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货币银行学整理(附带缩阴)

2017-09-21 23页 doc 62KB 15阅读

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货币银行学整理(附带缩阴)货币银行学整理(附带缩阴) Skyming 货币银行学 一、单项选择 二、不定项选择(5×2’=10’) 三、判断题() 四、填空 1、中央银行的独立性问题反应在 汇率自由化、资本开发自由。 2、定期存款与活期存款之比的变动主要取决于社会公众的(居民在银行的储蓄存款) 3、通货膨胀和通货紧缩是(货币供求失衡 )表现形态。 4、我国中央银行货币政策目标主要宗旨是或影响金钱(利率的) 代价或金钱的数量。 5、根据价格上涨的速度通货膨胀分为:爬行的通货膨胀、温和的通货膨胀、严重的通货膨胀、飞奔的通货膨胀、恶性的...
货币银行学整理(附带缩阴)
货币银行学整理(附带缩阴) Skyming 货币银行学 一、单项选择 二、不定项选择(5×2’=10’) 三、判断() 四、填空 1、中央银行的独立性问题反应在 汇率自由化、资本开发自由。 2、定期存款与活期存款之比的变动主要取决于社会公众的(居民在银行的储蓄存款) 3、通货膨胀和通货紧缩是(货币供求失衡 )现形态。 4、我国中央银行货币政策目标主要宗旨是或影响金钱(利率的) 代价或金钱的数量。 5、根据价格上涨的速度通货膨胀分为:爬行的通货膨胀、温和的通货膨胀、严重的通货膨胀、飞奔的通货膨胀、恶性的通货膨胀。 6、总需求的实现手段和载体是(货币) 7、货币供给是商业银行通过派生存款机制向流通供给货币的过程和中央银行通过调节基础货币量而影响货币供给的过程 五、名词解释 信用货币:是指代替金属货币充当流通手段和支付手段的信用凭证。 官定利率:是由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率,它是国家手中为实现宏观调节目标的一种政策手段。 复利法:将上期利息转为本金与本金一并计息,又称利滚利。 货币市场:又称短期资金市场,是指融资期限在一年以内的金融市场,其中包括同业拆借市场、商业票据市场、回购市场以及短期证券市场等。 货币均衡与非均衡:指货币供给与货币需求基本相适应的一种经济状。态货币均衡是指货币供给满足货币需求,Ms,Md;货币非均衡是指货币供给超过或者满足不了货币需求, Ms?Md 相机抉择与规则:如何处理货币政策与经济周期的关系,最早的原则是“逆风向”调节的“反周期货币政策”。这种模式的货币政策是经济趋热,相应紧缩;反之,相应扩张。概括称之为“相机抉择”。 政策搭配利用:指出只要适当地搭配使用财政政策和货币政策,可以同时实现内外部均衡。 派生存款:银行由发放贷款而创造出的存款。 资产负债比例管理 本位制:指货币金属按照国家规定的货币单位所铸成的铸币。 通货紧缩:通货紧缩从本质上讲是一种货币现象,在市场化条件下表现为物价水平的持续下跌。 最后贷款人:即在出现危机或者流动资金短缺的情况时,负责应付资金需求的机构。 货币面纱:货币与商品的交换实质上是商品与商品的交换,货币本身没有价值,它只不过是一种便利交换的手段,对经济不发生任何实质性的影响,货币就象罩在实物经济上的一层面纱。当人们看不透这层面纱,认为货币本身也有价值时,就会产生货币幻觉。 隐匿型通货膨胀:物价水平的上涨并没有完全通过公开的物价指数上涨表现出来。 流动性陷阱:由于利息率太低,人们不再愿意持有没有什么收益的生息资产,而宁愿以持有货币的形式来持有其全部财富,即货币需求变为无限大。如果利率稍微下降,不论中央银行增加多少货币供应量,都将被货币需求所吸收。货币需求曲线L就会变成与横轴平行的直线,人们把这一直线部分称作“流动性陷阱”。 股票:是一种有价证券,是股份公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行的、用以证明出资人的股本身份和权利,并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。 实际性货币需求:是指剔除物价变动因素的影响,以货币所实际对应的商品和劳务表示的货币需求。 贴现政策:是指货币当局通过变动自己对商业银行所持票据再贴现的再贴现率来影响贷款的数量和基础货币量的政策 金融监管套利:一般是指各种金融市场参与主体通过注册地转换、金融产品异地销售等途径,从监管要求较高的市场转移到监管要求较低的市场,从而全部或部分地规避监管、牟取超额利益的行为。 货币政策时滞:货币管理政策从制定到获得效果,需要经过一段时间,这叫做“时滞”。 公开型通货膨胀:指商品和劳务价格完全放开时出现的通货膨胀。 1 Skyming 六、简答 1、什么是货币乘数,简要分析货币乘数决定因素 把货币供给量与基础货币相比,其比值称之为货币乘数。用M代表货币供给,B为基础货币,m为货币乘数,则S 有M = m ? B。 S 影响货币乘数的因素有 (1)货币乘数与支票存款、非交易存款的法定准备金率,以及银行的超额准备金成反向变化。 (2)货币(m1)乘数与非交易存款的比率成反比。由于非交易存款的法定准备金率要比支票存款低得多,所以它的存款创造能力也要大得多。因此,总准备金中用于支持非交易存款创造的比率越大,能创造出来的货币及非交易存款的总额也越大,所以货币M2的乘数与非交易存款同支票存款的比率成正比。M1乘数之所以和该比率成反比,使因为它不包括非交易存款。 (3)流通中现金支票存款的比率与存款创造的关系。该比率越大,意味着在存款创造过程中从银行系统中漏出的资金越多,从而能够支持存款扩张的准备金越少,从而最终形成的货币存量也越少。因此该比率同货币乘数成反比。 2、简述物价水平变动对货币均衡的影响 答: (1) 货币均衡是指货币供给满足货币需求,即 Ms=Md ;货币非均衡是指货币供给超过或者满足不了货币需求,即 M ? Md 。 (2) 要是把价格水平变动的因素置于视野之内,假若价格水平提高,名义收入水平提高,名义货币需求相应增加;价格水平下降,则名义货币需求相应减少。如果货币供给量没有能够——不管是由于什么原因——相应调整,货币非均衡的局面就会出现。 (3) 从另一个角度分析,名义货币需求的增减变化如果只是由于价格水平的波动引起的,实际货币需求并不会因之改变。这时,如果名义货币供给量不变,当物价水平提高时,意味着实际货币供给量 M/P 减少;当物价水平下降时,则 M/P 增大。对应着并未改变的实际货币需求,同样也说明货币的非均衡。 3、阐明弗里德曼货币需求函数含义, 1)弗里德曼的一个具有代表性个货币需求函数:其中: Md / P---表示实际货币需求;Yp --代表实际恒久性收入,即财富;W --代表非人力财富占个人总财富的比 率; rm --代表货币的预期名义收益率;rb --代表固定收益的债券预期名义收益率,包括债券利息与资本利得; re --代表非固定收益的证券预期名义收益率; 2)恒久性收入 y 是弗里德曼分析货币需求中所提出的概念,可以理解为预期未来收入的折现值,或预期的长 期平均收入。货币需求与它正相关。 3)弗里德曼把财富分为人力财富和非人力财富两类。人力财富很不容易转化为货币。所以,在总财富中人力 财富所占的比例越大,出于谨慎动机的货币需求也就越大;而非人力财富所占的比例越大,则货币需求相对越小。 这样,非人力财富占个人总财富的比率 w 与货币需求为负相关关系。 4)弗里德曼考察的货币扩及 M2 等大口径的货币诸形态,其中有相当部分,如定期存款,确是有收益的 5)强调恒久性收入对货币需求的重要作用是弗里德曼货币需求理论的一个特点。对于货币需求,弗雷德曼最 具概括性的论断是:由于恒久性收入的波动幅度比现期收入小得多,且货币流通速度也相对稳定,因而,货币需求 也是比较稳定的。 4、为什么要设置货币政策中介指标,选择时要考虑哪些因素,试列举若干典型货币政策中介指标, 1)从货币政策工具运用到货币政策目标实现之间有一个相当长的作用过程。在作用过程中,需要及时了解政 策工具是否得力,需要估计目标能不能实现。为此,需要设置中介指标。 2) 中介指标的选取要符合如下一些:?可控性,?可测性,?相关性,?抗干扰性,?与经济体制、金 融体制有较好的适应性。 3)根据这些条件所确定的中介指标一般有利率、货币供应量、超额准备金和基础货币等。有一些经济、金融 开放程度高的国家及地区,是以汇率作为货币政策的中介指标。 2 Skyming 5、什么是基础货币,对货币供给量有什么影响, 存款货币银行的“存款准备”,是“准备存款”加“库存现金”对于创造信用货币来说,“存款准备”与“流通 中的现金”这两者缺一不可,因而统称为基础货币。基础货币中的通货,即处于流通中的现金C,它本身的量,中 央银行发行多少就是多少,不可能有倍数的增加;引起倍数增加的只是存款准备R。因此,基础货币C,R与货币 供给量C,D的关系可示意如图: 相应的代数表达式: 6、为什么说改革以来中国货币需求分析必须注意居民资产选择行为 (1) 在经济体制改革之前,中国的人均货币收入处于低水平,剩余不多,很难说有什么资产选择的要求。如果说有,在城市居民中,至多不过是在保存现钞和银行储蓄之间选择;农民,基本的选择是盖房。 (2) 改革开放以来,分配格局最显著的变动就是家庭部门货币流入的相对比重急剧增大,城乡居民的生活水平有了大幅度的提高。相当多的家庭已在消费支出之外有了一定数量的货币剩余。这就使它们成了资产选择市场上的需求方。至于市场的供给,改革开放以来尤其是 20 世纪 90 年代明确了建立社会主义市场经济体制以来,中国金融市场特别是证券市场已有了显著的发展;房地产市场的发展也日渐成为新的经济增长点。股票、债券、外汇、房屋等所有这些正逐渐扩充着人们的资产选择对象的种类和范围。 (3) 从现状和发展趋势上说,资产选择已成为多数中国城乡居民,特别是大中城市居民安排货币剩余的一个内容。也正因为如此,在考察这部分居民的货币需求时,就不能仅从交易动机出发,把收入作为他们货币需求行为的惟一解释变量。而且还应当考虑到保值、生利的动机,也郎投机动机对货币需求行为的影响,从而将利率变动以及通货膨胀率等机会成本变量也作为货币需求的解释变量。 7、试概述凯恩斯关于货币需求分析, 凯恩斯把行为人对于货币的需求称为流动性偏好, 凯恩斯认为,人们需要货币主要出于三种动机:交易动机、预防动机和投机动机。 交易动机的货币需求是公众和厂商为应付日常规律性的购买和支付而持有货币。 交易动机的货币需求和预防动机的货币需求统称为交易性货币需求。 投机动机的货币需求指人们持有的、准备用于购买有价证券进行投机活动的那部分货币。 由下列两个部分组成: 以M1表示满足交易需求的货币需要量,L1表示决定于收入水平的货币需求函数,Y表示国民收入,则: 以M2表示满足资产需求的货币需要量,L2表示决定于利率水平的货币需求函数,R表示利率, 8、试概述货币政策传导机制主要有哪些, 货币政策传导途径一般有三个基本环节,其顺序是: ? 从中央银行到商业银行等金融机构和金融市场。中央银行的货币政策工具操作,首先影响的是商业银行等金融机构的准备金、融资成本、信用能力和行为,以及金融市场上货币供给与需求的状况; ? 从商业银行等金融机构和金融市场到企业、居民等非金融部门的各类经济行为主体。商业银行等金融机构根据中央银行的政策操作调整自己的行为,从而对各类经济行为主体的消费、储蓄、投资等经济活动产生影响; ? 从非金融部门经济行为主体到社会各经济变量,包括总支出量、总产出量、物价、就业等。 3 Skyming 9、试分析需求拉动型通货膨胀成因,及其相应治理对策, 需求拉动型通货膨胀是指由货币供给过度增加导致的过度需求所引起的通货膨胀。由于消费者的消费需求和投资者 的投资需求过度增长,而商品和劳务供给的增加速度却受到限制,从而导致一般物价水平的上升。对策如下:1. 紧 缩性货币政策( 1 )提高法定存款准备金率( 2 )提高再贴现率 ( 3 )加强公开市场业务 2. 紧缩性财政政策: 压 缩开支 ,增加收入 ,发行公债 3. 需求管理政策( 1 )控制消费支出( 2 )控制固定资产投资规模( 3 )控制 政府支出 4. 增加有效商品供给 10、什么是利率投资弹性与储蓄弹性,影响它们的因素主要有哪些, 投资弹性是指由于投资数量的增减而引起利率的变化叫做投资弹性 储蓄弹性是指由于居民储蓄的增减而引起的利率变化叫做储蓄弹性 影响他们的因素分别是投资者心理作用和所投资项目的回报率以及人们的对金融业的预期 11、试简述西方商业银行经营管理理论演变过程 西方商业银行经营管理理论经历了资产管理、负债管理、资产负债综合管理三个演变阶段。 1、资产管理理论的核心是商业银行将经营管理的重点放在资产方面,通过资产结构的适当安排,实现经营方针(“ 三性” 方针) 的要求。在其早期的业务中资金来源比较单一,主要依靠吸收活期存款,定期存款的数量则有限。早期的商业银行主要是求生存,而不是求发展,这是资产管理理论应运而生的主观原因; 2、所谓负债管理理论,是主张商业银行将管理重点放在负债业务方面,通过寻找新的资金来源,来实现经营方针的要求。负债管理理论认为,银行的流动性不仅可以通过调整资产结构获得,而且可以通过调整负债结构提供。随着负债理论的发展,西方商业银行传统的主动型负债方式向中央银行借款和同业拆借得到了很大完善。 3、所谓资产负债管理理论,是指商业银行在经营管理的过程中,将资产管理与负债管理结合为一体,在适当安排资产结构的同时,寻找新的资金来源,使资产和负债统一协调以实现经营方针的要求。资产负债综合管理的基本思想是将资产和负债两个方面加以对照及作对应分析 12、简述我国商业银行的业务经营范围 商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和股票业务,不得投资于非自用不动产。 该行的具体经营范围是:吸收公众存款;发放短期、中期和长期贷款; 办理国内结算;办理票据贴现;发行金融债券;代理发行、代理兑付、 承销政府债券;买卖政府债券;从事同业拆借;提供担保;代理收付款 及代理保险业务;提供保管箱业务;办理地方财政信用周转使用资金的 委托贷款业务;外汇存款;外汇贷款;外汇汇款;外币兑换;国际结 算;结汇、售汇;同业外汇拆借;外汇担保;外汇借款;外汇票据的承 兑和结算;资信调查、咨询、见证业务;以及经人民银行批准的其他业 务。 七、论述 1、货币建立的目的和要素, 目的:建立统一的民族市场和实现统一,定型,的货币流通,加强政府统治;统一的货币制度,稳定的货币流通,货币流通具有较大的弹性。 也可以从货币制度的含义来答,货币制度包括四个要素: (一)规定货币材料,这是首要的要素,是一国币制的基础。 (二)规定货币单位。包括两个内容:一是规定货币单位的名称,二是规定单位货币的价值,即币值。 (三)规定各种通货的铸造、发行和流通程序 (四)实行准备金制度。——即规定如何建立货币发行的准备金以维持货币价值的稳定。 (五)规定货币的对外关系 2、货币市场与资本市场有什么区别,列出主要工具, 货币市场又称短期资金市场,是指融资期限在一年以内的金融市场,其中包括同业拆 借市场、商业票据市场、回购市场以及短期证券市场等。 资本市场又称长期资金市场,是指融资期限在一年以上或未规定期限的金融市场,主要有股票市场和债券市场。 资本市场和货币市场都是资金供求双方进行交易的场所,是经济体系中聚集、分配资金的"水库"和"分流站"。但两者有明确的分工。资金需求者通过资本市场筹集长期资金,通过货币市场筹集短期资金,国家经济部门则通过这两个市场来阔控金融和经济活动。从历史上看,货币市场先于资本市场出现,货币市场是资本市场的基础。但资本市场的风险要远远大于货币市场。其原因主要是中长期内影响资金使用效果的不确定性增大,不确定因素增多,以及影响资 4 Skyming 本市场价格水平的因素较多。 资本市场和货币市场统称金融市场,是我国社会主义市场经济的重要组成部分,受到了政府的高度重视,发展速度很快,目前已初具规模。改革开放以来的实践证明,金融市场的建立和发展,对优化资源配置,搞活资金融通,提高资金使用效率,筹措建设资金,建立现代企业制度,具有重要的意义。 3、试概述商业银行的特点, 商业银行是以经营存款、放款,办理转帐结算为主要业务,以盈利为主要经营目标的金 融企业。与其它金融机构相比,其明显的特点是能够吸收活期存款,创造货币。其活期存款构成货币供给或交换媒介的重要部分,也是信用扩张的重要源泉。 我国商业银行除具备商业银行的一般特征外,还具有以下几个特点: 第一、在所有制结构上,以国家独资或控股的国有商业银行为主体,同时发展一定数量 的股份制商业银行。 第二、在现阶段,商业银行不得在境内从事信托投资和股票业务,不得对非银行金融机 构和企业投资,不得投资于非自用不动产。 第三、实行风险管理,包括资产负债比例管理。 4、什么是初级市场和二级市场,简述两者关系, 一级市场是股票的初级市场,也就是股票的发行市场( 投资者在一级市场认购上市公司发行的股票,从而成为公司的股东,而股票发行人则通过一级市场筹措上市公司所需资金( 一级市场发行的股票价格由发行公司自主决定,并经过有关部门批准。投资者在一级市场以同一价格购买上市公司的股票。 二级市场是已发行股票进行买卖交易的流通市场。 已发行的股票一经上市,就进入二级市场。 二级市场的交易价格由买卖双方共同决定,随行就市(投资者根据自己的判断和需要买进和卖出股票,投资者在同一股票交易日的不同时段买入股票的价格绝大多数情况下是不同的。 联系:二级市场只改变证券的所有权(赋予证券的流动性),并不增加社会资金量;二级市场的流动性激活一级市场,从而增加社会资金的资本化水平。二级市场的效率影响交易成本。 5、试论述中央银行调控货币供给的传统三大政策工具作用机理的特点, 答:货币当局通常运用众所周知的三大工具——公开市场业务、贴现政策和法定准备率——调控基础货币和乘数并进而间接调控货币供应量。 (1) 公开市场操作。 这是指货币当局在金融市场上出售或购入财政部和政府机构的证券,特别是短期国库券,用以影响基础货币的行为。中央银行通过购买或出售债券可以增加或减少流通中现金或银行的准备金,使基础货币或增或减。基础货币增加,货币供给量可随之增加;基础货币减少,货币供给量亦随之减少。不过,是增减通货,还是增减准备金,还是两者在增减过程中的比例不同,会导致不同的乘数效应,从而货币供给量增减的规模也有所不同。 公开市场操作的优点: 1) 使中央银行能够主动影响商业银行准备金,从而直接作用于货币供应量。2) 使中央银行能够随时根据金融市场的变化,进行经常性、连续性的操作。3) 通过公开市场业务,中央银行可以主动出击,不像贴现政策那样,处于被动地位。4) 由于吞吐的规模和方向可以灵活安排,中央银行有可能用以对货币供应量进行微调,而不会产生震动性影响。 公开市场操作要有效地发挥其作用,其前提条件是:金融市场必须是全国性的,可用以操作的证券种类必须齐全并达到必需的规模。 (2) 贴现政策。 这是指货币当局通过变动自己对商业银行所持票据再贴现的再贴现率来影响贷款的数量和基础货币量的政策;现在已是扩及对商业银行各种信用支持的利率。利率变动影响商业银行贷款数量的机制是:利率提高,商业银行从中央银行借款的成本随之提高,它们会相应地减少贷款数量;利率下降,意味着商业银行从中央银行的借款成本降低,则会产生鼓励商业银行扩大贷款的作用。但是这一政策并不能保证实现引导市场走向的政策意向:如果同时存在更强劲的制约因素,如过高的利润预期或对经营前景毫无信心,这时利率的调节作用则是极为有限的。 这一政策的作用也许更体现为告示效应。如利率升高,意味着国家判断市场过热,有紧缩意向;反之,则意味着有扩张意向。这对短期市场利率常起导向作用。 (3) 法定准备率。 法定准备率被认为是一个作用强烈的工具。当货币当局提高法定准备率时,商业银行一定比率的超额准备金就会转化为法定准备金,商业银行的放款能力降低,货币乘数变小,货币供应就会相应收缩;降低法定准备率,则出现相反的调节效果。 当前,在三种调控工具中较为常用的是贴现政策和公开市场操作。 5 Skyming 八、计算题 已知:存款乘数 货币成熟的创造 准备金数a、公众持有的通货数量b、活期和非个人定期存款法定准备金c、 现金漏损率d、超而准备金率e、时间t、 123求:?活期存款数 ?货币乘数?货币供给量(狭义) 1、中央银行的独立性问题反应在 汇率自由化、资本开 发自由。 2、定期存款与活期存款之比的变动主要取决于社会公 众的(居民在银行的储蓄存款) 3、通货膨胀和通货紧缩是(货币供求失衡 )表现形态。 4、我国中央银行货币政策目标主要宗旨是或影响金钱3、阐明弗里德曼货币需求函数含义, (利率的) 代价或金钱的数量。 1)弗里德曼的一个具有代表性个货币需求函 5、根据价格上涨的速度通货膨胀分为:爬行的通货膨9、试分析需求拉动型通货膨胀成因,及其相应治理数: 胀、温和的通货膨胀、严重的通货膨胀、飞奔的通货膨对策, 胀、恶性的通货膨胀。 其中: 需求拉动型通货膨胀是指由货币供给过度增加 6、总需求的实现手段和载体是(货币) Md / P---表示实际货币需求;Yp --代表导致的过度需求所引起的通货膨胀。由于消费 7、货币供给是商业银行通过派生存款机制向流通实际恒久性收入,即财富;W --代表非人力者的消费需求和投资者的投资需求过度增长,4、什么是初级市场和二级市场,简述两者关系, 供给货币的过程和中央银行通过调节基础货币财富占个人总财富的比率; rm --代表货币的而商品和劳务供给的增加速度却受到限制,从一级市场是股票的初级市场,也就是股票的发行市场( 量而影响货币供给的过程 预期名义收益率;rb --代表固定收益的债券预而导致一般物价水平的上升。对策如下:1. 紧投资者在一级市场认购上市公司发行的股票,从而成为 期名义收益率,包括债券利息与资本利得;re 缩性货币政策( 1 )提高法定存款准备金率公司的股东,而股票发行人则通过一级市场筹措上市公五、名词解释 --代表非固定收益的证券预期名义收益率; ( 2 )提高再贴现率 ( 3 )加强公开市场业司所需资金( 一级市场发行的股票价格由发行公司自信用货币:是指代替金属货币充当流通手段和支付手段2)恒久性收入 y 是弗里德曼分析货币需务 2. 紧缩性财政政策: 压缩开支 ,增加收主决定,并经过有关部门批准。投资者在一级市场以同的信用凭证。 求中所提出的概念,可以理解为预期未来收入入 ,发行公债 3. 需求管理政策( 1 )控制消一价格购买上市公司的股票。 官定利率:是由政府金融管理部门或者中央银行确定的的折现值,或预期的长期平均收入。货币需求费支出( 2 )控制固定资产投资规模( 3 )二级市场是已发行股票进行买卖交易的流通市场。 利率,它是国家手中为实现宏观调节目标的一种政策手与它正相关。 控制政府支出 4. 增加有效商品供给 已发行的股票一经上市,就进入二级市场。 二级市场段。 3)弗里德曼把财富分为人力财富和非人力10、什么是利率投资弹性与储蓄弹性,影响它们的的交易价格由买卖双方共同决定,随行就市(投资者根复利法:将上期利息转为本金与本金一并计息,又称利财富两类。人力财富很不容易转化为货币。所因素主要有哪些, 据自己的判断和需要买进和卖出股票,投资者在同一股滚利。 以,在总财富中人力财富所占的比例越大,出投资弹性是指由于投资数量的增减而引起利率的变化票交易日的不同时段买入股票的价格绝大多数情况下货币市场:又称短期资金市场,是指融资期限在一年以于谨慎动机的货币需求也就越大;而非人力财叫做投资弹性 是不同的。 内的金融市场,其中包括同业拆借市场、商业票据市场、富所占的比例越大,则货币需求相对越小。这储蓄弹性是指由于居民储蓄的增减而引起的利率变化联系:二级市场只改变证券的所有权(赋予证券的流动回购市场以及短期证券市场等。 样,非人力财富占个人总财富的比率 w 与货叫做储蓄弹性 性),并不增加社会资金量;二级市场的流动性激活一货币均衡与非均衡:指货币供给与货币需求基本相适应币需求为负相关关系。 影响他们的因素分别是投资者心理作用和所投资项目级市场,从而增加社会资金的资本化水平。二级市场的的一种经济状。态货币均衡是指货币供给满足货币需4)弗里德曼考察的货币扩及 M2 等大口的回报率以及人们的对金融业的预期 效率影响交易成本。 求,Ms,Md;货币非均衡是指货币供给超过或者满足径的货币诸形态,其中有相当部分,如定期存 不了货币需求, Ms?Md 款,确是有收益的 11、试简述西方商业银行经营管理理论演变过程 相机抉择与规则:如何处理货币政策与经济周期的关 5)强调恒久性收入对货币需求的重要作西方商业银行经营管理理论经历了资产管理、负债管 系,最早的原则是“逆风向”调节的“反周期货币政策”。用是弗里德曼货币需求理论的一个特点。对于理、资产负债综合管理三个演变阶段。 这种模式的货币政策是经济趋热,相应紧缩;反之,相货币需求,弗雷德曼最具概括性的论断是:由1、资产管理理论的核心是商业银行将经营管理的重5、试论述中央银行调控货币供给的传统三大政策工具应扩张。概括称之为“相机抉择”。 于恒久性收入的波动幅度比现期收入小得多,点放在资产方面,通过资产结构的适当安排,实现经营作用机理的特点, 政策搭配利用:指出只要适当地搭配使用财政政策和货且货币流通速度也相对稳定,因而,货币需求方针(“ 三性” 方针) 的要求。在其早期的业务中资金来答:货币当局通常运用众所周知的三大工具——公开市币政策,可以同时实现内外部均衡。 也是比较稳定的。 源比较单一,主要依靠吸收活期存款,定期存款的数量场业务、贴现政策和法定准备率——调控基础货币和乘派生存款:银行由发放贷款而创造出的存款。 则有限。早期的商业银行主要是求生存,而不是求发展,数并进而间接调控货币供应量。 资产负债比例管理 4、为什么要设置货币政策中介指标,选择时要考虑这是资产管理理论应运而生的主观原因; (1) 公开市场操作。 这是指货币当局在金融市场上出本位制:指货币金属按照国家规定的货币单位所铸成的哪些因素,试列举若干典型货币政策中介指标, 2、所谓负债管理理论,是主张商业银行将管理重点放售或购入财政部和政府机构的证券,特别是短期国库铸币。 1)从货币政策工具运用到货币政策目标实在负债业务方面,通过寻找新的资金来源,来实现经营券,用以影响基础货币的行为。中央银行通过购买或出通货紧缩:通货紧缩从本质上讲是一种货币现象,在市现之间有一个相当长的作用过程。在作用过程方针的要求。负债管理理论认为,银行的流动性不仅可售债券可以增加或减少流通中现金或银行的准备金,使场化条件下表现为物价水平的持续下跌。 中,需要及时了解政策工具是否得力,需要估以通过调整资产结构获得,而且可以通过调整负债结构基础货币或增或减。基础货币增加,货币供给量可随之最后贷款人:即在出现危机或者流动资金短缺的计目标能不能实现。为此,需要设置中介指标。 增加;基础货币减少,货币供给量亦随之减少。不过,提供。随着负债理论的发展,西方商业银行传统的主动情况时,负责应付资金需求的机构。 2) 中介指标的选取要符合如下一些标准:是增减通货,还是增减准备金,还是两者在增减过程中型负债方式向中央银行借款和同业拆借得到了很大完货币面纱:货币与商品的交换实质上是商品与商?可控性,?可测性,?相关性,?抗干扰性,善。 的比例不同,会导致不同的乘数效应,从而货币供给量品的交换,货币本身没有价值,它只不过是一?与经济体制、金融体制有较好的适应性。 3、所谓资产负债管理理论,是指商业银行在经营管理增减的规模也有所不同。 公开市场操作的优点: 1) 使种便利交换的手段,对经济不发生任何实质性3)根据这些条件所确定的中介指标一般有的过程中,将资产管理与负债管理结合为一体,在适当中央银行能够主动影响商业银行准备金,从而直接作用的影响,货币就象罩在实物经济上的一层面纱。利率、货币供应量、超额准备金和基础货币等。安排资产结构的同时,寻找新的资金来源,使资产和负于货币供应量。2) 使中央银行能够随时根据金融市场当人们看不透这层面纱,认为货币本身也有价有一些经济、金融开放程度高的国家及地区,债统一协调以实现经营方针的要求。资产负债综合管理的变化,进行经常性、连续性的操作。3) 通过公开市值时,就会产生货币幻觉。 是以汇率作为货币政策的中介指标。 的基本思想是将资产和负债两个方面加以对照及作对场业务,中央银行可以主动出击,不像贴现政策那样,隐匿型通货膨胀:物价水平的上涨并没有完全通 应分析 处于被动地位。4) 由于吞吐的规模和方向可以灵活安过公开的物价指数上涨表现出来。 5、什么是基础货币,对货币供给量有什么影响, 排,中央银行有可能用以对货币供应量进行微调,而不 流动性陷阱:由于利息率太低,人们不再愿意持有没有存款货币银行的“存款准备”,是“准备存12、简述我国商业银行的业务经营范围 会产生震动性影响。 公开市场操作要有效地发挥其作什么收益的生息资产,而宁愿以持有货币的形式来持有款”加“库存现金”对于创造信用货币来说,商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资用,其前提条件是:金融市场必须是全国性的,可用以其全部财富,即货币需求变为无限大。如果利率稍微下“存款准备”与“流通中的现金”这两者缺一和股票业务,不得投资于非自用不动产。 操作的证券种类必须齐全并达到必需的规模。 降,不论中央银行增加多少货币供应量,都将被货币需不可,因而统称为基础货币。基础货币中的通该行的具体经营范围是:吸收公众存款;发放短期、 (2) 贴现政策。 这是指货币当局通过变动自己对商业求所吸收。货币需求曲线L就会变成与横轴平行的直货,即处于流通中的现金C,它本身的量,中中期和长期贷款; 办理国内结算;办理票据贴现;发银行所持票据再贴现的再贴现率来影响贷款的数量和线,人们把这一直线部分称作“流动性陷阱”。 央银行发行多少就是多少,不可能有倍数的增基础货币量的政策;现在已是扩及对商业银行各种信用行金融债券;代理发行、代理兑付、 承销政府债券;股票:是一种有价证券,是股份公司在筹集资本时向出加;引起倍数增加的只是存款准备R。因此,买卖政府债券;从事同业拆借;提供担保;代理收付款 支持的利率。利率变动影响商业银行贷款数量的机制资人公开或私下发行的、用以证明出资人的股本身份和基础货币C,R与货币供给量C,D的关系可示及代理保险业务;提供保管箱业务;办理地方财政信用是:利率提高,商业银行从中央银行借款的成本随之提权利,并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义意如图: 周转使用资金的 委托贷款业务;外汇存款;外汇贷款;高,它们会相应地减少贷款数量;利率下降,意味着商务的凭证。 相应的代数表达式: 外汇汇款;外币兑换;国际结 算;结汇、售汇;同业业银行从中央银行的借款成本降低,则会产生鼓励商业实际性货币需求:是指剔除物价变动因素的影响,以货 外汇拆借;外汇担保;外汇借款;外汇票据的承 兑和银行扩大贷款的作用。但是这一政策并不能保证实现引币所实际对应的商品和劳务表示的货币需求。 6、为什么说改革以来中国货币需求分析必须注意居结算;资信调查、咨询、见证业务;以及经人民银行批导市场走向的政策意向:如果同时存在更强劲的制约因贴现政策:是指货币当局通过变动自己对商业银民资产选择行为 准的其他业 务。 素,如过高的利润预期或对经营前景毫无信心,这时利行所持票据再贴现的再贴现率来影响贷款的数(1) 在经济体制改革之前,中国的人均货币收七、论述 率的调节作用则是极为有限的。 这一政策的作用也许量和基础货币量的政策 入处于低水平,剩余不多,很难说有什么资产选择的要1、货币制度建立的目的和要素, 更体现为告示效应。如利率升高,意味着国家判断市场金融监管套利:一般是指各种金融市场参与主体通过注求。如果说有,在城市居民中,至多不过是在保存现钞目的:建立统一的民族市场和实现统一,定型,规范的过热,有紧缩意向;反之,则意味着有扩张意向。这对册地转换、金融产品异地销售等途径,从监管要求较高和银行储蓄之间选择;农民,基本的选择是盖房。 货币流通,加强政府统治;统一的货币制度,稳定的货短期市场利率常起导向作用。 的市场转移到监管要求较低的市场,从而全部或部分地 (2) 改革开放以来,分配格局最显著的变动币流通,货币流通具有较大的弹性。 (3) 法定准备率。 法定准备率被认为是一个作用强烈的规避监管、牟取超额利益的行为。 就是家庭部门货币流入的相对比重急剧增大,城乡居民也可以从货币制度的含义来答,货币制度包括四个要工具。当货币当局提高法定准备率时,商业银行一定比货币政策时滞:货币管理政策从制定到获得效果,需要素: 率的超额准备金就会转化为法定准备金,商业银行的放的生活水平有了大幅度的提高。相当多的家庭已在消费经过一段时间,这叫做“时滞”。 支出之外有了一定数量的货币剩余。这就使它们成了资(一)规定货币材料,这是首要的要素,是一国币制的款能力降低,货币乘数变小,货币供应就会相应收缩;公开型通货膨胀:指商品和劳务价格完全放开时出现的产选择市场上的需求方。至于市场的供给,改革开放以基础。 降低法定准备率,则出现相反的调节效果。 当前,在通货膨胀。 来尤其是 20 世纪 90 年代明确了建立社会主义市场(二)规定货币单位。包括两个内容:一是规定货币单三种调控工具中较为常用的是贴现政策和公开市场操 经济体制以来,中国金融市场特别是证券市场已有了显位的名称,二是规定单位货币的价值,即币值。 作。 著的发展;房地产市场的发展也日渐成为新的经济增长(三)规定各种通货的铸造、发行和流通程序 八、计算题 1、什么是货币乘数,简要分析货币乘数决定因素 点。股票、债券、外汇、房屋等所有这些正逐渐扩充着(四)实行准备金制度。——即规定如何建立货币发行已知:存款乘数 货币成熟的创造 把货币供给量与基础货币相比,其比值称之为人们的资产选择对象的种类和范围。 的准备金以维持货币价值的稳定。 准备金数a、公众持有的通货数量b、活期和非个人定货币乘数。用M代表货币供给,B为基础货币,m为 (3) 从现状和发展趋势上说,资产选择已成为多数中国(五)规定货币的对外关系 期存款法定准备金c、 S货币乘数,则有M = m ? B。 城乡居民,特别是大中城市居民安排货币剩余的一个内2、货币市场与资本市场有什么区别,列出主要工具, 现金漏损率d、超而准备金率e、时间t、 S123影响货币乘数的因素有 容。也正因为如此,在考察这部分居民的货币需求时,货币市场又称短期资金市场,是指融资期限在一年以内求:?活期存款数 ?货币乘数?货币供给量(狭义) (1)货币乘数与支票存款、非交易存款的法就不能仅从交易动机出发,把收入作为他们货币需求行的金融市场,其中包括同业拆 借市场、商业票据市 定准备金率,以及银行的超额准备金成反向变化。 为的惟一解释变量。而且还应当考虑到保值、生利的动场、回购市场以及短期证券市场等。 (2)货币(m1)乘数与非交易存款的比率成反比。机,也郎投机动机对货币需求行为的影响,从而将利率资本市场又称长期资金市场,是指融资期限在一年以上由于非交易存款的法定准备金率要比支票存款低得多,变动以及通货膨胀率等机会成本变量也作为货币需求或未规定期限的金融市场,主要有股票市场和债券市所以它的存款创造能力也要大得多。因此,总准备金中的解释变量。 场。 用于支持非交易存款创造的比率越大,能创造出来的货 资本市场和货币市场都是资金供求双方进行交易币及非交易存款的总额也越大,所以货币M2的乘数与7、试概述凯恩斯关于货币需求分析, 的场所,是经济体系中聚集、分配资金的"水库"和"分流非交易存款同支票存款的比率成正比。M1乘数之所以凯恩斯把行为人对于货币的需求称为流动性偏好, 站"。但两者有明确的分工。资金需求者通过资本市场和该比率成反比,使因为它不包括非交易存款。 凯恩斯认为,人们需要货币主要出于三种动机:交筹集长期资金,通过货币市场筹集短期资金,国家经济(3)流通中现金支票存款的比率与存款创造的关易动机、预防动机和投机动机。 部门则通过这两个市场来阔控金融和经济活动。从历史系。该比率越大,意味着在存款创造过程中从银行系统交易动机的货币需求是公众和厂商为应付日常规律性上看,货币市场先于资本市场出现,货币市场是资本市中漏出的资金越多,从而能够支持存款扩张的准备金越的购买和支付而持有货币。 场的基础。但资本市场的风险要远远大于货币市场。其少,从而最终形成的货币存量也越少。因此该比率同货交易动机的货币需求和预防动机的货币需求统称原因主要是中长期内影响资金使用效果的不确定性增币乘数成反比。 为交易性货币需求。 大,不确定因素增多,以及影响资本市场价格水平的因 投机动机的货币需求指人们持有的、准备用于购买素较多。 2、简述物价水平变动对货币均衡的影响 有价证券进行投机活动的那部分货币。 资本市场和货币市场统称金融市场,是我国社会主答: (1) 货币均衡是指货币供给满足货币需求, 由下列两个部分组成: 义市场经济的重要组成部分,受到了政府的高度重视,即 Ms=Md ;货币非均衡是指货币供给超过或者满发展速度很快,目前已初具规模。改革开放以来的实践 足不了货币需求,即 M ? Md 。 以M1表示满足交易需求的货币需要量,L1证明,金融市场的建立和发展,对优化资源配置,搞活(2) 要是把价格水平变动的因素置于视野之内,假若价表示决定于收入水平的货币需求函数,Y表示国民收资金融通,提高资金使用效率,筹措建设资金,建立现格水平提高,名义收入水平提高,名义货币需求相应增入,则: 代企业制度,具有重要的意义。 加;价格水平下降,则名义货币需求相应减少。如果货以M2表示满足资产需求的货币需要量,L2表示决定于 币供给量没有能够——不管是由于什么原因——相应利率水平的货币需求函数,R表示利率, 3、试概述商业银行的特点, 调整,货币非均衡的局面就会出现。 商业银行是以经营存款、放款,办理转帐结算为主要业(3) 从另一个角度分析,名义货币需求的增减变化如果8、试概述货币政策传导机制主要有哪些, 务,以盈利为主要经营目标的金 只是由于价格水平的波动引起的,实际货币需求并不会货币政策传导途径一般有三个基本环节,其融企业。与其它金融机构相比,其明显的特点是能够吸因之改变。这时,如果名义货币供给量不变,当物价水顺序是: ? 从中央银行到商业银行等金融收活期存款,创造货币。其活期存款构成货币供给或交平提高时,意味着实际货币供给量 M/P 减少;当物价机构和金融市场。中央银行的货币政策工具换媒介的重要部分,也是信用扩张的重要源泉。 水平下降时,则 M/P 增大。对应着并未改变的实际货操作,首先影响的是商业银行等金融机构的 我国商业银行除具备商业银行的一般特征外,还具币需求,同样也说明货币的非均衡。 准备金、融资成本、信用能力和行为,以及有以下几个特点: 金融市场上货币供给与需求的状况; ? 从 第一、在所有制结构上,以国家独资或控股的国有 商业银行等金融机构和金融市场到企业、居商业银行为主体,同时发展一定数量 民等非金融部门的各类经济行为主体。商业的股份制商业银行。 银行等金融机构根据中央银行的政策操作调 第二、在现阶段,商业银行不得在境内从事信托投 整自己的行为,从而对各类经济行为主体的资和股票业务,不得对非银行金融机 消费、储蓄、投资等经济活动产生影响; ? 构和企业投资,不得投资于非自用不动产。 从非金融部门经济行为主体到社会各经济变 第三、实行风险管理,包括资产负债比例管理。 量,包括总支出量、总产出量、物价、就业 等。 6
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