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解决电脑关机后光电鼠标还亮着.doc 哈空调配股被发审委否决前后的三篇博文 简评:哈空调配股申请未通过20090726 2009年7月23日哈尔滨空调股份有限公司配股申请未通过。这是大股东一意孤行的必然结果。我们在08年4月曾经指出:“第五关 证监会融资审批关 如果材料准备不足，或难以令人信服，或到时市场惧怕再融资，这一关就很难过。”现在市场融资环境大大改观，如果因材料准备不足而导致配股申请未通过，则管理层和咨询机构都该打屁股，但这种可能性也很小。 我们估计否决最大可能原因是变压器项目可行性难以令人信服。瞒天过海可以瞒地方，瞒散户，甚至瞒某些机构，但绝不能把证监会发审委当作酒囊饭袋，他们不一定是这方面的专家，但没吃过猪肉也见过猪走。变压器项目可行性 世界先重大漏洞太多，过于牵强附会，一个稍有改进的设计软件竟然随便说成“进水平”，殊不知这正是评委们现在最忌讳的。 现在的结果其实可以从不久前哈空调前独立董事，现董事隋永滨的一张弃权票看出端倪。尽管有机构费尽心机把变压器项目说得天花乱坠，股价看高25元以上，甚至把哈空调变压器项目几年后对公司业绩贡献用数字明示出来，哈空调的走势还是可以说明一些问的。 我们说过，我们并不对变压器项目一概反对，只是因为觉得哈空调做大做强空冷主业更重要。 哈空调配股项目未通过影响如下。 1.公司资金压力加大。百万千瓦空冷受影响不大，一是需要资金不多，二是受国家大力支持，银行贷款不存在问题。变压器项目受影响巨大，6亿多资金并不是一个小数目，如果公司没有申请配股还有可能取得一些贷款，现在配股被否决会使银行望而却步。 2.地方，大股东和管理层决策水平被暴露在光天化日之下。 3.看多机构，研究人员受到质疑，近期寻找价值洼地的新进资金进退两难。 建议:大股东和管理层正视现实，活人不要让尿憋死，哈空调着力空冷项目，大股东着力变压器项目。 我们至今认为，尽管有变压器项目不利影响，哈空调基本面仍然值得肯定，公司管理层值得肯定，公司科研销售及一线职工值得肯定。 哈空调寄语:脚踏实地空冷空调器择机告别电力变压器20090701 注 面对无法回避的严肃问题～还是用严肃的态度处理为好。 自2007年年底开始～哈空调一改脚踏实地自主创新的发展战略～盲目大手笔进军变压器市场。先是收购资不抵债的哈尔滨变压器厂未果～接着在没有科学论证的情况下上马变压器项目～现在又推出哈尔滨理工大学张明艳教授以技术入股成立变压器合资公司的议案～大有一发不可收拾之势。 现在哈空调上变压器项目的路径已经清晰～但后果则难以预料。这里谈点浅见～欢迎补正。 首先谈哈尔滨理工大学张明艳教授。学历:博士。从事高分子材料研究～有数项高分子材料专利～但至今没有公认的达到世界先进水平的成果。没有资料证明张明艳教授是变压器的设计、制造及流程控制方面的专家～更没有资料证明张明艳教授的研究成果《超高压电力变压器设计软件V1.0》具备世界先进水平。 众所周知～软件开发～日新月异。声称“《超高压电力变压器设计软件V1.0》具备世界先进水平,对比的公司包括但不限于西门子、ABB 公司,”首先就是无稽之谈。我们之所以称之为“无稽之谈”原因有二:一是人家的设计软件是相关专业人员长期联合开发～不断改进～经过实践检验的～你的不是,二是人家现在使用的设计软件你不可能得到～你只能与人家过去使用的已经不再保密的资料对比。同样～说自己的软件综合功能强～人家的软件是分为变压器设计、制造及流程控制三个部分的～也是坐井观天～你怎么知道人家没有综合软件。即使现在是世界先进的～投产时能保证是世界先进的吗, 我们认为～张明艳教授保证了自己无资格保证的东西～愿意承担的后果是自己无力承受的。因为自己不过投入500万～而哈空调投入的是6个多亿。 “哈尔滨华通评估有限责任公司出具哈华通资评报字,2008,第062 号无形资产评估报告书确认变压器软件价值为人民币5558 万元”。哈尔滨华通评估有限责任公司的评估结论可信度有多大值得怀疑。哈变不是也经过评估了吗,怎么后来又不收购了呢,一个没有经过实践检验的设计软件5000多万～哈空调单排管专利还不得评估到十亿八亿的～这让哈空调研究人员怎么想, 当然～有一点我们并不怀疑:照此下去～哈空调一定可以造出500千伏变压器。同样～我们也不怀疑:现在市场已经趋向饱和～拟在建项目不少～等哈空调500千伏变压器制造出来～市场早就由蓝海变成红海了。 难怪哈空调前独立董事～现董事隋永滨先生终于再也不能表示沉默～投了一张体面的“弃权票”。 我们衷心希望哈空调面对现实～脚踏实地做好做强做大空冷空调器业务～择机告别电力变压器～既不要被别人忽悠～也不要忽悠翘首以盼哈空调发展壮大的投资者。 哈空调寄语(续):涩柿子是怎样变甜的20090701 秋天，柿子熟了，但刚摘下的柿子是涩的。 柿子变甜又几种方法，一是做成干果，如柿饼之类，可以长期保存。 有人喜欢吃甜而硬脆的柿子。有两个处理方法。一是在温水里泡几天，但温度掌握不好甚至烫熟了还是涩的。二是化学处理，用化学药品，其他水果的气味去熏制，但要小心中毒。 乡下人有一种办法，把柿子装到篮子里撂倒房上或树杈上，注意不要让风吹走，即使下大雪也不要管它，一直放到春节。 那时，柿子变软了，有时颜色可能有点发黑，但吃起来那个甜劲就甭提了。 上变压器犹如开水烫涩柿子，没病乱投医。空冷遭遇“空冷”期，面对现实，不投机取巧，面包总会有的。 过去收集哈空调资料时经常联想到十三陵的涩柿子。曾有下文。 哈空调与十三陵的涩柿子 (2008-03-10 18:11:08) 四十年前一个平凡初冬 一生首次有幸来到北京 来到北京定去明十三陵 乘坐汽车只能坐到昌平 步行观光别有一番风味 尽收眼中长陵定陵劲松 疲乏冷风黄沙何惧之有 仰仗洋人有幸游览地宫 饥饿干渴方知长征之苦 无处觅食金碗银筷何用 路见有售硬柿如获至宝 微涩也成佳肴永记心中 哈市空调上市已有八年 机构也要投机进出频繁 软柿甜后即酸仙桃谁见 空冷时代来临涩将变甜