青岛海尔财务报表分析

青岛海尔财务报表 目录 题目: 青岛海尔财务报表分析 摘要 【行业背景】 ......................................................................................................... 1 一、总体分析...................................................................................................... 1 (一)资产变动与结构分析表 ................................................................................... 1 (二)流动资产变动与结构分析表 ............................................................................ 1 (三)主营业务利润变动分析 ................................................................................... 1 (四)现金流量结构分析 .......................................................................................... 1 二、偿债能力状况分析 ................................................................................ 1 (一)流动比率 ........................................................................................................ 1 (二)现金比率 ........................................................................................................ 1 (三)资产负债率 .................................................................................................... 1 三、盈利能力分析 ........................................................................................... 1 (一)销售利润率 .................................................................................................... 1 (二)总资产利润率 ................................................................................................. 1 四、综合分析........................................................................................................ 7 【参考资料】 ......................................................................................................... 7 海尔集团财务报表分析 【摘要】:财务分析是对企业过去及现在的经营状况、财务状况以及风险状况进行的分析活动,它是企业生产经营管理活动的重要组成内容。通过对财务状况进行深入的分析,可以发现企业经营管理中存在的问题,并能为企业的经营决策提供依据。 本文以海尔集团为研究对象,以其近六年的财务报表为基础,对海尔集团的经营现状及其财务状况作深层分析(包括经营状况分析,以及短期偿债能力、长期偿债能力、运营效率、盈利能力、成长能力和现金充足能力分析),并在此基础上对其经营业绩做出评价。 本文主要运用比较分析法、比率分析法等基本财务分析,详细分析了海尔集团的财务状况 行业背景分析 家用电器是我国改革开放以来发展起来的新兴工业。国内外巨大的市场需求为家用电器的快速发展提供了极好条件。得益于经济全球化提供的国际市场机遇，历经二十多年的超高速发展，中国家用电器产业已经形成具有相当规模，拥有相当水平的生产体系，形成了超过 3000 亿元市场规模的成熟产业。空调产业作为电器行业的一个十分重要的组成部分，在近十年里面得到了长足的发展。2004年以前，中国的空调业都以10,以上的速度发展，2004年，尽管原材料涨价趋势很猛，但是中国空调业也取得了很大的发展，2005年，空调业发展趋势减缓，市场竞争加剧，但是，就一年整体来说，2005年中国的空调业也取得了不小的成绩，获得了很大的发展。 海尔集团是世界第四大白色家电制造商、中国最具价值品牌。旗下拥有240多家法人单位，在全球30多个国家建立本土化的设计中心、制造基地和贸易公司，全球员工总数超过五万人，重点发展科技、工业、贸易、金融四大支柱产业，已发展成大规模的跨国企业集团。根 据该公司已公布的2004-2006年度的财务报告，结合会计学的理论和方法，现对该企业财务 报告作出如下分析: 一、总体分析 (一)资产变动与结构分析 资产结构表分析 单位:万元 2002005 2006 2005增2005 2006增2006增200420052006 4 减 减 减% 年% 年% 年% 总资产合710677750 847675 -32956 -4.64 169925 25.07 100 100 100 计 706 流动资产395384459 558395 -11320 -2.86 173936 45.24 55.69 56.73 65.87 合计 779 长期投资145132819 86244 -12635 -8.69 -46575 -35.07 20.47 19.59 10.17 合计 454 固定资产162153632 194499 -8387 -5.18 40867 26.60 22.79 22.67 22.95 合计 019 无形资产7456840 8537 -613 -8.22 1696 24.79 1.05 1.01 1.01 及其他资4 产合计 通过对资产结构表分析可以看出:06年度总资产比05年度增加169925万元，增幅25.07%， 增长原因主要是流动资产有大幅度的增加。05年度与04年度相比，总资产减少32956万元， 减幅4.64%，资产内部各个项目都有所减少。06年与05年相比，除长期投资外，其余资产 项目都有所增加，增幅最大的是流动资产，增加173936万元，增幅45.24%。05年与04年 相比，流动资产减少11320万元，减幅2.86%。长期投资项目06年与05年相比，有较大幅 度的减少，减幅35.07%。05年与04年相比也有所减少。固定资产项目06年比05年增加 40867万元，增幅26.60%，说明本企业对固定资产的投入有所增大。05年比04年减少8387 万元，减幅5.18%。无形资产及其他资产项目06年比05年增加1696万元，增幅24.79%， 05年与04年相比减少613万元，减幅8.22%。资产各项目中，06年的流动资产比例较大， 占总资产的65.87%，与05、04年相比都有所增加。流动资产的增加增大的企业资产的变现 能力，使企业抵抗风险的能力增加。 (二)流动资产变动与结构分析 流动资产结构分析表 单位:万元 200 2004 2006 增减 增减% 2004% 2005% 2006% 2005 2006 5 715067017.429.1资金 162638 -4485 95615 -6.27 142.66 18.07 8 23 3 3 896510627.620.5票据 114516 16684 8181 18.61 7.69 22.65 1 335 7 1 股利 1 4 4 3 —— 300 —— —— —— —— 958010126.324.5账款 137024 5431 35789 5.67 35.35 24.21 4 235 3 4 其他应1594718—— -8755 —— -54.98 —— 4.02 1.87 —— 收款 2 7 3756148账款 4388 -22698 -10475 -60.42 -70.48 9.49 3.86 0.79 1 63 851287822.824.1存货 134821 2689 3.16 47011 53.54 21.51 1 10 4 4 应收补—191 1385 —— 1385 —— 100 0.05 —— 0.25 贴款 — 流动资3957384558395 -11320 173936 -2.86 45.24 100 100 100 产合计 79 459 通过上表可以看出:06年与05年相比流动资产增加173936万元，增幅高达45.24%，分析其增长的主要原因是由于货币资金项目的增加。虽然企业的资金充裕是件好事情，但是企业资金的流动性差，资金收益小。另外就是要具体分析货币资金上涨的原因，是由于企业的应收款项周转情况好，还是由于长、短期借款增加。另外本企业的应收账款项目06年与05年相比也有所增加，增幅35.35%，存货项目增幅53.54%，应收账款的余额如果较大，企业的资金就会紧张，存货项目增幅大，会产生对存货的管理费用，还有存货的周转水平会降低，这几个方面企业都要加强重视。 (三)主营业务利润变动分析 主营业务利润结构表 单位:万元 2004 2004 2005 2006 2005增减 2005增减% 2006增减 2006增减% 净利润 36944 23912 31391 -13032 -35.28 7479 -31.28 主营业务收1529938 1650946 1962283 121008 7.91 311337 18.86 入 减:主营业1327684 1456724 1686852 129040 9.72 230128 15.79 务成本 主营税金 1584 2779 3603 1195 75.44 824 29.65 主营业务利200670 191443 271828 -9227 -4.60 80385 41.99 润 通过上表分析可以看出:05年度的主营收入比04年度增加121008万元，增幅7.91%， 而主营业务利润却比04年度下降9227万元，降幅4.60%;分析其原因主要是主营业务成本 上涨幅度大于主营收入上涨幅度。04年度主营成本占主营收入的86.78%，而05年主营成本 占主营收入的88.24%，与04年相比上涨1.68个百分点;04年度主营业务税金占主营收入 的10.35%，05年度主营税金占主营收入的16.83%，与04年相比上涨62.61个百分点，原 因可能是业务类型有所变化导致主营业务税金的比率有所变化。 06年度主营收入比05年度增加311337万元，增幅18.86%;主营业务成本增加230128万元， 增幅15.79%。06年度主营业务成本占主营业务收入的85.96%，与05年度相比有所下降。 主营业务利润与05年相比增加80385万元，增幅41.99%。 (四)现金流量结构分析 现金流量表结构分析 单位:万元 项 目 2004 2005 2006 金额 结构(%) 金额 结构(%) 金额 结构(%) 一、经营活动产生的现金流入 427104 99.97% 415048 99.63% 658568 94.76% 其中:销售商品、提供劳务收到的现金 408758 397363 643023 收到的税费返还 13421 11756 — — 收到的其他与经营活动有关的现金 4925 5929 6210 - - - 二、投资活动产生的现金流入 - - - 136 0.03% 828 0.20% 13103 1.89% 其中:收回投资所收到的现金 取得投资收益所收到的现金 —— 50 处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收回的现金净额 25 85 5575 收到的其他与投资活动有关的现金 111 693 7517 三、筹资活动所收到的现金 —— 700 0.17% 23280 3.35% 其中:吸收投资所收到的现金 借款所收到的现金 700 23280 收到的其他与筹资活动有关的现金 四、现金流入合计 427240 100% 416576 100 694951 100 从上表可以看出，2004年在企业流入的现金中，经营活动流入的现金占99.97%，投资活动流入的现金占0.03%;2005年在企业流入的现金中，经营活动流入的现金占99.63%，投资活动流入的现金占0.20%，筹资活动流入的现金占0.17%;2006年在企业流入的现金中，经营活动流入的现金占94.76%，投资活动流入的现金占1.89%，筹资活动流入的现金占3.35%。以上分析说明企业最近三年流入的现金大多数来自于经营活动，也有极小部分来自投资活动和筹资活动。 二、偿债能力状况分析 偿债能力包括企业偿还到期债务的能力。 (一)流动比率 流动比率是流动资产与流动负债的比率。 流动比率=流动资产/流动负债 2004年流动比率=3957791985.62/782450638.89=5.05 2005年流动比率=3844586247.27/721725212.96=5.33 2006年流动比率=5583949333.82/2106939648.04=2.65 一般认为，流动比率若达到2倍时，是最令人满意的。若流动比率过低，企业可能面临着到期偿还债务的困难。若流动比率过高，这又意味着企业持有较多的不能赢利的闲置流动资产。 (二)现金比率 现金比率是企业现金同流动负债的比率。这里说的现金，包括现金和现金等价物。 现金比率=经营活动现金净流量/流动负债 2004年现金比率=738258023.16/783450638.89=0.94 2005年现金比率=467953497.39/721725212.96=0.65 2006年现金比率=1230162616.06/2106939648.04=0.58 这项比率可显示企业立即偿还到期债务的能力，但是现金比率并非越高越好。现金比率过高反映了企业不善于利用现金资源，没有把现金投入经营。现金比率过低则反映出企业支付流动负债的困难。 (三)资产负债率 资产负债率，亦称负债比率、举债经营比率，是指负债总额对全部资产总额之比，用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，反映债权人发放贷款的安全程度。计算为: 资产负债率=(负债总额/资产总额)×100% 2004年资产负债率=(930323139.81/7107063291.45)×100%=13.09% 2005年资产负债率=(723092209.76/6777497498.31)×100%=10.67% 2006年资产负债率=(2146739648.04/8476751799.86)×100%=25.33% 一般认为，资产负债率应保持在50%左右，这说明企业有较好的偿债能力，又充分利用了负债经营能力。本企业连续三年的资产负债率都在26%以下，说明本企业的自有资金比较充裕，没有较好的利用财务杠杆。 三、盈利能力分析 盈利能力是企业获取利润的能力，不管是投资者、债权人还是企业管理部门都非常关心企业的盈利能力。对企业盈利能力的分析可以从三个角度进行: (一)销售利润率 销售利润率(又称净利润率)是企业实现的税后利润与主营业务净收入的比率。说明每一元的销售收入会带来多少利润。它反映了企业销售收入的获利水平。 销售利润率=税后利润/主营业务净收入×100% 2004年销售利润率=36944/1529938×100%=2.41% 2005年销售利润率=23913/1650946×100%=1.45% 2006年销售利润率=31391/1962283×100%=1.60% 主营业务净收入指扣除销售折让、销售折扣和销售退回之后的销售净额。显然，销售利润率越高越好。 (二)总资产利润率 总资产利润率是企业税后利润与资产总额的比率，它反映了资产的盈利能力。 总资产利润率=税后利润/资产总额×100% 2004年总资产利润率=36944/710706×100%=5.20% 2005年总资产利润率=23913/677750×100%1=3.53% 100%=3.70% 2006年总资产利润率=31391/847675× 四、综合分析 综上所述:海尔集团06年的各项经营情况与05年相比都有所提高。在市场竞争逐渐激烈的今天，海尔集团也面临着很大的挑战，公司的经营也逐步面向多元化，走出国门，面向世界。青岛海尔集团公司是我国家电行业的校使者，其前身是原青岛电冰箱总厂，经过十多年的兼并扩张，已经今非昔比。据2005年中报分析，公司的业绩增长非常稳定，主营业务收入和利润保持同步增长，这在竞争激烈、行业利润明显滑坡的家电行业是极为可贵的。公司2005年上半年收入增加部分主要来自于冰箱产品的出口，鉴于公司出口形式的看好，海尔的国际化战略取得了明显的经济效益。预计海尔将成为家电行业的受益者。