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影响欧元汇率的因素

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影响欧元汇率的因素
影响欧元汇率的因素 (www.ib8.com)IB8协助你零门槛快速申请,嘉盛、福汇、艾拓思、IFX、铁汇等知名平台一级代理。超高返佣 嘉盛返11美金一手 影响欧元汇率的因素 The Eurozone: 欧元区。 由12个国家组成,德国,法国意大利,西班牙,荷兰,比利时,奥地利,芬兰,葡萄牙,爱尔兰,卢森堡和希腊,均使用欧元作为流通货币。 European Central Bank(ECB): 欧洲央行。 控制欧元区的货币政策。决策机构是央行委员会,由执委和12个成员国的央行总裁组成。执委包括ECB总裁,副总裁和4个成员。 ECB的政策目标: 首要目标就是稳定价格。其货币政策有两大主要基础,一是对价格走向和价格稳定风险的展望。价格稳定主要通过调整后的消费物价指数(Harmonized Index of Consumer Prices,HICP)来衡量,使其年增长量低于2%。HICP尤为重要,由一系列指数和预期值组成,是衡量通货膨胀重要指标。二是控制货币增长的货币供应量(M3)。ECB将M3年增的参考值定为4.5%。 ECB每两周的周四举行一次委员会,来制订新的利率指标。每月的第一次会议后,ECB都会发布一份简报,从整体上公布货币政策和经济状况展望。 Interest Rates: 一般利率。 是央行用来调节货币市场流动性而进行的“借新债还旧债”中的主要短期汇率。此利率和美国联邦资金利率的利差,是决定EUR/USD汇率的因素之一。 3-month Eurodeposit (Euribor): 3个月欧洲欧元存款指存放在欧元区外的银行中的欧元存款。 同样,这个利率与其它国家同种同期利率的利差也被用来评估汇率水平。例如,当3个月欧洲欧元存款利率高于同期3个月欧洲美圆存款利率时,EUR/USD汇率就会得到提升。 10-Year Government Bonds: 10年期政府债券 其与美国10年期国库券的利差是另一个影响EUR/USD的重要因素。通常用德国10年期政府债券做为基准。如果其利率水平低于同期美国国库券,那么如果利差缩小(即德国债券收益率上升或美国国库券收益率下降),理论上会推升EUR/USD汇率。因此,两者的利差一般比两者的绝对价值更有参考意义。 Economic Data: 经济数据 (www.ib8.com)IB8协助你零门槛快速申请,嘉盛、福汇、艾拓思、IFX、铁汇等知名平台一级代理。超高返佣 嘉盛返11美金一手 最重要的经济数据来自德国,欧元区内最大的经济体。主要数据包括:GDP,通货膨胀数据(CPI或HCPI),工业生产和失业率。如果单独从德国看,则还包括IFO调查(是一个使用广泛的商业信心调查指数)。还有每个成员国的财政赤字,依照欧元区的稳定和增长(the Stability and Growth Pact),各国财政赤字必须控制在占GDP的3%以下,并且各国都要有进一步降低赤字的目标。 Cross Rate Effect: 交叉汇率影响。同美圆汇率一样,交叉盘也会影响到欧元汇率。 3-month Euro Futures Contract (Euribor): 3月期欧洲欧元期货合约 这种合约价值显示市场对3个月欧洲欧元存款利率的期望值(和合约的到期日有关)。例如,3月期欧洲欧元期货合约和3月期欧洲美圆期货合约的息差是决定EUR/USD未来走势的基本变化。 政治因素 和其它汇率相比,EUR/USD最容易受到政治因素的影响,如法国,德国或意大利的国内因素。原苏联国家政治金融上的不稳定也会影响到欧元,因为有相当大一部分德国投资者投资到俄罗斯。 利率和汇率以及通货膨胀之间的关系 利率与汇率是资金的两个价格,它们之间存在着千丝万缕的关系,因此利率的走势也是的焦点。但是,通货膨胀、利率与汇率的关系相对要复杂一些,不象经济增长、外贸赤字与汇率的关系那么简单,因此要具体情况具体分析,才能把握住汇率的波动趋势。 举例说,如果美国物价不断上涨,美国的中央银行联储就会提高利率以对抗潜在的通货膨胀,如果不考虑其他因素,美国的货币美元就由于和其他国家货币的利率差扩大,在资金市场上的吸引力相对提高,资金就会从欧元、等其他货币流向美元,使美元受到追捧而升值,从这方面看美国提高利率对美元的汇率有支持;但是,提高利率会引起美国股票市场和债券市场的下跌,表明在美国金融市场进行投资的收益率下降,由于国际游资是要寻找投资回报的,面对一个开放的国际金融市场,这些游资在美国不能获得理想的回报,必然要离开美国,到别的一些国家和地区,诸如欧洲、日本、东南亚等去寻找新的投资机会,这样又会对美元的汇率构成贬值的压力。另外,利率的上升会对经济的增长产生阻碍作用,从这些方面看,加息最终使汇率受到损害。最明显的例子是在1995年,美国因为担心经济过热而提高利率,导致道琼斯股票指数的暴跌,最终使美元的汇率在当年创下历史最低记录。 (www.ib8.com)IB8协助你零门槛快速申请,嘉盛、福汇、艾拓思、IFX、铁汇等知名平台一级代理。超高返佣 嘉盛返11美金一手 因此,面对提高利率使该国汇率出现上升和下降的两种可能性,我们不要用恒等式的概念去套,而是对当时的具体问题进行具体分析,关键是要看提高利率在吸引资金流入和引起资本市场下跌而资金外流方面,哪一个产生的影响更大一些。特别是要留意股市的下跌是一种由于利率上升引起的短时间的调整,还是一种由于经济增长受阻而出现的中长期下跌趋势。例如去年以来美国联储为对抗潜在的通胀压力,不断提高利率,前后达6、7次之多,但前面的加息虽然当时对美国股市造成压力,但从其后公布的经济数据看,美国经济并没有由于加息而受影响,股市在经短暂回调后仍继续上升,因此美元在国际金融市场上继续逞强。但在最后的加息后,美国经济数据差强人意,大公司盈利受到影响,美国股市动荡中大幅下调,美元对欧元汇率终于也因此而下跌7%左右。 在这一分析中,除了留意美国经济的有关数据外,必须密切关注美国的物价直属,具体而言是美国的消费物价指数(CPI)和生产价格指数(PPI),将有助于我们把握美国的通胀情况。 政治因素分析 经济与政治是密不可分的,国际上任何重大政治事件的发生及其所造成的各种矛盾、冲突、对立,甚至战争,都会对国际经济造成不同程度的影响;任何重大政坛人物的变更,由于其经济、政治观点、政策的不同,也会对国际政治、经济产生影响;国际游资除了要寻找理想的投资回报外,还注重资金的安全性,因此,政治与汇率也有非常密切的关系。而且,由于政治因素的出现多带突发性,来得快,去得猛,事前无征兆,难以预测,故此对汇市的破坏力极大,造成外汇汇率短时间的大起大落。因此作为一个外汇炒家不但要留意各国经济的变化,也必须要经常了解、分析世界政治格局的变化及地区性热点问题的动态,掌握一般性的规律,对有关时间作出迅速的反应,否则很容易吃亏。 那么,什么是一般性的规律呢,从到目前为止的情况看,美国是目前世界上独一无二的超级大国,其经济、军事等实力都是其他国家难以比拟的,而且由于美国两边是太平洋和大西洋,北边是加拿大,南边是中南美等小国,其得天独厚的地理环境使在美国本土发生战争的可能性极小。因此只要世界上发生较大的政治事件,资金都会流入美国以规避风险,因此美元就因为发挥"资金避难所"的角色而汇率上升。而西欧由于传统上与东欧及前苏联国家在经济、贸易、政治等各方面都有千丝万缕的关系,一旦苏东发生动乱,西欧必然受到波及,欧洲国家货币的汇率就会应声下跌。这已经一再为国际金融市场所证实。比如说99年的南斯拉夫科索沃地区冲突并演变成西方国家对南斯拉夫的战争对欧元的影响。本来从整体看欧元区国家的经济实力并不比美国差,因此在98年底欧元诞生前不乏分析师看好欧元,但是一方面是欧元区诞生的先天不足,另外一方面就是由于科索沃问题的影响。由于这场战争旷日持久,资金就不断从欧洲流出,到美国投资,从现象上看,美国股票市场不断创出历史新高,美元汇率不断上升,而欧元从诞生之日起就一路贬值。直到科索沃战争结束,欧元才略有喘气的机会。因此有分析员认为,不排除美国利用扩大科索沃问题导致战争,从中渔利。 碰到类似的事件发生,我们该如何把握投资良机呢,这里我们提供一种参考 (www.ib8.com)IB8协助你零门槛快速申请,嘉盛、福汇、艾拓思、IFX、铁汇等知名平台一级代理。超高返佣 嘉盛返11美金一手 意见:一方面我们要积极分析事件的发生及对各方面的影响,在出现事件时应该抓住机会买入美元;另外一方面要跟进事件的进程,由于事件结束后一般市场会有所获利回吐,因此在事件结束时应该抛出美元,换回欧洲货币等。当然,这也只是一般性的建议,仍然要具体事件具体分析。而且利用一些政治事件、政坛人物的变动情况进行炒作,规律性的东西很明显、很容易掌握,但是一样有许多人炒作失败,这是为什么呢,其实关键在于各人的炒作经验和火候。比如我们说在土突发事件出现时抓住机会买入美元,但是美元汇率很可能在事件出现的瞬间就已经大幅度升值数百甚至上千点,这时你还敢不敢继续追买美元,不追美元还可能继续走高,使你浪费一个机会,但是追的话很可能会追买了一个顶位。另外,在事件结束时抛出美元买回欧元,什么时间才是这个事件的真正结束呢,当事件告一段落后,美元汇率会有所调整,但这并不意味着事件的彻底结束,买入欧元就很可能亏钱,或给套牢。这也是为什么不少人在出现一些大的事件时炒外汇仍然会亏钱的原因了。就如同科索沃事件一样,开始西方国家要求南斯拉夫联盟军队撤出科索沃地区遭到拒绝,导致了对南斯拉夫首都的空袭,在一定时间后南联盟终于答应撤军了,好象这个事件结束了,但是以美国为首的西方国家马上提出更为苛刻的条件,要求联合国的部队进驻以维持秩序。在南斯拉夫拒绝后,新的、更大规模的空袭又开始了。所以如何区分事件的一个阶段还是真正结束,是考验者的经验、火候的关键,也是我们通过一些突发性事件进行外汇炒作能否赚钱的关键。
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