 皮鞋成本:为了减少货币持有量而耗费的成本，称之为通货膨胀的皮鞋成本。 菜单成本:在通货膨胀时期，企业将被迫对其产品和服务的价格进行调整，为此所耗费的成本，称之为通货膨胀的菜单成本。 五、通货膨胀的治理 由于通货膨胀对一国国民经济乃至社会、政治生活各个方面都会产生严重的影响，因此各国政府和经济学家都将控制和治理通货膨胀作为宏观经济政策研究的重大课题加以探讨，并提出了治理通货膨胀的种种对策措施。 1(宏观紧缩政策 宏观紧缩政策是各国对付通货膨胀的传统政策调节手段，也是迄今为止在抑制和治理通货膨胀中运用得最多、最为有效的政策措施;其主要内容包括紧缩性货币政策和紧缩性财政政策。 (1)紧缩性货币政策。紧缩性货币政策又称为“抽紫银根”，即中央银行通过减少流通中货币量的办法，提高货币的购买力，减轻通货膨胀压力。具体政策工具和措施包括:?通过公开市场业务出售政府债券b以相应地减少经济体系中的货币存量;?提高贴现率和再贴现率，以提高商业银行存贷款利率和金融市场利率水平(，缩小信贷规模;?提高商业银行的法定准备金，以缩小货币发行的扩张倍数，压缩商业银行放款，减少货币流通量。在政府直接控制市场利率的国家，中央银行也可直接提高利率，或直接减少信贷规模。 (2)紧缩性财政政策。紫绍性财政政策主要是通过削减财政支出和增加税,收的办法来治理通贷膨胀。削减财政支出的内容主要包括生产性支出和非生产性支出，生产性支出主要是国家基本建设和投资支出，非生产性支出主要由政府各部门的经费支出、国防支出、债息支出和社会福利支出等。在财政收入一定的条件下，削减财政支出可相应地减少财政赤字，从而减少货币发行量，并可减少总需求，对于抑制财政赤字和需求拉上引起的通货膨胀比较奏效。但财政支出的许多项目具有支出刚性，可调节的幅度有限，因此增加税收就成为另一种常用的紧缩性财政政策。提高个人的所得税或增开其他税种可使个人可支配收入减少，降低个人消费水平;而提高企业的所得税和其他税率则可降低企业的投资收益率，抑制投资支出。 2(收入紧缩政策 收入紧编政策主要是根据“成本推进论”制定的，其理由是依靠财政信用紧缩的政策虽然能够抑制通货澎胀，但由此带来的经济衰退和大量失业的代价往往过高，尤其是当成本推进引起菲利普斯曲线向右上方移动，工会或企业垄断力量导致市场出现无效状况时，传统的需求管理政策对通货膨胀将无能为力，必须采取强制性的收入紧缩政策。收入紧缩政策的主要内容是采取强制性或非强制性的手段，限制提高工资和获取垄断利润，抑制成本推进的冲击，从而控制一般物价的上升幅度。具体措施一般包括工资管制和利润管制两个方面。 3(收入指数化政策( 指数化政策(indexation policy )----治理通货膨胀的一种主张,即将主要经济变量(如收入、利率等)与通货膨胀率挂钩的政策。 所谓收入指数化又称指数连动政策，是指对货币性契约订立物价指数条款，使工资、利息、各种债券收益以及其他货币收入按照物价水平的变动进行调整。这种措施主要有三个作用:一是能借此剥夺政府从通货膨胀中获得的收益，杜绝其制造通货膨胀的动机;二是可以消除物价上涨对个人收入水平的影响，保持社会各阶层原有生活水平不至于降低，维持原有的国民收入再分配格局，从而有利于社会稳定;三是可稳定通货膨胀环境下微观主体的消费行为，避免出现抢购囤积商品、贮物保值等加剧通货膨胀的行为，维持正常的社会经济秩序，并可防止盲目的资源分配造成资源浪费和低效配置;四是可割断通货膨胀与实际工资、收入的互动关系，稳定或降低通货膨胀预期，从而抑制通货膨胀率的持续上升。 4、供给政策 供给政策同宏观的紧缩政策一样，都是立足于消除总需求与总供给之间的缺口的政策。 所不同的是:宏观紧缩政策试图通过减少总需求来消除缺口，而总供给则试图通过增加供给来达到平衡的最终目的。 具体措施:大幅降低税率，以刺激储蓄与投资，从而增加商品与服务的供给。 5.改变预期 政府所采取的各种治理通货膨胀的措施能否奏效，部分取决于人们对通货膨胀或者对物价未来走势的预期。 因此，为了有效的控制通货膨胀，政府有必要采取一些措施，改变人们对通货膨胀的预期，使通货膨胀带来的各种矛盾得以缓解，使政府治理通货膨胀的政策得以奏效。 6.货币改革 当恶性通货膨胀已经发生、当所有的治理对策都不能奏效、当原有的货币体系已经不能正常运转，此时唯一的办法就是进行货币改革，废除旧货币，发行新货币。 第三节 通货紧缩 一、通货紧缩的定义 通货紧缩从本质上讲是一种货币现象。在市场化条件下，通货紧缩表现为物价水平的持续下跌，并且，可以近似地用消费者物价指数(CPI)或全国零售物价上涨率来描述。 货币现象的实质: (1)通货紧缩表现为物价的持续下跌，而物价水平本身就是货币现象; (2)通货紧缩时期的货币流量不足，可能是由于货币流通速度减慢造成的。 二、通货紧缩的分类 (产生机理的不同) 通货紧缩 需求不足型 (消费抑制型、投资抑制型、国外需求不足型) 由于总需求不足，使正常的供给显得过剩 供给过剩型:由于技术创新和生产效率的提高所造成的产品绝对数量的过剩 三、通货紧缩的成因 总需求不足引发通货紧缩。因为总需求不足归根结底是由货币供给量减少或货币流通速度减慢引起的。 供给过剩引发通货紧缩。此处说的供给过剩是指商品和服务供给的绝对过剩，而供给的过剩会迫使价格下跌，最终引发通货紧缩。 四、通货紧缩对社会经济的影响 1.通货紧缩对经济增长的影响 促退论认为:通货紧缩会抑制经济增长，甚至使经济衰退。 促进论认为:适度的通货紧缩有利于经济的增长 2.通货紧缩的财富效应 通货紧缩的财富效应与通货膨胀的财富效应刚好相反。如:物价降低将提高购买力，现金将会升值，固定利率的存款、债券将会升值，而货币性负债将加重债务人的负担。 但是，如果从宏观上讲，通货紧缩将使全社会的财富缩水。 3.通货紧缩的再分配效应 通货紧缩影响企业和居民之间的社会财富再分配。因为企业一般在经济中充当债务人，而居民一般充当债权人，而在通货紧缩期间，债务人与债权人的财富分配是不一样的。 通货紧缩影响政府和企业、居民之间的社会财富再分配。通货紧缩税是造成此影响的根本原因。 五、治理通货紧缩的措施 1.宽松的货币政策 宽松的货币政策，就是通过增加流通中的货币量来刺激总需求的增加与扩大，以此来缓解流通中的货币量的不足。 宽松的货币政策主要有: 降低法定存款准备金率; 降低再贴现率; 中央银行在证券市场上购入债券; 吐出货币 2.宽松的财政政策 宽松的财政政策主要包括:减税和增加财政支出。 减税由于涉及到税法和税收制度的改变，所以不是一种经常使用的调控手段。 财政支出是总需求的组成部分，增加支出可以增加总需求。但增加财政支出需要考虑资金的来源问题，解决的途径是;向中央银行借款或透支;其次是发行国债。 3.结构性调整 对由于某些行业的产品或某个层次的商品生产绝对过剩所引发的通货紧缩，可以采用结构性调整的办法加以治理。 长线产品限制生产、短线产品鼓励生产;新兴行业鼓励发展，夕阳产业限制发展。 4.改变预期 公众对通货紧缩发展前景的预期在很大程度上影响政府的通货紧缩治理政策及其效果。因此，政府有必要通过各种宣传手段，说服公众、相信政府，对未来保持信心。 5.完善社会保障体系 如果造成通货紧缩的主要原因是由于处于中低层的居民收入过低而导致的消费需求不足，可以通过建立、健全社会保障体系，改善国民收入的分配格局，提高中低收入的居民的收入水平，缓解通货紧缩的矛盾。 复习思考题: 1、试述通货膨胀的类型。 2、简要分析通货膨胀对经济生活各方面的影响。 3、简述治理通货膨胀的措施。 4、分析我国经济中通货紧缩的成因及治理对策。 5 、通货膨胀能否促进经济增长,为什么, 6、如何度量通货膨胀, 7、试评析我国治理通货紧缩的各项政策。