对外直接投资论文

对外直接投资 南通大学商学院本科毕业论文 目 录 摘 要 .................................................................................................... 3 Abstract ................................................................................................... 4 一、引言 ................................................................................................ 5 （一）研究背景 ................................................................................... 5 （二）问的提出 ............................................................................... 5 （三）本文研究和基本框架 ........................................................... 5 （四）本文的创新 ............................................................................... 5 二、江苏对外直接投资现状分析和存在的问题 .................................. 6 （一）江苏省对外直接投资现状 ........................................................... 6 （二）江苏对外直接投资中存在的问题 ................................................. 7 三、关于对外直接投资区位策略选择的理论回顾 .............................. 8 （一）国际生产折衷理论 ..................................................................... 9 （二）产品周期理论 .......................................................................... 10 （三）国际直接投资区位决定因素的理论研究 ..................................... 10 （四）知识经济对对外直接投资区位的影响的理论研究 ........................ 10 四、江苏对外直接投资区位选择的影响因素 ..................................... 11 （一）企业跨国投资的产业选择基准 .................................................... 11 （二）跨国投资主体自身的竞争优势 ................................................... 12 （三）东道国的投资环境 ................................................................... 12 五、江苏企业对外直接投资的区位策略选择 .................................... 13 第 1 页 共 16 页 南通大学商学院本科毕业论文 （一）资源寻求型企业对外投资区位策略 ............................................ 13 （二）规模企业对外投资区位策略 ...................................................... 14 （三）中小企业对外投资区位策略 ...................................................... 14 结论与展望........................................................................................... 15 参 考 文 献......................................................................................... 16 第 2 页 共 16 页 南通大学商学院本科毕业论文 摘 要 在最近几年，江苏省对外直接投资活动发展迅速，已经有越来越多的企业把自 己融入经济全球化的浪潮中。开展江苏对外直接投资有利于提高江苏企业的国际 竞争力。目前江苏的对外直接投资存在规模较小、水平较低、投资方向大多趋向 于发展中国家等一些问题。企业跨国投资的产业选择、跨国投资主体自身的竞争 优势、东道国的投资环境是影响江苏对外直接投资区位选择的三个主要因素。对 此江苏对外直接投资区位选择时可以采取资源寻求型企业对外投资的区位策略、 规模企业对外投资的区位策略和中小企业对外投资区位策略。 江苏 ,对外直接投资 ,区位策略 ,选择 第 3 页 共 16 页 南通大学商学院本科毕业论文 Abstract These years, foreign direct investment (abbreviated as FDI) activities of Jiangsu Province develop quickly, and there are more and more enterprises joining in the wave of economic globalization. Jiangsu enterprise launched direct foreign investment in order to improve its international competitiveness. Currently, Jiangsu Province’s FDI exists some problems. Such as a smaller scale and the low level ability of Jiangsu Province’s FDI and only focus on investment in developing countries. The paper analyzes its location selection factors, the major factors of which are invested industry selection criteria for our enterprises to do cross-country investments, competence of the investors, investment environments of the investor countries. The location selection of the foreign investments for Jiangsu enterprises can take measures which are source-orientated enterprises, scale-orientated enterprises and for small and medium enterprises. Key Words: Jiangsu, Foreign direct investment, Location strategy, Selection 第 4 页 共 16 页 南通大学商学院本科毕业论文 一、引言 （一）研究背景 经济全球化进程加快，使经济没有了国界，世界成为了一个大市场，为跨国经营奠定了 基础。2006年江苏人均GDP突破2500美元，苏南部分地区突破5000美元，具备了“走出去”的实力和内在需求。“十五”期间，江苏境外投资中方协议投资额是“九五”期间的5.2倍， 2004年境外投资额突破1亿美元大关，2005年再超2亿美元，均超过了“九五”期间的总额。为了进一步开放市场，将中国经济逐渐融入全球经济体系，巩固和发展中国在世界经济舞台 上的地位，中国政府近年来更加重视鼓励和推动中国企业进行海外直接投资。尤其现阶段全 球经济一体化逐渐形成，企业竞争激烈，发展有竞争力的江苏企业成为江苏现在首要任务。 （二）问题的提出 随着中国入世成功，国内市场将在更广领域内、更深层次上全方位与国际市场接轨，这 种情况下中国企业如何“走出去”,充分利用国内、国外资源加快企业发展，提高企业的国际 竞争能力，已经成为我省相关讨论中的热门课题。而江苏省2006年对外直接投资总额排在中国的第五位，属于经济大省。江苏的“走出去”也迫在眉睫。笔者认为加快江苏“走出去” 的进程，可以推动江苏企业的发展。 （三）本文研究方法和基本框架 本文在总结前人研究成果的基础上，运用经济学基本理论结合江苏对外直接投资实际情 况进行分析。主要对江苏对外直接投资现状特点和存在问题、江苏对外直接投资区位影响因 素进行分析，最后提出对江苏对外直接投资区位选择的策略，为江苏企业在海外拓展区位选 择方面提供切实可靠的科学决策方法。 本文结构共分五部分：第一部分引言，介绍本文研究的选题背景及意义、研究思路和方 法以及创新。第二部分叙述江苏对外直接投资的现状和存在的问题。第三部分关于对外直接 投资区位策略选择理论的回顾，阐述国内外学者关于对外直接投资的区位理论。第四部分分 析影响江苏对外直接投资区位策略选择的因素。第五部分提出江苏对外直接投资区位策略选 择的建议。第六部分结论与展望，总结全文并提出了有等进一步研究的方向。 （四）本文的创新 国内外学者关于对外直接投资区位策略的选择的研究已有不少，但关于某一个地区的对 第 5 页 共 16 页 南通大学商学院本科毕业论文 外直接投资的研究还没有多少。本文希望在总结前人的研究结果的基础上，结合现在的发展 现状，对江苏地区对外直接投资活动进行研究。创新点表现在：本课题以江苏省对外直接投 资活动为研究基础，对外直接投资区位策略选择为中心讨论点。分别从江苏的对外直接投资 现状，影响江苏对外直接投资的区位策略选择因素加以分析。最后提出有建设性的建议，给 予江苏企业对外直接投资一个具体的视角。 二、江苏对外直接投资现状分析和存在的问题 （一）江苏省对外直接投资现状 进入新世纪，随着全球经济一体化的形成，国家实施“走出去”的开发战略，江苏境外 投资也呈现高速增长的态势 ，境外企业发展进入一个新的发展时期。“十五”期间，我省境 外投资中方协议投资额是“九五”期间的5.2倍，2004年境外投资额突破1亿美元大关，2005年再超2亿美元，均超过了“九五”期间的总额。截至2006年9月底，全省累计有各类走出 去项目891个，中方协议投资8.2亿美元。2006年的两项指标都呈倍增态势，创下历史最好 水平。 江苏对外直接投资活动呈现以下特点： 1、从对外直接投资主体上讲，民营企业地位主力军地位进一步增强。“十五”期间，民 营企业累计举办境外投资项目196个，中方协议外资2.5亿美元，分别占全省总数的54%和61%，分别比“九五”增加了28个和40个百分点。无锡兴达尼龙有限公司列中国民营企业对 外投资总额第13位。无锡尚德太阳能电力有限公司在纽约证券交易所上市，成为中国内地首 家在该交易所挂牌上市的民营高科技企业，成为我省第一家在美国上市的企业。仅在2005年，民营企业境外投资项目达100个，占全省总数的61.7%，中方协议投资1.4亿美元，占全省总数的68.4%，比上年提高5.7个百分点。 2、从对外直接投资产业上讲，服务业境外投资步伐加快。2005年全省新批服务业境外投资项目107个，中方协议投资8367万美元，分别占总数的66.5%和40.8%；主要涉及批发业、商务服务业、住宿业、信息传输服务业、大众传媒业等，酒店、有线电视等服务业成为境外 投资的新兴领域。 3、从对外直接投资的区位上讲，江苏对外直接投资大多倾向于到发展中国家投资。目前， 中方协议投资额最集中的前五个国家（地区）分别是香港、英属维尔京群岛、尼日利亚、美 国和柬埔寨。2006年1-9月，江苏省在亚洲地区新批投资项目87个,协议投资11945万美元，增长1.8倍，占境外投资总额46.2%；在非洲地区新批投资项目16个,协议投资6030万美元，增长5.4倍，占总数的23.3%；在拉丁美洲地区新批投资项目9个，协议投资3864万美元，增长4.1倍，占总数的14.9%。其中香港（7392万美元）、英属维尔京群岛（3403万美元）、尼日利亚（2740万美元）的协议投资均占总数的10.0%以上，分别达到28.6%、13.2%和10.6%。 第 6 页 共 16 页 南通大学商学院本科毕业论文 4、从江苏对外直接投资的形式上看，境外投资的形式日渐多元化。在境外并购上取得实 质性突破，如南汽收购英国MG罗孚资产项目、大亚集团收购控股美国凯普公司等；境外资源 开发有新进展，全年共批准境外资源开发类项目5个，中方协议投资4131万美元，涉及铁矿、林业、农业等资源的开发利用；风险投资企业境外资本运作规模增大，全年共批准风险投资 类境外项目12个，中方协议投资2187万美元。 （二）江苏对外直接投资中存在的问题 尽管江苏对外直接投资呈现高速增长的态势，但从目前情况来看，我省企业对外直接投 资上还存在着一些突出问题。下面先分析江苏对外直接投资活动与其他省份对外直接投资活 动的差距，然后提出江苏现阶段对外直接投资存在的问题。 1、 江苏对外直接投资活动与其他省份相比的差距 表2-1 2006年中国对外直接投资额前十名的省、市排名 序号 省、市名称 直接投资额（万美元） 1 57039 广东省 2 31957 黑龙江省 3 31629 上海市 4 19165 浙江省 5 12595 江苏省 6 10484 辽宁省 7 10387 福建省 8 10225 山东省 9 6981 北京市 10 6888 湖南省 数据来源： 2006年中国对外直接投资统计公报 根据表2-1的统计数据，2006年江苏对外直接投资额12595万美元，全国排名排在第五位。广东省、黑龙江省、上海市和浙江省都排在我省前头，而排名第一的广东省对外直接投 资的金额已达到了57039万美元是我省对外投资金额的4.5倍，排名第二、三位的黑龙江省和上海市对外直接投资金额也分别达到31957万美元和31629万美元是我省对外投资的金额的2.5倍。如要我省想挤进前三名，就要奋起直追，加大对外直接投资的力度了。 2、 江苏对外直接投资中存在的问题 江苏省企业在对外直接投资上存在着一些突出的问题：地方政府、外经贸系统内对于“走 出去”工作基本形成了共识，但还没有完全形成合力；江苏许多企业竞争力不足，投资规模 较小、水平较低、处于比较凌乱的状态；对外投资地区选择大多倾向于到发展中国家投资等。 具体存在问题如下： 第 7 页 共 16 页 南通大学商学院本科毕业论文 （1）从政府宏观角度上看，政地方府、外经贸部门服务于企业对外直接投资的意识不够。 ?缺乏统一高效的宏观协调管理机构，实行的是计委、经贸委、外汇管理局等主管部门 多元化的管理格局，职能分散，各行其是，互不协调，导致工作效率低下；?国家对跨国经 营缺乏整体规划，没有明确的产业发展导向，没有与我省外贸市场战略相适应的海外投资国 别政策；?我省至今还没有一部较完整的海外投资法规，对海外投资企业的法律地位、产权、 征税以及权益保护方面未能得到明确界定和解决；?政府缺乏对海外投资企业提供信息服务 和商务保护等。 （2）从投资主体上看，企业本身竞争力的不足，江苏许多企业有走出去的实力、有走出 去的意愿，但走出去的能力较弱。 就传统工业看，虽然有些企业与产品具有一定竞争力，但是企业资产规模和生产规模都 偏小，技术水平较低，无法和国际大公司比较，进人国际竞争平台任务艰巨，面临严峻挑战。 江苏高新技术企业在世界范围内，仅在研发人员总量、劳动力成本等方面较具竞争力，而在 管理效率、劳动生产率、研发经费投人强度、技术水平、市场占有状态等多方面缺乏竞争力。 在国际竞争平台上同竞争力对手比较，江苏外贸企业差距也很大:规模经济处于劣势。尚未进人全国前二十名；出口增长主要依靠数量增长的格局没有根本转变，集约化经营程度不高， 产品技术含量不高，缺乏竞争力。 （3）从投资区位上看，江苏企业大多倾向于到发展中国家投资，向发达国家进行的实质 性直接投资很少。2006年1-9月之间新批准江苏企业在亚洲地区投资项目87个，中方协议投资11945万美元，增长184.8%，占境外投资总额46.2%；在非洲地区投资项目16个，中方协议投资6030万美元，增长536.0%，占总数的23.3%；在拉丁美洲地区投资项目9个，中方协议投资3864万美元，增长405.1%，占总数的14.9%。其中香港（7392万美元）、英属维尔京群岛（3403万美元）、尼日利亚（2740万美元）的协议投资均占总数的10.0%以上，分别达到28.6%、13.2%和10.6%。 另外企业对投资环境的不熟悉也是导致江苏一些企业对外投资时“裹足不前”或投资失 败的重要原因。其中包括：对东道国的投资环境考虑不充分全面，对目标市场没有进行详细 深入投资环境调查，对可行性研究敷衍了事，在制定决策时往往忽略了相对重要的区位 因素等。 三、关于对外直接投资区位策略选择的理论回顾 在分析江苏对外直接投资的现状、特点和存在问题后，本部分对对外直接投资的相关理 论进行回顾，以便能为江苏对外直接投资区位选择的影响因素分析和提出江苏对外直接投资 区位选择的建议做理论指导。 关于跨国公司对外直接投资的传统理论主要有海默(Hymer)的垄断优势论，巴克利(Buckley)、卡森(Carson)、拉格曼(Rugman)的内部化理论，弗农(Vernon)的产品寿命周期理 第 8 页 共 16 页 南通大学商学院本科毕业论文 论，日本经济学家小岛清(Kiyoshi Kojima)的边际产业扩张理论(比较优势投资理论)以及邓宁(Dunning)的国际生产折衷理论。其理论重点是投资动机、投资决策和投资流向三个问题，其 中，投资流向就是区位(投资地点)选择问题。我国学者对对外直接投资理论也进行了不懈探 索，其主要包括：鲁明泓的制度因素对对外直接投资的影响、宋刚的知识经济对对外直接投 资区位的影响、杜德斌的跨国 R&D 投资的区位选择；陈德铭、鲁明泓的对外直接投资区位理 论的发展方向、卫波和余润圭新区位和因素新变化、姜国杰的区域一体化的影响等。 （一）国际生产折衷理论 国际生产折衷理论又称国际生产综合理论，是由英国经济学家邓宁于1977年出版的《贸易、经济活动的区位与跨国公司：折衷方法探索》中首次提出来的，并在1981年其出版的《国际生产与跨国公司》一书中，对这一理论进行了全面、系统的阐述。该理论核心内容是，企 业从事海外直接投资是由该企业本身所拥有的所有权优势（ownership advantage）、内部化优势(internalization advantage)和区位优势(location advantage)等三大基本因素共同决定，这就是跨 ?国公司海外直接投资的所谓OIL模式。 所有权优势主要指企业拥有或能够得到的别国企业没有或难以得到的无形资产和规模经 济优势，包括技术优势、企业规模优势、组织管理优势和金融货币优势。内部化优势是指企 业为避免市场的非完善性而将企业所有权优势保持在企业内部所获得的优势。区位优势是指 国内外生产区位的相对禀赋对跨国公司海外直接投资的吸引与推动力量，区位优势由东道国 和母国的多种因素综合决定。其中区位优势因素是跨国公司对外直接投资的充分条件，它决 定如何进行区位选择，决定了跨国公司对外直接投资国际生产布局的选择。具体的区位优势 变量主要包括：?劳动成本 ?市场潜力?关税与非关税壁垒 ?政府政策。 笔者以为，国际生产折衷理论综合吸收了其他理论关于跨国公司对外直接投资决定因素 的分析，从中归纳出三组变量，并利用这些变量解释跨国公司对外直接投资所应具有的各种 条件。它并非是变量的简单归纳，而是系统将它们联系起来，从国际生产高度分析变量对于 对外直接投资的作用。国际生产折衷理论中的三因素随时间变动不明确，更多体现为一种分 类方式而不具有动态的特点；在国际经济条件下，该理论从微观上对跨国公司的行为进行分 析，却对东道国市场缺乏综合分析。不过依据国际生产折衷理论中的区位优势，它决定了跨 国公司的投资方式是采取对外直接投资还是其他方式（如出口贸易和技术转让），不同地区的 区位优势的大小决定了国际直接投资是否流向该地区，可以对我省对外直接投资区位选择有 指导意义。 ? J.Dunning,1977,Trade location of economic activity, and multinational firm. A search for an eclectic approach, in B. O. Hessslberger and P.M.Wijkman (eds.),the International Allocation of Economic Activity, London. 第 9 页 共 16 页 南通大学商学院本科毕业论文 （二）产品周期理论 产品周期理论是由美国哈佛大学教授雷蒙•弗农1966年在《产品周期中的国际投资和国际贸易》一书中提出的。该理论是以产品生命周期作为横坐标，将垄断优势（主要是技术优 势）与区位因素结合起来进行动态分析。不论是投资国的技术优势，还是接受国的区位优势 都是一个动态的概念，这种优势的动态转移是以梯度转移形式表达出来的。其梯度转移的顺 序首先是其他发达国家，然后是发展中国家。其中因为创新国公司的技术需要一个类似母公 司的环境才能转移到其他的国家。所以这种转移只能是逐步分阶段的。这里的环境包括人力 资源、基础设施、技术水平、消费能力、市场信息等。弗农的产品周期理论是从国际贸易理 论和要素禀赋原理出发，根据产品的技术生命周期规律，较好的说明了创新国等发达国家跨 国公司在一定时期对外直接投资的区位选择动机和原因。 ? 笔者以为，产品周期理论比较符合美国20世纪50年代与60年代制造也企业国际化的情况。但不能解释国际企业的职能部门如研发部门的国际化，更不能解释国际化的部门、企业 与技术本身的基本锁定。但对我省的对外直接投资区位选择战略上仍有积极的指导意义。 （三）国际直接投资区位决定因素的理论研究 南京大学鲁明泓（2000）教授对影响国际直接投资区位选择的各因素进行了实证检验分 析。分别从制度因素和非制度因素分析对国际直接投资区位选择的影响。研究结论表明：国 际直接投资趋向于流向那些经济规模大、经济发展水平高、经济增长速度快的国家和地区。 投资国和东道国的地理距离与国际直接投资流动成反比。制度影响对国际直接投资有着重要 的作用，国家直接投资趋向于流向贸易壁垒低、对外资持欢迎态度、签署双边投资保护条约 的国家和地区。区域经济一体化不仅会鼓励成员国之间的投资，而且也会鼓励非成员国的资 本的流入。鲁明泓的区位因素的研究包括制度因素和非制度因素。制度因素包括贸易和投资 制度、企业运营环境和经济法律因素；而非制度因素包括经济因素、基础因素和区位因素。? 笔者以为，鲁明泓分别从制度因素和非制度因素对国际直接投资区位选择进行实证检验 分析，很全面的分析了区位因素的影响，他所研究的结论也对我省的对外直接投资活动也有 一定的启示。 （四）知识经济对对外直接投资区位的影响的理论研究 宋刚（2002）也提出了知识经济对对外直接投资区位的影响。宋刚认为知识经济以知识 技能和智力资源为代表的生产要素的日益增加，必然给国际直接投资的区位选择带来新的变 ? R.Vernon,1966, International investment and international trade in the product cycle, Quarterly Journal of Economics.； ?鲁明泓：《国际直接投资区位决定因素》，南京大学出版社，2000年。 第 10 页 共 16 页 南通大学商学院本科毕业论文 化，这种变化通过跨国公司的投资决策表现出来，并对世界经济产生了相当的影响。首先， 以知识、智力、人才为基础的人文环境成为投资环境的关键内容；其次，以信息、通讯为代 表的信息服务业上升为投资环境中基础设施的主导因素；再次，突出对知识产权的保护成为 投资环境的基础要求。 笔者以为，宋刚以知识经济作为对外直接投资区位的影响因素进行了分析是一个创新点。 在现今知识爆炸的时代，“知识”的多寡将影响着跨国公司对外投资的决策。 可以看出，上述理论的提出对于江苏对外直接投资的区位选择具有一定的启示意义。根 据弗农的产品周期理论，江苏对外直接投资选择区位时应选择在国际分工中处于更低阶梯的 国家或地区。而根据邓宁的国际生产折衷理论，江苏在对外直接投资时应依据自身的优势特 点进行对外投资选择区位。另外，根据国内学者的理论研究，江苏在对外直接投资时应该选 择地理位置最近的我国的国家、或者选择经济技术发展水平相近或稍微落后的国家或地区开 始投资活动，而且投资区位要分散地从各个层面多元化的进行选择。然而在具体进行对外直 接投资时，应根据江苏自身的特点进行有选择对外投资，而不是一味的照本宣科。 四、江苏对外直接投资区位选择的影响因素 根据第三部分关于对外直接投资区位选择的理论研究，江苏企业在对外直接投资时要认 识到区位变量作为跨国企业行使生产和经营职能的外部条件,其不断变化会给企业在国外的投资带来风险,跨国企业必须通过正确选择投资区位才能消除或降低投资风险。而要做到这一 点,首先必须明确影响企业对外直接投资的因素。笔者以为，影响区位选择的因素主要有以下 三方面： （一）企业跨国投资的产业选择基准 不同产业在区位选择时有不同要求：如资源密集型产业重视区位资源因素，市场导向型 产业重视区位内市场的规模大小及发展等因素，聚集经济效应强的产业要求区位内该产业也 相当地发达等。这样，由于企业分属于第一、二、三产业，因而对区位内各因素有不同的要 求。因此对某些产业有利的投资区位却不一定对其它产业有利，导致对外直接投资各产业在 区位的选择中表现出更多的差异性。另外，即使属于同一产业的企业，由于企业准备投资于 海外的可能是价值链的不同环节，而价值链的不同环节在区位选择中考虑的重点也不同（如 研发要求东道国有大量高素质的人才、市场营销要求东道国有大规模市场、生产制造则要求 东道国有丰富的廉价劳动力或其它原材料等），导致同一产业的企业因在海外投资环节不同而 选择不同的投资区位。 第 11 页 共 16 页 南通大学商学院本科毕业论文 （二）跨国投资主体自身的竞争优势 此处跨国投资主体自身的竞争优势一方面既可包括企业所拥有的某种垄断优势，如美国 学者海默提出的企业的垄断优势，主要包括技术优势、规模经济的低成本优势、资本优势和 组织管理优势等。或英国学者邓宁提出的所有权优势。主要是指一国企业拥有的或者能够得 到的而别国企业没有或难以得到的生产禀赋(自然资源、资金、技术和劳动力)、产品生产工 艺、专利、商标、管理技能等方面的特定优势。另一方面也可包括相对优势，即相对于东道 国或竞争国同一行业的企业而言的优势。一般地，跨国投资企业只有具备相当的竞争优势、 并能够充分地发挥自己的竞争优势，跨国企业才能在东道国站稳脚跟，即具有在东道国得以 生产、经营的优势。因此，企业在进行对外投资的区位选择时，应该把东道国的投资区位是 否有利于发挥其竞争优势作为一个重要的选择。当然，从世界范围看，发达国家企业在 竞争总体实力对比上具有明显的优势，但是深入到具体行业来看，不同国家的企业则可能各 有所长，从而各自拥有自己的相对优势。例如发展中国家制造企业进入发展程度较母国低的 国家投资时，其密集使用劳动力和规模、自动化水平较低的设备和技术，就可能比发达国家 先进但密集使用资金的技术和设备更受欢迎和更适用。 （三）东道国的投资环境 投资环境是指影响对外直接投资主体在东道国开展投资活动的经济、政治、法律、社会 文化、科技、自然、人口等方面因素的集合。一般地，对东道国投资环境的考察因素主要包 括以下四个方面： 1、经济环境。东道国的经济环境是在国际直接投资众多因素中最直接最基本的因素。因 为经济发展水平的差异,决定不同国家或地区的居民收入水平、消费水平及需求层次和结构, 进而决定着市场的规模和种类。同时,经济发展状况也决定着各国或地区的能源、交通、通讯 等社会基础设施及信息服务条件,从而影响企业经营的外部环境。所以在选择进入经济发展水 平不同的国家或地区时,应采取不同的市场战略。 2、政治法律环境。东道国的社会性质、政党制度、政局的稳定性和政策的连续性、政府 工作效率，其法律体系的完备性、法律仲裁的公正性和法制的稳定性等，对投资者意义重大， 直接关系到企业对外投资的成败，特别是法律环境往往被看成为投资环境的“晴雨表”和“风 向针”。 3、社会文化环境。主要指东道国的宗教信仰、社会风气、教育水平、语言文化、风俗习 惯、价值观念、消费心理等。这些因素对人们的行为方式、生活方式、消费倾向和购买态度 产生潜移默化的影响，企业的，生产．研究、发展、组织及从事各项活动也必然会受到各国 特异文化的影响。因此，企业跨国投资必须认真考虑东道国的社会和文化环境。 4、科技、自然和人口环境。其中自然环境是指东道国所具有的自然资源和自然条件，如 第 12 页 共 16 页 南通大学商学院本科毕业论文 东道国的地理位置、土地面积、地形、气候、雨量、人口、能源、水源、资源等。自然环境 对企业对外投资项目的筹建和运营具有重要的作用和影响。东道国良好的科技环境往往意味 着完善的市场环境，可以有效降低投资的风险。人口环境主要包括人口数量、人口增长率、 人口密度及地理分布、人口结构等要素。人口环境在很大程式度上决定着市场规模的大小和 结构，显然也会影响着对外投资决策活动。 五、江苏企业对外直接投资的区位策略选择 笔者以为，我省企业在制定对外直接投资区位策略时，应考虑如下两点原则：一是根据 自身的实力和具备的竞争优势，先易后难，逐步推进，以减小企业海外经营风险。二是充分 利用东道国所具备的区位优势，以最大化投资利益为目标，结合不同地区的特点选择重点投 资行业，以充分发挥“区位比较优势”。一般，发达国家的区位优势主要体现在为政局稳定、 基础设施良好、技术和管理水平高、劳动力素质高、市场容量大、经济一体化程度高、经济 自由度较大、法律制度完善；发达国家的区位劣势则体现在劳动力成本高、市场竞争激烈、 对外资进入的优惠政策有限。发展中国家的区位优势主要包括丰富的自然资源和廉价的劳动 力、较大并不断增长的市场容量以及优惠政策等。据此，为研究分析方便，笔者将我省对外 直接投资企业分为能源企业、规模企业、中小企业三类，同时结合我省对外投资区位现状， 充分考虑影响区位选择因素，针对性提出如下区位策略： （一）资源寻求型企业对外投资区位策略 对于自然资源寻求型企业而言，我省谋求的是极为稀缺的矿产、能源、森林等资源。根 据上述原则，我省有规模实力的企业应考虑在加拿大、美国、澳大利亚等自然资源富集、经 济制度相对完善的国家开展资源合作项目。此外由于关键资源的投资涉及相关国家的战略利 益，因此在区位选择时，要充分考虑政治风险，应优先选择制度文化背景相似、外交关系良 好的国家进行资源合作。 还应注意到，尽管近几年我省的采矿业随着采矿业在我国对外直接投资中比重中下降呈 下降趋势。但其对外扩张和投资的潜力仍然很大。这是由于能源业的发展会带动自身的相关 行业发展，如炼油、精油加工、成品油加工等产业链条。如果能有效带动相关产业投资，采 矿业的比重将会更高。另外，由于能源开发行业是一个附加值低的行业，如石油业，这些投 资的直接投资主要区域是中东，俄罗斯，东南亚，但是这些区域的很多采油行业都被一些发 达国家的大能源集团巨头掌控，在选择直接投资的时往往要与他们进行合作，同时可以对这 些巨头的一些下属分公司实施并购和股权收购战略，从而实现短周期的对外扩张。 第 13 页 共 16 页 南通大学商学院本科毕业论文 （二）规模企业对外投资区位策略 此处的规模企业主要指除去资源寻求型企业以外的制造类规模企业，主要是指通信设备、 计算机及其他电子设备制造业、纺织业、食品制造业、医药制造业。这类企业生产的产品在 发达国家属成熟产品或者是标准化产品。如机械、电子、化工、纺织等。特别突出的是最近 几年在制造业领域的家电业，在我省引进FDI的几十年以来不断进行学习和枝术改造，我们已经基本成熟地掌握了核心技术。根据技术创新产业升级理论。我们在现有的技术积累基础 上已经进入到一个高速对外投资阶段。笔者以为，对于此类企业，有两类型策略可供选择：1、 研究与开发型策略。此策略要求我省的大型企业以市场导向和学习为目标在发达国家进行投 资。目标区域是欧美日等西方发达国家。美国的信息业是主要方向，同时也应注意其它的高 科技产业群。如微电子、材料、生物；德国的汽车、机电机械、化工；日本的汽车、化学、 钢铁等等。在这些国家的投资主要是学习先进技术和管理经验，同时还可以学会发达国家开 拓国际市场的经验和技巧，提高品牌的国际地位和价值，获得国际影响和竞争力，更快的掌 握发达国家的先进技术，实现跨越发展，缩短产品的生命周期。对发达国家的投资方式主要 有以下几种：(1)是设立研发机构，开发新技术和新产品；(2)是通过股权和并购方式进入当地企业，进行技术模仿和技术改进。(3)是与当地企业合资合作建立企业，共同生产研发。(4) 是建立独立公司，融入当地产业群。2、获取规模效益策略。该策略要求向发展中国家实施投 资以获得规模经济带来的低成本优势。从市场潜力上来看,可投向巴基斯坦、东南亚、拉丁美洲、非洲地区。 （三）中小企业对外投资区位策略 此处中小企业主要指我省在对外直接投资统计时的私营企业和股份有限责任公司。此类 企业相对前两类企业规模要小得多。笔者以为，此类企业在对外投资时，有两类策略：1、小 规模技术扩张策略。该策略是基于中小企业拥有的而大企业无法获得的小规模技术优势。这 些企业的主要投资去向是发展中国家。行业主要集中于轻工业、电子、初级产品加工、纺织 服装、餐饮、机械、服务、商业贸易等领域。这些行业在国内已经处于过度竞争，根据产业 边际扩张理论，这些企业由于生产能力过剩，需要对外进行转移。而且这些产品由于价格过 低，对方容易设置贸易壁垒，而由Louis T．Wells的小规模生产理论，这些企业更适合在亚洲、拉丁美洲、非洲等发展中国家市场进行投资。2、群体搬迁策略。该策略要求那些已经掌握一定的技术、以“核心一外围”体系(CPS)中的“外围”分子存在的国内中小企业，随大企业联 合进行国外投资，从而实现跨越式发展。该策略主要基于国际分工带来的专业化生产使很多 大企业把一些不重要的部门和零部件部门外包，以达到资源的优化配置的目的。需要注意的 是，产业集群在国内的形成和国际直接搬迁是不同的。国内产业集群是国内企业多边直接博 弈的结果。而集群搬迁是在企业作好联合准备的情况下实现的。博弈的过程是在信息完全化 第 14 页 共 16 页 南通大学商学院本科毕业论文 的情况下完成的，他们必须相互有非常好的诚信才能够保证群体的成活率。而彼此良好的诚 信和密切的联合能够提升企业对外投资的集体效率和成功率。因此在群体搬迁的企业间最好 建立诚信制度，以保证企业间最有效的合作和规避风险。 结论与展望 本文的研究以江苏企业对外直接投资时如何进行区位策略选择为主线，沿着以下的研究 思路展开：首先分析江苏对外直接投资的现状，其次对国内外学者关于对外直接投资的理论 进行回顾，然后根据国内外学者的理论分析对外直接投资区位选择的影响因素，最后提出相 应的策略。 研究的主要结论有： （1）在对外投资现状方面：我省对外直接投资虽然呈现高速增长的态势，但是还存在着 一些突出的问题：地方政府、外经贸系统内对于“走出去”工作基本形成了共识，但还没有 完全形成合力；江苏许多企业竞争力不足，投资规模较小、水平较低，处于比较凌乱的状态； 对外投资地区选择大多倾向于到发展中国家投资等。 （2）主要影响的因素有：企业跨国投资的产业选择基准、跨国投资主体自身的竞争优势、 东道国的环境。 （3）提出的区位策略有：资源寻求型企业对外投资区位策略、规模企业对外投资区位策 略、中小企业对外投资区位策略。 虽然从整体上分析了现状提出了建议，但是还存在了不足。主要表现在： （1）由于在论文进行过程中，关于江苏省的对外直接投资区位选择方面的数据不多，而 要分析区位选择的现状，必须要数据才能准确说明江苏对外直接投资区位选择的现状，故只 能选择2006年1-9月的数据，从而无法反映确切的情况。 （2）在理论探讨部分，综合归纳分析过于表面化，同时在结合中国实际方面力度不够。 （3）在策略选择部分，仅限于从我省企业类型提出对策，并未从东道国政策角度进行分 析，考虑比较片面， 第 15 页 共 16 页 南通大学商学院本科毕业论文 [1] 杨大楷,应溶.我省企业FDI的区位选择分析[J].世界经济研究.2003(1):25-28； [2] 江小涓,杜玲.国外跨国投资理论研究的最新进展[J].世界经济.2001(6)； [3] 江涌,余海丰.选择相对优势区位拓展海外直接投资[J].经济研究参考.2002(10)； [4] 张纪风.对FDI区位选择决定因素的实证分析[J].商业研究.2004(19):16-18； [5] 鲁明泓.外国直接投资区域分布与中国投资环境评估[J].经济研究.2000(12):37-44； [6] 鲁明泓.制度因素与国际直接投资区位分布:一项实证研究[J].经济研究.1999(7)； [7] 张海洋.影响我省FDI区域分布因素变迁的实证分析[J].当代财经.2003(6):89-92； [8] 张纪风.对FDI区位选择决定因素的实证分析[J].商业研究.2004(19): 16-1； [9] 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