就业利息货币通论读书笔记

就业利息货币通论读书笔记 经过几个星期阅读有关凯恩斯的《就业、利息和货币通论》方面的书， 我在此谈谈我的 感受和想法。 20世纪30年代以前，在西方经济学界占统治地位的是以马歇尔等为代 的传统古典经济学理论，认为资本主义经济能够借助于市场供求力量自动 地达到充分就业的均衡状态。凯恩斯早年曾受马歇尔和庇古等经济学家的熏 陶，赞同古典经济学派的观点，并一直致力于货币理论的研究。这一点从他 30 年代以前出版的各部著作中可以看出。 第一次世界大战结束后，英国遭遇了长期的经济失调和严重的失业，凯 恩斯认为这是经济紧缩导致的。因而他极力攻击恢复俄前的金本位制，认为 此举会导致通货紧缩及国内外相对价格的失衡，从而使英国的出口品价格太 高，不利于竞争，而这正是英国经济困境的根源所在。因此，他主张政府采 取通货管理政策，通过价格控制(通货膨胀而非通货紧缩)来调整经济。这 时，凯恩斯已开始有点脱离传统经济学的路线。20 年代的失业使他觉得自由 经济并非完全能够自我调节，自由放任也不足以带来经济的复兴，但他的这 种脱离仍非常有限，其对经济的分析及其政策主张仍是以传统的古典经济学 理论为基础。不过，面临长期的失业现象，他主张增加公共开支，以此 来增加就业机会，减少失业，这可以说是第一次冒出“凯恩斯革命”的花。 1929—1933 年爆发了资本主义历史上最严重、最持久、最广泛的经济 危机，经济萧条，失业严重，传统的经济理论已无法解释大萧条中出现的各种 经济现象，更不能为摆脱危机提供“有效的”对策。就是在这种状态下，凯 恩斯为了医治资本主义经济病症、寻求摆脱危机的措施，潜心于经济理论的 研究，并于1936 年发表了《通论》，此书问世根本动摇了传统经济理论，引 起了经济理论上的一场革命。《通论》的出版，标志着凯恩斯完成了从传统 的古典经济学理论向自己创立的新经济体系的过渡，标志着凯恩斯学说已发 展成为一个独立的理论体系。 在《通论》中，凯恩斯否定了传统经济学的观点，他指出，以往传统经 济学中所谓的均衡，是建立在供给本身创造需求这一错误理论基础上的充分 就业均衡。他说，这只适合于特殊情况，而通常情况下则是小于充分就业的 均衡，因而他自称他的就业理论才是一般理论，即通论，既可解释充分就业 的情况，也可解释小于充分就业的情况。 凯恩斯认为，导致这种情况的根源在于有效需求不足，而一国的就业水 平是由有效需求决定的。有效需求是指商品总供给价格与总需求价格达到均 衡时的总需求，而总供给在短期内不会有大的变动，因而就业水平实际上取 决于总需求或有效需求。 凯恩斯认为，之所以出现有效需求不足，是因为“消费倾向”、“对资 本未来收益的预期”以及对货币的“灵活偏好”这三个基本心理因素的作用。 他指出，总需求是消费需求与投资需求之总和，总需求或有效需求不足是消 费需求与投资需求不足的结果。心理上的消费倾向使得消费的增长赶不上收 入的增长，因而引起消费需求不足。心理上的灵活偏好及对资本未来收益的 预期使预期的利润率有偏低的趋势，从而与利息率不相适应，这就导致了投 资需求的不足。凯恩斯还认为，心理上对资本未来收益的预期即资本边际效 率的作用在三个基本心理因素中尤为重要，危机的主要原因就在于资本的边 际效率突然崩溃。 凯恩斯认为，资本主义不存在自动达到充分就业均衡的机制，因而主张 政府干预经济，通过政府的政策、特别是财政政策来刺激消费和增加投资， 以实现充分就业。消费倾向在短期内是相对稳定的，因而要实现充分就业就 必须从增加投资需求着手。凯恩斯指出，投资的变动会使收入和产出的变动 产生一种乘数效应，因而他更主张政府投资，以促使国民收入成倍地增长。 凯恩斯的理论体系包括有效需求理论、三大基本心理规律、就业理论、 利息论、投资乘数理论和国民收入决定理论等。尽管这些理论奠定了宏观经 济学的基础，但这些理论也有存在不足的地方: 采用宏观经济分析方法虽然有助于分析宏观经济走势，但是，在研究总 体现象时没有对人们的行为做出具体解释，从而缺乏微观基础。由于在理论 上缺乏微观基础，不能同传统的微观经济学保持一致，在实践上无法解释经 济停滞和通货膨胀同时并存的现象，在滞涨面前束手无策，因而凯恩斯主义 曾一度陷入严重的危机之中。 乘数理论是在封闭经济基础上进行推理的，事实上，一国的消费很大一 部分用于购买进口产品，这种消费产生的乘数效应流失到国外，而给本国则 带来贸易赤字。很明显，这种外在的强制，限制了乘数可能产生的积极作用。 此外，政府投资公共工程不一定会增强私营企业主的信心，刺激他们的投资， 相反，在财政赤字大量增加的情况下，一旦企业主对政府的财政状况失去信 心，就会减少投资，失业现象便会增加。同时，国家并不是在所有情况下都 代表普遍的利益，在一定条件下也会 寻求租金，这样一来，国家干预会使 经济发展产生扭曲，因而，会给国家寻租创造条件。 凯恩斯的国家干预理论建立在战后传统的增长理论基础上，它遇到了技 术进步以及资本边际生产率提高的界限，因此只能实短期的、为稳定的增长， 而不能避免和彻底解决危机。20世纪70年代中后期在许多工业国家发生的“ 滞胀”现象表明，传统的增长理论以及国家干预的手段必须予以改变。 消费倾向是凯恩斯就业理论体系中一个秣的基本概念。凯恩斯认为，人 们消费的多少，主要取决于当期收入的多少。一般而言，当人们收入增加时， 他们的消费也会增加，但是消费增加的不像收入增加的那么多。这样，随着 收入的增加，消费会相对越来越不足，从而导致产品积压、工厂开工不足、 大批企业倒闭，使得生产和就业受阻。同时，随着收入的增加，收入与消费 之间的缺口也会越来越大，这个缺口必须用投资来加以弥补。但是，当收入 产量越大时， 填补这个缺口的投资也将越多，如果不用投资需求去弥补消费 需求的不足，那么，有效需求就会降低，从而使企业缩减生产，产生失业。 而且，今天用增加投资的弥补消费需求的不足来取得今天的暂时均衡， 就会使得明天的均衡更加困难。因此，凯恩斯的理论只能是一种“应急之举” ，不能从根本上解决资本主义经济危机和失业问题，只是把危机的爆发向后 推移，甚至造成危机更大规模的积累。凯恩斯的就业理论虽然承认了资本主 义社会存在失业的事实，但对失业存在的原因之解释却并没有切中要害。 凯恩斯的理论与政策曾经是极度兴盛并且长时期影响着经济学理论和各 国政府的政策实践。但是，这并不间意味着凯恩斯或者凯恩斯主义的理论与 政策是完美的，这些理论与政策对促进经济增长起到了一定作用，但也存在 着一些问题。 诚如福祸相倚的辩证关系，扩张性的政策是一把双刃剑，在在萧条时期 刺激了需求，却又埋藏着极大的隐患。 凯恩斯主张的是赤字性的财政政策，也就是说经济萧条期间，政府要扩大 支出，减少税收，这样做的后果很容易使得政府的收支失衡，如果长期使用扩 张性的政策，则赤字会大量积累，最后造成政府账目的严重不平衡。最后，这 些赤字总要有一个解决的办法。政府没有钱，解决赤字，无非是继续发行债券 ，这样政府的欠债就会像滚雪球一样不断增加，最后又该怎么办呢,减少所欠 债务，增加收入无疑是解决问题的惟一思路，当然正常的解决办法就是使得经 济繁荣，生产发展起来，税收就多了，可以还债了。但是，萧条时期政府为了 避免经济崩溃几乎是不惜一切代价来实施扩张性政策的，天量的赤字如果依靠 正常生产收入的增加来偿还则不知要等到何年何月。所以，如果有便捷的路径， 政府就会去尝试。政府为了尽快地偿还巨额的债务，多印了不该印的钞票，政 府的债务减少了或者偿清了，而货币贬值了，物价也涨上去了。这种物价的上 涨涉及的不是一种两种产品或者劳务，而是一种普遍持续不继的现象，这便是 通货膨胀。 通货膨胀使老百姓的资产缩水了。一个月的工资，原来可以吃好饭，现在 只能吃饱饭了。“把物价上涨一倍，就可以从你兜里掏走一半钱”这个比喻形 象地描绘了通货膨胀的厉害。20世纪70年代的滞胀，新自由主义将滞胀归因于 凯恩斯的赤字性财政政策所累积的大量赤字，虽然原因并不仅仅只有这些，但是 不能否定这些赤字所带来的严重后果。 尽管有这些缺点，但面对金融危机，人们又想到了危机英雄凯恩斯，利用他 的扩张性政策又成为了各国政府的首选。 2008年金融危机爆发前，全球特别是发展中国家经历了持续6年的经济繁荣。 其实，此次危机在互联网泡沫破灭的2001年就已开始酝酿，之后，美联储的扩张性 货币政策又导致流动性过剩，促使美国房地产和股市投资大量增加。伴随金融业监 管放松带来的金融创新，房地产市场繁荣逐步演变成资产泡沫。在缺乏监管的条件 下，大量复杂的金融衍生品不断被创造出来，最后终于撑破泡沫，酿成金融危机， 市场随之崩塌。 由美国次贷危机引发的金融风暴，恰如一场飓风，席卷的不只是美国的地界， 而是所有与美国经济相联系的经济体。美国作为感染源，美元作为世界货币，恰如 传染病菌，随着美元的流动，将这场疾病传染到了世界的每个角落。美国是中国产 品的主要出口地;中国又是美元的储备大国，二者之间的联系是非常密切的。这场 危机带来的美元贬值使得中国持有的美元外汇遭受了一定的贬值损失，也使得中国 生产的出口产品的企业遇到了严重的挑战。 凯恩斯的政策使得人们在眼前这种情况下不必进行大变动来修补各种漏洞，可 以避开之类的尖锐问题，不至于出现大的社会冲突。增加支出、减税、降息等 扩张性财政政策或货币政策与当年一样，又被各国政府竟相采用。尽管经济学理论 流派纷呈，但是在经济政策领域凯恩斯主义又一枝独秀。 基于凯恩斯主义的各种危机应对措施是否能够使各国尽快摆脱经济危机的影响 ，尽快走上经济增长的发展道路，眼下还有待时间给出最后的答案。