概括地说，外汇风险是指因外汇汇率变动，使

概括地说，外汇风险是指因外汇汇率变动，使 《财务管理讲义》 第一章 财务管理总论 第一节 企业财务管理的概念 一、企业资金运动存在的客观必然性 在企业再生产过程中，客观的存在着一种资金的运动。这同商品经济的存在和发展是分不开的。 在社会主义再生产过程中物资价值的货币表现就是资金，资金的实质是社会主义再生产过程中运动着的价值。 在企业生产经营过程中，物资不断的运动，物资的价值形态也不断的发生变化，由一种形态转化为另一种形态，周而复始，不断循环，形成了资金的运动。物资价值的运动就是通过资金运动的形式表现出来的。 企业的资金运动，构成企业经济活动的一个独立方面，具有自己的运动规律，这就是企业的财务活动。社会主义企业资金运动存在的客观基础，是社会主义的商品经济。 二、企业资金运动的过程 随着企业再生产过程的不断进行，企业资金总是处于不断的运动之中。在企业再生产过程中，企业资金从货币资金形态开始，顺次通过购买、生产、销售三个阶段，分别表现为固定资金、生产储备资金、未完工产品资金、成品资金等各种不同形态，然后又回到货币资金形态。从货币资金开始，经过若干阶段，又回到货币资金形态的运动过程，叫做资金的循环。企业资金周而复始不断重复的循环，叫资金的周转。资金的循环、周转体现着资金运动的形态变化。 从生产企业来看，资金运动包括资金的筹集、投放、耗费、收入和分配五个方面的经济。 资金的筹集和使用，以价值形式反映企业对生产资料的取得和使用;资金的耗费，以价值形式反映企业物化劳动和活劳动的消耗;资金的收入和分配，则以价值形式反映企业生产成果的实现和分配。所以，企业资金运动是企业再生产过程的价值方面。 三、企业资金运动形成的财务关系 企业的资金活动中变现出来的钱和物的增减变动都离不开人与人之间的财务关系。 企业从投资者处筹集资金，同时也作为投资者向其他企业投资，在这一过程中，形成了企业与投资者和受资者之间的财务关系。处理这一关系必须维护投资、受资各方的合法权益。 企业购买、销售产品，与购销客户间发生货款收支的结算关系，可能发生延期收付款项的情况。另一方面，企业发生资金闲置或不足的情况时，向银行借款、发行企业债券或购买其他企业债券的情况也时有发生。从而形成各种债权债务关系。 其国家以社会管理者的身份向企业收取各种税费，企业应及时足额纳税，认真履行义务。企业内部各部门、各级单位之间与财务部门之间要发生各种收支结算关系，处理这种关系要严格分清各方的经济，有效地发挥激励机制和约束机制的作用。 企业按职工提供劳务的数量和质量向职工支付工资、奖金、津贴，体现了企业与职工之间的结算关系。正确处理好各种财务关系有利于促进生产经营的发展。 四、财务管理的内容和特点 财务管理是组织企业资金运动，处理企业同各方面的财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。其内容包括资金筹集管理、资金耗费管理、资金收入和分配管理，此外还包括其他特种业务财务管理。财务管理区别于其他管理的特点在于它是一种价值管理，是对企业在生产过程中的价值运动所进行的管理，是一项综合性的管理工作。它对于企业各项生产经营活动和管理工作，具有重要的促进作用。 第二节企业资金运动的规律 概括地说，外汇风险是指因外汇汇率变动，使企业遭受损失的可能性。在实行市场汇率下，汇率变动无上下限的规定，现行汇率波动频繁，变化无常，使涉外企业的外汇风险不可避免，并日益加剧。 企业的外汇风险包括三种: (一)交易风险 交易风险是指企业用某种外币结算的交易，在成交到收付款的过程中，由于外汇汇率变动而引起的应收资产与应付债务价值变化的风险。 交易风险的主要表现是: (1)以信用方式购买或销售商品或劳务，而价格是用外币计算的，在货物装运或劳务提供后，而贷款或劳务费用尚未收支这一期间，外汇汇率变化所发生的风险; (2)借入或借出外币在债权债务未清偿前所存在的风险; (3)在期汇交易中，由于期汇的远期汇率和到期日的即期汇率不一致，而使交易的一方按远期汇率取得(或支付)的货币数额多于或少于按即期汇率取得(或支付)的货币数额而发生的风险。 (二)会计折算风险 亦称会计翻译风险或转换风险。是指设在国外的子公司在核算上是以东道国货币为计价单位，总公司在会计报表合并过程中，需要将各分公司的资产、负债、损益进行折算，以总公司所用计量货币来表示，以便汇总编制整个公司的综合财务报告。会计折算风险是指在总公司编制合并报表时因汇率变动而使以外币计量的有关项目金额变动发生的风险。 (三)经济风险 经济风险是由于意料之外的汇率变动对企业未来收益变化的一种潜在的风险。收益变化的幅度主要取决于汇率变动对企业的产品数量、价格与成本可能产生影响的程度。而且收益变化的幅度的测定依据是汇率变动对企业预期现金流量的净现值的影响程度。经济风险是企业最重要的外汇风险。 二、影响外汇汇率变动的主要因素 影响汇率变动的因素有很多。货币内含或所代表的价值是确定汇率的基础，外汇供求关系的变化决定汇率的变动，而引起外汇供求关系变动的因素主要是: 1.国际收支状况。当一国的国际收支连续发生顺差，会导致外汇汇率下降和本国货币汇率的上升;相反，会致使外汇汇率的上升和本国货币汇率的下降。 2.通货膨胀程度。当国内出现通货膨胀，物价上涨，会使本国货币的汇价下跌和外汇汇率上升。通货膨胀率越高，其货币汇率下跌越剧烈。 3.利率水平。高利率水平促使国外资本流入，外汇市场上该国货币供不应求，该国货币汇率上浮;低利率水平则促使外汇供不应求，外汇汇率上升。 4.政府干预汇率政策。 三、汇率预测方法 (一)浮动汇率的预测