人民日报 将存款引入股市

人民日报 将存款引入股市 李稻葵称应将银行存款用于扩大股市 中国央行货币政策委员会委员李稻葵认为当下中国可以从调整宽松的货币政策着手，减缓货币存量的增长速度，还应该有序将银行里的存款引导出来，扩大股市，也要有序地让资金出国投资。 《人民日报》海外版12月2日刊登对中国央行货币政策委员会委员李稻葵的专访，他认为，当下中国可以从调整宽松的货币政策着手，减缓货币存量的增长速度，还应该有序将银行里的存款引导出来，扩大股市，也要有序地让资金出国投资。 他认为，当下需要发展资本市场，股市要扩大，通过扩大股市的方式，把资金逐步地引出来。同时也要有序地让资金出国投资，前提是有序的、可控的，逐步出国投资。 他指出，目前出国投资的机制已经有了，只不过现在还没有全面地、系统地提升，值得研究，去逐步地放开，让百姓多一些投资的渠道，通过投资我们一些贸易伙伴的金融工具，来获得中国经济增长的一份回报，这个是大有可为的。 对于美国的宽松政策带来的热钱压力是否对中国经济造成影响，李稻葵认为，关键在于我们自己的金融形势和经济形势是否稳定，如果出现了不稳定的迹象，那么冷钱就变成了热钱。如果中国的经济，中国的金融是稳定的，那么热钱进来之后，热钱也会变成冷钱。 因此，他提出，防范系统性金融风险将是我国经济发展长期面临的挑战。警惕已经超过10万亿美元的货币存量形成的"堰塞湖"，这么一个高水位，如果短期之内控制不当，水位迅速下降，资金迅速流走，会冲击我们经济的稳定性。(.第.一.财.经.日.报) 李稻葵:经济金融稳定"热"钱就会变冷 11月11日至12日，二十国集团峰会在韩国首尔举行。峰会上，美国推行的量化宽松政策遭到众多国家的指责。在美国实际利率接近零的情况下，美联储这一政策的直接后果是大量热钱的产生,而这些热钱很可能会流入包括中国在内的新兴国家，引发通货膨胀。那么，美国的这种做*给中国带来什么样的影响?中国要如何应对呢?为此本报记者独家专访了中国央行货币政策委员会委员李稻葵。 避免"桑拿浴"后的"冷水浴" 问:美国推出的第一轮量化宽松货币政策是从2009年3月起，美联储分批购买了1.7万亿美元的美国国债和抵押贷款相关债券，当时的政策为挽救美国金融体系免于崩溃发挥了作用。那么此次出台的宽松政策是否还能起到力挽狂澜的作用? 李稻葵:美国这一次推行的新一轮的定量宽松的货币政策，主要意图是通过扩大投资，进一步降低长期利率,预防通货紧缩，刺激经济复苏，但由于美国金融系统自身存在的问，这种政策愿望虽好，最终发挥的作用却可能相对有限。 问:美国的宽松政策势必会产生大量的热钱。这些热钱到底会对中国经济造成多大的影响? 李稻葵:什么是热钱，热钱指的是投机的钱。那么很多来中国投机的钱，他自己都不知道来中国是投资两个月，还是投资半年，还是投资一年，还是投资5年。他来的时候对中国的形势不见得看得很清楚。 如果我们自己的金融形势、经济形势出现了不稳定的迹象，那么冷钱就变成了热钱。如果中国的经济，中国的金融是稳定的，那么热钱进来之后，热钱也会变成冷钱。 我想中国经济必须要避免的一个风险就是系统性的金融风险，因为我们的货币存量已经创了世界纪录。因为只有把这个事情管好了，才能从根本上消除热钱对我们带来的冲击。对热钱，我们是怕他撤资，来不怕，怕你走，你一走的话，会给经济洗冷水澡，是正在洗桑拿浴突然转到冷水澡般的冲击。如果我 们把自己的市场管理好，它的价格不是大起大落的话，那么资金出走的动力就会大幅度减少。 警惕资金形成的"堰塞湖" 问:目前我国的货币存量已经超过10万亿美元，位居世界首位，这不是说明咱们国家可用的钱多了吗? 李稻葵:但是它的负面影响是什么?它的存款形式是不稳定的，是随时可以变现、随时可以转换形式的。它不像股票，不像汽车，也不像固定资产，它的形式随时可以改变，随时可以从银行，或者从百姓的床褥子下面拎出来去买东西的，如果大量取出来，对银行体系是个冲击，对整个经济也是冲击。 这么多的货币，如果管理不善的话，它可能在短期内迅速出境，离开中国境内，那风险就大了。举一个例子，这么一个高的货币存量，就像我们地震之后的堰塞湖，地震形成的湖，水位很高，而境外的水位比较低，境外的货币存量比较低，这么一个高水位，如果短期之内控制不当，水位迅速下降，资金迅速流走，会冲击我们经济的稳定性。 上世纪80年代的拉丁美洲就是这样，先是过热，全球金融界对拉丁美洲看好，大量资金涌入，流动性过剩。突然间不看好，资金流出。还有上世纪90年代的泰国，从泰国开始的东南亚到亚洲、俄罗斯的金融危机，这一场美国的金融危机本质上不就是如此吗?这些教训我们应该记得很清楚。 因此，防范系统性金融风险将是我国经济发展长期面临的挑战。当下我们可以从调整宽松的货币政策着手，减缓货币存量的增长速度，除此之外，还应该有序将银行里的存款引导出来。 问:把钱引到哪里呢? 李稻葵:需要发展资本市场，股市要扩大，通过扩大股市的方式，把资金逐步地引出来。同时也要有序地让资金出国投资，前提是有序的、可控的，逐步出国投资。 目前出国投资的机制已经有了，只不过现在还没有全面地、系统地提升，值得研究，去逐步地放开，让百姓多一些投资的渠道，不仅仅是从上海的A股、深圳的股票市场投资获得收益，也可以出国去投资，通过投资我们一些贸易伙 .民.伴的金融工具，来获得中国经济增长的一份回报，这个是大有可为的。(.人日.报海.外.版.记.者.田.丽) 人民日报两周内第三次发表对股市支持的文章 中国央行货币政策委员会专家委员李稻葵周四在官方媒体上表示，应该有序将银行存款引入股市。 这显示出官方对股市近期暴跌的担忧和维护股市稳定的坚定立场。 李稻葵在接受采访时表示，将银行存款引导出来，需要发展资本市场，通过扩大股市的方式，把资金逐步引出来。 他还表示，也要有序、可控地让资金出国投资。 此外，他还建议，要调整宽松的货币政策，减缓货币存量的增长速度。 中国央行货币政策委员会是央行货币政策的咨询议事机构。 虽然货币政策委员会不是中国汇率、利率等货币政策的最高决策机构，但该委员会对货币政策的表述对市场和决策机构均有重要参考意义。 中国央行行长周小川同时兼任央行货币政策委员会主席。委员会目前有15名成员，李稻葵是其中3名专家委员之一。 本报周四发表的央行货币政策委员的表态，已经是该报两周内第三次发表对股市支持的文章，显示官方对维护股市稳定的坚定立场。 此前，该报已经在两周内两次在头版刊登特约评论员文章，表示股市是目前吸收流动性最好的地方，保持股市健康发展也是政府经济管理的一项长期目标;中国政府抑制通货膨胀不会以打压股市为代价;中国要维护市场稳定运行，避免股市大起大落，使股市真正成为增加财产性收入的重要渠道。 中国10月份消费者价格指数(CPI)较上年同期增长4.4%，增速高于9月份的3.6%。明显受到游资炒作农产品的影响，这使得市场对通货膨胀的预期进一步加剧。而1-10月累计CPI较上年同期增长3.0%，增速虽然高于1-9月的2.9%，但仍然符合今年全年3%左右的调控目标。 由于担心通货膨胀，今年以来中国官方不断推出货币紧缩政策，包括此前一系列提高存款准备金率的措施，以及10月份提高利率的严厉措施等。可是目前来看，单纯的收紧货币措施对物价的抑制作用并不明显。 不过，股票市场对官方紧缩政策的反应则立竿见影。 中国大陆A股基准指数11月全月累计暴跌了5.3%。 其中，11月12日单日暴跌5.16%。(.亚.洲.华.尔.街.日.报) (中财网)