私募融资是什么？私募融资与初试融资的区别

私募融资是什么？私募融资与初试融资的区别 私募融资是什么,私募融资与初试融资的区别 什么是私募融资? 私募融资是指不采用公开方式，而通过私下与特定的投资人或债务人商谈，以招标等方式筹集资金，形式多样，取决于当事人之间的约定，如向银行贷款，获得风险投资等。私募融资分为私募股权融资和私募债务融资。私募股权融资是指融资人通过协商、招标等非社会公开方式，向特定投资人出售股权进行的融资，包括股票发行以外的各种组建企业时股权筹资和随后的增资扩股。私募债务融资是指融资人通过协商、招标等非社会公开方式，向特定投资人出售债权进行的融资，包括债券发行以外的各种借款。 所谓私募融资，是相对于首次公开募股(IPO)和再融资等公开市场融资而言，只私下向少数特定的投资者发售。私募股权是私募融资的最重要形式，其发行主体一般是私募基金;投资者多与发行者有特定关系，既有机构也有个人;所募集到的资金投向较为广泛，既有上市公司股票，也投资于非上市公司股权，还可投向房地产、外汇、艺术品、高科技等高风险领域。 私募融资的起源 私募融资最早起源于美国，经过30多年的发展，全球现拥有数千家私募股权投资公司，私募资金已成为可与银行贷款和IPO相提并论的重要融资手段。据英国金融机构估计，2011年全球私募股权所筹集的资金将达到1770亿美元，而2011年前9个月全球IPO筹集的金额仅为1660亿美元。 在当前特殊的金融环境下，私募融资的发展弥补了其他融资方式的不足，促进了实体经济的发展。但是，私募融资也孕育着诸多风险，需要给予密切关注。对私募融资为宽松的监管要求可能诱发道德风险。如果私募基金所募集的资金流向个人账户，更会迈向非法集资的歧途，美国的麦道夫案就是一个警示。而且，私募资金的投资方向更广泛，高回报往往伴随着高风险，一旦投资失败，私募证券的持有者将蒙受巨大损失，而不像存款、债券等投资品那样有存款保险、优先偿付等保护。值得注意的是，私募融资的发展还可能对国家宏观调控政策带来冲击，由于私募基金的信息披露要求少，统计资料不健全，在其大规模发展甚至超过银行贷款和IPO的情况下，社会融资总量的可控性将会降低。 私募融资的未来发展趋势 私募融资未来仍将继续发展，这是金融深化和创新发展的大势所趋。与此同时，货币与监管当局应当积极改进相关政策。一方面，要引导私募行业有序发展，提高监管水平，强化私募行业发展的透明度和可控性，使其成为社会融资的重要补充，发挥其积极作用。另一方面，要多管齐下，促进金融结构的协调与平衡，例如，改进IPO市场的监管规则，减少不必要的行政限制。 私募融资与初试融资的区别, 与企业的初始融资或一般的增资扩股不同，私募融资虽具有“私募”的性质，但其针对的是社会上不特定的投资者(D条例对参与私募融资的投资者的资格和数量等方面有一定的限制)，融资亦是通过在社会上招募完成的。 而初始融资和一般增资扩股过程中，针对的投资者一般是特定的，而非在社会上征募。同时，对股东数量、资格及投资数额也没有法律上的限制。投资者可以通过与公司或其他创始股东谈判，来签订认购，确定其权利和义务。 初始融资和一般增资扩股不受证券监管法律规定和证券监管部门的监管，自然也不需要进行法定的信息披露。而私募融资尽管不被认为是证券的公开发行， 由于其针对的是社会上的投资人，因此仍由证券监管部门对私募融资进行有关监管。尽管私募证券的发行不需要进行证券注册登记，但是，公司必须在证券发行后向SEC报备，同时，还要履行相应的信息披露义务(该义务在美国联邦证券立法中规定较少，主要受各州的证券交易法“蓝天法”的制约)。由于有以上与一般的初始融资和增资扩股不同的特点，因此私募融资可以被视为一种在限定条件下的“准公开发行”。