浅谈近五年我国国际收支

浅谈对近五年我国国际收支的认识            摘要:  乘着全球化这股浪潮，我国的国际贸易发展势不可挡，显示出巨大的增长潜力，但发展的背后也隐藏着许多以往没有面对过的问。本文通过分析05-09年的中国国际收支平衡表，依照平衡表中的项目，简要的概括了近五年来我国国际收支变动情况，提出了由此产生的一些问题，并做了一些政策性的建议。 关键字：国际收支    双顺差    高储蓄率  通货膨胀    人民币升值 一、引言 （一）近年来全球经济形势及我国经济形势 自进入21世纪后，全球经济快速发展，逐渐形成美国、欧元区、新兴经济体的三足鼎立形式。2008年，美国次级房贷持续蔓延，并演变为全球性金融危机，使这股增长的势头放缓，同时也暴露出诸如原材料价格上涨、需求增长过快引起的通货膨胀的问题。自我国2001年加入世界贸易组织后，对外开放力度的加大，加之政策的倾向，08年超越德国成为全球最大出口国；同时由于GDP的快速增长，超越日本成为全球第二大经济实体。经济增长的背后，我国也面临着通货膨胀和人民币升值的压力。 （二）我国国际收支现状概述 随着全球化进程的推进，发达国家逐渐将一些不涉及核心技术的产业的生产向国外转移。我国由于廉价劳动力的吸引力，及政府的出口创汇和追求贸易顺差的政策，当上了“世界加工厂”。此外，大量国际热钱也因看重人民币的升值趋势，不断涌入我国金融市场。同时，我国经济高速发展，生产大幅扩大，而国内保持一贯的高储蓄率，需求不足，造成生产过剩，从而引起大规模的出口。这一切都形成了我国近年国际收支巨额顺差的局面。 二、我国近五年国际收支特征 （一）基本特征：双顺差 05至10年，我国国际收支明显表现为双顺差，即经常项目账户、资本与金融项目账户的巨额顺差。其中，经常项目账户的顺差主要来源于货物贸易的差额，即产品出口的大幅增长，资本与金融项目账户的顺差则得益于外国在华直接投资的增长。虽然经常项目的差额在08年缩小，资本与金融账户的差额不断波动、回落，但总体仍保持明显的双顺差状态。 表一 (二) 显著特征分述 1. 经常项目 （1）经常项目变动与货物贸易变动保持一致 2005至2009年，经常项目的顺差主要来自于货物贸易的差额。如下图，经常项目差额的走势与货物贸易差额的走势保持一致。09年之前，经常项目连年增长，货物贸易顺差不断创下新，进出口增速均超过全球平均速度。08年金融危机爆发并迅速蔓延，导致09年货物贸易一改急速增长的趋势，首次迅速回落，经常项目账户顺差缩小。 表二 （2） 服务贸易差仍处于逆差 我国服务贸易进出口数量在全球排在靠前的位置，但整体上缺乏比较优势。与货物贸易相比，服务贸易发展相对滞后，这是我国国内第三产业发展起步晚、对外开放程度低所造成的。我国服务贸易集中在旅游、运输等产业，而金融、通讯、计算机和信息服务等高附加值的的产业贸易程度较低。05-09年，服务贸易差额不断波动，仍处于逆差状态。 2. 资本与金融项目 资本与金融项目包含资本项目与金融项目，其中因我国资本项目有所保留，开放程度不高，差额较小，因此该账户的差额基本上取决于金融项目。金融项目包括直接投资、证券投资和其他投资。 （1）在外直接投资 我国对外直接投资主要集中在美洲和亚洲地区。05-07年对外直接投资小幅变动，08年对外直接投资翻倍增长，随后保持较高水平，涉及产业也从一般出口贸易、餐饮、简单加工等逐渐拓展到资源开发、航运物流、设计研发、房地产业等众多领域，主要集中在采矿、商业服务和制造行业等。 表三 （2）外国来华直接投资 我国外商来华直接投资规模早在2003年，超过美国跃居全球第一，这得益于我国良好的投资环境和经济发展潜力。外商来华直接投资主要在非金融部门，资金来源主要集中在中国香港地区、美国、日本、德国等地区，投资收益也大于部分用于在我国在投资。05-08年，该账户差额持续增长，09年差额疾速缩小，显然受到08年金融危机影响，各国经济有所收缩。 表四 （3）证券投资 2006年，我国证券投资差额由2005年的净流出转变为净流入，并且随后差额不断扩大。这是因为国内境外投资的主体银行股份制改革并境外上市后，可运用资金增多，对外投资渠道也不断拓宽。另一方面国际市场利率不断提高，投资的利润回报更有吸引力。同时境外对我国的证券投资规模也持续增长。09年后差额有所下降，仍保持顺差。 表五 （三） 外汇储备 2006年，我国外汇储备量超过万亿，超越日本跃居全球第一。至2009年6月，短短三年的时间，我国外汇储备量翻倍，超过2万亿，呈现快速增长的趋势。国际收支双顺差是导致外汇储备迅速增长的直接原因。国际收支平衡表中的外汇资产储备表示的是我国外汇储备交易量变动情况，由图可以看出，我国的外汇储备交易量处于增长趋势，08年后虽有所下降，但我国外汇储备量仍处在世界领先的位置，并大致呈现增长的势头。 表六 注：① 表一至表六数据均来自于外汇管理局公布的2005年-2009年国际收支平衡表； ② 由于作者的绘图误差与技术限制，图表所表现的数据均不精确，仅用于走势分析。 （四） 08金融危机对我国国际收支的影响 从各个走势图可以清楚的看到，08年金融危机对我国经济的影响。国际收支平衡表中的主要项目基本上都在08之后有了比较明显的下降，增长速度呈现下滑趋势，国际收支总顺差趋于平缓。这是因为全球性金融危机爆发后，各国经济都有所收缩，有的国家甚至濒临破产，导致我国进出口量的变动。但由于我国在国际贸易中较为谨慎的态度，和我国不断壮大的经济实力，国际顺差规模仍处于历史较高水平，整体抗风险能力较强。 三、 我国近五年国际收支存在主要问题及影响 （一）双顺差及影响 由于我国的高储蓄率，出口带来的收入用于对外投资的数量有限，加之以海量投机资本流入，形成持续十几年的的双顺差局面，这种局面是空前的。储蓄的双顺差为我国带来了大量收入及我国世界出口大国的地位，也使我国对外开放程度进一步深入。其中，我国的高储蓄率、需求不足起到推动作用。内需不足使我国产品对国外市场产生了极大的依赖性，从国际收支平衡表可以看出，08年金融危机后，我国对外经济发展明显放缓。巨额双顺差一方面给我国带来了人民币升值的压力，不但将会影响到我国的出口量，关系到大批靠出口生存的企业的存亡，我国居世界第一的外汇储备量也将随人民币升值而产生巨大的汇率损失。另一方面，顺差导致我国市场上流通的货币量增多，引起了近期的输入型通货膨胀问题。此外，双顺差还会引起我国与贸易竞争者的摩擦,为我国带来额外损失，并引发更多投机资本流入干预我国经济。我国国际毛衣输出的多为资源与廉价劳动力以及一些加工服务，这可以带来一时的发展与腾飞，但并不能带来经济的稳固发展，不能带来平稳增长的态势。 （二）服务贸易逆差及影响 我国的服务贸易创汇主要来自于入境旅游，绝大部分集中在劳动密集型部门或者资源指向型产业，而全球贸易量最大的金融、通讯、信息等产业，在我国是很薄弱的环节。我国国内第三产业起步迟，整体发展程度较低，结构不合理，进一步制约着我国国际贸易中的服务贸易。服务业的涉及面很广，然而在我国还没有统一的法律和指导，也没有形成完整的管理机制。创汇最多的旅游业索取着很大的环境成本代价；劳动密集型产业仅仅利用了我国低廉的劳动力，并没有为我国带来利润；资源密集型产业不仅消耗着我国的自然资源，也为环境带来了巨大的压力。我国服务贸易逆差的根源在于我国的第三产业发展缓慢，结构不合理，依靠的主要产业在国际上竞争力很弱，无法带来利润却带来了高昂的成本。 （三）外来投资增长及其影响 外来投资的增长为我国贸易顺差贡献了很大的力量。我国因良好的前景与资源吸引了很多的外来投资，但其背后的诱饵是昂贵的利润，以其代价吸引外资的同时，破坏了中国国内的市场秩序。外资企业在税收方面享受更多优惠，这致使国内竞争环境无法平等。国内企业本身起步迟，条件差，经验不足，在国内都被不公平的环境所限制，那么在国际更别谈什么竞争力的问题了。外资在一定程度上解决了我国市场的一些资金短缺的问题，但长此以往，对外资的依赖性会削弱国内企业的发展能力，一旦外资出现波动，我国经济将随之产生巨大收缩。另一方面，外商来华直接投资作为我国的负债项目，其交易量越大，我国未来的利润汇出随之越大，导致逆差出现的可能性。 （四）外汇储备增长及影响 外汇储备量的增长意味着我国清偿债务能力的加强，提高了我国在国际交往中的地位，也证明了我国的经济实力和抵御国际金融风险的能力。但过度的外汇储备意味着失去更多的投资机会，即更高的机会成本。我国持有的外汇近一半是美元形式，日元、欧元此致，被我国持有外汇的国家会给人民币带来升值的压力，以期从中获利，这样一来，人民币的升值会使我国面对汇率风险带来的损失。随着人民币升值，国际热钱又将大量流入中国套利，反过来推动外汇储备增长，形成恶性循环。而外汇储备增多的同时，中国市场上的基础货币供应量也在增大，这会加剧我国的通货膨胀压力。 四、 我国国际收支建议及趋势分析 （一）政策取向与建议 改革开放初期指定的“走出去”战略，现如今应当根据情况做适当的调整。 第一，我国对出口应该总体上有一个转变，即有目的的由劳动密集型、资源密型产业向技术密集型和知识密集型转变，提高我国的出口竞争力，并通过税收等方式调节出口增长速度，使我国国际收支失衡状况趋于缓和； 第二，适当扩大进口，鼓励引进先进的技术和设备，改善国内落后的局面。引入竞争机制，让国内企业在借鉴外来经验的基础上再创新，提高我国企业自主竞争能力与整体素质水平； 第三，加快发展国内第三产业，提高服务业从业人员素质，培养金融、信息、通讯等方面的专业尖端人才。旅游业是我国服务贸易创汇的主要产业，因此要保持这一状态，合理运用我国的旅游资源，在不加大环境压力的前提下出口创汇； 第四，坚持拉动内需，改善我国高储蓄率局面，鼓励消费和投资，使国内储蓄转化为国内投资，以缓和我国对外资的依赖程度，并发挥货币的自我增值功能创造收入； 第五，放宽对外投资限制，拓宽对外投资渠道，鼓励有条件的企业对外投资，合理利用国际金融市场的资源，加强与国际的金融贸易，加强我国金融抗风险能力； 第六，鼓励百姓、企业持有外汇，将“藏汇于国”转变为“藏汇于民”，让国家、人民、企业、市场来分摊汇率风险，改变国家被动吸纳外汇导致外汇储备不断增长的局面。 （二）未来趋势展望 在经济全球化的条件下，出口可以创造更多的就业，分享更广阔的市场，享受更高端的技术，拉动一国的经济增长。我国的大幅出口也早已尝到了出口的甜头。近年来，我国国际贸易双顺差的局面虽然有缓和的趋势，但存在的问题仍需要一步步的解决。国际金融局面不确定性加大，国际热钱涌入国内市场，人民币面临升值压力，国内通货膨胀趋势明显等等一系列国际贸易引起的问题交织在一起，我国也已认识到这些问题，逐渐在完善管理措施，改革贸易机制，改变经济增长方式。另一方面，随着GDP增长，我国的一部分地区逐渐富裕，国内消费水平、投资力度加大。相信有了人民与国家的配合、协作，我国的国际贸易将会有良好的发展前景。 五、 结束语 改革开放30多年的成果显著，世界见证着重新崛起的新中国。而我们知道，中国是一个贸易大国，却远不是一个贸易强国，庞大的贸易交易量下，是微薄的利润和高昂的代价。面对动荡的国际金融形式，中国将如何应对；面对刚刚起步的国内市场，中国将如何取舍；面对现在、将来所出现的种种问题，中国将如何发展，我们拭目以待。 参考文献： 1. 2005年-2009年国际收支平衡表.中国外汇管理局网站 2. 2005年-2009年国际收支.中国外汇管理局网站 3. 陈乐勤、刘家琳.国际收支失衡对我国对外贸易政策的影响[J].中国商贸，2010，（10） 4. 黄丽莎.外商直接投资利润汇回对国际收支的影响及对策[J].湖南社会科学,2006，(01)      5. 叶东秀、王霞.我国外汇储备现状[J].合作经济与科技,2010，（11）    6. 谷少永.论我国外汇储备持续增长的影响及对策[J].中国商界,2010，(11)                      7. 邢红.从国际收支平衡表看我国的服务贸易[J].内蒙古科技与经济,2007，（1） 8. 王军.我国国际收支长期双顺差的成因、影响及纠正措施[J].海南金融,2007，（1）