日本打造世界最大商业银行

日本打造世界最大商业银行 置蠢视野INTERNATIONAL 日本打造世界最大商棠跟行 日本政府10月1日宣怖,畏连 十年的日本鄄政公社改革於富天 歇勤,将打造出世界上最大的 商柴银行,促建日本银行系统的兢 早. 金融航母 日本鄞政公社(JapanPost)~於 明治初期的晖遽司,组撼残缝更迭, 先後称屠於遮信省,鄄政省和德旃省 等主管楼朝.目前有十三佃支社,二 蓠佃鄄局,四千三百佃简易鄄局.在 孱施方面,它捷有七十七倜简易保 除保户福利设施,十四家臀院等. 按照到,日本的鄄政系统将 在未来的十年裎首先被分成四家受政 府控制的猢立某公司,分别是鄄政 储蓄银行,鄄政保除公司,负责檑抬 接待服的鄄鼋局和负壹鄄件投遁的 公司,在2017年之前,遣四家公司 将被私有化在束京澄券交易所褂牌 上市. 眉畴,在日本共摊有4傅佃赈 口睦海空 户和2.45蓠佃鄄局的日本鄄政公社 将成世界上最大的商某银行,捷有 资麈约3.05蓠傅美元,超遇资麈建 到2.22蒿俺美元的美圜花旗银行集 圈.新银行希望通遇增加抵押贷款和 信用卡棠以及向小公司贷款等增加 盈利. 改革缘由 鄄政改革由日本前首相小 泉纯一郎在2005年提出. 日本鄄政系统巨大的规模舆影 辔力,很大程度上要蹄因於其所享受 的各槿私凿部门兢睾者缘享受的特 榷.逭些特榷包括:政府封其存款舆 保草提供保嚣.例如,舆其他金融楼 耩如银行等的储蓄某旃不同,日本鄄 政储蓄享有政府信用檐保,最高限额 1,000蓠日圆:日本鄄政可兼砦喜 除某.简易保除是由日本政府缓瞥 的E管利性暨的人毒保除某,目的 在於增造圜民福利,保嚣缝漓生活穗 定骚展,舆一般民同缝的人奔保除 28 1O月113,13本鄯政公社束京德部的皲员迎接麒客光院. 公司相比,其手矮简 便,限制较少;日本 鄄政捷有各槿鄄透某 榜的望断缝警榷;税 收舆社舍保障支出减 免等,其所受的盛管 也不像私警部门所受 盛管那麽腋格. 在逭撞情况下, 私警部门的兢睾者, 包括渴望更多打明日 本市埸的圜隙金融楼槽,封日本鄄政 特榷意兄不少.比如,美圜企某在日 本的视窗楼耩日本美固商舍 (ACCJ)就一直密切嗣注鄄政民警 化改革的连程,2004年1月成立了 一 佃民鹫化任组,自2004年8月 以来,就鄄政民警化同出版了四份 告.而摩根土丹利驻束京首席澹 早家覆伯特黄丽蒙(RObert Fe1dman)更是在多倜埸合盛港小 泉的鄄政民訾化改革.另一方 面,日本政府也希望将鄄政储蓄和保 除的巨大资金辖移到私瞥部门,徒而 可以有效率地利用,促连日本的短澹 骚展. 疆勤小泉政府不惜孤注一掷推 行鄄政民管化改革的鞠键因素,是日 本政府面陆藉多结耩性挑戟,赭如人 口日益老龄化,人口敦量降低,以及 政府的财政危楼.此外,政府提振 畏期低迷的日本短漓,大量投资於公 共建设项目,造一步加剧了政府的财 危楼,结果,日本的公共债榜逵到 了圜内生麈德值(GDP)的 164%.相形之下,即便是畏期财 政赤字所苦的美圜,公共债榜也才估 到圜内生麈德值的63.7%. 1990年代中期鞠始,日本金融 庶(FinanCia1ServicesAgency) 主推出"金融大爆炸"(Biq Banq)改革,致力於扭耨日本金融 盛管傅统的"搂航艘系",造出 透明,基於规则的盛管瑗境,向圜隙 最佳寅践靠近,强稠企某自负责任, 短漕尊鞭怨3042期 誊交蓉垂0囊墨薹曩;一垂囊:illIN~RNlOAL 以及事前舆事後梭查. 然而,鄄政金融髅系此畴缝绩 游滩於金融靡的管韦1J之外,i宣削弱了 日本政府建立统,,穗健的盛管瑗境 的能力,而统一,穗健的盛管壤境封 曰本金融行某的未来成畏至翮重要. 鄄政民誉化改革势在必行. 经漕影窖 改革舍是涪的强心割嘱7至 少,改革可能影警事商檠活勤的私 人银行,以及封日本圜债等资本市埸 崖生影辔.其他曰本损行正密切朋注 逭一金融航母的勤向.到目前止, 鄄政储蓄系统由於成本便势和政府全 力保障存款等僵势,已能殉提供比私 人银行稍高的投资回赧率. 傅统上,由於日本的超低利率 和鄄政公社偏保守的投资策略 (70~80%鄄政储蓄资金投资於低利 率日本政府债券),使得回朝非常 温和.如何推勤更多的生麈性投资, 用好日本的储蓄的一倜重要的政策 目檬,也是负据照庙老龄人口的客魏 需要.忽之,鄄政改革将经涪注入 更多活力,鼓励资本流向最需要的地 方和回赧最具吸引力的地方. 如何把鄄政储蓄鄄政的其他 部门分滩出来,把它纳入正碓的银 行,是宣现市埸遇渡的一倜朗键步 鼹.新创建的曰本鄄政银行将全力集 中在银行某上,不断丽拓新的多 元化某领域,如抵押贷款和信用卡 等.在某槿程度上,逭槿多元化也是 兢争座力使然,,旦上市,在股束的 廑力下,现将更造取. 兢争丽注 如同兄到一颈公牛丽入瓷器 店,私人银行不得不正祝逭一横空出 世的靡然大物——日本鄄政银行的到 来.雎然它失去原有的封所有储蓄存 款保的僵势,但其存款仍将享有充 分的保蓑.逭梗情,加上j}詈心由於 跟政府的密切繁所绩享有的特殊 待遇,如伺在公平兢争屠面加以规 乾,已成市埸丽注的一侗焦黠. 另一方面,零售金融服在日 本往往缺乏效率和新,该部门也是 被迫连入世界级的兢季.目前蓝跻 象表明日本鄄政损行是理想的宣髓, 因它畿乎没有经脍,先连的资廑管 理或金融麈品新.但私人银行(尤 其是规模较小的匾域银行)已缝据心 日本鄄政银行侵犯其固有的某领 域,如房屋贷款.一些银行也jj詈心, 日本鄄政银行符合"大而不敷"的规 律,赋予它一槿不公平的兢季僵势, 可以探取连取的凰除策略而不用檐心 後果. 凰除增加 菖然,鄞政银行上市面蹄的也 不是筒草的兢孚同题.日本鄄政银行 在静多私瞀银行熟悉的某领域 明颢不足(贷款给小企某或信用卡持 有人的投资祓稚的金融工具),逭本身 就是-(1S~I喾大的凰除.而要在逭些 方面獾得成功,鄄政银行势必须要引 造更多的商某文'fg~n早留新的凰险管 2007年10月22日出版 理技衍.逭倜原因,加上不能引起金 融市埸资麈配置大的勤盈,颞示新报 行多元化也只能循序渐造展荫. 然而,逭槿多元化终究舍鬻 生.,瑁相阴的直接挑戟将是如何碓 保日本鄄政银行减少其持有的圜债而 不造成不必要的市埸勤温.由於利率 在日本慢慢上升(雎然畴蔺上可能 因目前市埸不明朗因素有所推 握),鄄政银行出脱持有的券可 能孳致其他银行将不得不整其原有 的投资组合,特别是謇豢其资麈负值 表舍受到更多的商棠津剧的约束畴. 但是,它逯是必乡}i差I~fs-事,避免加 剧同题,由於抛销日本圜债衡勤仍 大,但同畴畲贬低自己的债值,且可 能引餮更多的同题.比如,其他银行 跟造减持债券,债市波勤在所免. 畏速来看,私有化後的另一 大挑戟是,日本鄄政银行(包括保 除公司)必须在回朝和保小兢睾 者的利益取得平衡.考虑到政府的高 额负债,鄞政银行提高兢孚力非常重 要.但是,如果鄄政银行做得太成 功,它又可能排搪兢孚手,而损 害整倜银行檠的活力.而逭将是一埸 悲萝. 29