股东权益(净资产)、市盈率、市净率

股东权益(净资产)、市盈率、市净率 股东权益 股东权益又称净资产，是指公司总资产中扣除负债所余下的部分。是指股本、资本公积、盈余公积、未分配利润的之和，代表了股东对企业的所有权，反映了股东在企业资产中享有的经济利益。 分析要领 股东权益是一个很重要的财务指标，它反映了公司的自有资本。当总资产小于负债时，公司就陷入了资不抵债的境地，这时，公司的股东权益便消失殆尽。如果实施破产清算，股东将一无所得。相反，股东权益金额越大，该公司的实力就越雄厚。 股东权益包括以下五部分:一是股本，即按照面值计算的股本金。二是资本公积。包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产价值。三是盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积。法定盈余公积按公司税后利润的10,强制提取。目的是为了应付经营风险。当法定盈余公积累计额已达注册资本的50,时可不再提取。四是法定公益金，按税后利润的5,一10,提取。用于公司福利设施支出。五是未分配利润，指公司留待以后年度分配的利润或待分配利润 计算公式 净资产=资产总额-负债总额。 应用法则 股东权益比率应当适中。如果权益比率过小，表明企业过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力;而权益比率过大，意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模。 操作实例 例如，上海汽车(相关,行情)1997年年底的资产负债表上，总资产为40.56亿元，负债是7.42亿元，股东权益就为两者之差，即33.14亿元，即是上海汽车的净资产。其1997年底的股东权益比率为81.71,(即〈33.14?40.56〉×100,)。 [编辑本段]股东权益的内容 股本 即按照面值计算的股本金。 资本公积 包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产价值。 盈余公积 分为法定盈余公积和任意盈余公积。法定盈余公积按公司税后利润的10,强制提取。目的是为了应付经营风险。当法定盈余公积累计额已达注册资本的50,时可不再提取。 法定公益金 按税后利润的5,一10,提取。用于公司福利设施支出。 未分配利润 指公司留待以后年度分配的利润或待分配利润。 股东权益比率是股东权益对总资产的比率。股东权益比率应当适中。如果权益比率过小，表明企业过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力而权益比率过大。意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模。 不太明白 [编辑本段]股东权益律师 随着我国经济的飞速发展，有限责任公司与股份有限公司以及上市公司纷呈，由于投资者、管理者缺乏法律意识以及先进的管理，导致股东之间纠纷频繁，为了使股东纠纷在法律的框架下得到解决，从而使公司正常运营，股东权益保护律师应运而生，简称股东权益 律师。 [编辑本段]股东权益律师的职责 股东权益律师必定是熟知《公司法》、《证券法》、《劳动法》、《合同法》以及相关司法解释的资深律师，他们以维护股东权益为己任，通过制定公司章程、修订股东、调解纠纷、会计审计、诉讼等法律手段预防、解决各种股东纠纷。目前，我国的股东权益保护比较薄弱，尤其是对于中小股东的权益保护，缺失较大，专业的股东权益律师显然不多，据搜寻，只有北京市邦道律师事务所臧小丽、任景华两名律师打出了专业做股东权益律师的招牌，市场呼唤更多的股东权益律师。 股东权益的概念: 从法律的角度来讲，权益是指当事人依法享有的权利和利益，表示当事人由于付出某种代价，可对关系自身利益的行为施加影响，并且依法从该项行为的结果中取得利益。股东是指依法持有公司的人，股东按其所持有股份的种类和数量享有权利、承担义务。我国《公司法》规定，公司股东按其投入公司的资本额享有所有者的资产受益、重大决策和选择管理者等权利。股东权益就是股东基于其对公司投资的那部分财产而享有的权益。 股本 gǔ běn 英文:Equity 指股东在公司中所占的权益，多用于指股票。 上市公司与其他公司比较，最显著的特点就是将上市公司的全部资本划分为等额股份，并通过发行股票的方式来筹集资本。股东以其所认购股份对公司承担有限责任。股份是很重要的指标。股票的面值与股份总数的乘积为股本，股本应等于公司的注册资本，所以，股本也是很重要的指标。为了直观地反映这一指标，在会计核算上股份公司应设置"股本"科目。 公司的股本应在核定的股本总额范围内，发行股票取得。但值得注意的是，公司发行股票取得的收入与股本总额往往不一致，公司发行股票取得的收入大于股本总额的，称为溢价发行;小于股本总额的，称为折价发行;等于股本总额的，为面值发行。我国不允许公司折价发行股票。在采用溢价发行股票的情况下，公司应将相当于股票面值的部分记入"股本"科目，其余部分在扣除发行手续费、佣金等发行费用后记入"资本公积"科目。 商务印书馆《英汉证券投资词典》解释:股本 capital stock。亦作:股份;股份资本。名。不可数。经公司章程授权、代表公司所有权的全部股份，既包括普通股也包括优先股。为构成公司股东权益的两个组成部分之一。参见:核心资本 core capital;股份资本 equity capital。另为:share capital 每股净资产 每股净资产是指股东权益与股本总额的比率。其计算公式为: 每股净资产= 股东权益?股本总额。这一指标反映每股股票所拥有的资产现值。每股净资产越高, 股东拥有的资产现值越多;每股净资产越少, 股东拥有的资产现值越少。通常每股净资产越高越好。 公司净资产代表公司本身拥有的财产，也是股东们在公司中的权益。因此，又叫作股东权益。在会计计算上，相当于资产负债表中的总资产减去全部债务后的余额。公司净资产除以发行总股数，即得到每股净资产。例如，上述公司净资产为15亿元，总股本为10亿股，它的每股净资产值为1.5元(即15亿元/10亿股)。 每股净资产值反映了每股股票代表的公司净资产价值，是支撑股票市场价格的重要 基础。每股净资产值越大，表明公司每股股票代表的财富越雄厚，通常创造利润的能力和抵御外来因素影响的能力越强。净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，用以衡量公司运用自有资本的 效率。还以上述公司为例，其税后利润为2亿元，净资产为15亿元，净资产收益率为13.33%。 “净资产”是指企业的资产总额减去负债以后的净额，也叫“股东权益”或“所有 者权益”，即企业总资产中，投资者所应享有的份额。“每股净资产”则是每一股份平均应享有的净资产的份额。 从会计报表上看，上市公司的净资产主要由股本、资本公积金、盈余公积金和未分配利润组成。根据《公司法》的有关规定，股本、资本公积和盈余公积在公司正常经营期内是不能随便变更的，因此，每股净资产的调整主要是对未分配利润进行调整。 如何分析每股净资产这一指标, 每股净资产的计算公式为:每股净资产=股东权益?股本总额。该项指标显示了发行在外的每一普通股股份所能分配的公司账面净资产的价值。这里所说的账面净资产是指公司账面上的公司总资产减去负债后的余额，即股东权益总额。每股净资产指标反映了在会计期末每一股份在公司账面上到底值多少钱，如在公司性质相同、股票市价相近的条件下，某一公司股票的每股净资产越高，则公司发展潜力与其股票的投资价值越大，投资者所承担的投资风险越小。 每股净资产之所以要调整，是因为受现行会计谨慎性的限制，部分会计核算方式与国际惯例尚有一定的距离。根据国际通行会计准则，企业的支出有收益性支出和资本性支出之分，收益性支出的效益仅与本会计年度相关，资本性支出的效益则与几个会计年度相关。对每股净资产指标的调整，实际上是扣除了资产中的一些潜在费用或未来费用，无疑是更加适应了国际惯例，并结合我国企业的实际情况，为投资者提供了一个有价值的参考指标。 股票价格与每股净资产 股票的净资产是上市公司每服股票所包含的实际资产的数量，又称股票的帐面价值或净值，指的是用会计的计算出的股票所包含的资产价值。它标志着上市公司的经济实力，因为任何一个企业的经营都是以其净资产数量为依据的。如果一个企业负债过多而实际拥有的净资产较少，它意味着其经营成果的绝大部分都将用来还债;如负债过多出现资不抵债的现象，企业将会面临着破产的危险。 股票投资与银行储蓄有所不同。因为储蓄的利息率是事先固定的，所以储蓄的收益是与储蓄额成正比的，存得愈多，获利越大。而股票投资的收益只与所持股票的多寡成正比，投入的多并不意味着收获就大，即使股民投入的资金量相同，但由于所购股票数量不等，其投资收益就有可能差异很大。 由于股票的收益决定于股票的数量而并非股票的价格，且每股股票所包含的净资产决定着上市公司的经营实力，决定着上市公司的经营业绩，每股股票所包含的净资产就对股价起决定性的影响。 股票价格与每股净资产之间的关系并没有固定的公式。 因为除了净资产外，企业的管理水平、技术装备、产品的市场占有率及外部形象等等都会对企业的最终经营效益产生影响，而净资产对股票价格的影响主要来自平均利润率规律的作用。 由于平均利润率规律的作用，企业的净资产收益率都会围绕在一个平均水平上波动。对于上市公司来说，由于经过了较为严格的审查，且经营机制较为灵活，管理水平比一般企业要高，所以其盈利能力普遍要高于普通企 PE值、PB值、ROE和DCF值分别代表什么意思, 答:PE是指市盈率，也称为“利润收益率”,是某种股票普通股每股市价与每股盈利的比率，即:PE(市盈率)=每股市价/每股收益。市盈率把股价和利润联系起来，反映了企业的近期表现。如果股价上升，利润没有变化，甚至下降，则市盈率将会上升。 平均市净率=股价/账面价值。其中，账面价值=总资产-无形资产-负债-优先股权益。可以看出，所谓账面价值是公司解散清算的价值。如果公司要清算，那么先要还债，无形资产则将不复存在，而优先股的优先权之一就是清算的时候先分钱，但是本股市没有优先股。这样，用每股净资产来代替账面价值，则PB就是大家理解的市净率，即:PB(市净率)=股价/每股净资产。 ROE即净资产收益率，又称股东权益报酬率。作为判断上市公司盈利能力的一项重要指标，一直受到证券市场参与各方的极大关注。分析师将ROE解释为将公司盈余再投资以产生更多收益的能力。它也是衡量公司内部财务、行销及经营绩效的指标。ROE的计算方法是:净资产收益率,报告期净利润,报告期末净资产。 绝对估值法DCF:DCF是一套很严谨的估值方法，是一种绝对定价方法，想得出准确的DCF值，需要对公司未来发展情况有清晰的了解。得出DCF值的过程就是判断公司未来发展的过程，所以DCF估值的过程也很重要。就准确判断企业的未来发展来说，判断成熟稳定的公司相对容易一些，处于扩张期的企业未来发展的不确定性较大，准确判断较为困难。再加上DCF值本身对参数的变动很敏感，使DCF值的可变性很大。但在得出DCF值的过程中，会反映研究员对企业未来发展的判断，并在此基础上假设。有了DCF的估值过程和结果，以后如果假设有变动，即可通过修改参数得到新的估值。(海通证券上海临汾路证券营业部)