【doc】投资银行与商业银行——投资银行有哪些主要业务？

【doc】投资银行与商业银行——投资银行有哪些主要业务？ 投资银行与商业银行——投资银行有哪些 主要业务, 机并 引发世界性经济大危机沉重的代价促使政府必须投资银行 与商业银行约行为美国于1933年通过了格拉斯——斯特格尔 法》.随后几年又定了一系法肆标志着投资银行和商业银行 走分业经营 投资银行的主要业务 拓果说商业银行是主要行使间接融资职能,从事资产,负债 业务以厦与此相应派生的中间务的话那么投资银行业务则 是行使直接融资职能以证券推销为核心形成的证券发行承销交 易经纪和自营等传统业务以及衍生的财务顾问,项目融资基金 管理,资产证券化和网上证券交舄等创新业务.具体讲投资银行 业务主要包括 1证券承销 投资银行承销证券业务范围很广.包括本国中央政府地方 政府,政府机构发哥的债券.企业发行的股票和债券外国政府爱 公司在本国和世界发行的证券:国际金融机构发行的证券.投资银 在承销过程中要按照承销金额及风险大小来权衡是否与别的投资 银行组成辛迪加并决定是全额包销还是尽力推销.投资银行承销 证券一般采用公募的形式即将证券出售给公盘还有一种方式是 私募发行发,厅者不把证券出售给社会公众而是售给特定的机构 彼资者如保险公司投资基金等 2证券交易经纪和自营 投资银行在一纽市场将证券承销完毕lE有义务维持该证券 的行市.通常被同意成为它的做市商.保持该种证券的游动性和 价格稳定投资银行还可作为经纪斋代表买方或卖方.按照客户 提出的代理进文舄当然,投资银行有自营买卖的需要投 资银行接受客户委}工管理着太量资产的时自己也持有太量证 券投资银行不仅承莲着价格凡险还必须保证资产的保值和=曾值 3财务厕闩 财务顾问就是投资银行作为客户的金融顾问或经营管理顾问 提供咨询,策划或运作并甲获取佣融资是项目均财产权益作为借款保证责任的一种瓷 方式=从理论上讲项目融资的贷款方主要看融资项目有无偿债能 力i亚怙和保证的范围以项目为眼因此一旦贷款发生风险贷 款方只能以项目的财产或收盏作为追素对象不涉及其他时产取收 益.由于项目融资无金融机构担儇也无政府担保全靠项目投资 者的信任和项目本身的苛景这样慑从市场角度看起果不错的项 目还远远不够迂必r丽树立良好的信用形象投资银行的介A将有 利于增口项目的可靠性有利于争取信用级较高的投资者参 加.运用项目融资方式要订立一套严谨的台同夹蝽移和分散风险 TRAININGREFERENCE? 回机制的不同投资基金分为封闭式与开放式两太类. 6资产证券化 证券化是一个含义复台的概念广义的证券化一般是指以股 票债券等证券发行作为一类直接融资方式在全球范围内逐渐取代 以银贷款为代表的银行间接融资的行为它与银行的非中介化是 联系在一起而我们这里指的证券化是狭义的它是指将缺乏流 动性但能够产生可预见的稳定现盅流的资产通过一定的结构安 排对资产中风险与收益要素进行分离与重组.进而转换成为在金 融J提供分析信息的工具如分斫,计算公式和投资组合等.此外. 实行的是一种集台投资度集资的主要方式是向投资者发行股票或1l羁上证券变易还能够使投资者利用所获取信息对市场做出迅速反 舞益券从而将分散的1l,额资金汇集为较太的基金然后加运作忘总之.网上证券交易业务M成本和便利筹方面都为客户提供了 投资基金是一种复杂的投资它强调分枉,衡由干购和嚷II许多显而易见的好处.口 E===一—一=一一一——二-一一一——一—— 2002年第1期现代膏生鞭行55 一.芎