29低价股或被错杀 486只反复走高股谁能持续

29低价股或被错杀 486只反复走高股谁能持续 尽管近五日，股市大幅反弹令个股股价收复了不少“失地”，但截至7月22日收盘时，A股市场上依然有29只个股股价低于上证指数2008年10月28日6124点时的的水平。这些个股主要集中在化工、交通运输、券商等三大行业。 值得注意的是2008年10月28日上证指数创下阶段性低点1664点，如果以当天的收盘价和昨日最新收盘价做比较，经后复权处理(剔除2008年10月28日以来上市的次新股)，低于1664点的股票共有29只。这些个股主要以大盘蓝筹为主，长江电力、中信证券、大秦铁路、海油工程、中国中铁等个股都是A股市场中的大盘蓝筹，17只股票位列目前A股市场主流成份股指数沪深300指数成份股的行列。 具体来看，云天化、云南盐化、海通证券、盐湖钾肥等个股的折价最高，折价率超50%。其中，云天化复权后最新收盘为39.55元，而1664点时却高达143.33元，折价率72.41%。从基本面来看，云天化预计2010年中期业绩同比将扭亏为盈，2009年中期净利润亏损11498元。预盈原因是公司及控股子公司主要生产装置运行稳定，玻璃纤维价格和产销量同比上升。前期股价暴跌是公司经营业绩较差的原因所致，但是今年中期业绩扭亏为盈，未来该股股价也许将会有所行动。 中小板的云南盐化复权后昨新收盘为12.18元，而1664点时却高达26.97元，折价率54.84%。该公司经营业绩也有所回升，公司2010年一季报预计2010上半年净利润同比增长20%-50%，现修正为预计2010上半年净利润同比增长小于20%。差异原因:二季度生产经营环境较为复杂，公司安全环境方面投入、财务费用增加，以及控股子公司文山黄家坪水电开发有限责任公司由于干旱缺水发电量减少，导致公司业绩未达到原预计水平。还有ST马龙、盐湖集团、ST合金、太平洋、大秦铁路、天津港、吉林制药、江山股份、长江电力、河北钢铁和*ST钒钛等个股股价比2008年10月28日1664点的股价还要低10%以上。 从行业来看，按照申万一级行业分类，股价低于1664点的个股中，主要聚集于化工、交通运输和券商等三大行业，化工占9席、交通运输占6席、券商占4席。其中，多数化工股都低于1664点时的股价，云天化、云南盐化、盐湖钾肥、ST马龙和盐湖集团等个股股价低于1664点时的折价率超10%。比较典型的是盐湖钾肥，该股复权后最新收盘为72.60元，而1664点时却高达116.71元，折价率超37.79%。从公司经营动态来看，盐湖钾肥2010年7月，控股公司青海蓝科锂业通过引进新股东开发锂资源。子公司盐湖科技持有青海盐湖蓝科锂业9250万元的股份，占50%股权。青海佛照通过收购及技术入股持青海盐湖蓝科锂业30%的股份;青海威力新能源材料技术入股入股，占20%的股权比例。盐湖科技拥有察尔汗盐湖丰富的锂盐资源及蓝科锂业公司现有的碳酸锂生产装置;青海佛照拥有世界上最先进的吸附法卤水提锂技术和生产经验;为实现双方优势互补，在碳酸锂新能源行业上谋求共同发展。碳酸锂是国家支持发展的新能源资源产品。着锂产品应用市场的迅速发展，国内外对锂资源出现强劲的需求。 此外，就是多家券商个股的股价都低于1664点时的股价，这些个股分别为海通证券、太平洋、国元证券、中信证券，折价率为53.15%、29.12%、1.72%、0.04%。其中，海通证券复权后昨新收盘为186.68元，而1664点时却高达398.45元，折价率为53.15%。公司快报显示，公司2010年上半年实现营业总收入438241.28万元，同比增长6.05%，归属于上市公司股东净利润184197.65万元，同比减少24.9%，每股收益0.22元，每股净资产5.2元，净资产收益率4.22%。 中信证券复权后昨新收盘为53.84元，1664点时复权后股价为53.86元，折价率0.04%。2010年6月中信证券(母公司)实现营业收入119124万元，净利润97325万元;中信建投证券(母公司)实现营业收入91092万元，净利润56978万元;中信金通证券营业收入13256万元，净利润5095万元;中信万通证券营业收入5646万元，净利润1721万元。截止2010年6月末，上述四公司净资产分别为4994334万元、826239万元、257555万元、209837万元。 从估值来看，股价低于1664点的个股中，有10只个股的动态市盈率在20倍以下，有9只个股的动态市盈率在20倍至50倍之间，有6只个股的动态市盈率在50倍以上。其中，中国中铁、中国铁建、中信证券和荣丰控股等个股的动态市盈率在15倍以下。 处于这种尴尬境地的的股票，还包隧道股份、国金证券、天马股份、国投电力、*ST国通、安信信托、马钢股份、弘业股份、三元股份、文山电力、武钢股份。按照申万一级行业分类，集中在化工、交通运输两个行业的股票居多。 业内人士认为，目前有相当一部分A股处于超跌状态，其中就包括一些价值股品种，一旦市场反弹，就会对其估值进行修复，如近期走势强势的煤炭股、有色股、房地产股。 大秦铁路 上半年业绩预增50% 中期经营业绩:预计2010年上半年净利润与2009年上半年净利润相比增长50%以上，上年同期业绩，净利润283538.8万元，每股收益0.22元，期内生产任务完成较好，且去年同期因金融危机影响，基数较低，报告期内，由于宏观经济回升向好，煤炭运输需求增加，促使煤炭运输量较去年同期大幅增加。 公开增发:股东大会2009年11月批准公开增发不超过20亿股，将以一定比例向原A股股东优先配售，拟募集资金不超过165亿元，募资扣除发行费用后将用于收购太原铁路局运输主业相关资产和股权，该资产评估值328亿元，截至09年6月30日、08年及07年末净资产分别为164.2亿元、99.6亿元和95.8亿元，总资产分别为206.2亿元、140.0亿元和132.2亿元;09年1-6月、2008年及2007年营业收入分别为49.5亿元、104.6亿元和95.9亿元，归属于目标业务净利润分别为11.0亿元、-0.5亿元和1.1亿元;09年预计净利润为22.3亿元，2010年预计净利润为29.0亿元。 太原铁路局整体上市:公司增发完成后，太原局内主要经营性资产均进入公司，实现太原局运输主业资产的整体改制上市，假设在08年底完成收购太原局运输主业相关资产，所辖线路营业里程将从1170.7公里扩大至2895公里;2008年货物发送量将从2.72亿吨扩大至4.64亿吨，货物到达量将从2.28亿吨扩大至2.93亿吨，货物周转量将从2166亿吨公里扩大至2803亿吨公里;2008年货物发送量占全国铁路货运量六分之一以上，煤炭发运量占全国铁路运量三分之一左右;旅客发送量将从1075.2万人次扩大至4398.5万人次，旅客到达量将从1091.1万人次扩大至4314.6万人次，客运周转量将从29.7亿人公里扩大至125.2亿人公里。 机构点评 中银国际:海油工程青岛制造基地，这是公司同时也是世界最大的海洋工程制造基地。前三期总占地面积120万平方米，共分为四个滑道。公司目前正在与当地政府商讨建设四期。该制造基地的主要产品包括导管架、生产平台、FPSO模块(浮式生产储油模块)和自升式钻油台。海油工程的总部并不在青岛，因此我们此行考察的主要是青岛基地。我们注意到，该基地的生产工作并非特别繁忙。目前主要生产的是加拿大Xstrata公司旗下一座镍矿的生产模块、中海油的两个生产平台和中海油服的四个自升式钻井台。而在公司已经成功进入国际市场的FPSO模块方面，目前该基地并没有项目在建造。公司预计2010年其收入将跌至谷底。期内利润将高度取决于利润率，今年1季度公司的毛利率达到12%，预计全年能够维持在该水平之上。我们在最近出版的报告中提到，海油工程的盈利在2010年将面临低谷，预计从2011年开始回升。这为长期投资者逢低吸纳提供了时机。 486只个股股价超6124点 医药股最牛 《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，自从2007年10月16日大盘创下6124.04点的历史最高点以来，沪深两市共有486只个股股价高于上证指数最高点时的价格，期间股价涨幅超过1倍的有15只个股，华兰生物和老凤祥的股价涨幅都在3倍左右，高居榜首。 15%医药股股价高于6124点 从行业分布来看，486只个股分属于23个行业，股价超越大盘最高点的个股数超过20只的行业有医药生物、机械设备、化工、交运设备、房地产、商业贸易、建筑建材、信息设备、纺织服装和电子元器件等10个， 分别为74只、49只、39只、32只、29只、25只、24只、23只、22只和21只。其中，医药生物行业的个股数占据绝对优势，占比15.23%;其次是机械设备行业。 医药生物行业共有148只个股，平均每股收益0.14元，平均净资产收益率3.91%。该行业不仅股价超越最高点的个股数量最多，在2007年10月16日至2010年7月22日的期间内，股价涨幅超过1倍的15只个股中，本行业占据4只，股价涨幅超过80%的所有个股中，本行业占据1/3强。本行业属于非周期性消费行业，具备防御性，非周期性等特点，有市场人士预测，在未来10年，我国医药行业将快速增长，堪称“黄金10年”，主要驱动因素有需求刚性、药品市场容量大、人口老龄化、人民健康保健意识增强和药品消费升级等。从政策层面来看，2010年2月，公立医院改革试点出台，在16个主要城市进行改革试点，即将出台的还有新的《药品价格管理办法》和生物产业振兴规划等。2010年4月29日，发改委有关人员透露，生物医药产业振兴规划有望在8月份出台，该方案主要是由发改委牵头，工信部、财政部、科技部等多个部委参与制定，有可能被纳入到国家“十二五”规划之中，成为核心战略新兴产业之一，而据 市场消息，江苏、上海、北京、四川、广东、重庆等多个地方政府正在抢先谋划这个产业振兴规划。 机械设备行业共有115只个股，平均每股收益0.09元，平均净资产收益率2.87%。该行业有49只个股股价超越大盘最高点，在2007年10月16日至2010年7月22日的期间内，股价涨幅超过1倍的15只个股中，本行业占据2只。2010年7月20日有市场消息称，今年上半年，工程机械行业总体保持快速增长态势，但各个产品的现并不均衡。压实机械，挖掘、铲土运输机械表现抢眼，1至5月份产量累计同比增长分别高达83.4%和59.9%。起重机和电动叉车平稳增长，1至5月份产量累计同比分别增长21.5%和10.5%。混凝土机械增速减缓，1至5月份产量累计同比仅增长4.6%。来自中国船协的消息称，2010年一季度全国造船完工量1456.9万载重吨，同比增长128%。新承接船舶订单826.3万载重吨，比去年同期增长约9.5倍。截至3月底，手持船舶订单量18410.5万载重吨，比上年底手持订单量下降2.2%。从政策层面看，2010年7月9日公布的《国务院关于促进农业机械化和农机工业又好又快发展的意见》指出，当前我国正处于从传统农业向现代农业转变的关键时期，加快推进农业机械化和农机工业发展，对于提高农业装备水平、改善农业生产条件、增强农业综合生产能力、拉动农村消费需求等具有重要意义，这对于本行业无疑是一大利好消息。 15只个股溢价率超1倍 从个股来看，目前股价超越上证指数2007年10月16日6124点时的股价的个股有486只，溢价率超50%的个股多达45只，约占1/10左右。其中，华兰生物、老凤祥、云南白药、双钱股份、科达机电、国电南瑞、三安光电、康美药业、广汇股份、山东黄金、恒瑞医药、用友软件、博瑞传播、小商品城和云南城投等15只个股的期间股价涨幅都超过1倍。而华兰生物、老凤祥、云南白药、双钱股份等4只个股的期间的股价涨幅都超过2倍，华兰生物和云南白药都属于医药行业，老凤祥则属于轻工制造行业。 华兰生物2010年一季度的基本每股收益0.3589元，净资产收益率11.69%，远远高于医药生物行业的平均水平。公司是亚洲最大血液制品生产基地，公司在涪陵投资兴建的亚洲最大的血液制品生产基地于2008年8月建成。基地投产后，每年可处理血浆1000吨，年产值将达4.8亿元，创利税2.5亿元。这一规模也使该基地跻身亚洲最大、世界第三大血液制品生产基地。公司2010年6月23日公告，2010年6月21日，公司控股子公司华兰生物疫苗有限公司收到国家食品药品监督管理局签发的重组乙型肝炎疫苗(酵母)生产文号。公司2010年一季报披露，预计上半年归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长300%-350%。业绩变动的原因为上半年公司血液制品继续保持良好增长势头，同时公司控股子公司华兰生物疫苗有限公司甲型H1N1流感疫苗将于报告期陆续确认收入。 老凤祥是中国制笔行业的领军企业，销售水平和盈利能力在国内行业中保持绝对领先地位，在世界铅笔也处于领先水平，国内市场占有率近40%，并垄断高端市场80%以上的份额。公司著名品牌“中华牌”铅笔和驰名商标“老凤祥”金银饰 品双双荣获“中国名牌”称号，“老凤祥”品牌继荣获“中国驰名商标”之后，又荣膺“中国商业名牌”和“中国服务名牌”荣誉，同时被世界品牌大会评为“中国500强最具价值品牌”。公司2010年一季报披露，一季度基本每股收益0.1955元，净资产收益率5.37%，净利润10015万元，同比增长48.48%。