棉花期货价格大幅回落

棉花期货价格大幅回落 公司研究 棉花日评 5748 棉花期货价格大幅回落 【今日要点】 在7月底进行的纽约棉花论坛上～美国几位专家对ICE期货的走势进行了分析。 迈克〃史蒂文斯――瑞士金融服务局资深棉花分析师 一个月前～市场普遍认为ICE期货涨到60美分就差不多了～但事实上价格在17个交易日内涨到了65美分。ICE期货7月底大幅上涨时～棉花的基本面纯属利空～虽然从基本面看65美分实在太高了～但从技术角度看～基金拉高价格的幅度能够超过棉价应有的涨幅～而且会大大超过市场的预期。如此看来～新年度ICE期货价格将上冲到70美分。 卡尔〃安德森――得州农技大学棉花专家 2009/10年度的全球棉花产量还不明朗～经济是否复苏也无从知晓～因此在预测价格的时候会有很多困惑。目前～12月合约应该在60-65美分之间运行～但如果美棉产量出现问题～价格也可能涨到66-68美分～低点应该在58美分左右。 乔〃 尼可西亚――艾仑宝棉花公司CEO ICE期货价格的波动区间很大～可能低至50美分以下～也可能高至75美分。棉价在7月份的三个星期内涨到65美分～与此同时非美棉的成交也很活跃～至少有几十万吨～但这段时间美棉卖得并不好～在ICE期货市场进行套保的请阅读最后一页相关说明和免责声明 1 品种多是非美棉。此外～中国还有大量储备棉库存～数量上要超过美棉的产量。2009/10年度～ICE期货完全可能大幅上涨或者大幅下跌～但个人认为棉价必须跌至55美分左右才能使美棉的竞争压力减轻。 贾拉尔〃尼伯――Calcot棉花公司总裁 2009/10年度～ICE期货的波动幅度预计为16-20美分～低点在50-52美分～高点在72美分～但前提是必须有基金买盘提供上涨动力～否则只能寄希望于美棉产量大减或者新棉质量明显下降。从目前看～美棉出口已经连续三周低迷。的确～目前的价格水平使美棉失去了竞争力。要使美棉出口加快～期货价格必须下跌。 克里夫兰――密西西比州州立大学棉花专家 美棉价格必须下跌才能促进出口～但无论期货涨到70多美分还是跌到四十几美分都不会让人感到意外～关键是棉价将在什么价位上停留较长时间。按照目前美国的天气状况～ICE期货在大部分时间里将在55美分附近。如果得州出现早霜～价格很可能快速上涨～但现实地讲～即使天气出现问题～美棉产量也将高于预期。 【现货市场】 中国棉花价格指数,CCIndex328,13187元/吨～涨10元,527级棉到厂均价11980元/吨～涨6元,229级13521元～涨15元。国际棉价在前日大幅上涨后陷入盘整～除澳棉和巴西棉的中国主港报价分别上涨0.5美分和0.4美分之外～其他品种价格保持稳定。目前～国际现货市场较为平静。 【操作策略】 目前～美国棉产区天气平稳～不过厄尔尼诺现象导致亚洲的季风雨天气不太正常。中国西部棉产区降水少于往年～而印度姗姗来迟的季风雨雨量不足～从而可能对单产造成影响～印度棉产量可能会低于此前的市场预期。 当前～棉花在纺织业有逐渐“失宠”的迹象。数据显示～6月份巴西合成纺织品产能继续好于纯纤维纺织品产能。当月巴西合成纤维纺织品产量仅缩减0.8,～而纯纤维纺织品产量则同比减少了15.1,。由于资金流向尚不明朗～同时美元指数小幅下跌后又出现上涨～因此商品价格涨跌不一～其中大豆价格走高～玉米和小麦收低。目前美元走势将继续对棉价产生影响～在美元走势明朗之前～棉价仍将小范围波动。 请阅读最后一页相关说明和免责声明 2 分析师介绍 黄骏飞:经济学硕士～证券时报评选的全国最佳期货分析师～上海证券报评选的最佳农产品分析师～郑商所评选的高级期货分析师～中期协投资者教育丛书编委会成员。从事证券、期货行业九年。获SAC证券业专业水平级别证书,二级,、SAC中国证券业执业证书和CFA中国期货业执业证书。长期从事证券、期货市场研究咨询工作～先后在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》、《期货日报》等报刊上发表各类证券及期货文章近百篇～形成了较为完整的证券期货分析及操作理念～尤其对农产品期货有深入的研究。和讯网、期货日报社特约分析师～路透社上海站、国际文传电讯社特约专家。 免责声明 长江期货系列的信息均来源于公开资料～本公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证～也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正～但文中的观点、结论和建议仅供参考～不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价～投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为本公司所有～未经书面许可～任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发～需注明出处为长江期货研究咨询部～且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 免责声明 长江期货系列报告的信息均来源于公开资料～本公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证～也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正～但文中的观点、结论和建议仅供参考～不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价～投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为本公司所有～未经书面许可～任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发～需注明出处为长江期货研究咨询部～且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。