概括地说，外汇风险是指因外汇汇

概括地说，外汇风险是指因外汇汇 概括地说，外汇风险是指因外汇汇率变动，使企业遭受损失的可能性。在实行市场汇率下，汇率变动无上下限的，现行汇率波动频繁，变化无常，使涉外企业的外汇风险不可避免，并日益加剧。 企业的外汇风险包括三种: (一)交易风险 交易风险是指企业用某种外币结算的交易，在成交到收付款的过程中，由于外汇汇率变动而引起的应收资产与应付债务价值变化的风险。 交易风险的主要现是: (1)以信用方式购买或销售商品或劳务，而价格是用外币计算的，在货物装运或劳务提供后，而贷款或劳务费用尚未收支这一期间，外汇汇率变化所发生的风险; (2)借入或借出外币在债权债务未清偿前所存在的风险; (3)在期汇交易中，由于期汇合同的远期汇率和到期日的即期汇率不一致，而使交易的一方按远期汇率取得(或支付)的货币数额多于或少于按即期汇率取得(或支付)的货币数额而发生的风险。 (二)会计折算风险 亦称会计翻译风险或转换风险。是指设在国外的子公司在核算上是以东道国货币为计价单位，总公司在会计报表合并过程中，需要将各分公司的资产、负债、损益进行折算，以总公司所用计量货币来表示，以便汇总编制整个公司的综合财务。会计折算风险是指在总公司编制合并报表时因汇率变动而使以外币计量的有关项目金额变动发生的风险。 (三)经济风险 经济风险是由于意料之外的汇率变动对企业未来收益变化的一种潜在的风险。收益变化的幅度主要取决于汇率变动对企业的产品数量、价格与成本可能产生影响的程度。而且收益变化的幅度的测定依据是汇率变动对企业预期现金流量的净现值的影响程度。经济风险是企业最重要的外汇风险。 二、影响外汇汇率变动的主要因素 影响汇率变动的因素有很多。货币内含或所代表的价值是确定汇率的基础，外汇供求关系的变化决定汇率的变动，而引起外汇供求关系变动的因素主要是: 1.国际收支状况。当一国的国际收支连续发生顺差，会导致外汇汇率下降和本国货币汇率的上升;相反，会致使外汇汇率的上升和本国货币汇率的下降。 2.通货膨胀程度。当国内出现通货膨胀，物价上涨，会使本国货币的汇价下跌和外汇汇率上升。通货膨胀率越高，其货币汇率下跌越剧烈。 3.利率水平。高利率水平促使国外资本流入，外汇市场上该国货币供不应求，该国货币汇率上浮;低利率水平则促使外汇供不应求，外汇汇率上升。 4.政府干预汇率政策。 三、汇率预测方法 (一)浮动汇率的预测 对浮动汇率的预测主要是通过分析、判断通货膨胀率、利率和远期汇率的变动情况后测定的。 1.根据利率变动进行预测。浮动的即期汇率会随两国的利率差别而变化，变化的幅度与利率差别相同，但方向相反。 2.根据通货膨胀率的变动进行预测汇率。通过通货膨胀率的变动预测汇率变动，预测期末汇率的基本公式为: 如用?表示某一时期货币的升值率或贬值率，则: 假设用Y,表示直接标价法下的期初即期汇率;Y,表示期末的即期汇率;P和D分别代表本 国和某一外国的预期通货膨胀率;?表示某一时期货币的升值率或贬值率。 在通货膨胀率较低时，两国货币的升值率或贬值率大体上等于两国预期通货膨胀率之差。 3.根据期汇的溢价和折价进行预测。期汇的溢价和折价表示在期汇市场上远期汇率与即期汇率之间的关系。期汇的改变可以作为预测浮动汇率下即汇的指标。 (二)固定汇率的预测 1.根据一国的重要经济指标，如国际收支、通货膨胀率、货币供应量以及财政的物价补贴支出所反映的经济状况，可以预测汇率变动的时间和幅度。 2. 根据外汇储备状况、官方汇率与非官方汇率的差距变动进行预测。 3.根据政治体制的稳定状况进行预测。 四、外汇风险的防范 涉外企业外汇风险的防范是指企业针对外汇市场汇率可能出现的变化做出相应的决策，采取有效的方法减缓或消除外汇风险对企业的影响。防范外汇风险的主要方法有: 1.即期外汇买卖。即期外汇买卖是指买卖外汇的双方按当天外汇市场的即期汇率成交，并在成交后第二个工作日进行交割的外汇交易。利用即期外汇买卖消除外汇风险，应做到货款支付日期与外汇买卖的交割日期在同一天。 2.远期外汇买卖。远期外汇买卖是指外汇买卖双方根据远期汇率和日期进行交割的交易。远期外汇交易的到期日可分为固定日交割和择期交割两种。 (1)固定日交割的远期外汇买卖。 (2)择期交割的远期外汇买卖。这是一种交割日不固定的远期外汇买卖，简称择期外汇买卖。择期外汇买卖是可在将来特定期限内的任何一天按约定的汇率进行交割的外汇交易。 3.货币掉期外汇买卖。货币掉期外汇买卖是指在买进或卖出即期外汇的同时，签订远期合同在规定的期限内以远期汇率再卖出或买进外汇的交易方法，也就是即期与远期交易在方向上的对调。 4.外汇期权交易。外汇期权交易是在外汇期货买卖中，合同持有人(企业)具有执行或木执行合同的选择权利，即是否在合同期内按一定的汇率向另一方购买或出售一定数量的某种外汇的权利。这种权利在合同期内可以行使，也可以放弃。相应地，期权出售者，一般为银行，有义务根据购买者要求按照期权合同卖出或买进某种货币。