关于期指主力合约 投资者要清楚的5个问题 – 凤凰财经

关于期指主力合约 投资者要清楚的5个问 – 凤凰财经 关于期指主力合约 投资者要清楚的5个问题 – 凤凰财经 2015年08月04日 18:38来源:凤凰财经综合 微博 博客 微信 微秘 微米 陌陌 我有话说(10086人参不) 【凤凰财经】『证券-股民学校』关于期指主力合约 投资者要清楚的5个问题 2015年8月4日收盘,IH1508涨3.9%,IF1508涨5.99%,IC1508涨7.95%。期指黄昏时段小幅回落,3只主力合约仍保持较大升水水平。今日股市反弹,期指居功至伟,其动作甚至接近“蛮拉”,大幅升水,指数跟涨有难度,量能跟涨更有难度——成交趋势尚未获扭转,局部放量也较有限,超短线“虚火”。 目前中证500估值是47倍PE,3.61倍PB,沪市246只、创业板11只、中小板133只,深证主板110只,可惜中证500的创业板和中小板标的太少,期待中小板指[-1.31%]和创业板指[-2.84%]的股指期货开放。再回顾一下中证500的成分股,大家看完成分股想想,中证500的股指期货出来后资金是愿意做多还是做空呢？ - 1 - 上证50[-1.14%]股指期货和中证500股指期货挂牌交易对市场有啥影响呢？ 【问题一】:股指期货的推出对股市有何影响？ 答:股指期货是股市中更具前瞻性、流动性更充分的价值发现金融工具。期货对应的是现货,就是到期才需交付,故比现货价格更具前瞻性。股指期货作为一个整体,能有效避免个股在做多做空时流动性不足的问题。 【问题二】:A股历史上第一支沪深300股指期货推出后,对市场产生了怎样的影响？ 答:看图,沪深300股指期2010年4月16日推出后,沪深300指数短期，两个半月，由3300点跌至2500点,下跌25%;中期，两年半时间，最低跌至2000点,下跌40%! 散户可能不明白,机构可是全记得! 【问题三】:上证50和中证500不沪深300有何不同？ - 2 - 答:还是看图,上证50囊括A股在上交所挂牌的50家巨无霸公司,其公司完全是沪深300的子集。而中证500的500家公司则不沪深300完全不同。其市值规模偏小，35-550亿，,中位数市值129亿更是不及沪深300的最小市值158亿。也就是中证500中有近300家公司的市值规模都比沪深300要小。 从统计客的另一宍文《全球观历史观透视当前A股的位置》中可以看到,07年牛市大盘股中小盘股的平均市盈率差距并没有如今那么显著，都是60倍左右，。而今天,沪深300估值期货推出五年后,大盘股的平均市盈率仍只有15倍左右,而中小盘股则达到了60-80倍。这固然有07年大盘股业绩提升预期兑现,估值未变,市盈率下降,而中小盘股市梦率犹在。但中证500股指期货推出,向下覆盖到A股的腰部以下区域的影响不容忽视。 - 3 - 【问题四】中证500股指期货将如何影响中小板指创业板指？ 答:好消息是尽管中证500的市值覆盖向下延伸范围广,但其对中小板创业板的渗透还不广。500只成分股中主板中小盘股有356只,而中小板和创业板分别只有133和11只，说几只热门的吧,就不码很多了, 万达信息[-4.54% 资金 研报],卫宁软件[-4.20% 资金 研报],宋城演艺。其数量仅占746只中小盘股票的15%,460只创业板股票的2.5%。市值占中小板的23.5%，1.71/7.25万亿，,创业板的7%，0.233/3.41万亿，。其实原本沪深300中也有43只中小板股和10只创业板股。其总市值分别为1.67万亿和0.311万亿。 但沪深300成分股总市值为30万亿。中小板和创业板股票加起来也仅占不到7%,而中证500成分股总市值为7万亿。中小板和创业板股票总计占比接近30% 所以,中证500股指期货提供了一揽子做空中小板创业板更接近、但进不是最有力的工具。 【问题五】中证500股指期货推出后对创业板后市走势的判断？ 答:前面我们已说道,中证500指数包含的创业板股票数量仅占2.5%,市值也只有不到7%,其对创业板实质上的影响非常小。但这个周末大家一说到中证500期货,就是“可以做空小盘股”啦,这种传播对预期上的影响会非常大。骑行客还看到有名博称,因为期货要到4月16日才上市,而5年前沪深300也是从期货上市之日起开始下跌,所以还可以再炒一个月。对这种说话,骑行客只想说“非常荒谬”。5年前市场上主力资金对股指期货的 - 4 - 理解,不如今完全不可同日而语。一旦预期已经形成,市场定会提前行动。 [责仸编辑:niufeng] 发布时间:2015-08-04 16:02来源:凤凰财经综合 收藏本文 财经文档 股票文档 凤凰网财经 > 证券 > 股民学校 > 正文 文章 关键词 标签:关于期指主力合约 投资者要清楚的5个问题 进入【凤凰网财经】讨论 原文标题:关于期指主力合约 投资者要清楚的5个问题 本文来源:凤凰财经综合，中国香港， 凤凰声明:本文仅代作者个人观点～与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和未经本站证实～对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺～请读者仅作参考～并请自行核实相关内容。此消息系转载自凤凰网合作媒体～凤凰网登载此文出于传递更多信息之目的～并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考～不构成投资建议。投资者据此操作～风险自担。 资料来源:互联网 [责仸编辑:忧郁威廉(Waycn)] - 5 -