300256 星星科技 手机平板电脑液晶显示器视窗防护屏行业

300256 星星科技 手机平板电脑液晶显示器视窗防护屏行业 浙江省台州市椒江区 诺基亚、摩托罗拉、RIM、索爱 液晶显示器(LCD)视窗防护屏 48,333.5万元。 募集资金用途 (一)本公司主要产品的用途 本公司主要从事手机及平板电脑等产品视窗防护屏的研发、生产和销售。视窗防护屏主要用于对平板显示器视窗进行装饰和保护，具有表面抗划伤、超薄防震、屏幕保护等功能。 经过多年的积累，本公司已与众多国际知名厂商建立了合作关系，公司产品在诺基亚、摩托罗拉、索爱、RIM 等品牌手机中得到了广泛采用。 注:左图为公司产品成品;右图为产品应用 公司产品示例——手机视窗防护屏 公司经过多年的行业积累，已与诺基亚、摩托罗拉、RIM、索爱等国际知名 手机厂商建立了合作关系，并成为众多厂商全球范围的合格供应商。公司主要合 作客户如下: 公司自成立以来，专注于手机、平板电脑等产品视窗防护屏的研发、生产和 销售，主营业务未发生变更。 (二)本公司的主要产品及其变化情况 期内，本公司主营业务收入按产品分类情况如下: 电容式触摸屏支持多点触控 二、本公司所处行业的基本情况 细分行业 为平板显示器视窗防护屏行业，属平板显示器件行业的子行业。 公司所属行业归属关系图 目前平板显示器视窗防护屏行业政府管理部门主要为工业和信息化部和国 家发改委。 (二)行业竞争格局和市场情况 1、平板显示器件行业概况 (1)行业发展概况 在移动通信技术、互联网技术的推动之下，世界进入了信息时代，每日巨大的信息量主要通过手机、电脑、电视等产品的显示屏传递给人类。显示技术作为人机交互的一个重要界面，在信息传递过程中的作用越来越重要。显示器主要包括阴极射线管显示器(CRT)和平板显示器(FPD)两种。与阴极射线管显示器相比， 平板显示器具有重量轻、厚度薄、低功耗、无辐射、无闪烁等优点，已经成为行业市场的主流。 按照显示原理不同，平板显示器可以分为液晶显示器(LCD)、等离子体显示器(PDP)、有机发光显示器(OLED)、场致发光显示器(FED)和电致发光显示器(ELD)等。根据所采用技术的不同，上述平板显示器各自具有不同的特点。 OLED 厚度薄、能耗小、分辨率高，是手机、平板电脑等中小尺寸其中LCD 和 (界面介于1—10.4 英寸)显示器主要采用的平板显示产品，二者的性能特点、制造工艺以及在手机和平板电脑领域的应用情况如下: LCD 属于被动发光技术，面板本身不具有发光性，必须借助背光源才能达到显示效果;OLED 则属于主动发光技术，不需要背光源。此外OLED 具有厚度薄、能耗低、无视角限制、响应速度快、颜色靓丽、易于实现柔性显示和3D 显示等诸多优点，被业界称为是继LCD、PDP 之后的下一代显示技术。 LCD 的制造技术十分成熟，是平板显示器市场的主流产品。在LCD 的各项产品中，薄膜场效应晶体液晶显示器(简称TFT-LCD)由于画质优、对比度高、响应速度快，且制造技术成熟，已成为LCD 平板显示器的主流，广泛应用于手机和平板电脑产品。 OLED 的制造技术还不成熟，仍处于不断发展完善的阶段，目前主要可通过PMOLED(无源矩阵OLED)和AMOLED(有源矩阵OLED)两种方式实现。 PMOLED 响应速度较慢，不适合显示动态图像，一般只用于显示时间和日期的副屏，很少用于主屏。而AMOLED 具有响应速度快，高亮度，高分辨率，颜色鲜艳，耗电量低等优点，适合显示图像和视频。2009 年搭载AMOLED 的手机新品不断推出，但是由于AMOLED 还未实现规模化生产，产业链尚不够完善，因此生产成本高居不下，在手机市场其应用范围仅限于高端手机。LCD、OLED在手机和平板电脑领域的应用情况如下: (2)行业发展趋势 ?中小尺寸平板显示器出货量快速增长 作为新兴产业之一，平板显示器件行业在遭受了金融危机之后仍然保持稳步发展，市场规模不断扩大。2010 年，随着全球经济温和复苏以及触摸屏手机、平板电脑的热销，中小尺寸平板显示器出货量快速增长。据美国iSuppli 公司数据， 2010 年全球中小型TFT-LCD 面板市场迅速扩张，创三年以来最快的扩张速度。2010 年，全球中小型TFT-LCD 面板出货量增长27.78%，由2009 年的18亿块上升至23 亿块。在触摸屏手机和平板电脑热销的带动下，未来几年中小型平板显示器的出货量仍将保持增长势头。 ?新型显示面板发展迅速，TFT-LCD 仍居主导地位 在中小型显示器市场，一些国际品牌手机厂商如三星、HTC 积极在手机上导入AMOLED 面板，使得手机用AMOLED 面板出货大幅提升。由于AMOLED所具有的画质优、响应速度快、厚度薄、无视角限制、能耗小等优点，现已成为高端手机突显差异化的主要方式之一。在平板电脑领域，三星公司已在研发适用于平板电脑的7 英寸AMOLED 屏幕，于2011 年批量生产。随着AMOLED制造技术的不断成熟，其在中小型显示器市场的渗透率将逐渐提高。 虽然AMOLED 具有诸多优势，但是目前AMOLED 产业仍处于发展初期，技术尚不成熟，产业链也不健全。而TFT-LCD 经过数十年的发展，已实现产业化，并且随着技术的进步，成本还将不断降低。因此短期内，TFT-LCD 仍将占据平板显示器市场主要市场份额。 (3)平板显示器件与视窗防护屏之间的关系 随着传感技术的发展，平板显示面板、触摸屏与视窗防护屏结合为显示屏组件，使显示屏由单纯的输出终端变为同时具备输入输出功能的新型人机交互界面，摆脱了传统键盘对人机交互的束缚，建立了新的更为直观的人机交互方式，同时扩大了屏幕面积。 在显示屏组件中，视窗防护屏处于最外层，其功能、工艺要求与手机等产品的其他组件密不可分。由于直接暴露于手机、平板电脑等产品的表面，因此视窗防护屏要求具有表面高硬度、抗划伤性能;为了手机、平板电脑等产品的整体美化，则需要视窗防护屏通过精密丝网印刷、2.5D/3D 加工等方式实现外观效果;触摸屏表面需感受压力，对视窗防护屏及其印刷层的厚度提出了要求。由于视窗防 护屏需要实现上述诸多功能、特性，因此具有生产工艺复杂的特点，在显示屏组件中也发挥着重要的作用。 2、下游行业发展状况 (1)手机行业 ? 手机行业的市场竞争格局 目前全球主要的手机制造商可分为欧美、日韩、中国三大阵营，行业竞争激烈。2003 年前，诺基亚、摩托罗拉、爱立信、西门子、阿尔卡特等欧美手机占有2/3 的全球手机市场份额，随着日韩手机厂商的崛起，西门子和阿尔卡特被挤出前五名。 自2007 年苹果推出首款触摸屏手机以来，触摸屏手机凭借其操作便捷、大屏幕、外形时尚等特点迅速得到广大用户的青睐，触摸屏技术产品也由2008 年的二、三百款增至2009 年的七百多款。触摸屏手机得到了消费者的认可，也吸引了众多手机厂商介入这一领域，激烈的市场竞争使全球主要手机厂商的市场份额发生明显变化。 近年全球手机制造商排名及市场份额 按出货量统计，2008 年至2010 年，诺基亚、三星和LG 稳居手机制造商前三位，RIM 和苹果公司得益于其智能手机的优异市场表现，在制造商中排名不断提升，而作为昔日全球手机行业龙头的摩托罗拉排名则下降较快。市场排名前五位的手机制造商市场占有率之和由78.5%逐步跌至76.50%。 除竞争激烈外，全球手机行业的另一大特点是产业链垂直化分工日趋明显。 手机芯片制造业务主要集中在美国，占据着手机价值链中利润最高的部分。日韩手机产业则更加重视用户的需求和应用内容的开发，并兼具其一贯精巧、周密的特点，在外形、非语音业务的拓展方面已经超越了欧美手机。近年来，手机跨国厂商纷纷将生产业务向低成本地区转移，2002 年以来，我国已经成为全球最大的手机生产国，2010 年我国生产手机9.98 亿部，同比增长61.23%。 ? 手机出货量 2009 年受金融危机的影响，全球手机的出货量增长放缓。但2010 年，金融危机的影响开始逐渐减退，全球电子信息产业温和复苏。在智能手机和触摸屏手机潮流的推动下，2010 年全球手机的出货量大幅上升。 ? 手机发展趋势自诞生至今，手机由奢侈品变为十分普及的消费电子产品，并由最基本的移动通讯工具发展为多媒体移动终端，在造型和功能上都已经发生了 翻天覆地的变化。当前与手机相关的无线互联网应用、智能操作、卫星导航、动作感应、数码摄像、影音娱乐等各种技术的进步为手机产品未来的发展提供了更广阔的空间。 可以预见，未来手机将向更加智能化、人性化的方向发展。 第一，手机智能化引领行业发展 几2007 年以来，全球智能手机市场在Symbian、Windows Mobile、Linux 等星大成熟操作系统产品的拉动下，稳步发展。2008 下半年、2009 年欧美等智能手机主流消费市场遭遇金融危机，全球手机销量下滑，但智能手机依然保持着增长态势。2010 年经济形势好转，智能手机成为手机行业增长最快的细分市场。 随着智能手机市场份额的大幅提升及竞争优势的逐渐显现，各品牌厂商纷纷 涉足智能手机领域，除诺基亚、三星、摩托罗拉、索尼爱立信、LG 等原有手机 传统品牌外，HTC、夏普等在智能机领域内具有优势力量的新兴独家品牌的产品 也已经全面上市。 知名研究机构IDC 公布了2009 年全球智能手机市场统计报告，报告中全球前五大智能手机厂商分别为诺基亚、RIM、苹果、宏达电和三星。第二，触摸屏手机成为智能手机主流苹果公司于2007 年推出支持多触控操作模式的iPhone 手机，为用户带来了全新的体验，将手机产品推入触摸屏的潮流。随后，其他厂商也开始摸索和尝试触摸屏手机的人性化设计，三星触摸屏系列手机的广告宣传活动已经铺开;诺基亚也于2009 年初推出自己的首款触摸屏手机，并宣布将在今后的产品线中全面铺开触摸屏手机;索爱、多普达等品牌触摸屏手机也相继推出，触摸屏手机市场规模迅速扩大。 从操控方式上看，触摸屏智能手机已经成为未来手机发展的主要趋势。2009年，谷歌Android 强势崛起，与Symbian、WindowsMobile、iPhone OS 等智能手机操作系统展开竞争，智能手机成为新一代手机的最主要力量。在手机向智能化方向发展的潮流中，触摸屏手机大量涌现，成为智能手机的中坚力量。据调研公司Canalys 数据显示，2009 年第四季度，55%的智能手机采用了触摸屏，触摸屏智能手机出货量为3,000 万部，同比增长138%，全年触摸屏智能手机出货量为7,500 万部，相当于2008 年出货量的2 倍多。 触摸屏手机按触摸类型可分为电阻式和电容式两种。目前受制造成本较高、产品良率较低等因素的制约，手机电容式触摸屏的使用率不及电阻式。但相比电阻式触摸屏，电容式触摸屏在使用寿命、透光率、耐磨程度上都具有明显优势，尤其是其支持更具操控效率和视觉感受的多点触控方式。随着技术和工艺的日趋成熟，电容式触摸屏成本较高的问正逐步得到解决，在手机触摸屏市场中的份额越来越大，增长迅速。 触摸屏手机已成为手机发展的趋势，其渗透率不断上升，预计到2013 年，触摸 屏手机占全球手机出货量的比重将达60%，而到2014 年全球触摸屏手机出货量可达13.16 亿部。电容式触摸屏手机也将逐渐成为触摸屏手机中的主要部分，预计2014 年全球电容式触摸屏手机的出货量将达8.74 亿部。 (2)平板电脑平板电脑(Tablet Personal Computer)是一种小型、方便携带的个人电脑，以触摸屏作为基本的输入设备。它拥有的触摸屏允许用户通过触控方式进行作业而不是传统的键盘或鼠标。平板电脑的主要特点是显示器可以随意旋转，一般采用小于10.4 英寸并带有触摸识别功能的液晶屏，可以使用电磁感应笔等进行手写输入。平板式电脑集移动商务、移动通信和移动娱乐为一体，具有手写识别和无线网络通信功能。 目前，多家PC 厂商正试图进入平板电脑业务领域。惠普已经宣布，将以12 亿美元收购美国智能手机制造商Palm，并在其平板电脑中采用Palm 的WebOS 操作系统;华硕、联想等厂商也计划推出各自不同尺寸的平板电脑。此外，英特尔、Nvidia 及AMD 等芯片厂商也计划推出专门针对平板电脑的芯片。继美国苹果公司首款平板电脑iPad 上市之后，传统手机巨头诺基亚公司也计划推出自己的平板电脑。诺基亚公司曾经推出过多款类似平板电脑产品，此次将顺应市场发展趋势，借助新的全触控屏设计和MeeGo 系统平台重新进入平板电脑市场。除此之外，其他一些手机制造商如摩托罗拉、三星、RIM 等也将很快进入平板电脑市场。受苹果iPad 平板电脑热销等因素的推动，2010 年全球平板电脑出货量达到1,640 万部。2014 年，全球平板电脑出货量有望增至6,600 万台。近期，澳大利亚、中国香港和新加坡将是平板电脑在亚洲市场销售增长的关键因素;而从远期看，中国将成为平板电脑最具潜力的市场之一。 3、平板显示器视窗防护屏行业发展情况 (1)行业发展概况 平板显示器视窗防护屏最主要应用于手机，并逐渐向平板电脑等行业扩展。 手机硬件可以分为电子料和结构件，视窗防护屏是重要的结构件之一。手机视窗 防护屏也称手机镜片或手机LENS，是在手机液晶屏外增加的一块防护屏，最初 用于保护手机视窗免受损伤。 手机视窗防护屏最早出现于第一代手机的MSTN-LCD 屏(即黑白液晶屏)上。MSTN-LCD 液晶显示屏易破碎造成黑屏，严重影响手机的整体使用，因此设计者开始在液晶屏外加装防护屏，并逐渐成为手机不可或缺的构件之一。随着手机通信技术的飞速发展，显示屏也从最早的MSTN-LCD 屏过渡至CSTN-LCD彩屏，再进化到目前主流的TFT-LCD 屏。 显示技术的更新和新型显示材料的开发，推动了视窗防护屏升级换代，使其 不再局限于最基本的对显示屏的保护功能。通过镀膜、贴膜和印刷等现代工艺手 段，视窗防护屏能达到高清显示、放大显示、装饰等丰富的效果，为终端电子产 品增添了功能和时尚元素。 平板显示器视窗防护屏按材质主要分为两类，一类以亚克力为主要材料;另 一类以表面经过强化处理的玻璃为主要材料。上述两种材料具有各自独特的性能 特点，具体如下: 当前手机可分为非触摸屏与触摸屏两大类，其中触摸屏手机又分为电容式和 电阻式两种，不同类型手机对防护屏材质的需求有所区别。电容式触摸屏表面有 多层精密涂层，需要强度较大的防护屏，因此基本都选用玻璃防护屏;电阻式触 摸屏外表面必须能感受压力，外层防护屏的刚性不可过高，所以对玻璃防护屏的 需求很小。各类手机对玻璃防护屏的需求如下: 虽然玻璃防护屏具有透光性高、机械性能强等优点，但是由于电容式触摸屏 手机的市场占有率不高、亚克力防护屏的制造成本更低，因此目前除部分中高端 手机采用玻璃防护屏外，大部分手机仍采用亚克力防护屏。但是未来随着电容式 触摸屏手机市场占有率的不断提高，玻璃防护屏的市场份额也将随之不断扩大。 (2)行业技术水平和发展趋势 平板显示器视窗防护屏行业的技术应用水平，主要体现在CNC 加工、强化 硬化、镀膜、贴膜四个方面。 ? CNC 加工:对片材进行精准雕刻，完成防护屏外形与内孔加工，涉及到 数控机床的操作、刀具的使用，加工精度+/-0.03mm。 ? 强化硬化技术:玻璃视窗防护屏生产企业可通过钠钾离子交换等表面处 理技术，实现玻璃表面张力和应力的强化，使片材具有抗划伤、耐磨等特点。钾 离子交换的深度在40-60μm 之间。 ? 镀膜技术:在真空状态下对片材表面进行镀膜，如沉积金属膜或多层 TiO2/Si O2 薄膜，使产品具有颜色特性、防渍等功能，对企业在技术、设备、质 量控制方面的要求较高。 ? 贴膜技术:安全性是视窗防护屏产品质量重要的测试项目之一。玻璃防 护屏具有易碎的缺陷，为解决这一难题，一般会将防爆膜、偏光片等贴在片材下 表面以提高防护屏的安全系数，实现偏光性能。由于防爆膜、偏光片的厚度极小 (防爆膜厚度85μm，偏光膜厚度223μm)，还需通过除泡工艺实现薄膜与片 材的完全贴合，因此工序良率较难控制。此外，贴膜技术还具有设备成本较高、 影响透光率等缺陷。 目前玻璃材料手机视窗防护屏已主导高端手机，并将得到进一步普及。玻璃 防护屏的技术发展方向包括以下几点: ? 2.5D&3D 玻璃防护屏热加工工艺。为使防护屏外形实现曲面效果，需要 对玻璃材料进行成型处理。玻璃防护屏的成型工艺可分为冷加工和热加工两种。 目前2.5D&3D 玻璃防护屏的冷加工工艺比较成熟，但存在良品率低、质量不稳 定、生产效率低等明显不足;而热加工工艺能较好地解决以上问题。若通过热加 工实现2.5D&3D 玻璃的量产，凭借技术创新产品可迅速抢占市场，因此2.5D&3D 玻璃防护屏热加工工艺的开发成为企业研发的重点。目前热加工工艺主要分为热 弯工艺和热压工艺两种，均对模具有较高要求。 新型贴膜工艺。为了提高玻璃的强度，一般会对玻璃进行化学钢化处理，而? 钢化玻璃由于预应力的存在导致玻璃可能有自爆的问题，安全系数偏低，使用防爆膜可确保即使玻璃表面完全破损，玻璃碎渣也不会轻易脱落，极大地增强了产品的安全性能。现有防爆膜在使用过程中受到油墨层厚度的限制，会产生空心线条，较难完成与玻璃的完全贴合，还会使玻璃透过率降低1%~2%。2.5D&3D玻璃防护屏研制成功后，如何实现2.5D&3D 玻璃与防爆膜的完全贴合将成为企业需要解决的问题。 ? 新型切割工艺。现阶段，玻璃切割工艺一般采用刀具切割，切割过程中 可能会损伤表面，且加工精度低，切面毛刺多，需抛光后才能进入下一道生产工 序。如采用激光切割、水切割等玻璃新型切割成型工艺，将有效提高切割精度， 确保表面完整性，使切面平滑无毛刺。玻璃新型切割成型工艺开发成功后，可实 现玻璃一次成型，减少仿形工序，节约生产时间。 ? 全自动化生产。目前多数视窗防护屏生产企业在丝网印刷、贴膜、检验 等工序中的自动化程度不高，产品良率及质量的高低与操作员工的经验、熟练程 度联系密切，质量控制难度较大。少数企业已经在丝网印刷工序使用半自动设备 代替全手工操作，简化了操作难度，提高了标准化水平与质量的稳定性。如果玻 璃切割、钢化处理、丝网印刷、镀膜、贴膜等工序可实现全自动化生产，将减少 对员工经验和技术熟练程度的依赖，大幅提高加工精度和质量稳定性，降低生产 成本，进一步增强产品的市场竞争力。 (3)视窗防护屏的市场容量 ?手机视窗防护屏的市场容量 在3G 时代，智能化、触摸屏是手机发展的主要潮流。随着触摸屏技术的进 步与生产工艺创新，电容式触摸屏因其性能优势，将在手机上得到更多应用。未 来电容式触摸屏手机普及率将越来越高，从而拉动对玻璃材质视窗防护屏的需 求。同时，非触摸屏手机在市场仍占有一席之地，其中一部分高端机型为满足其 高品质的要求也将采用玻璃防护屏。综上，未来采用玻璃防护屏手机在手机行业 中的渗透率将越来越高，玻璃防护屏的市场规模将逐步扩大。 手机视窗防护屏需求规模将与手机市场保持同步快速的增长，不考虑折叠机 因素，假设一部手机使用一片视窗防护屏，根据手机的市场规模可知，2011 年 后市场规模将保持近40%左右的增长，到2014 年全球手机视窗玻璃防护屏的市 场规模将达9.59 亿片。__?平板电脑视窗防护屏的市场容量 目前平板电脑所采用的视窗防护屏基本均为玻璃屏，平板电脑与视窗防护屏 数量比例为1:1。平板电脑出货量的快速增长带动了视窗防护屏产品的需求，预 计2011 年全球平板电脑视窗防护屏的需求量可达3,500 万片，增长率高达 113.41%，2014 年全球市场需求量将达到6,600 万片。4、平板显示器视窗防护屏行业的进入壁垒 (1)市场门槛 目前，平板显示器视窗防护屏最主要应用于手机上，而国际知名手机厂商诺 基亚、三星、苹果、摩托罗拉、LG 等占据着全球大部分手机市场份额。 平板显示器视窗防护屏生产企业为成为上述国际知名手机厂商的供应商，首先需通过质量体系方面认证，如ISO9001:2000;其次，国际知名手机厂商将按照自身供应商选择标准，对视窗防护屏生产企业的主要方面(如质量、研发、生产、管理等)进行严格的审核。与国际知名手机厂商建立长期供应合作关系一般需要 国际厂商经过较长时间的认证，需要经过反复考察、改进与验收，直到完全符合的供应商标准为止。虽然供应商的考核认证十分严格，但是国际手机厂商与供应商的供应合作关系一旦确立，则在一定时期内非常稳固。 当前手机视窗防护屏行业，尤其是成为发展主流的玻璃防护屏生产领域，已 形成了少数几家企业垄断竞争的格局。上述企业与国际知名手机厂商经过多年合 作，已建立了长期稳固的合作关系，而新的厂商则较难进入国际手机厂商的供应 商梯队。 (2)技术门槛 (3)资金门槛 (4)质量管理门槛 平板显示器视窗防护屏行业具有大批量生产的特点，生产过程中对产品良率 要求较高。各生产企业需要具有良好的质量管理能力，使精细化生产的要求贯穿 整个生产工艺流程，从而保证产品的良率。 实现精细化生产需要具有先进的生产设备、精细的现场管理和长期的技术经 验积累。先进的生产设备能提高生产过程中的精度和准确性;而生产过程中的工 艺控制参数，则需通过生产者长期的经验积累以及科学、严格的管理控制获得。 因此，平板显示器视窗防护屏行业具有较高的质量管理要求，新进入的企业 缺少长期的生产实践积累，以及成熟的质量管理体系，很难达到质量控制要求。 5、行业利润水平的变动趋势及原因 由于规模、技术及管理方面的差异，行业内企业的利润水平存在较大区别。 长期来看，随着客户对产品质量要求的不断提升，具有高质量水准和规模优势的 厂商竞争力优势将进一步凸现，将获得超出行业平均水平的利润率。 (三)上下游行业简况 平板显示器视窗防护屏产品制造涉及光学、化工、高分子材料、电子工程、 印刷等多个领域，属于资本、技术密集产业，上下游产业链的基本情况如图所示:__ 1、上游行业 目前，平板显示器视窗防护屏主要分为玻璃防护屏和亚克力防护屏，其中玻璃防护屏因其性能优异已经开始大规模应用，是行业的发展趋势。由于生产加工工艺的不同，玻璃视窗防护屏需要的原材料主要为玻璃基板、防爆膜、偏光片、油墨、保护膜、抛光粉，而亚克力视窗防护屏原材料主要为亚克力基板、油墨和保护膜。本行业上游原材料供应商情况如下表: 平板显示器视窗防护屏行业的上游行业基本属于竞争性行业，本公司生产所 需原材料均可获得稳定的供应。 2、下游行业 平板显示器视窗防护屏的下游应用领域广泛，包括手机、平板电脑、 MP3/MP4 等消费电子产品，其中最主要的应用领域是手机行业，在手机产品上 的应用已比较成熟，玻璃防护屏也已成为发展趋势，而在平板电脑上的应用则发 展迅速。各个下游市场所需视窗防护屏产品的材质、规格差异较大。 下游行业的发展促进了视窗防护屏工艺技术的改进，对视窗防护屏行业的发展起到引导和驱动作用。手机市场的激烈竞争对手机视窗防护屏的外观提出了更高的要求，促使防护屏生产企业进行防护屏外观创新。由于电容式触摸屏外表面具有多层精密涂层，易被划伤，因此对外层防护屏的硬度有较高要求;而玻璃防护屏具有透光率高、表面硬度高、手感好等优点，因此为电容式触摸屏广泛采用。 电容式触摸屏技术的大规模应用，增加了玻璃防护屏的市场需求量。而同样使用 电容屏的以iPad 为代表的平板电脑持续热销，既增加了玻璃防护屏的需求量， 也对其技术和生产工艺提出了更高的要求。通过对手机和平板电脑市场发展的可知，未来几年智能触摸屏手机和平 板电脑的出货量将保持快速增长，市场前景看好。在下游行业的带动下，玻璃防 护屏的市场需求也将快速增长，发展前景广阔。 (四)影响行业发展的有利因素和不利因素 2、影响行业发展的不利因素 (1)产业链不完整 近年来全球平板显示器件产业逐渐向中国转移，对国内产业链的完善起到了很好的推动作用。但目前，我国平板显示器视窗防护屏产业还没有形成十分完整的产业链，附加值大、科技含量高的原材料如基板玻璃、防爆膜、抛光粉仍有很大部分需从国外进口，国内企业自主创新能力有待进一步提高。产业链布局的不完善，制约了我国平板显示器视窗防护屏产业上下游之间的合作，影响了行业的发展。 (2)众多中小企业抵御市场风险的能力有待提高 视窗防护屏是平板显示器的重要组件，受下游手机、平板电脑等终端产品需求增加的影响，行业市场规模快速扩大，良好的市场前景吸引众多企业进入。但总体来看，技术研发能力强并且具备较大规模生产能力的企业只有星星科技、蓝思、伯恩等少数几家。总体而言行业内中小企业较多，研发能力有限，规模化生产能力不足，抵御市场风险的能力不强。 (五)行业技术水平及经营特征 1、行业技术水平及技术特点 平板显示器视窗防护屏属于定制件，需要根据下游终端产品的不同需求进行设计生产，其技术随着下游产品趋势而发展。新一代便携式移动终端电子产品需要透光率更高、表面硬度更强、手感更好的防护屏，因此玻璃防护屏成为行业发展趋势。玻璃屏的生产工艺比亚克力屏复杂，且玻璃材料易碎，不仅加大了生产难度，而且对技术提出了更高的要求。目前玻璃屏的技术水平已经有了很大的提升，CNC 数控机床的普遍使用提高了玻璃屏的加工精度;贴防爆膜技术的运用增强了产品的安全性能;硬化、印刷、镀膜等工艺水平的进步提高了产品抗划伤、耐磨的能力，而且使产品更加美观并具装饰性。 目前，国际知名手机品牌厂商的大部分制造业务已转移到中国，促进了国内 视窗防护屏行业技术水平不断提高。防护屏所需原材料大部分均可在国内生产， 但下游国际知名厂商对材料性能和环保的要求较高，因此部分原材料如玻璃基 板、油墨、防爆膜等仍需从国外采购。 平板显示器视窗防护屏对电子产品起着防划伤、抗震、装饰等重要作用，是 手机、平板电脑等产品必不可少的组成部分。防护屏技术具有如下特点: (1)加工精度要求高，工艺难度大。防护屏对外形尺寸加工精度的要求很 高，对其表面油墨层和功能薄膜层的贴合度、均匀度和厚度也有严格的要求。例 如CNC 加工精度达+/-0.03mm ，所贴的防爆膜厚度约为85μm，偏光片厚度 约为223μm，硬化工序中钠钾离子交换的深度在40-60μm 之间，印刷层的厚 度约为7-9μm，而防爆膜与玻璃基板的贴合中则不允许产生任何空心线条。 (2)技术更新速度快。手机、平板电脑等下游终端产品技术的不断更新， 促进了视窗防护屏行业技术的更新换代，新技术、新工艺层出不穷。 化生产。视窗防护屏并非标准件，而是需要根据手机、平板电脑 (3)定制 等下游终端产品的要求进行设计生产，每一款产品都拥有对应的防护屏设计方 案，这对企业的防护屏设计、研发和生产能力提出了较高要求。 2、行业特有的经营模式 平板显示器视窗防护屏下游应用主要是手机、平板电脑、MP3/MP4 等消费 类电子产品，上述产品型号多，对视窗防护屏需求的差异也较大，因此需要定制 化生产，即视窗防护屏生产企业根据客户不同型号的终端产品，生产满足特定需 求的视窗防护屏。 平板显示器视窗防护屏厂商主要实行“以销定产”的生产模式，根据下游客 户的订单要求，进行技术可行性研究，然后采购原材料并组织生产，最终将产品 销售给客户。 3、行业的周期性、季节性和区域性特征 (1)行业的周期性 平板显示器视窗防护屏的下游为手机、平板电脑等消费类电子产品，其周期 性与下游行业关系较大。上述下游行业发展与宏观经济形势息息相关，在经济高 涨时，消费类电子产品的市场需求较大，带动生产企业产量增加;在经济低迷时， 消费者购买力下降，消费类电子产品的需求减少，从而使生产企业产量减少。 “十一五”期间，我国国民经济增长保持在8%左右，未来仍将保持高速稳定增长态势，因此消费类电子产品需求前景广阔。同时，由于平板显示器玻璃防护屏在手机等产品上的渗透率快速提高、应用范围逐步扩大，促进了视窗防护屏行业的发展。以上因素为视窗防护屏行业的持续发展提供了支撑，减弱了平板显示器视窗防护屏行业的周期性特征。 (2)行业的季节性 平板显示器视窗防护屏的下游应用领域主要为手机、平板电脑、MP3/MP4等。上述消费类电子产品的需求受节假日的影响，呈现出一定的季节性，一般3月至8 月是为产品销售淡季，9 月至次年2 月为产品销售旺季。受此影响，视窗防护屏生产企业会根据下游需求合理安排生产，产品销售周期相对于终端产品市场周期有一定的提前。 (3)行业的区域性 我国电子产品的制造企业集中在经济较发达、工业基础配套较好的珠三角地 区、长三角地区、环渤海地区。平板显示器视窗防护屏行业内生产企业为贴近客 户、快速供货，其行业的区域性与下游需求行业基本一致，主要集中在珠三角地 区、江浙地区和环渤海地区，区域性特征明显。 三、本公司在行业中的竞争地位 (一)本公司的市场占有率及其变化情况 本公司所处细分行业的市场化程度较高，产品最主要应用在手机领域。目前， 我国平板显示器视窗防护屏行业内的企业按其规模和竞争实力可分为三个梯队: 第一梯队是为国际知名手机和平板电脑厂商供货的企业，主要包括蓝思科 技、伯恩光学、星星科技和比亚迪电子等，它们是行业内的领军企业，技术水平 与管理水平较高，订单来源比较稳定，企业在行业内的影响力大，成长性强。 第二梯队是为国内知名品牌手机厂商供货的企业，主要包括深圳泽金光学电子有限公司、深圳兴利源电子科技有限公司等，此类企业是行业内的追随者，也具备了一定的行业影响力和成长性。 生产厂商供货的企业，由 第三梯队是为国内其他手机品牌厂商及MP3/MP4 数量众多的小规模企业组成，企业设备水平、技术能力和抗风险能力相对较差， 不具备规模优势。 行业内三个梯队企业的技术水平、管理水平及生产规模逐次下降，并且第一 梯队企业在技术、设备以及管理等方面的优势越来越明显;由于成为国际厂商的 供应商需要通过其认证体系，而这一认证的通过又十分困难，因此第二梯队企业 进入第一梯队是十分困难的。因此星星科技的主要竞争对手是同样位于第一梯 队、为国际手机厂商和平板电脑厂商供货的蓝思科技、伯恩光学。 本公司在全球手机视窗防护屏市场的市场占有率可按如下公式计算: 市场占有率,公司产品当年销量/该类产品当年全球市场容量 其中，公司产品当年销量以公司当年的实际出货量确定，该类产品当年全球 市场容量以当年全球使用该类产品的手机出货量确定(按每部手机使用1 片视窗 防护屏计算)。 (二)主要竞争对手的简要情况 在平板显示器视窗防护屏行业本公司的主要竞争对手情况如下: (1)蓝思科技集团 蓝思科技集团成立于1993 年，总占地面积超过30 万平方米，员工总数10,000 余人，现拥有湖南工业园区、昆山工业园区等多个生产基地，下属蓝思科技(深圳)有限公司、蓝思科技(湖南)有限公司和蓝思科技(昆山)有限公司等多个分公司。 蓝思科技已通过ISO9001:2000 质量管理体系及ISO14001:2004 环境管 理体系认证，主要生产手机、MP3、MP4、数码相机、电器、仪表面板、装饰 品等镜片。 蓝思科技拥有全套防护屏生产设备、工艺与流程，与苹果、诺基亚、摩托罗 拉、三星、联想、华为等国际客户建立了供应关系。 (2)伯恩光学(深圳)有限公司 伯恩光学(深圳)有限公司成立于2001 年，现有员工1.4 万余人，是一家大型港资企业，主要生产各类水晶表玻璃、手机镜片、普通玻璃镜片等产品，多用于光学仪器医疗仪器、冶金、金融、照相器材、航空、航天、仪表、军事、科研等领域。 公司拥有多条生产线用于生产各类手机、平板电脑玻璃视窗防护屏和亚克力 视窗防护屏，主要客户包括三星、诺基亚、摩托罗拉、LG、联想、天宇等国内 外手机厂商。 (3)比亚迪电子股份有限公司 比亚迪股份有限公司于1995 年2 月在深圳成立，是一家具有民营企业背景的香港上市公司，先后在广东、北京、上海和西安等地区建有七大生产基地，总面积 将近1,000 万平方米，并在美国、欧洲、日本、韩国、印度、台湾、香港等地设有分公司或办事处，员工总数超过13 万人，市值超过2,000 亿元。 比亚迪股份有限公司拥有IT 零部件制造和汽车制造两大产业，主要产品包 括二次充电电池、塑胶件、液晶显示屏以及汽车等。比亚迪电子(国际)有限公 司是其旗下公司，致力于IT 产业群相关产品的制造。 比亚迪电子(国际)有限公司是业内著名手机元件及模组业务制造商之一， 主要业务为手机零部件制造及销售。除为客户提供手机元件及模组外，也可根据 客户需求提供手机组装及设计服务。 目前，比亚迪电子(国际)有限公司逐渐拓展业务范围，开始生产手机视窗 防护屏，凭借着良好的成本控制与集成优势，在手机视窗防护屏行业已占有一席 之地，主要客户包括摩托罗拉、诺基亚等国际手机厂商。 (三)本公司的竞争优势和劣势 1、本公司的竞争优势 (1)稳定的客户资源优势 目前，本公司手机视窗玻璃防护屏的主要客户为诺基亚、摩托罗拉、索爱、 RIM 等，上述厂商均为国际知名厂商，在手机行业处于领导地位。 在全球手机产品市场，作为全球顶级的手机厂商诺基亚已经连续多年占据市场份额第一的位置。2009 年诺基亚公司手机发货量约4.32 亿部;2010 年诺基亚公司的手机发货量约为4.63 亿部。在全球智能手机市场中，2010 年度，诺基亚以33.30%的份额居首位，黑莓手机制造商RIM 占据16.10%的份额位居第二。手机视窗防护屏生产企业欲成为国际手机品牌厂商的供应商，须首先通过其供应商认证，这一审查过程十分严格。例如诺基亚共有八十多项具体认证，摩托罗拉有二十多项大方面的考核认证，包括质量体系认证、产能认证、设备认证等等。上述国际客户会组织派出专业考察团队，对目标公司进行全面而细致的现场审核，就产品生产流程、质量保证体系、服务、环保以及员工福利等各个方面提出意见，要求公司加以整改。目标公司经过整改并通过全部审核后，双方才会确立供货关系，后期国际客户还会开展持续审核。 国际客户的认证体系十分严格，企业通过极其困难，因此行业内为成为国际 客户供应商的企业较少。由于国际客户具有规模大、信誉好、供应渠道稳定的特 点，因此一旦企业通过国际客户的认证，与其建立合作关系，这种合作关系将会 十分稳定，其他企业很难进入。 本公司经多年发展，在技术水平、研发能力、生产控制、质量管理等方面已 经居于行业前列，具备了良好的研发、生产、管理能力。目前，本公司现已通过 诺基亚、摩托罗拉、RIM、索爱等诸多国际知名手机品牌厂商的供应商认证，与 之形成了长期稳定的合作关系，尤其是成为诺基亚多款手机视窗玻璃防护屏的首 选供应商，客户资源优势明显。优质、稳定的客户资源降低了本公司的经营风险， 而且引导着本公司在技术研发、工艺流程等方面的不断发展。 (2)技术与研发优势 公司是具有自主创新能力的高科技企业，通过自主研发掌握了各类平板显示 器视窗防护屏生产的核心技术，具有多年的研发、生产经验，并已培养出一支年 龄结构合理、综合素质优良、富有创新能力的技术研发队伍。 公司承担的多个科研项目分别被列入各级科技计划项目，其中，“功能超硬 超薄手机视窗玻璃”项目成为2005 年国家科学技术部火炬高技术产业开发项 目。 公司已有多项成果获得浙江省科技进步奖、台州市的科技进步奖，2007 年度被 认定为国家高新技术企业，2009 年8 月再次通过高新技术企业新标准的认定。 公司技术中心被认定为“2009 年度浙江省级优秀企业技术中心”。 公司已熟练掌握行业内先进生产工艺，技术水平位于行业前列。在CNC 雕 刻与倒角工序，公司的CNC 加工精度可达0.03mm;在化学钢化工序，公司自 主开发了添加剂技术，可制作不同表面压应力及离子交换层深度的产品，钾离子 交换深度可达40-60μm;在贴膜工序，防爆膜与玻璃基板的贴合中则不允许产 生任何空心线条，而公司的良品率可以达到90%以上;公司首先开发的多片加 工工艺大大提高了超薄玻璃的加工效率，提高了CNC 精雕机的单机产能;此外 在抛光、印刷等对经验参数要求较高的工序，公司通过不断的研发与实践已经形 成了成熟的工艺体系，成为公司核心竞争力的重要组成部分。 公司将新技术研发作为重要的竞争策略，在行业内首创多项新技术，推动了行业技术水平的进步。公司首创运用CNC 数控机床实现玻璃片材仿形、雕刻的技术，提高了加工精度，解决了在玻璃片材上打孔的难题;首创在玻璃片材上贴防爆膜的技术，降低了玻璃破碎伤人的风险，提高产品的安全性能;首创将超薄玻璃与超薄PC 材料UV 粘合的技术;同时也是行业内第一家在丝网印刷工序使用半自动设备的企业，降低了操作难度，提高了工序的标准化水平与质量的稳定性。经过进一步的研发，公司已经将上述成熟技术工艺成功应用于平板电脑视窗玻璃防护屏产品，并且进行了小批量生产，产品质量稳定，现已具备大批量生产的条件。 综上，公司的技术水平位于行业前列，而且不断的新技术研发也一直是公司 的重要竞争策略。 (3)完善的生产管理优势 2、本公司竞争劣势 (1)产能相对不足 目前本公司系诺基亚、三星、摩托罗拉、索爱、RIM 等国际品牌手机视窗玻 璃防护屏的供应商，旺盛的市场需求使公司产能利用率一直居高不下，部分生产 工序的产能利用率甚至超过满负荷，产能不足对公司发展的制约十分明显。本次 募集资金投资项目顺利实施后，公司的生产能力得到显著提升，为公司未来的发 展奠定基础。 (2)资金实力有限 四、本公司的主要业务情况 (一)本公司主要产品的用途 本公司主要从事手机及平板电脑等产品视窗防护屏的研发、生产和销售。视窗防护屏主要用于对平板显示器视窗进行装饰和保护，具有表面抗划伤、超薄防震、屏幕保护等功能。 经过多年的积累，本公司已与众多国际知名厂商建立了合作关系，公司产品在诺基亚、摩托罗拉、索爱、RIM 等品牌手机中得到了广泛采用。 (二)主要产品的工艺流程 手机视窗防护屏工艺流程图: (三)主要业务模式 1、采购模式 2、生产模式 公司实行“以销定产”的生产模式，根据下游客户的订单要求，采购原材料 后组织批量生产。 3、销售模式 (1)销售方式 公司主要面向国际知名手机厂商，由其指定的手机组装厂商或是代理采购商 等采购公司产品。公司的订单式销售模式又可分为内销和外销，销售以直销为主。 本公司销售过程分为以下阶段: ? 供应商认证阶段:公司提高自身技术研发水平、生产管理水平、质量管 理水平，通过诺基亚、摩托罗拉、索爱、RIM 等国际手机厂商的供应商认证; ? 采购框架签署阶段:一些最终客户或组装厂家会与本公司签订采购 框架协议，对双方的权利、义务、订单确认、发货等条款作出框架性规定; ? 样品测试阶段:国际手机厂商的每款手机产品将作为一个项目，若公司 能通过其项目样品测试，便可收到到客户的一份样品认证报告，证明本公司已具 备了该项目产品的生产能力。 ? 客户下发订单预测阶段:公司通过样品测试后，客户会以邮件方式向公 司发送项目的订单预测，其中一般会包含项目产品的供货周期，每个月的最高订 单额等。 ? 报价及价格谈判阶段:结合客户的订单预测，公司会对项目产品报价， 报价过程会考虑产品需求量、原材料成本、制造费用、管理费用、利润率等因素。 如客户认可报价结果，则双方进入实际量产合作阶段;如客户不认可，双方将进 行价格谈判，直到达成共识，谈判过程大多以邮件形式开展。若客户认可公司的 生产管理能力，双方也可能会跳过样品测试阶段，公司直接在项目预测信息的基 础上进行报价。 ? 量产合作阶段:项目产品量产期间，客户会于每月向公司寄送下月采购 单，采购单中明确记载了产品的规格与型号、产品数量、产品价格以及交货日期 等条款。 (2)业务拓展 公司市场拓展部负责随时关注客户的最新动态，增加与客户的沟通交流，使 客户准确了解本公司的技术实力，及时将客户反馈的信息传达至各相关部门，以 对公司产品进行持续改进，满足客户的要求，与客户建立稳定持久的合作关系。 市场拓展部项目经理根据公司实际生产能力，分析各项目开展的进度，保证 如期达产，提高客户满意度。在巩固现有市场的基础上，市场拓展部会进一步开 发国内、国际市场，选择最优的销售方式，建立市场销售和信息反馈网络，及时 获取新项目信息，以扩大公司产品的市场占有率。 (四)主要产品产销情况 1、主要产品的产能、产量及销售情况 __ 报告期内，公司一直保持较高的产销率，主要产品手机视窗玻璃视窗防护屏 的产量增长迅速，主要是由于随着3G 时代的来临、智能手机的风靡以及电容式 触摸屏的应用，手机视窗玻璃防护屏的市场需求持续增长。当前公司产品明显供 不应求，产能不足限制了公司承接订单的能力。 亚克力防护屏产品由于具有表面硬度不高、抗划伤、耐磨能力弱，使用寿命 相对较短等缺陷，随着触摸屏手机和智能手机的日渐普及，其需求逐渐下降。公 司依据市场需求的变化，不断调整产品结构，加大玻璃防护屏的产量和销量的同 时，减少了亚克力防护屏的产量。 报告期内公司分产品的产能利用率情况如下: 公司于2008 年依据市场需求的变化，进行了调整产品结构，加大玻璃防护 屏的产量和销量的同时，减少了亚克力防护屏的产量。报告期内手机视窗玻璃防 护屏产品的产能利用率一直较高，甚至出现超负荷的状态。 (1)2009 年和2010 年产能利用率较低的原因 2009 年和2010 年亚克力防护屏的产能利用率较低，主要是公司产品转型， 加大玻璃防护屏的产量和销量的同时，减少了亚克力防护屏的产量所致。因此部 分亚克力生产设备存在暂时闲置的情形。暂时闲置的亚克力产品生产机器设备账 面原值346.72 万元，累计折旧为143.98 万元，已计提减值准备99.38 万元， 账面价值为103.37 万元。 由于亚克力防护屏与玻璃防护屏的生产设备具有一定重合性，比如镀膜机、 2010 年亚克力防护屏的 丝网印刷机等机器设备可以通用，因此尽管2009 年和 产能利用率较低，但并不存在主要机器设备闲置的情形。 (2)剩余产能的使用计划 ?通过技术改造，大部分生产设备可以转化成玻璃防护屏生产用设备。 由于亚克力防护屏与玻璃防护屏在生产工艺流程中有部分工序相仿，因此生 产设备具有一定重合性，公司可以通过技术改造，把用于生产亚克力防护屏的机 器设备改造成玻璃防护屏生产用设备，完成生产设备的改造升级。 ?通过处置和转让方式，逐步淘汰落后的生产设备。 公司的主要产品是手机视窗防护屏，属于定制件产品，因此生产设备需要随 着下游手机产品的更新换代而不断改造升级。由于生产亚克力防护屏机器设备大 部分购置时间较早，部分设备已经陈旧，公司计划通过处置和转让的方式，逐步 淘汰这些落后陈旧的生产设备，并加快机器设备的不断升级，以适应不断变化的 市场需求。 由于暂时闲置的机器设备账面价值为103.37 万元，金额较小，因此处置淘 汰落后的生产设备对公司经营成果影响较小。 2、主要产品销售价格的变动情况 2009 年，公司主要产品手机视窗玻璃防护屏单价上升，主要原因一是由于 防护屏产品的单片面积逐渐变大，原材料消耗增加，单价相应提高;二是由于防 护屏产品功能更加多样化，镀膜与贴膜需求增加，产品附加值上升，带动了价格 提高。 总体上看，手机视窗亚克力防护屏产品的单价呈现下降趋势，主要是由于市 场需求开始萎缩，市场竞争激烈，以及原材料价格的走低所致。 3、主要产品的销售区域分布情况 公司所处的行业系平板显示器视窗防护屏行业，集中采购和集中销售的行业通用模式决定了公司的客户集中度较高。报告期内公司对前5名直接客户的销售额分别占同期主营业务收入的79.62%、88.02%和82.55%，如果按最终客户来分，该比例分别为96.42%、95.38%和97.60%，其中对第一大最终客户诺基亚的销售金额占同期销售收入的63.82%、71.15%和67.77%，客户的集中度较高。 报告期内，诺基亚(Nokia)是公司的第一大最终客户，主要原因是诺基亚作为世界上最大的通讯设备供应商和移动通信的全球领先者，其产品市场占有率一直处于行业领先地位，公司通过多年与诺基亚等国际知名手机厂商的合作，与之建立了长期稳固的合作关系，使公司销售具有稳定性和持续性。 除诺基亚外，目前公司已通过摩托罗拉、索爱、RIM等多家其他国际厂商的认证，并且还在积极开拓新客户。但是由于公司产能有限，近年来的产能利用率一直处于高位，因此为上述其他企业供货的能力受到限制。 未来随着公司产能的扩大，公司向诺基亚以外的其他国际厂商供货的总量会增加，对诺基亚的销售额占公司销售总额的相对比重会逐步降低。 公司生产所需的主要原材料包括玻璃、亚克力、防爆膜、油墨、偏光片等，所需能源主要为电力和水。 ?公司的主要最终客户情况 报告期内，诺基亚是公司第一大最终客户，对其销售额分别为9,226.47万元、9,861.11万元和20,557.95万元。2010年度公司对诺基亚的销售额增长较快，主要原因: A、随着智能手机的普及，作为全球最大的手机制造商的诺基亚，在2010年推出多款智能手机产品。公司是诺基亚最主要的手机视窗玻璃防护屏产品供应商之一，公司的供货量在诺基亚的玻璃防护屏采购总额的比重在70%左右，为其第一大玻璃防护屏供应商。因此，诺基亚加快推出带电容式触摸屏的高端智能手机的节奏，导致其采购本公司玻璃视窗防护屏的金额逐年增加。 B、2010年公司致力于扩大产能，新增机器设备8,384.88万元。生产设备的购置和生产能力的提升为本公司业务增长提供了重要条件，同时可以带动销售收入的快速增长。 RIM公司(黑莓)是加拿大的一家国际知名通信公司，黑莓手机是知名高端商务手机品牌，黑莓手机是北美最热门的智能机型之一。报告期内公司对RIM公司的销售额分别为550.15万元、1,624.06和3,766.81万元，增长较快，主要原因:智能手机一般采用相对高端的玻璃防护屏，公司在2008年进行产品结构调整，加大了相对高端的手机视窗玻璃防护屏的生产和销售。与此同时，公司加强了与智能手机厂商RIM公司(黑莓)的合作，对其销售额不断增长。 公司于2009年5月通过索尼认证以来，与其合作不断加强，2009年公司对索尼的销售额为313.58万元，2010年的销售额为 3,563.22万元，成为公司的第三大客户，公司将继续加强与索尼的合作，不仅加强在手机领域的合作，还将加强在平板电脑等其他产品领域的合作，以分散客户和产品较为集中的风险。 HTC(宏达国际电子股份有限公司)是手机行业成长最快速的企业之一，是全球最大的智能手机代工厂商，也是全球最大的Windows Mobile智能手机生产厂商，垄断了Windows Mobile手机80%左右的市场份额。2010年公司开始为HTC批量供货。2010年公司对其销售额为1,109.41万元，成为公司的第四大最终客户。公司将继续加强与其合作，逐步扩大市场份额。 索尼爱立信是由索尼和爱立信各控股50% 的合资公司，公司于2009年8月通过了索尼爱立信认证，正式成为其合格供应商。2010年公司对索尼爱立信的销售额为607.88万元。 公司于2005年8月通过摩托罗拉的供应商资质认证以来，成为公司的主要客户之一。报告期内，公司对摩托罗拉的销售额分别为2,315.66万元、769.19万元和29.27万元， 呈现逐年下降，主要是摩托罗拉手机在全球市场份额有所下降，尤其在高端智能手机市场份额较低，导致公司对其销售额也不断下降。2011年1月，摩托罗拉将专注于手机终端的摩托罗拉移动技术公司分拆，并计划推出更多高端智能手机和平板电脑。随着摩托罗拉关于手机战略的调整，预计公司对其销售额将有所提升。 公司报告期前五名客户均为其所在行业的优秀企业，若宏观或行业环境不发生大的变动，短期内主要客户需求量大幅减少的可能性较小，公司下游客户的集中不会对公司盈利稳定性构成重大影响。 公司与全球第三大手机厂商LG的合作情况 公司还积极拓展全球第三大手机厂商LG的市场，公司于2010年通过了LG的审核。2010年开始公司已经为其小批量试生产，2010年底公司已经有一款LG新产品的玻璃防护屏进入了量产阶段。公司2011年将加大与LG的合作，不断开发新产品，以分散客户集中度较高的风险。 公司与智能手机新锐HTC的合作情况 HTC(宏达国际电子股份有限公司)是手机行业成长最快速的企业之一，是全球最大的智能手机代工厂商，全球最大的Windows Mobile智能手机生产厂商，垄断了Windows Mobile手机80%左右的市场份额。 2010年公司开始为HTC批量供货。2010年公司对其销售额为1,109.41万元，成为公司的第四大最终客户。公司将继续加强与其合作，逐步扩大市场份额。 ?公司对主要客户的销售集中度较高的合理性分析 A、从公司与主要客户的关系方面分析 公司产品定位为中高端手机使用的视窗防护屏，而中高端品牌手机市场集中度相对较高。公司在与世界主要手机厂商长期合作的基础上，与其形成了相互依存的协作关系，而且依据公司的发展策略与市场竞争格局，公司与国际知名手机厂商客户的合作关系具备可持续性。 一方面，国际知名手机厂商都有严格的供应商选择标准，其与供应商建立长期供应合作关系之前一般需要经过长时间的认证，经过反复考察、改进与验收，直到完全符合其供应商选择标准为止。国际客户的认证体系十分严格，企业想要通过极其困难，行业内为成为国际客户供应商的企业较少，而且国际知名手机厂商如果更换供应商将会付出很大的成本和代价。因此，一旦国际知名手机厂商完成对企业的认证并与其建立合作关系，这种合作关系将会十分稳定。 另一方面，作为手机视窗防护屏行业最具竞争力的供应商之一，公司具有很强的专业制造技术、生产管理能力与创新能力以及良好的质量管理能力，精细化生产的要求贯穿整个生产工艺流程。凭借良好的产品质量，公司在细分行业内享有较高的声誉，得到客户的广泛信赖。 由于以上两方面原因，公司凭借诸多方面的竞争优势以及多年的良好合作关系，对主要客户如诺基亚等形成了一定的“黏性”，二者存在一定的相互依赖和共同发展的关系。 长信科技主要从事平板显示真空薄膜材料的研发、生产、销售和服务，主导产品包括液晶显示(LCD)用 ITO 导电膜玻璃、触摸屏用 ITO 导电膜玻璃等;长盈科技主营产品包括精密电磁屏蔽件类、精密连接器类、手机滑轨、表面贴装式 LED 精密支架等，产品广泛应用于手机、数码产品及光电产品等领域。 募集资金用途 。 控股股东及实际控制人为叶仙玉 1、客户集中度较高的风险 公司所处的行业系平板显示器视窗防护屏行业，集中采购和集中销售的行业通用模式决定了公司的客户集中度较高。报告期内公司对前5 名直接客户的销售额分别占同期主营业务收入的比例为79.62%、88.02%和82.55%，其中2010年前五大直接客户分别为:Wintek Corp、Samsung Mobile Display Co.,Ltd. 、美国耐普罗集团、Great Mandarin Trading CO.,LTD.和台湾富士康科技集团;2009 年前五名直接客户分别为:台湾富士康科技集团、美国耐普罗集团、WintekCorp、台湾光宝集团、JMC Glass Co.,Ltd;2008 年前五名直接客户分别为:美国耐普罗集团、台湾富士康科技集团、美国捷普集团、美国伟创力集团和ItochuPlastics Inc.。 按最终客户来分，报告期内公司对前5 名客户的销售收入占同期主营业务收入的比例为96.42%、95.38%和97.60%，其中2010 年前五名最终客户分别为:诺基亚、RIM、索尼、宏达国际和索尼爱立信;2009 年前五名最终客户分别为:诺基亚、RIM、摩托罗拉、三星、LG;2008 年前五名最终客户分别为:诺基亚、摩托罗拉、微软、东芝和RIM。报告期内公司对第一大最终客户诺基亚的销售额占同期主营业务收入的比例为63.82%、71.15%和67.77%，客户的集中度较高。随着业务规模的快速发展，公司不断优化客户结构，突出对优质客户的服务能力， 与主要客户合作关系日益密切。公司通过多年与国际知名手机厂商的合作，与之建立了长期稳固的合作关系，使公司的销售具有稳定性和持续性。 虽然公司与国际知名手机厂商尤其是诺基亚形成了稳固的合作关系，但客户过于集中仍可能给本公司的经营带来一定风险。如果公司的主要客户的生产经营发生重大问题或财务状况出现恶化，将会对本公司的产品销售和应收账款的及时回收等产生一定的影响。 2、应收账款发生坏账的风险 报告期各期末，本公司的应收账款净额分别为3,863.66 万元、6,671.86 万元和9,921.61 万元，占流动资产比例分别为33.37%、41.36%和40.54%。金额较大的应收账款将影响公司的资金周转速度和经营活动的现金流量，给公司的营运资金带来一定压力。尽管公司主要客户的资金实力较强，信用较好，资金回收有保障，但若催收不力或主要客户财务状况出现恶化，公司将可能面临部分坏账风险。 3、汇率波动风险 2008 年-2010 年，公司外销业务收入分别为5,391.59 万元、4,567.93 万元 32.96%和 和21,219.04 万元，占当期主营业务收入的比例分别为37.30%、 69.95%。本公司产品的海外市场规模较大，在可预见的期间内，出口销售额仍 会保持在较高水平。本公司出口业务以美元结算，人民币升值会对本公司营业收 入产生一定的影响。 汇率波动对本公司的影响主要表现在两个方面:?汇兑损益。本公司的出口 业务自接受定单、生产、发货，至货款回笼，整个业务周期时间较长，且主要采 用美元结算。因此，汇率波动可能导致本公司发生汇兑损益，人民币持续升值， 导致公司2008 年的汇兑损失为161.65 万元，2010 年为233.56 万元;?出口 产品的价格竞争力。当人民币贬值时，有利于本公司海外市场的拓展，扩大出口; 当人民币升值时，公司产品在国际市场的价格优势将被削弱，从而影响本公司的 经营业绩。 4、营业收入季节性波动的风险 公司的主要产品是视窗防护屏，其下游应用领域主要为手机、平板电脑以及MP3/4 等电子产品。这些消费类电子产品的需求受节假日的影响，呈现出一定的季节性特征，因此公司的经营活动也存在一定的季节性特征。除2008 年下半年受金融危机影响外，其他年份第四季度均是销售旺季。受此影响，一般第四季度公司的营业收入会明显提高，占全年营业收入的比重一般在1/3 左右。报告期内，第四季度销售收入占比分别为19.46%、40.33%和36.31%。因此公司下半年的经营业绩一般好于上半年，公司营业收入季节性波动的风险。 5、产品转型导致报告期经营业绩产生较大波动的风险 2008 年以前，公司产品主要以亚克力防护屏为主，但亚克力防护屏具有表面硬度不高、抗划伤、耐磨能力弱，使用寿命相对较短等缺陷，随着触摸屏手机和智能手机的日渐普及，其需求逐渐下降，越来越多的手机产品采用透光率更高、表面硬度更强、手感更好的玻璃防护屏，因此玻璃防护屏的市场需求旺盛。公司依据市场需求的变化，2008 年开始调整产品结构，加大玻璃防护屏的产量和销量的同时，减少了亚克力防护屏的产量。报告期内，亚克力手机视窗防护屏销售收入分别为7,076.37 万元、2,576.52 万元和217.73 万元;玻璃手机视窗防护屏 销售收入分别为5,186.93 万元、9,135.28 万元和25,687.70 万元。 由于玻璃防护屏本身具有易碎的特点，加工难度大，工艺技术较为复杂，因此量产初期工艺技术不够成熟、工人操作不够熟练，2008 年产品量产初期良率仅为45.52%，玻璃手机视窗防护屏产品毛利率为-2.66%。2009 年及2010 年以来随着工艺技术的不断改进和工人操作熟练度的提高，产品良率提升至57.76%和 36.80%，净利润水平从2008年度60.21%，玻璃防护屏毛利率提升至39.98%和 82.03 万元增长至2,763.58 万元和5,417.68 万元。因此，公司存在因产品转型导致报告期经营业绩产生较大波动的风险。 300256 星星科技 平板显示器视窗防护屏 平板显示器视窗防护屏行业，属平板显示器件行业的子行业。 公司一直致力于以CNC高精度加工技术、真空薄膜材料技术及材料表面改性加硬技术等为核心，从事手机、平板电脑等产品视窗防护屏的研发、生产和销售。经过多年的行业积累，已与诺基亚、摩托罗拉、RIM、索爱等国际知名手机厂商建立了合作关系，并成为众多厂商全球范围的合格供应商。 注:左图为公司产品成品;右图为产品应用