“有节奏有韵律”的投资操作艺术

“有节奏有韵律”的投资操作艺术 “有节奏有韵律”的投资操作艺术 罗善强 原创 | 2012-10-31 一次我被请去听一位中央音乐学院的学生琵琶独奏，听完一曲“十面埋伏”后，我问她，她所弹的曲子与她的老师相比，差别在哪里,她回答，对音乐的理解浅一些，音乐的主表现、对曲乐奏节奏和力度的把握和情感的表达没有老师到位。这时我想，股市K线图也是一首美妙的乐谱，在弹奏股票投资这首特殊的乐曲时，不同水平的人操作处理也不相同，其区别也在于对大盘走势趋势、操作的节奏与力度的把握不同。 首先，我们来看看对大盘走势趋势的把握。牛顿说过一句很有意思的话:“天体的运行轨道，我可以精确到厘米和秒地计算出来，可是，一群发疯的人将导致股市如何变动，我却一无所知”。对应于股市的牛、熊市道，投资者要分别采用不同的操作策略。牛市阶段，满仓操作，敢赚敢追，好股票要涨透才卖，长、中线品种要整个牛市持有;战术上以阵地战为主，游击战为辅;主动出击，追强弃弱。把强势股作为操作对象，不与弱势股纠缠;重卖轻买。与此相反，熊市初期坚决空仓，耐心等待大盘下跌至一般重要支撑位才开始有所动作;战术上保存实力，注意止损;重买轻卖，做到不进入价值区间不轻易买入，不出现明显的技术买入信号不轻易买入股票。 其次，大盘波动是有节奏的。匈牙利的吉卜赛音乐家曾说，金钱有时就像音乐一样。科斯托拉尼也说，交易所是伴有音乐的“蒙特卡洛”(音乐曲名)。如前所述，大盘运行的一个中级上涨牛市和相应的一个中级调整熊市作为一次大盘运行的周期，分为六个阶段:牛市初期——牛市中期——牛市后期——熊市初期——熊市中期——熊市后期。这六个阶段又相应地可三个时期，一是股价的校正时期，即股价下跌到超跌状态的时期;正常时期，即股价恢复到合理价格区间时期;过渡时期，即股价又涨过了头的时期。股价永远都是在经历着上、下两个方向，三个时期、六个阶段的运动。在不同时期，投资者的心理和操作大不相同，牛市初期，股市伴随着投资者的担心而上涨，牛市后期，股市伴随着投资者的放心而高位疯狂或逐渐疲软;熊市初期，股市在投资者仍抱着赚钱的期望中下跌，熊市后期，股市在投资者绝望时筑底。所以，大盘的变化、投资者心理的变化，要成为投资者把 握投资节奏、控制投资力度的重要依据。 踏准股市大盘波动节奏，并不是简单地根据股价的波动抓低点卖高点，而是艺术的调节仓位，管理资产结构和资产质量。同时，不同性质的投资者、不同风格的投资者，在运用这种艺术时手法又是不尽相同。 其一，对于重仓集中持股的机构投资者来说，艺术地有节奏地操作的主要特点是: 1、对于需要建仓的股票，提前于大盘见底的前一小段开始建仓，这段时间是市场最恐慌的时期，大量的卖单出现，持股者几乎像倒垃圾般卖出手中的股票，不论是绩优潜力股，还是真正的垃圾股，逃离市场、现金为王成为投资者一致的想法。这时建仓真正能以较低的价格买入相当的筹码。与此相对应，在卖出获利股票时，机构重仓股应在大盘见顶前，市场尚处于强势时期卖出持股，如果真到大盘见顶，市场转弱时期来卖股票，已经其时已晚，难以成功。比如2010年上半年，汽车股股价涨幅可观，静态市盈率又不高，一般投资者也没认识到之后业绩大幅下降，这正是卖出的最佳时机，如到了2011年下半年，汽车股成了公认的周期下跌股时，再要卖出就少赚很多钱，甚到赔钱了。股票的买入需要有其他投资者卖出，股票的卖出需要有其他的投资者买入。因此，重仓机构必须借势，只有其他投资者贵卖或贱买，机构才能如愿完成自己的操作。 2、要在让其他投资者认为你的股票比同类股票价值贵时大量买入你想建仓的股票，其他投资者认为你的股票比同类股票便宜时卖出你想减仓的股票。比如2010年上半年，汽车股股价涨幅可观，静态市盈率又不高，一般投资者也没认识到之后业绩大幅下降，这正是卖出的最佳时机，如到了2011年下半年，汽车股成了公认的周期下跌股时，再要卖出就少赚很多钱，甚到赔钱了。股票的买入需要有其他投资者卖出，股票的卖出需要有其他的投资者买入。因此，重仓机构必须借势，只有其他投资者贵卖或贱买，机构才能如愿完成自己的操作。 3、机构想要卖出已经持有的不好的重仓股票，则会在市场走弱时反而走强，给一般投资者留下这是好股票的印象，当大盘走好时，再迅速减仓，这时往往能达到理想的卖出效果。总之，对于集中投资的重仓机构来说，艺术地踏准大盘节奏，就是要利用大盘，利用大盘强 弱不同对其他投资者心理的影响，人弃我取，人取我弃，“贱”卖“贵”买，逆向思维，真正使投资成为一门艺术。 其二，对于按投资组合方式操作的机构投资者来说，艺术地有节奏地操作，主要是要做到牛市以持股为主，熊市以持币为主，根据大盘的波动情况，适时调整仓位，主动调控风险，做好每年一波的中级上涨行情，回避每年的中级下跌行情。根据每年的中级行情变化，适时调整持股仓位，适度调控投资风险，不同的投资者有不同的适应自己风格的操作原则，但总的原则应该是，大盘处于低位，市场风险较低时，持股仓位增加，反之则减小。大盘由熊转牛初期，敢于大胆追涨买入;大盘由牛转熊初期，敢于大胆杀跌卖出。要做到这一点，需要投资者对大盘波动及其牛、熊转换有良好的市场感觉，要有一个技术指标体系支撑其做出市场判断。 其三，对于个人投资者来说，参与市场的资金少，进出方便，换股频繁，因此艺术地有节奏地操作包括观察大盘波动趋势，待大盘波动趋势基本明朗后再进出也不晚;在观察大盘波动趋势的同时，还要观察机构在个股运行中的动作，要在机构先期进入后再后期进入;在观察大盘和机构行为后，由于个人投资者在短时期内能完成建仓或减仓，所以个人投资者还要等待最佳买点或卖点的出现，在合适的买点或卖点完成投资操作。对机构投资者而言，确定合适的买、卖区间很重要，对个人投资者而言，确定合适的买、卖的时点很重要。 个人投资者是股市中最弱也是最大的投资群体，投资技术差，心理训练不够，最大的错误是追涨杀跌，熊市满仓。所以，对个人投资者而言，可以不要求其艺术地踏准大盘波动节奏，只要求其随机跟随大盘波动节奏，牛市操作，熊市休息，便能获得合适的收益，回避股市的重大风险。 股票投资中，一次踏反了节奏，或力度把握得不好的话，就会付出一定的代价，起码要等待下次机会来临才能重新踏准节奏。有的投资者不懂得节奏问题，买了股票有了账面盈利不知道什么时候卖。股价掉下来后盈利变成亏损，如此反反复复，几上几下，总是坐电梯。 进行波段操作是有难度的工作。没有采用根据大盘波段高抛低吸的投资策略前，觉得应该波段操作。但一旦采用了波段操作的策略后，操作者却可能会觉得遇到了更大的困难。一 是牛市顶部、熊市底部非常难把握。很多庄家就是因为把握不好牛顶熊底而专心坐庄。波段操作要求投资者对大盘波动的判断误差控制在15%左右，并用仓位控制法来辅助操作。二是面对一些小波段时不要太敏感。一旦敏感地要做好小波段高抛低吸时，投资者就会陷入随波逐流，被市场牵住鼻子，成为高吸低抛反向赔钱操作者。这就对投资者提出了新要求，即要做到比常人多一份定力和耐心，把握大波段，不被市场小波段的波动所迷惑。波段操作也应该多看少动，艺术、波段、沉着地进行投资。 投资者要踏准大盘节奏、把握投资力度，还有另一方面的困难。认识大盘顶部并坚决采取快速减仓策略和熊市做到坚定地离开市场，在心理上和操作上难度很大，需要反复磨练才能具备这种能力。