九年级化学中考复习

1 ECON649/ECON991 Lecture 2 2 Chapter 3 The supply and demand model Learning objectives • Define demand and represent it graphically using a demand  curve • Explain, and distinguish between, movements along the  demand curve and shifts of the demand curve • Define supply and represent it graphically using a supply curve • Explain, and distinguish between, movements along the  supply curve and shifts of the supply curve 3 Learning objectives • Combine supply and demand, and use this model to  determine equilibrium price and equilibrium quantity • Use the supply and demand model to explain and predict the  effects of changes in the market • Discuss the consequences of price floors and price ceilings. Introduction • In a market economic system, the information that people  need to make decisions is provided by prices.  • The price of any product is a measure of the combined  preferences of consumers and the relative scarcity of the  product. • The model economists use to explain how prices are  determined in a market economy is called the supply and  demand model. 4 Demand • Demand is a relationship between two economic  variables: 1. The price of a particular good; and 2. The quantity of the good that consumers are willing to  buy at that price during a specific time period, all other  things being equal. • Demand can be represented either numerically, with a  table, or graphically, with a curve.  7 Demand • Demand schedule: a tabular  representation of demand  showing the price and quantity  demanded for a particular  good, all other things being  equal. 8 5 The demand curve • Demand curve: a  graph of demand  showing the  downward‐ sloping  relationship  between price  and quantity  demanded.   9 The law of demand • The law of demand:  price and quantity demanded are  negatively related – as price rises, quantity demanded falls  (ceteris paribus). • Why does the demand curve slope downwards? • There are two reasons: 1. The income effect; and 2. The substitution effect. 10 6 The income effect • If the price of bicycles falls, the ‘real income’ of consumers  increases even though their money income is unchanged. • If the price of bicycles is $600, and a consumer has $1200  of income, his or her real income equals two bicycles. • If the price of bicycles falls from $600 to $300, the  consumer’s real income has increased to four bicycles. 11 The substitution effect • If the price of bicycles rises, bicycles become more  expensive in comparison with other goods, and the  quantity demanded falls – people will switch to relatively  cheaper substitute goods. • The income effect and the substitution effect work  together to explain the law of demand. 12 7 Other factors affecting demand • Price is not the only thing that affects the quantity of a  good that people plan to buy. • The other ceteris paribus factors are: – consumer preferences – consumers’ information – consumers’ income – The number of consumers in the market – consumers’ expectations of the future – the prices of closely related goods. 13 Other factors affecting demand • Changes in these ‘other’ factors cause the demand to  shift. • The demand curve can shift in two ways: 1. An increase in demand causes the demand curve to  shift to the right; and 2. A decrease in demand causes the demand curve to  shift to the left. 14 8 An increase in demand 15 Consumers’ preferences • Consumers’ preferences or tastes for a product (relative  to another product) will change with the amount they  purchase at a given price. • Example: the increasing availability of bike lanes leading  to an increase in the demand for bicycles. 16 9 Consumers’ information • New information available to consumers can result in a  change in the quantity of a good that consumers buy,  even though the price does not change.  • Example: information about the effects of trans fats might  have reduced the demand for French fries and increased  the demand for olive oil.  Which demand curve would shift to the right? 17 Consumers’ incomes • An increase in income increases the demand for most  goods. • Normal goods: goods for which demand increases when  consumers’ income rises and decreases when consumers’ income falls. • Examples:   • shoes • clothing • jewellery.  18 10 Consumers’ incomes • Inferior goods: goods for which demand decreases when  consumers’ income rises and increases when consumers’ income falls. • Examples: • low‐quality products • ‘home brand’ products. 19 Number of consumers in the market • More consumers in the market will likely result in a larger  demand for the good or service, while fewer consumers  will likely result in a smaller demand for the good or  service. • Example: as the number of older people in the population  increases, the demand for nursing homes is expected to  increase. 20 11 Consumers’ expectations of future  prices • Expectations of higher future prices will increase demand  now. Expectations of lower future prices will decrease  demand now. • Example: expectations of higher petrol prices in the future  tends to make individuals fill up now. 21 Prices of closely related goods • Substitute: a good that has many of the same  characteristics as, and can be used in place of, another  good. • Examples:   • Coke is a substitute for Pepsi.  • margarine can be substituted for butter.  • downloaded music is a substitute for music CDs. 22 12 Prices of closely related goods • Complement: a good that is consumed or used together  with another good. • Examples:   • a bicycle helmet is a complement to a bicycle. • petrol is a complement to SUVs. • sugar is a complement to coffee.  23 Prices of closely related goods • If two goods are complements, then an increase in the  price of one good will result in a decrease in the demand  for the other good. • If two goods are substitutes, then an increase in the price  of one good will result in an increase in the demand for  the other good. 24 13 Movements along versus shifts of  the demand curve 25 • It is very  important not  to confuse  shifts of the  demand curve  with  movements  along the  demand curve. Supply • Supply is a relationship between two economic variables: 1. the price of a particular good; and  2. the quantity of the good that businesses are willing to sell at  that price during a specific time period, all other things  being equal. • Supply can be represented either numerically, with a  table, or graphically, with a curve.  26 14 Supply • Supply schedule: a tabular  representation of  the supply curve.  27 The supply curve • Supply curve: the  graph of supply  showing the upward  relationship between  price and quantity  supplied. 28 15 The law of supply • The law of supply says that the price and the quantity  supplied are positively related. Why? 1. Profit incentive – as price rises, businesses will have a  greater incentive to increase quantity supplied. 2. Higher costs – as output increases, marginal costs rise. 29 Shifts in supply • The supply curve is drawn assuming that all other things  are equal, except the price of the good. If any one of these  other factors changes, then the supply curve shifts. • What are these factors? • technology • prices of inputs used in production • the number of businesses in the market • the expected future selling price • government taxes, subsidies and regulations. 30 16 Shifts in supply 31 Technology • Anything that changes the amount that a business can  produce with a given amount of inputs can be considered  a change in technology. Improvements in technology will  correspond with an increase in supply. • The supply curve would shift to the _______. 32 17 The price of inputs used in  production • More expensive inputs (raw materials, land and capital)  increases the cost of production of goods and services,  and may force the business to sell less at a given price. • This would shift the supply curve to the _____. 33 The number of businesses in the  market • If the number of firms in the market increases, the supply  curve shifts to the right.  • If the number of firms in the market decreases, the supply  curve shifts to the left. 34 18 Expectations of future prices • Expectations of higher selling prices in the future will  decrease the supply today as businesses decide to sell  more in the future, when prices are higher – the supply  curve will shift to the _____ . 35 Government taxes, subsidies and  regulations • An increases in taxes (payments by businesses to the  government) or a decrease in subsidies (payment by the  government to businesses) will decrease supply – the  supply curve will shift to the ______. 36 19 Government taxes, subsidies and  regulations • Regulations: government policies or rules that control a  business’ behavior. These regulations can affect a  business’ cost of production and thereby affect supply. • Example: government requirements that food vendors  pass sanitary inspection will reduce the number of  vendors and decrease supply – the supply curve will shift  to the ______ . 37 Movements along versus shifts of  the supply curve 38 • It is very important  not to confuse shifts  of the supply curve  with movements  along the supply  curve. 20 Market equilibrium • To determine the market price, we combine the demand  schedule with the supply schedule. 39 Market equilibrium • Market equilibrium: the situation in which the price  equals the equilibrium price, and the quantity traded  equals the equilibrium quantity. • Refer to Table 3.3. What is the equilibrium price and  quantity? 40 21 Market equilibrium • Shortage (excess demand): a situation in which the quantity  demanded is greater than the quantity supplied. This occurs  when the price in the market is below the equilibrium price. • Surplus (excess supply): a situation in which the quantity  supplied is greater than the quantity demanded. This occurs  when the current price in the market is above the equilibrium  price. 41 Finding the equilibrium with a supply and  demand diagram • The equilibrium price  occurs at the  intersection of the  supply curve and the  demand curve. 42 22 Finding the equilibrium with a supply  and demand diagram • If the price is below the equilibrium, a shortage occurs,  causing the price to increase until the price reaches  equilibrium.  • If the price is above the equilibrium, a surplus occurs,  causing the price to decrease until the price reaches  equilibrium.   43 A change in the market • An increase in demand will shift the demand curve to the  right, resulting in a higher equilibrium price and quantity. • A decrease in demand will shift the demand curve to the  left, resulting in a lower equilibrium price and quantity.  44 23 A change in the market 45 A change in the market • An increase in supply will shift the supply curve to the  right, resulting in a lower equilibrium price and a higher  equilibrium quantity. • A decrease in supply will shift the supply curve to the left,  resulting in a higher equilibrium price and a lower  equilibrium quantity.   46 24 A change in the market 47 A change in the market • What happens to the equilibrium price and quantity if both  curves shift – if, for example, both demand and supply  increase? • The equilibrium quantity will increase, but the equilibrium  price may rise, fall or stay the same. • To determine what happens to price, we need to know which  curve will shift more. If demand increases more than supply,  then price will rise; if supply increases more than demand,  then price will fall. 48 25 A change in the market • Predict what will happen to equilibrium price and quantity in  each of the following scenarios. 1. Demand increases and supply decreases 2. Demand decreases and supply decreases 3. Demand decreases and supply increases. 49 Application • The demand for large‐screen televisions has been increasing  each year, and yet their  prices have been falling! • If demand increases, all other things being equal, then prices  should rise. But supply has also been increasing, due to  improving technology reducing production costs. • If supply increases faster than demand, then prices will fall. 50 26 Interference with market prices • Price control: a government control or regulation that sets  or limits the price to be charged for a particular good. Such  controls are typically imposed because the government is  not satisfied with the equilibrium price. • Two broad types of price controls: • price floor • price ceiling. 51 Price ceilings • Price ceiling: a government price control that sets the  maximum allowable price for a good or a service in the  belief that the equilibrium price is too high. • Example: rent control: a government price control that  sets a maximum allowable rent to a house or an  apartment. 52 27 Price ceilings 53 Side effects of price ceilings • If the government sets a price ceiling below the  equilibrium price, a shortage will result. • Ways we deal with persistent shortages: • coupons • long lines • reduction in the quality of the good sold • black markets. • Are these effects good or bad?  54 28 Price floors • Price floor: a government price control that sets the  minimum allowable price for a good or a service in the  belief that the equilibrium price is too low. • Example: Minimum wage: a wage per hour below which it  is illegal to pay workers. 55 Price floors 56 29 Side effects of price floors • If the government sets a price floor above the equilibrium  price, a surplus will result. • Dealing with surpluses: – With agricultural products, the surpluses are  purchased by the government. Sometimes, the  government pays farmers not to produce. – Minimum wages cause a surplus in labour (unemployment). The government does not lower  wages to eliminate the surplus labour. 57 Readings  • This week: ‐ Frost, L., Taylor, J., Weerapana, A. and  Schuwalow, P. (2013) Microeconomics: Principles  and Practice, Cengage Learning, Chapter 3. • Next week: ‐ Frost, L., Taylor, J., Weerapana, A. and  Schuwalow, P. (2013) Microeconomics: Principles  and Practice, Cengage Learning, Chapters 4 & 5. 58