让宝宝聪明吃什么？不吃什么？

序：速度最快的游戏     掌握交易技巧需要付出心血和汗水。犹如投资世界里的高空走钢丝，极少有人天生就有这种本事。但依*后天的努力，这种技巧通过指点，一定能够学会。这是个叫人为你痴、为你狂的神奇世界，但也可能一失足成千古遗恨。因为成功的交易人一方面能够将勇气和控制力拿捏得恰到好处，另外又能以严谨的态度迅速变化的各种事件，。说这完全需要左右脑并用，也许是十分贴切的比喻。在交易中获得利，就需要既能像梦想家和行吟诗人般行事，又必须具备美国国家航天局那些科学家一般精准的分析头脑；既要敢于在未来不明朗时投入巨资进行冒险，又要在结果难以令人满意时，不至于忧心忡忡、自怨自艾。对成功的交易人来说，交易能创造终极解脱的体验，毕竟，找到一种做自己爱做的事，并由此得到回报，才能成为天底下最快乐的人。     今天的职场上，普遍浒的经典语汇中，经常有人说星期三是“煎熬日”，因为眼盼着离周末还剩下两天了。当然，前提是周末能够让人放松心情、享受人生。那曲《去你的，这活儿我不干了》之所以脍炙人口，历久不衰，不是没有道理的。大部分人都不愿意为生活劳碌奔命。可是交易人却没有这样的烦恼。实际上，他更期盼着周一早些到来，再和市场来一番智慧的较量，并且在这个过程中，收获可观的回报。真要说交易人何时会焦虑不安、心情忧郁，大概应该是在悠长的节假日和周末。当全神贯注地进行交易时，时间飞逝而过，交易人沉溺其中，浑然忘我。当你埋头策划一套市场必胜策略，并付诸实施，不会让人感到丝毫的乏味。学会交易技巧之后，你不会再想重操旧业。你的收获不只是金钱，还有做你爱做的事----这一份海阔天空的自由自在。     如果你运气很好，或许早已发现，凭借自己本事打拼天下，其乐无穷。也许你很早就开始涉足交易，并且想借鉴一些有效的规则或者策略，以求锦上添花。或许你已是一名成功的企业家，白手起家成就事业，或者是想要征服另一个世界的妇女士。不论你的背景如何，都需要激荡脑力，启迪智慧，才能精通这套极具挑战性的投资策略。不过，最重要的还是要全身心投入这个压力大、回报高的工作，这一点是无法替代的。交易需要付出艰苦努力，但能够立即获得内心的满足感。以十分精准的方式执行投资，然后成功轧平仓位，这种感觉最令人心旷神怡。我们甚至还有方法对交易进行微调，精准到能预知市场走势的方向，以及何时到达这个点位，可以精确到分钟！我把它称做“时间与价格”操作法。眼见市场以能够预见的方式行进，那种满足感，实在难以形容。我很小心地使用“能够预见”一词，因为市场的一举一动，大都看来既杂乱无章又缺乏深意。我不不论每位交易新手都会感到困惑迷惘。但是过了一阵子，他们就会直面这种不确定性，而这个过程本身，就是一种解脱的体验。想赢，我们就在要学会拿得起，放得下，凡事顺其自然。只有这样钱财才会滚滚而来。     为什么有那么多准交易人会栽跟头呢？这是因为他们根本不知道自己在干什么。虽然股评家、所谓的市场权威和大师多如牛毛，但是能让你跑赢大盘的好资讯却凤毛麟角。有什么理由说学习交易就一定比成为优秀的厨师、飞行员或者警察要来得轻松呢？你一样必须先打好根基，掌握基础知识。打好扎实的基本功后，还必须学习哪些做法行之有效。其中有的概念很简单，有的比较复杂，但只要肯学，都能学会。     交易人绝非天生如此，而是后天造就的。对于这个极富挑战性的工作，有些人拥有直觉上的天赋，一点就通，但大部分人还得依*刻苦钻石才能学会。交易会带给我们无限潜力。要开发这种潜力，你必须不断发掘自身潜能，高潮使各种感觉更加敏锐。优秀的交易人必须随时了解市场动态，但这和听信内藏消息、盲目自信毫不相干。但愿这本书可以告诉你，如何把自己培养成为优秀的交易人。我广泛借鉴了许多研究成果，谋略介绍一些最重要的概念或者是不可或缺的要素：从不确定性最大，但获利机会也是最高的开市铃响，一直到当日盘势定下基调的收市铃响。市场上的任何风吹草动，都有它自己的节奏和理由。越早弄懂这些事件的相互联系，我们就能够越快踏上获利的康庄大道。     本书的素材是基于彻底详尽的研究得来的。这不是一个人的智慧结晶，而是被反复谁行之家 效的技术，相信它们一定能够帮助你寻觅到令人欣喜不已的交易方法。这些循序渐进的策略旨在引导你克服不可避免的陷阱，并成功地运用学习曲线。     大约在二十八年前，当我刚开始尝试交易时，市面上根本就没有关于交易的书籍。那时候和现在一样，操作新手的主要训练场所，就是在人们常说的挫折学校。要想从如此特别的一所学府中毕业，谁没付过高昂的学费？     许多年过去了，随着我缴的学费越来越多，我对市场的兴趣也与日俱增。在20世纪80年代，我认识了都安戴维斯，他后来成了我的研究员和程序设计师。都安最擅长研究新兴的期货市场。我当时问他，能否帮我测试一些想法是否可行。他说没问题。我们就此建立起长期的联系，并且一直延续至今。我的目标是能够总结出一套经得起时间考验的方法。我想找到在任何情况下，不论是多头市场、空头市场还是横盘市场中，都可以应用的短线操作策略。我需要这些信息，主要是为已所用，但与人分享也求学不是一件好事。因为经验告诉我，有施才有得，授人以恩惠才会得到回报。       几年后，我们想到了“交易人生”这个概念。一个人必须了解什么才能成为全职的交易人，并且生存下去呢？在市场上获利的方法层出不穷，短线操作只是其中之一。交易人可以买卖股票或者期权，进行差价交易或者季节性交易。总之，方法林林总总，我们知道，许多投资人觉得他们的市场行为，犹如周末到拉斯维加斯去豪赌一把。掷个骰子，也许可以发笔横财。但是我们需要的是稳定持续的收益，并且把这些利润存进银行，而不是像拼命三郎一样赌钱过活。那么，具备哪此要素才能让我们稳定地获利呢？市场专业人士的制胜武器有哪些？哪些办法行之有效？     这些问题我从业没有等闲视之。这些年来，我的学生和读者们都对我寄予厚望，希望我能够提供有益的资讯。如果我们不能有所突破，也就是在别人之前提出崭新观念，他们又何必如此信赖我们？我知道，我拥有一批忠实的追随者，我可不想让他们空手而归。此外，我也始终希望相关的材料对自己的交易能有所助益。其实这也是我当初开始测试操作系统的初衷。要做到交易人生，为非专业人士勾画出一幅获利路线图，做起来绝非易事。     虽然我终日沉醉在交易的大千世界中，亟待完善的地方却仍然很多。这些年来，我们一直能够提供一些带来赢利的好资讯，但也不乏例外。比方说，为什么有时我们会在下午尾盘买到当天的高点？虽然我知道所使用的公式很有效，但偶尔它们还是令我们大失所望。所以必须找到一种方法，把前景暗淡的交易剔除掉。那周间日操作法怎么样呢？我是十分坚定的放空者， 一直偏爱周四，但过去却从来讲不出门道。今天我可以非常自信地说：“在多头市场中，周四是一星期当中盘势最弱的一天。”。如果市场已经跳上漫漫熊途，你会发现周四是反趋势日。也就是一周中出现强劲反弹的一天。关于周间日操作法，我想说的不止这些，但是现在不急着讲完。     问题是：你真能像专业人士那样交易吗？     显然不是每个人都可以。但是大部分人可以吸取消化专业交易人士总结的宝贵经验。我们今天置身其中的世界，为大家呈现出了前所未见的机遇。把握这些机遇，就能成功地把这场速度最快的游戏玩得精彩。总之，希望这本书犹如旅行指南，能够助你顺利踏上征程。                                     乔治。安杰尔                                       2001年3月 上面这篇序言，值得好好读一读。 以下是这本书的目录： 前言  稍纵即逝的操作 第1章 学习如何交易       基本常识       场内交易员的专业行为       触发止损的游戏       涨即是跌---反之亦然       限价单       止损点       玩自己熟悉的游戏       了解市场形态 第2章 时间与价格---狙击手交易      抓住单纯的趋势 善用已有的知识 利用未知的事 灵活性 从混乱中找出对称性 时间与价格守则 第3章 支撑与阻力----识别买进区域和卖出区域 知其可为，知其不可为 计算数字 翌日操作 数字有穷时 支撑与阻力的矛盾情结 如何衡量市场强度 LSS五日摆指标 盘中高点和低点的博弈 止损点 费伯纳西数列 LSS的历史演变 第4章  周间日操作法----市场交易的运行原理。 市场“快照” 绘制资产净值图 的筛选 可行与不可行的做法 设定止损出场点 最佳的买进日与卖出日 衡量前一天的强度 运用周间日操作法发挥市场的强势 昨日收盘与今日开盘的关系 比较苹果和橘子---百分率走势图相对于价格趋势图 依前一日收盘价执行买进 依前一日收盘价执行卖出 衡量动能，观察市场的涨跌速率 一些简单的规则 关注高波动日 低波动日的问题 买卖国债的交易准则 认识季节性形态 第5章  交易就是心理游戏---盈利或是亏钱的奥秘 赢家的姿态 明确有所不为 为何踯躅不前 知其可为而为之 知道在合适的时机做合适的事 学以致用 总结 前言  稍纵即逝的操作 把握稍纵即逝的操作机会： 这个星期我都在等待这一时机的到来。这是一月底的一个周五的上午。市场已经连涨两天，而隔夜全球电子交易所价格飙升，所以市场人士一致判断今天将跳空高开。那天，我和朋友汤姆正在一起操盘。他是一名律师，并兼任科罗拉多州两三家银行的首席执行官。走进办公室时，汤姆已经到了，正为预期中的高开而兴奋不已。而我则抓起电话，经纪人开盘后卖出五口标准普尔指数合约。 我向汤姆作了一番解释，“这算得上是第三天上涨了，所以开盘拉高后，肯定要快速回落。 果然，市场一开盘，多头开始发力，但很快被空方所阻击，无功而返。这笔交易判断正确。我之前卖出的五口合约马上赢利，只是赢利不大。汤姆跟着我卖出两口合约。现在只需要耐心等待回落的出现。 东岸时间上午九点三十七分。市场犹如一潭死水，不涨也不跌。我知道时机十分重要，而且只有价格下跌，这笔交易才会赚。但是，何时才跌？我决定再等待五分钟。 虽然这笔交易当时只是小赚一笔，但我深知其潜在风险：一旦价格上扬，我之前所建立的这些空头头寸，一定会被逼在更高的价格割肉出场，从而引发更多的空头仓皇斩仓。 时间无多。 然而，我所担心的终于发生了。价格果然小幅攀升。我感到大事不妙，抓起电话，按下快捷键，赶紧补我的五口合约，汤姆也跟着回补仓位。很快我俩清仓出场了。 为什么我要放弃这个头寸？因为时间已经耗尽，我可不愿将来在高位为那些多头买单。我们正有可能位于一个危险的头部中。其实我平仓并没有什么损失。但我真正的迷茫在于：市场到底路在何方？市场理应下跌，然而走势却一反常态，价格一路上涨。到底是怎么回事？ 这时，终于等来了我最早预期的下跌，市场先是回落盘整，多空来回胶着拉锯了十五分钟。接着胜负开始分明，空头逐渐发力，并一路打压，飞流直下。见到这突然而来的转势，我也瞠目结舌了。看着市场暴跌。我可不想充当所谓的市场英雄，来冒险抄底。 当然我也不想在跌幅已深之际再做空。一小时后，我本来在高位卖掉的那五口合约，本可赢利高达一点八万美元，但是我一毛也没有赚到。 我对汤姆说，盛宴结束了。我们没能把握早上的走势，错失良机。现在没啥好干，只能等待几小时后的下午盘面走势明朗了，这很可能在三时之后，一月份的这一天，天气出奇的好，我们决定先游个泳，再吃午饭。 午餐完毕后，我们发现市场走势游移不定。价格接近低点，横向整理，比上午我做空和回补开盘头寸的顶部位置低了二千点。早上的行情让我懊丧。但那已成历史。现在我们要做的就是明确下午收盘前的波动趋势。时间过得真快，距收盘只剩下不到一小时。失去本来可以赚得的超额收益，这件事依然萦绕在心头。但我迅速使自己彻底冷静下来，不去想它。从一分钟柱状图上看不出有明确的涨跌趋势，无非是一些忽上忽下的成交价格。 来看看五分钟图走势吧，我建议，并点了鼠标，然后我就看清楚了。没错，我说，我 语气中好像那是世界上最明显不过的事情了：价格在向上走。 五分钟呈现出比较经典的下跌抵抗走势。价格三次下探，全被多头所阻击。并且每次的下跌都无法击穿上一次下跌所形成的低点。特别是第三次的下探还遭遇到更加主动的买盘承接。价格已经离开低点相当远，不能再浪费时间了。 给我按市价建三口仓！我对着电话吼道。 约二十妙后，经纪商替我抢进时，价格已经又涨了一些，又过了两分钟，价格创下了下午开市后的高点，这笔交易看来做得十分成功。 我还要追。我说，并且十分肯定价格将继续上涨，获利可观。此时，汤姆也和我一样由空翻多，市场终于开始飞涨。 我们干得漂亮！但你知道我们此刻还必须考虑何时离场的问题，星期五下午尾盘的涨势往往相当强劲。然而市场不会永远涨下去。到某个高位后，获利盘蜂拥而出，把市场砸下来，至少暂时会这样。我要在市场由强转弱的时候卖出。不能和那些人云亦云的市场大众混在一起，否则到时候一定会为了脱手而互相残杀。 我用很快的速度计算时间和价格，发现距近期头部还剩下七八分钟时间。我们牢牢地持仓等待。不久两人齐声欢呼。 汤姆的情绪，通常是价格就要接近头部的预兆。越是市场头部时，人们越会看好后市。人性本就如此。 该撤了。我说，再看最后六十秒。 这几十秒过得有如几小时那么长。我们两人紧握话筒。我按下快拨键：市价卖出。 我们差不多都在高点的区域卖出。很快，市场中的获利卖压涌出，一段下滑后，市场以平盘报收。 这回我们到手的利润差不多有一万美元，虽然早上那笔操作少赚了1。8万美元，不过，这依然对我们来讲是丰收的一周。 我们订了晚上的船票，前往KEY WEST西边的私人岛屿吃晚餐。 夜已经深了，我们还在沙滩上用餐，周围的火把摇晃不定。我对汤姆说，今天我们碰到的是一个很有名的走势----周五下午抢盘行情。我曾经研究过去十年的577个周五走势。而今天我们见到的，正是其中最典型的一种。上午盘初行情回软，横盘走势持续到午餐时间，下午盘初创下当天的新低点，而最重要的是近收盘时的上冲走势，我们因为把握住了这段短线行情，获得了不菲的利润。 这是种概率游戏，有丰富经验的操盘手*经验获得大概率的盈利机会，从市场中的盈利积累自然越来越多。 悟出的教训     回顾过去，我想，没有什么事能替代亲自在第一线操盘的感觉。你不能让操作错误将你击倒。你需要知道何时应该步步为营，何时应该放手一搏。如果出现错误交易后，依然恋战，想等市场出现期待中的走势，肯定是要倒霉的。一旦发现市场趋势有和自己判断不一致的可能，必须心狠手辣地执行交易纪律，耐心等候真正的时机到来再说。     期货市场上，机会难以捉摸。想抓住机会，和抓住流淌的水没有两样。尽管如此，却还要努力把握机会，这使得一般交易人不知所措。如何知道时机正确与否？顶尖操盘手如何在市场上火中取粟？什么事行得通，什么事行不通？一人要如何才能掌握曲线？我们要如何学习获胜，而且是持续性地战胜市场。     这些问题，以及类似问题的答案，正是本书所要谈的。当然，这趟旅程相当辛苦，知识得来不易。我的朋友JOEL　ＨＡＲＲＩＳ，２０世纪６０年代初成了芝加哥商业交易所的会员。他就曾经忠告我：期货交易是我赚过那么多的高额利润当中，最难赚到手的一种。我已经不记得曾有多少次，接到某个人打来电话说，他真的很想以操盘为生。就在过去２４小时，已经不下五个人向我表示，渴望从事交易员这个行当。其中一个是替我盖房子的承包商，一位是卖餐桌给我的那位女士的丈夫，还有一位是我所住小区的保安，当然还有两位是我的读者。 　　短线不适合所有人 　　这些人的共同点，都是想摇身成为交易人。我怀疑他们是否真正了解其中的艰辛。做短线面临的难点太多了，不是每个人都了解短线交易会面临相当规模的亏损的可能。没人愿意成为输家，但是赔钱是所有投资者的家常便饭。所以，管理风险是短线交易的核心。 　　不久前，六十分钟时速杂志电视节目讲到了短线操作常遇到的陷阱。有些想从市场老手那里捞一把的菜鸟们，认为他们遭人设计陷害，钱财不翼而飞，想要控告。他们抢短线操作抢上了瘾，在有一部分有点脑筋的人发现无法盈利并且洗手不干之后，仍然还有少数人继续依照原来那一套赔钱的方法短线操作。这些人毫无疑问是咎由自取，这是既悲哀又简单的事实。 　　我们这些在市场中摸爬滚打过一段时间的人的眼里，交易有点像是攀岩。光是如何学习紧踩第一个趾踏点，就已经是很了不得的成就。爬爬停停一段时间之后，偶尔从高处下望，不禁赞叹眼前的美景，进而思考：我们是怎么爬到这里来的？ 　　短线操作要成功，有些千古不移的规则非遵循不可。所有的老生常谈，都有它们的道理。那就是说，在交易中你必须学会管理风险，并且能遵守交易纪律，在恐惧和贪婪之间拿捏得恰到好处。 　　但是赢家有别于输家，还存在其他一些不是那么具体化的特质。 　勇于尝试 　　我过去曾是芝加哥交易员，因此知道太多在市场中挣扎求生的故事。现在，回顾在交易所工作的那些年头，我必须说，那是我作为新手最宝贵的人生经验。从一方面说，我要不断跑赢身边的交易员同伴，不让他们比你干得更出色，更重要的是，日复一日泡在市场中，人必须不断的和自己的情绪作战。 　　直到今天，交易大厅内仍然有老关系圈子存在。基本上，已经待了相当长时间的老手，不太能够接纳新人－－－其实仔细想想，他们大可不必接纳。新来的人，和外面的一般交易人一样，不管是什么交易，根本吃不到差价。－－－买价和卖价之间的差价。新手交易员不得已放弃这种好处，日复一日，老手只想和圈内的朋友进行买卖。这种行为是可以理解的。他们晓得那些信得过的专业人士会把交易卡用得恰到好处，而且不会发生无法核对的错帐，或者隔天无法清算。由于错卡交易或者错账交易，可能造成数千美元的损失，所以专业场内交易员对于市场里面的菜鸟，总是抱着敬而远之的态度每位交易新手还必须学习另一样营业厅规矩，那就是你必须坚持你的立场，不要轻易屈服在场内交易员同事的胁迫之下。胁迫有多种形式，然而一旦交易员同事发现你过了六个月依然能坚持已见，你的公信力就建立起来了，于是能够得到他们的接纳。 人在市场上遭遇不顺，难免怪东怪西，实际上真正该怪的是你跟自己过不去。和人生中其他许多事一样，除非你肯对所发生的事负责，否则就是给自己找麻烦，让自己成了永远的受害人。你在市场上做什么事，或者没做什么事，至关紧要。问题是，从市场上学到的经验，常常必须付出昂贵的学费。 我初进期货市场的情形，可能和本书大部分读者的经验毫无差别。约二十八年前，我莽撞地一头栽进铜期货市场。由于运气出奇地好，在美元贬值之前买进铜期，账面上赚进可观利润。和大部分交易新手一样，我自忖可以永远这么赚下去。一星期的时间内，我将赚得的利润投入加码，又赚了几倍。之后，我在涨停板的位置，买进更多的合约。没多久，市场暴跌，并且封死在跌停板，也就是说，只有卖盘。幸亏我运气不错，提前开了空仓，否则恐怕直到现在仍然在为那次亏损买单还债，当时，我根本没有意识到放大的杠杆风险对我可怜的银行存款，可能会有什么样的影响，但是，市场给我上了重要的一课：最好先弄清楚自己在做什么事，之后才投资更多的钱去冒险。 那时候，我埋头干活而不理会其他。但经过多次徒劳无功的爬爬停停之后，开始找到一块小小的践踏点，知道了该怎么去做才能在期货市场赚钱。如果想要有本有利的继续混频器下去，这里面有非常明确的该项做的事和不该做的事。同样的，所有的老生常谈都有他们的道理：你必须懂得管理风险，遵守交易纪律承受合理的风险，并且在恐惧和贪婪之间拿捏得恰到好处。人们常常把冒风险的操盘手生活，描述得十分浪漫传奇，其实根本不是那么一回事，一点都不浪漫，这是非常辛苦的工作。经过了一段时间，我开始进步，也开始觉得自己有了期货交易员的样子。我已经踏上正途了。 ２０世纪８０年代中期，我长久以来的美梦终于成真。踏进营业厅，他们告诉你的第一件事是：待上六个月的人，只要能够在这里打平，就能在外面赚很多钱。 这并不是我想听的话，其实我马不得一夜之间就致富，却证明是金玉良言。我好不容易度过了一些难过的日子，涨涨跌跌，市值上下起伏，好在仍然没有赔本。我谋略在市场中生存的过程中，学到了很多宝贵的教训，其中最重要的是，在时机到来时，你必须勇于亮剑。事实上交易就是进行肉搏战，你必须使出浑身解数，而且不只如此。 身为操盘手，你可能此刻站在世界之巅，下一刻就跌进万丈深渊。每天涌出的肾上腺素多得难以置信。你一次次被击倒，然后爬起来再战。情绪不断激荡的　这种日子，让我想起文斯的一句名言：不要问你会不会被击倒，而是看你会不会站起来。 这时，我的血液中流淌着交易的因子。当交易员就像是当警察，只 有圈中人才能体会那种不断奔腾翻滚的情绪波动以及面对的风险。实在无法和圈外人谈你每天所做的事。他们要么只看到美好的一面，以为你找到了传说中的黄金国，要么只看到你赔钱的一面，认为你不过是只会烧钱的蠢驴，竟然抛掷数千美元做高风险的投机性交易。你会觉得，不曾每天冒险操作那么多钱的人，不可能了解个是辛酸。但是交易员又和警察不一样，因为没人把你放在眼里。有位朋友一天和我谈起我们这些操盘手说：你赚钱的时候，他们讨厌你；赔钱的时候，他们瞧你不起。 直面风险 我在期货市场缴了多年学费，犯过所有投资人都会犯的各种愚蠢错误，并且学习怎么样生存下来。不过，有时候还是有很多疑惑：自己到底是怎么活过来的？我受过的挫折太多了，常常陷入泥潭不能自拔，但我现在已经学会活在风险之中。出于恐惧，我犯下很多错误，这把我搞得焦头烂额。恐惧和贪婪一样，是主要的激励因素之一。检讨这些错误，真的令人受益匪浅。曾有多少次，我因为恐惧，而在市场中高举双手投降。我只是因为担惊受怕而放弃。我想，与其这样因为害怕而赔钱，倒不如转身直面风险---努力争取那个能让你满足的机遇。这么做，至少我会感觉到自己已经尽了全力。王牌操盘手的招牌，不正是一身是胆的那种感觉？是什么品质让你不断获胜？我找到了一种操作必胜术：直面风险。 赢家的特质 接下来几年，我继续观察这场操作游戏中的赢家表现出来的物质。首先，要做自己的主人。鲁莽冲动的牛仔，偶尔会有一些好日子，可以大肆吹嘘他们在交易场的出色表现，那些故事颇有传奇色彩，可惜他们的好景不长。交易大厅内损兵折将的淘汰率，大约是每个星期1%！场内交易员，尤其是喜欢卖弄的人，总是很容易惨遭淘汰出局。幸存幸存下来的人，非常敬重风险。市场转势时，他们一定会跟随转向。 几后后，有位营业员向我解释，为什么她不让某位新客户直接向大厅下单。客户很想直接打电话下单。“你就只让乔治直接去大厅，”客户语带不满抗议。 “乔治懂得什么时候应该离场。”她答到。 老鹿见到车头灯不知道闪避，当场被撞死的案例。曾经在她的许多客户身上重演。她当然不想再负担有另一个人阵亡的责任。尤其是因为任何客户的流失，账都算到她的头上，影响她的收入。后来，我得知她只准我这位客户直接打电话到交易厅。她知道我的账户有六位数的存款，而且绝对不会做蠢事，招致损失。 其次，经常在市场赚钱的老手懂得如何操作。他们了解保证投资盈利的基本原则，也知道自律，切实遵守这些原则。我敢说，每个读者也肯定相当熟悉这些守则，但你真能发挥自律精神，切实遵循不悖吗？管理风险是其中一项重要原则。要是你能把风险管理得很好，相信一一能在期货市场赚到很多钱。然而这却是大部分新手违反的第一个原则。他们让小损失越滚越大。有了利润，却急于获利了结，因为他们认为人绝不会因为钱财落袋而破产。不幸的是，由于期货市场的杠杆作用，赚小钱却输大钱，将带你走上不归路。事实上，这是保证破产的一贴猛药。 每当有人来问我，我认为市场会往哪里走，我便知道这个人还没有理解投资和交易。说真的，没人能100%准确预测市场会往哪里走。但是专业人士确实懂得如何操作。这些术有专攻的人圈内人，明白赢只是一种百分率的游戏，其它什么都不是。了解这些百分率，是赚取利润的金钥匙。对大部分人来说，短线操作是很辛苦的工作，需要你娴熟学习曲线。我在本书所做的事，可以加快这个过程。 我曾经提过，操作是不折不扣的左右脑并用的活动。学习它的原理、法则则是一回事，执行操作又是另一回事。一方面，你可能想从模拟投资做起，不必真的拿钱冒险，只要模拟出真实操作的样子，并且自己跟踪业绩就行；另一方面，即使投入一点小钱，也会让你的感觉和情绪紧绷，而这是模拟操作永远无法得到的。此外，投入的程度，绝对会影响你认真思考和适当操作的能力。 没有什么东西能够替代真枪实弹的投资交易---即把真金白银丢进市场中。你可以模拟操作，但是迟早必须一头栽进真正的交易中。问题是如何让这个转型过程尽可能无痛。我认识一个兄弟，在芝加哥商业交易所交易标准普尔500股价指数期货。他想教女朋友学习交易，于是为她申请了交易所的会员资格，和他一起在交易所做交易。第一天，他就要她做成一笔投资，并且告诫她，光是在市场外面看市场波动，对她没有任何帮助，结果第一年，她就赚了十万美元。初学者不见得都有这么好的运气。那位操盘手确实有两下子，告诉她何时买进和卖出。不过更重要的是，他坚持用真正的钱来交易，帮助她克服了每位新手交易员都会遭遇到的第一个障碍，害怕发生亏损。 20世纪70年代初，我刚入行时，关于交易的教科书一只手可以数完。今天，市场上这类书却有数打之多。或许和本书的许多读一亲友，刚踏进这一行时，我有决心，却没有什么本钱，带着微不足道的资金到达芝加哥后，我发现，不管场内同行在开盘前对你多么客气，一等开盘铃响，你就得一切*自己，生死由命。 时间眨眼流逝，我*期货谋生的日子里，收益还是不错的。我记录下自己种种投资失误。并且在下一次努力回避。我学会保持收益和风险的匹配。我研究那些赢家的行为，并试着学习他们的所作所为。坦白说，他们的那些盈利技巧，在开始时，我情绪能力经常应付不来。但是经过一段时间，我终于明白自己只有两个选择：像散户那样交易并且赔钱，或者学习像专业人士那样交易并且赚钱，我下定决定争取成功。 科技进步提升游戏效率 今天，新入行的交易员的环境，相比十年前或者十五年前的人来说，令人艳羡不已。由于各种网络数据传输服务和电子交易系统纷纷问世，专业场内操盘手和使用个人电脑查询报价及下单的场外投资人，立足点已经拉平。近来交易席位购买成本大跌，可为明证。由此可见，场外交易人不再像几年前那样，处于严重的劣势。事实上，电脑辅助交易创造的利益，就是给场内和场外交易员所共享的。 打个比方，我经常能够看到指数价格和我的图形底部变动相当缓慢的随机指标之间出现背离，表示走势将大幅反转。我能够在屏幕上，根据时间与价格，迅速调出一分钟的柱形图。我电脑里面的图形界面能够提供一百多种技术指标，一调用就能显示出来。今天的科技进步给短线操盘手多年前不普有的优势。 无疑，科技提供了极大助益，但它毕竟是一种工具。我想起我以前的一个学生，把因操作导致的损失归咎于缺少几部显示器，其实他已经有七部显示器。如果你犯下愚蠢的操作错误，再先进的科技也救不了你。输赢的答案不在科技之中。其关键在于，你不仅需要正确的技术指标，也必须知道如何正确地解读那些指标。对投资新手而言，公式极富吸引力。他总是认为答案在数字之中，其实他本身的心理层面和他在市场上的成败，才是最关键的。 有时你拥有一切能够运用的东西---资金充裕的投资帐户、一流的电脑系统、优秀的结算公司、甚至还有一套保证稳赚的操作系统、---却还是赔了钱。这时应该后退一步，好好 观察本身的操作风格。你是怎么千万那些损失的？你犯了哪些错误？拟定正确的策略，一个很好的诀窍就是学习那些在高难度挑战的博弈中总是能够赚钱的人。 学习进步直至专家 我在这几年总结出了一个规律，那就是在交易所的交易大厅里面出类拔萃的人，都是这行当里面的专家。和刚入行的新手不一样，新手可能一下参与几十种不同的期货合约交易，老资格的交易员则只认准一种期货品种和使用特定的适合自己的操作手法。此外，老手们通常会形成一种交易特长，如抢帽子、短线操作、差价交易或者其它操作风格。这些人就是这样日复一日，不断地按照自己的方法去赚钱，每天站在交易场的同一个地方，每天和同样那些人交易，值得注意的是，他占据一个狭小的领域，是那个领域屈指可数的专家。 每个市场都有属于自己的规律。职业操盘手们每天做同样的事。对于市场规律理解的深度，不是偶尔涉足此行业的人所能觉察到的。 你一定会惊讶这种技能在投资上所能够带给你的帮助。这就是为什么我只做标准普尔500指数的原因。我每天做同样的事，能够俯市场的脉动，只要市场稍有异常，马上就能感觉得到。我的专长就是积极短线炒指数，我熟悉它昨天和前天甚至更早的市场走势。我敢说，每一位场内交易员都知道上一个交易日指数波动的高点和低点在哪里，更别提今天的盘中高点和低点，这些都是懂得止损点要放在哪里，以及临界点位于何价位的基础。 如果让同样的人参与其它品种交易的话，他们无疑将一筹莫展。作为新人进入市场时，你面对的正是这些高手们。以他们在特定市场拥有的丰富知识和经验来说，你入市操作绝对居于劣势。这一点，难道还有什么值得怀疑的吗？我们空间喜欢一只手绑在背后，和他们进行决斗，还是希望动用我们拥有的全部能力？我在《交易人生》讲座中，提到许多可用的技术性方法。但是，我不建议你尝试所有这些方法。相反，我认为我们应该学习成为某领域的专家，尽全力成为最优秀的短线交易人，或者最优秀的价差交易人，或者最优秀的季节型交易人。许多人听到我只交易500指数，都不敢置信。 当然，很多年前，我和大部分投资者一样，也曾尝试在许多不同的市场中交易以及使用很多不同的策略。不同的市场策略，效果各不相同，有得有失。大约十年前，我曾在外汇市场上交易，我在盘中买进并建了很好的仓，交易八口合约时，每点价值是100美元，而我总能赚进10到50点，合1000到5000美元不等。但是接下来，奇怪的事发生了，临收盘时，我还赚十到二十点，转眼之间，盈利全部抹平。我不是很喜欢这种经历，最后终于放弃了外汇交易，集中注意力操作我的500。 寻觅良师 想成为成功的操盘手，一种很好的方法，就是找到一位能够给你指导和支持的人。也就是说，找一个良师益友。这些年来，我运气不差，在最需要的时候，都有良师出现。通常他们的年纪比较大，或许觉得我是个可造之材，好像在我身上见到他们年轻时的影子。他们往往提出很好的建议。记得我曾经问过其中一位先生：“我该怎么样报答你才好”，他摇了摇头，不以为然：我要的钱都有了，你不欠我什么。 这些年来，慨然帮助我的教师，不下半打之多，我也试着尽已所能投桃报李，感谢他们的乐于助人。承蒙幸运之神眷顾，在我深深怀疑自己是不是有能力*交易谋生时，有位年纪比较轻的良师益友，适时伸出援手。他知道我正被搞得焦头烂额，一天下午，在交易所对街和我喝咖啡，指点一二。 那一天，交易场内局面混乱。好不容易忙完，坐了下来，他开口说：唉，我发现你今天在那边高买低卖。这么做，你可能很快会被洗出去。 然后他拿出他的交易卡，放在柜台上。：只有一种走势出现，我才可能赔钱。他边说边画一张来回激烈波动的走势图，这正是典型的喇叭口。“幸好，这种情形不是每天发生。相反，开盘之后通常会有某种趋势出现，非上即下，要是我起初判断错了，我随后会加倍反向操作。即使一笔操作赔了十档，摊平成本后却只需要五档就能打平。 但是钱呢，我问。 别去想钱。他说，放手做就是。 后来我第一次按照他所教的来加倍反向投资时，好似惊之鸟，一颗心七上八下，然而，想不到这办法真的有效， 从此，我们成了好朋友，我经常向他讨教。 你怎么把握市场的方向。有一天我们在收盘后喝咖啡，我这么问他。 不可能知道的，所以你总是看到我一开盘时就呆在那。我其实在耐心等假市场告诉我方向。接着等它回抽时，建仓。 然后，怎么出场呢。我追问他。 要是价格随即急涨或者急跌。我会获得了结，此时你最好的操作就是出局。说这话时，好像那是天经地义的事似的。 将直觉变成量化交易 我对这件事特别感兴趣。因为我赚到账面利润后，难免期望赚得更多，但是到头来总是化为乌有。几年后，我逐渐发现，我老师根据直觉所做的交易，我有办法通过时间与价格”狙击手操作程式“加以量化。市场存在某种对称性，他已经找到一种方法，利用那种对称性，从市场中发掘财富。我每天都看到市场走出那种对称性。毫无例外。就在今天下午，500指数十分钟内涨了400点，之后照例出现回落走势。接下来呢？再度大涨400点，只是这次花了11分钟，而不是先前的10分钟，但是在你又赚了不少之时，怎么会在乎这时间差了60秒呢。 一旦知道市场应该出现什么走势之后，万一它没有发生，你还是得到了宝贵的反馈信息。这时，你知道时间或者价格失灵，因此应该设法确定市场是否即将反转。投资人需要接受一段训练，才有能力确认趋势发展的两种可能。但是我有输入法在一星期的时间内，进行教导学生以很高的准确度，精准的确认关键趋势。问题是，大部分新手缺乏足够的耐心，等不及让赚钱的流程慢慢成形。我有位学生，经过一星期的训练后，表现得比较出色。他把操作成功，归因于“你教我有耐心”，这是对我极高的赞誉。 站上击球区 我认为，除非你拿起电话，投入金钱去亲自尝试，否则世界上所有的研究都一文不值。并不是每个人都适合做这件事。事实上，我怀疑大部分人都不适合。但是当你成功结合两者，也就是合分析研究员和操作人于一体，你才拥有必胜的综合素质。我可以教你形态和公式，以及在市场中应该观察哪些东西，以便帮助你抓准进出时机。不过你必须具备江恩所说的胆量，也就是进场操作的勇气才行。这恐怕是其中最难的一部分了。根据我的经验，一流的操盘手有能力将贪婪和恐惧都抛诸脑后。 能够鼓起勇气，站上击球区，个中原因在于我们知道走势形态和人性一样，始终存在于市场之中。 我开始研究泰勒的预约法，约五十年前，他最初发表著作表述一种独特的市场规律，时至今日，这个规律依然十分有效。他说，市场波动最开始是从内部开始的，有内幕信息者或者聪明人最先买进，逐步带动市场上扬后，到第三天，市场走势虽然还在向上动行，但聪明人已经开始趁势卖出兑现。这就是泰勒定义的整个市场波动程序。 我在期货市场开始套用这些规律之后，发现它精准叫人吃惊：跌后上涨，涨后下跌。在场内交易的世界中，可以一而再，再而三看到这种酝酿运筹之下的走势。当一般大众整个早上都在买进时，场内交易员则趁势卖给他们。然后，往往到了下午临收盘前，市场扭头向下，一般交易大众的买血腥变成恐慌性卖盘；场内操盘手则积极买进看得到的一切品种，回补早的空头部位，并且赚进可观利润。场内操盘人员和一般交易人之间的这种拉锯战每天重演，而通常获得的是场内交易员。或者说，得利的至少是比较领带直觉的一些老手。他们见猎心喜，出现好机会绝不放手。 记得有个星期五下午，我们操作债券。场内交易员同样忙着每天临收前的交投，也就是从一般大众的委托单赚点买价和卖价之间的蝇头小利。不要忘了，*抢帽子维生的场内交易员为数甚众，而他们所做的事，只是按买价买进，按卖价卖出。不管市场上涨下跌或者横盘。他们日复一日的重复劳动。那个星期五下午，我老师突然报市场买价来卖出。我非常惊讶。交易员将差价奉送给其它同业交易员，已经非常愚蠢了，更不用说对一般的市场大众。 卖，卖，卖。他大声喊着。只要有人想买，他就依买价卖出。其它的差价交易员不敢相信自己的运气竟然有那么好。 这位自以为了不起的散财童子正在大撒银子。这种事闻所未闻，自营场内交易员面对其它的场内竞争对手，总是在每一个档位都争得头破血流。他愿意这么做，一定表示有什么大事就要发生。本来备受同事敬重的这位操盘手，为什么突然愿意放弃差价？ 那些倒霉的差价买方，很快就发现到底是怎么一回事。市场暴跌下来，恐慌性卖盘蜂拥而出。本来还是多头的很多帽客，反手做空，推波助澜，导致市场急速下挫。 你的买价呢，卖方气急败坏的对我教师大叫。 他双手抱胸，笑看着他们。现在我不会买的。 市场暴跌，卖方大为恐慌，互相残杀，惨不忍睹。 收盘后，我们对当天的市况做了复盘。 你怎么知道，我问他，市场会下跌？ 你必须*勇气来赚钱而不是像这样跟随市场情绪来操作。 最好有自己的观点。最好能够充分理解市场。才能看得出市场不断演变的趋势。这位专家晓得你可能和整个市场作对，到头来证明你是对的。这就是所谓的反向意见。他凭直觉看到别人未能看到的事。他就是根据自身主观意见来判断市场的。每个星期都有足够多的小恐慌发生。那些交易员只好放弃差价，甚至反做驱使市场上扬或者下跌。通常在这种情况下，我的教师很快就赚到了不少钱。他谈到这种市场恐慌时说：在这种时候，你京沪全速出击。 我竟然从一开始就接受这么棒的指导，学习如何成为专业操盘手，实在叫人惊喜不已，这个人背景不怎么显赫，却找到足够尽情发挥所长的一片天地，并且因为认清和善于运用自己的才华，而成为顶尖的交易员。与此同时，我依然屡屡犯下愚蠢的错误，在市场面前过早低头，让市场轻轻松松取走我的本金。事实上，我仍然太过于迷恋金钱。我的财富真的不够多，没有输的本钱。我和大部分入行的新手一样，初进这一行时，也是到处寻找简单的暴富途径，希望遵循它的指导来操作下止损单从而可以得到最好的结果。通常来说，，你开始会赚到一些小利，但是等到市场变化后，触发你的止损单，你的情绪会再度没落到谷底。唉，又是一次差劲的操作。此外，我要求得太多，总是希望刚好买在最低价，卖在最高价，而这是不可能的事情。有时我在开盘时买进，收盘时出场。走了几小时，往前踏进十步，到头来市场扭头，我又退了回来，白白辛苦一场。因此非得找到一套绝招不可。这话好象在哪里近过？ 幸好，见到很多场内交易员输得屁滚尿流，饱受市场重创的我幡然醒悟，原来专心臻志耐下心来稳扎稳打的积累盈利，也没有什么不好。我决定每经过一段时间，就将帐户净值的涨跌起落画成走势图。没错，一连串大赚之后，图形确实急剧上扬，但是赔钱的周期终究会来到，账户净值又回到起点。稳稳的赚，虽然账户净值的成长没有那么戏剧化，但总比忙乎几个星期，两次操作不慎就全部赔光要好。 我衡量了自己的优势和劣势之后，决心学习如何确认趋势，并且追随趋势足够长的时间，以便抓住趋势中主要的一段行情。经验告诉我，吊死在一棵树上，通常预示着要被抹掉一部分利润。为什么不学学交易所内那们一赢家老师？他似乎熟谙如何跳上某个趋势乘势而行，直到结束，然后出场。我不一定要买在最低档，也不一定要卖在最高档，我的目标很简单：赚钱。如果我在下午买到高位，但市场继续上涨，那有什么关系？或者在市场即将重挫之际，我卖在偏低位置又有什么关系呢？接受了这些理念，真是叫人如释重负。现在我敢于放手在高点买进，或者在低点卖出。甚至上午十点就结束操作，只要已经赚到不错的利润，那就见好就收。 突破 以上所说，只能称它为直觉式操作法。直到我找到一种方法，将它量化，才算是真正的突破。直觉式 操作大师会告诉你，他就是知道市场会往哪里走。市场仍在盘整或者走势牛皮时，他就已经进场承接。他知道市场需要一段时间来酝酿走势也知道何是地峡场。很高速的是，大部分投资者在应该最大胆的时候，却最为小心。反之同样。手上抱着可望获得的期货商品时，他们觉得它的涨势将很有限；等到涨势开始明确，他们又怕得要死，害怕利润稍纵即逝，于是错失良机。更糟糕的是，当他在那边苦等盈利的时候，结果等来的却是真正的风险。 我努力寻找能帮我在交易时把情绪抛在一旁的方法，根据市场概率操作，而不是被市场情绪牵着爪子走。我的市场直觉不错，但是和许多交易人一亲友，我不太敢完全信任它们。多年来，我绞尽脑汁处理关于市场不确定性的问题，提出一个概念，称为矜持的事件。然后就改变了我的一切。现在我可以接受和一般世俗观点恰好相反的事成真。最低限度，我试着了解有些走势往往能预示市场将要出现某些行为。于是，导出了多年前江恩首先提出的市场几何对称概念。市场的确有这种形态存在，而且就摆在我眼前。 时间与价格 这是衡量市场对称性的方法。市场上涨或者下跌多少分钟、多少天，多少周，价格上涨或者下跌多少点，存在很多内在规律。市场上涨之后，获利了结的卖盘涌出。导致价格疲软，同样的市场下跌之后，逢低抄底的买盘抢进，促使价格弹升。如何相关新闻公布，市场将吸收消化相关的信息，行情因而容易起伏不定。最后，市场陷入盘整期或者均衡期。过了一段时间，价格恢复上扬或者下跌，而且图形上往往相同。 这是将数学应用到市场的方式。我对时间与价格的概念深具信心。除非明确市场的运行方向，以及抵达目标位的时间，否则绝对不应该随便交易。反复不断的时间与价格形态，每天都在市场上出现。 市场有它自身的智慧。你别去预测它应该怎么走，市场会告诉你怎么走。幸运的是，只要愿意观察和倾听的人，市场会把自己的单身告诉他们。你必须学会研读形态的技巧，并且对市场的走向做出聪明的假设。由于市场的对称物质，涨不上去的市场就会下跌，形态经常正好衰竭于当初的起点，绝非偶然。 关于市场将往哪里去这个古老的问题，竟然可望得到数学答案，令我高兴不已。此外，把时间观察纳入，也能回答进出时机的问题：什么时候会到那里。我加进风险估计值：市场能在什么价位交易，并且继续保住那个价位。或者用另一种方式来说：到了哪个价位，你必须赶快逃命。简言之，我需要知道的重要答案，全都了如指掌：市场将往哪里去，何时到达那里，我在什么地方会陷入麻烦？另外，我还有一些宝贵的建议。如果对称性失灵，那预示着市场即将反转，学着计算这些数字让我能以全新的方式评估市场。 因此我不用再猜测测市场的走向，是的，总有一些引人误入歧途的突破或者虚假的走势。需要注意的是那些著名的假突破，或者典型的触发止损型走势，现在我敢说，根据摆在我眼前的证据，市场应该有很高的概率，在X分钟内以A价位或者B价位交易。 我开始使用时间与价格时，对这套操作策略的准确度惊叹不已，因为它能够精确的指出头部或者底部在哪里，误差不超过一两档，而且经常能够精确到分钟的指出到达那里的时间。但是我很快就发现。如果你能把握住了当天的主要波动趋势，时间与价格操作法的交易是最好的。当天的市场波动，通常上午会是一个方向下午一个方向，但肯定不是杂乱无章的。要是你真的想好好利用这种操作语言地理学，就必须慎思明辨精挑细选保持耐性。我也很快就学到，真正的赢家必须密切监视市场。这么做，你才能随时判断是否策略失败，并能随时高速操作。知道市场应该将会发生什么事十分重要，当价格形态未如预期般实现，反向操作往往能够获得。当然，只有在你知道要等待市场发生什么，而且随时能敏锐地感觉到是否错误，才能做好这些交易。一般来说，强趋势很容易一眼就看出。从趋势的强度，可以判断市场上涨或者下跌的意愿有多认真，当我发现这种走势经验告诉我，获利的概率可望高达80%以上。你找不到比它更可*的交易了。 在我了解时间与价格操作法的细枝末节之后，仿佛自己掌握了一种赚钱的大秘密似的。大部分操盘手都不相信有所谓的操作系统，尤其是完全机械化毫无弹性的系统。但是真的有一套系统只要少许常识，几乎能够指引你稳赚不赔。我很清楚这种操作方法不适用于每一个人，因此难免有人不能接纳我的观点。令我尺度不已怕是，不少人只是因为这个操作要花费大量的心血，所以排斥我的观念。 我知道，如果能够找到一天之内的两大趋势，利用时间与价格，可以赚很多钱。我知道确认一个点之后，*一些简单的计算就能确定出场目标价格，回抽止损位，趋势运行可能需要的时间。简言之，为了抓住那个点，需要知道的每件事，我都知道了。不过，还必须解决别一个令人迷惑的话题才行。接下来我们就要谈这件事。 第一章：学习如何交易 场内交易员的专业行为 虽然管理风险的重要性不言而喻，场内交易员却是避险高手。你会看到，交易人做错时，跑得像营业大厅内的人那么快。他们清楚，死守赔钱的品种是不会有将来的。新手恰好相反，他们死抱着赔钱的仓位不动，幻想市场终有反转的那一时。事实上，赔钱的品种很少能让你等到赚钱的那一天，虽然场内交易员的确不必支付手续费，但把手续费成本放在心上，不是好的习惯。你最好找到提供便宜手续费的服务商，然后像专业人士那样操作，专业投资者是根本不把手续费当作一项操作因素来考虑的。 场内专业人士有他们擅长的活儿，但我不相信他们的水平会比你更强。你可能低估了自己的能力。投资成功其实并不完全*智慧，只要拥有所谓的街头智慧就行，也就是晓得何时应该远离风险，何时应该抓住机会。如果说，教育背景关系到投资业绩是否出色，那么大部分场内人士应该转行才对，前面说过，要在市场上成功，把自己管理好通常比纯*智力重要。在营业大厅，学历太高有时反而成为障碍，因为那些人总是把发生的每一件事都仔细分析，以为市场会上涨，到头来却是下跌。与此同时，走势继续进行，过度分析型的人只能眼睁睁看着机会流逝。 每个专业交易员都明白，要想顺利赚钱，必须玩自己熟悉的游戏。而新手却经常想参与多个不同的市场。专业人士是术业有专攻的专家，只在一个交易场操作，他们不会从一种市场跑到另一种市场。你也应该如此。他们在各自的专业领域中，成为运用某种操作方法的专家。在你的委托单丢进市场，和他们反向交易时，等于赌你的专门技术知识胜过他们。在专业人士擅长的游戏中，想要击败他们，恐怕没有那么容易。那么，你要怎么做，才能赢过他们？你必须在操作上，胜过他们一筹。你必须对市场持有一种独立的看法，而这种看法正好是赚取短线差价的场内帽客所忽视的。他想赚的是买价和卖价之间的差额，而你必须*预测市场的波动方向取胜。不必负担手续费的场内交易员可以*差价维生，场外投资者则不能。他提供身为场外投资人的你所需要的流动性。双方都肩负重要功能，因此市场才能很高的效率运转。 场内交易员知道，在投资的过程中不应该改变操作纪律，拿当日平仓交易这个简单的概念为例。依定义这是指在同一个交易盘内买进卖出各一笔，当日轧平头寸。这个纪律绝不能改变。同样，这是季节型专业人士的本能。但你会见到新手本来应该做当日平仓交易，最后却斤了两星期，结果搞得灰头土脸。我记得曾有几个交易日，每天的投资亏损超过一万美元。但每次我都当天认赔离场，因为我明白假设不这么做，抱着该笔头寸过夜，隔天开盘可能损失一下子会提高到两万美元。所以我们必须严守当日进出的纪律。 同样的道理适用于止损点的设定。如果你有很好的理由，相信自己会比市场更聪明，那么把停损点设在价格触及不到的地方根本没有意义。让小输变成大赔的方法有很多，这是其中之一。 轻信别人的意见，也是新手常犯的错误。营业大厅内有一种说法：如果来解剖一个人，大家都有的一样东西叫做意见。当你发现某个人试着说服你接受他们的看法，十之八九他们谈的是自己的仓位。这肯定表示他们有了麻烦，或者用营业厅的行话来说，这是很好的反做机会。我喜欢在佛罗里达州办公室交易的原因之一，就是再也不用听那些四处飞窜的意见。 优秀的专业交易员，不管是场内还是场外，保持交易中的灵活性是他们的招牌。他会在市场来回波动时改变头寸。在营业厅，随时随地都能看到他们这么做。交易员可能先因判断价格将上涨而买进合约，但一察觉到市场人气转变，马上会把它们都卖掉，反手做空。我有个朋友曾经决定在营业厅提供电话热线服务。他想，凡是使用这项服务的人，可以打电话到他的操作台上，他的办事员会告诉客户，他是看涨还是看跌。问题是，办事员得花三四分钟穿过交易厅，才能拿到他写在交易卡上的我空指令。等办事员回到操作台，他此时往往已经改变判断。后来，他不得不放弃这项业务，因为实在来不及把的判断第一时间告诉客户了。 预测某一天市场并没有什么不对的地方。问题在于你可能深隐你的判断中，以为你所预料的就一定会出现。比较好的做法，是心里有个底，判断市场可能发生什么，然后保持机动性，随时改变先前排预判。市场上，每天都可以经历这样的事情，你可能认为市场会开高走高，实际上也许开低走低。开盘走势能给你一些线索。从这里，你看得出依赖别人的意见或者小道消息操作，可能害上什么麻烦吗？每当我遇到有的人总是坚持市场必须这么走或者那么走，我心里马上知道他将大错特错。在实际中，通常我对他的廉洁报之一笑，然后对他的判断进行反向交易。 触发止损的游戏 在我知道了轻信市场流言买卖股票是错误的之后，有必要举一些个体的案例，说明资深交易员知道的一些事情。场内交易员所必须最了解的信息，是止损点位于何处。透露待成交限价单位于何处，不是非法行为吗？没错，是非法行为，但你不必打听这些委托单的价格，也可以知道它们位于何处。你有必要先了解交易所内有两种人。一种是自营员，他们为自己的账户拿自己的钱操作。第二种是为投资大众撮合买卖的委托单经纪人。 我很难忘的一件趣事，一位撮合委托单的经纪人对着交易厅大喊：“不管谁有委托单，这张止损单先给你！”这句话引来全场哄然大笑。那位不幸的一般投资人，把止损单放得太*近委托价格以至于经纪人先触发停损点再撮合委托单。那位经纪人言而有信，果然让同一位自营交易员来回吃两次。因此，那位投资者还没进场，就已经被判出局。在这种情况下