股指期货知识汇集31-股指期货与股票相比，有哪些不同点？

股指期货与股票相比，有哪些不同点？ 股指期货与股票相比，有几个非常鲜明的特点，这对股票投资者来说尤为重 要： （1）、期货合约有到期日，不能无限期持有。 股票买入后可以一直持有，正常情况下股票数量不会减少。但股指期货都有 固定的到期日，到期就要摘牌。因此交易股指期货不能象买卖股票一样，交易后 就不管了，必须注意合约到期日，以决定是提前了结头寸，还是等待合约到期（好 在股指期货是现金结算交割，不需要实际交割股票），或者将头寸转到下一个月。 （2）、期货合约是保证金交易，必须每天结算 股指期货合约采用保证金交易，一般只要付出合约面值约 10-15%的资金就 可以买卖一张合约，这一方面提高了盈利的空间，但另一方面也带来了风险，因 此必须每日结算盈亏。买入股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。但股指 期货不同，交易后每天要按照结算价对持有在手的合约进行结算，账面盈利可以 提走，但账面亏损第二天开盘前必须补足（即追加保证金）。而且由于是保证金 交易，亏损额甚至可能超过你的投资本金，这一点和股票交易不同。 （3）、期货合约可以卖空 股指期货合约可以十分方便地卖空，等价格回落后再买回。股票融券交易也 可以卖空，但难度相对较大。当然一旦卖空后价格不跌反涨，投资者会面临损失。 （4）、市场的流动性较高。 有研究表明,指数期货市场的流动性明显高于股票现货市场。如在 1991 年,FTSE-100 指数期货交易量就已达 850 亿英镑。 （5）、股指期货实行现金交割方式 期指市场虽然是建立在股票市场基础之上的衍生市场,但期指交割以现金 形式进行,即在交割时只计算盈亏而不转移实物,在期指合约的交割期投资者完全 不必购买或者抛出相应的股票来履行合约义务,这就避免了在交割期股票市场出 现“挤市”的现象。 （6）、一般说来,股指期货市场是专注于根据宏观经济资料进行的买卖,而现 货市场则专注于根据个别公司状况进行的买卖。