拥抱互联网金融

拥抱互联网金融（一） 主讲老师  赵永新 大趋势：移动互联网，云计算，大数据 一、互联网金融的野蛮崛起 阿里小贷、腾讯财付通以及众多第三方支付组织和人人贷机构，在互联网数据开发的基础上加速挖掘金融业务的商业附加值，搭建出不同于银行传统模式的业务平台。 互联网平台价值 规则体系 1．应用接入难度系数 2．规则体系成熟度 3．规则透明度 4．平台信用度 核心优势 1．平台扶植力度 2．市场控制力 3．产品能力 4．技术支持能力 5．收费渠道 6．应用收益 用户 1．用户数量 2．支付能力 3．用户定位 运用能力 1．服务稳定性 2．接入速度 3．平台基础设施 4．价值链协同能力 5．资源开放度 平台概况 1．经营规模 2．盈利能力 3．市盈率 4．战略地位与组织 5．主观开放度评价 收费方式 1．收费渠道 2．应用收益 什么是互联网金融？ 互联网＋金融＝互联网金融 互联网＝互联网技术＋互联网精神 用户最基本的金融需求 （一）疯狂的BAT 2012年11月11日天猫和淘宝的支付宝总销售额达到191亿元； 2013年11月11日，阿里系销售额390.15亿，移动支付50亿； 2014年阿里系销售额570.12亿，移动支付43%； 阿里2014年9月19日美国主板上市，亚洲首富，银行获批； 阿里收购高德、恒生、陌陌； 陌陌2014年12月11日在美国上市； 2015年2月2日阿里金融与Lending Club战略合作。 2014年阿里巴巴达到的最高市值——3 000亿美元。 截止2014年12月8月，阿里巴巴以2 651亿美元的市值成为仅次于Google的第二大互联网公司。 携手支付宝推出“余额宝”，天弘基金募资已超5 800亿元。 2013年6月13日阿里巴巴旗下支付宝携手天弘基金推出“余额宝”规模迅速膨胀，截至2014年12月规模突破5 800亿元。用户1个亿，超过股民。 腾讯将移动支付与微信捆绑 QQ用户：8亿； 微信用户：突破9亿； 微信扫码付款并优惠； 微信红包绑定亿张银行卡； 腾讯收购大众点评，入股； 京东、易讯、优酷； 腾讯与Google、微软合作。 “三马”面向淘宝网卖家推出“众乐保” 2014年“双12”，中国平安保险河北省1.75亿配额2分41秒秒杀，保定2 350万元。 互联网保险监管条例征求意见稿出台。 2005年，百度在美国纳斯达克上市。百度早已发展成集搜索、推广、导航、社区、游戏、娱乐、广告、云计算、金融等业务模式于一体的综合生态互联网平台，2014年500亿元的营收超出央视40亿元，成为中国最大的媒体。 百度移动搜索提供了多入口化的搜索方式，包括网页版移动搜索、百度移动搜索APP以及内嵌于手机浏览器、WAP站等各处的移动搜索框，因此能够快速、全面、精准地提供搜索服务。 京东白条 中国最大的自营式电商企业，2014年5月22日，京东集团在美国纽约纳斯达克交易所参加上市。股票代码为“JD”。共募集17.8亿美元，是至今为止中国企业在美融资规模最大的首次公开募股。“三零模式（零首付、零利率、零手续费）京小贷”正式上线，这是京东金融继“京保贝”“京东白条”众筹业务等之后，京东金融在供应链金融方面的最新布局。 站在风口上的猪 小米成立于2010年，“为发烧而生”首创用互联网模式开发手机操作系统、发烧友参与开发改进的模式。2014年6 112万台收入743亿元.增长227%。刚完成了11亿美元的融资，估值达450亿美元。小米已从MIUI ROM开发者、智能手机制造商，凭借产品创新和“软件＋互联网＋手机”铁人三项的商业模式，走向了消费电子国民品牌，智能家庭生态的建立者和移动互联网内容、服务分发平台。这是全球科技行业从未有过的公司形态，小米已经来到了行业发展的最前列。 互联网金融迎来发展的春天 2013年，是中国互联网金融元年； 2014年1月，中国人民银行牵头组建的中国互联网金融协会已正式获得国务院批复； 3月11日，首批5家民营银行试点方案确定，阿里腾讯获准试点； 3月5日，李克强总理在两会政府工作报告中指出：要促进互联网金融的健康发展，完善金融监管协调机制。让金融成为一池活水，更好地浇灌小微企业、“三农”等实体经济之树。 （二）互联网金融的含义 互联网金融是传统金融行业与互联网“开放、平等、协作、分享”的精神相结合的新兴领域，指借助于互联网技术、移动通信技术实现资金融通、支付和信息中介等业务的新兴金融模式。 互联网金融特点：尊重客户体验、强调交互式营销、主张平台开放。 （三）中美之间互联网金融的比较   美国 中国 制度 有完善的体制。各种法律法规协调较好，涵盖接纳互联网金融新形式，使之平稳发展 政策法规滞后，给中国互联网金融的提供了足够的空间来野蛮成长 经济结构 自由的市场机制让各行各业根据市场调配资源。科技和金融两大支柱产业，在竞争下均衡发展 行业发展不平衡，特别是金融业，过多依靠政策扶持保护形成行业垄断。科技业凭借自身优势在互联网特别是移动互联网蓬勃发展 金融市场 经过百年发展，提供完善的，全方位的产品和服务。各家金融机构也是实力雄厚极具竞争力。成熟的信用卡市场就抑制了第三方支付的发展 对外政策保护，对内行业垄断，大众只能被迫接受高收费和低质量服务的双重压榨。互联网金融以独有的普惠，方便，快捷的特点，引起极大需求 个人习惯 有完善社保养老医疗教育体制，因此民众普遍没有储蓄投资习惯。而且大部分政府支持的退休养老教育的投资都由机构操作 国内的社会保障体制不够完善，国人要存钱为养老，教育，医疗。因此具有很高的储蓄率和庞大的可投资个人资产 家庭金融资产结构——银行存款和现金等无风险资产占比高 （四）互联网金融在国外 众筹：造梦空间Kickstarter创始人发起众筹模式的初衷在于为艰难奋斗的艺术家们搭建一个可以筹措资金实现梦想的平台，后演变为借贷平台。 P2P：资产“打包”Lending Club是美国P2P中表现较为抢眼的一位，它和Propser占据了P2P市场的大部分份额。它以社交平台的高传播特性及朋友之间的互相信任为基础将出借人和借款人聚合，2014年在美国上市。 货基：美版“余额宝”Paypal的教训，被称为“宝贝”的Paypal无疑是当前知名度较高的海外第三方支付平台之一。1999年，在线支付工具Paypal诞生，同年诞生的还有Paypal创立的第一只货币基金。 网络银行：乐天依托电商优势，当阿里巴巴战战兢兢地试着推出信用卡支付业务时，日本排名第一的电商乐天早就把信用卡作为其绝对核心业务来发展。 网络银行以零售银行为主，通过互联网为客户提供低成本、便捷的服务。 规模太小或者风险失控都可能导致网络银行的失败。 网络银行案例：ING Direct ING Direct由荷兰国际（ING)集团于1997年发起成立，是全球最成功的网络银行。 曾覆盖美国、加拿大、德国、英国、法国、西班牙、意大利、澳大利亚等9个国家地区，高峰时期客户接近4 000万名。 德国第二大零售银行：ING Diba 美国第三大储蓄银行：ING Direct USA（后改为Capital one 360） Lending Club：P2P平台，公司位于美国旧金山。收入来源为交易手续费（收贷款人的）、服务费，交易手续费收入占总收入的93%。无抵押、无担保。 2014年12月12日，Lending Club正在通过IPO获得大量资金。该公司再度上调了发行价至每股15美元，并增发30万股，使其总融资金额达到了8.7亿美元，目前总市值54亿美元。 Lending Club综合违约率是3.9%，而出借人的综合收益是7.83%；通过FICO评分、征信局数据、Facebook社交平台营造了借贷双方并非完全陌生人的环境，更有利于P2P贷款业务的开展。 P2P平台：Lending Club模式 P2P平台：Lending Club累计成交超50亿美元。 “余额宝”在美国早有先例，现在已成“先烈”。 1999年PayPal设立账户余额的货币市场基金，其形式如同现在余额宝，其规模在2007年达到巅峰的10亿美元，但随着货币市场基金收益逐渐下降，该基金被迫在2011年清盘。 PayPal货币基金收益率   拥抱互联网金融（二） 德国网络银行，又被称为“直接银行”（Direct bank），该类银行无分支机构，是通过互联网（或电话、电传）向消费者提供服务，特别是提供零售金融服务（证券经纪业务、吸收存款、发放抵押贷款、提供消费者金融和信用卡等）。德国最主要的四家网络银行（Comdirect、DAB、Cortal Consors及ING DiBa）吸收的存款额占全部银行存款余额的6%，受托资产规模占8%，拥有客户证券账户数量占14%，开展证券交易占比超过35%。德意志银行预测，未来5～10年，德国网络银行的市场占比将超过五分之一。 互联网使得金融进入“自金融”时代 互联网金融的本质是大数据、云计算、互联网、移动支付等信息技术在金融领域的运用，互联网的开放、包容和便捷性大大地降低了服务成本，使得以前传统金融难以覆盖的人群进入服务范围，互联网特性使得金融行业服务群体下沉，而且，互联网便于信息交流，使得直接融资更加方便，可以说，互联网使得金融进入“自金融”时代，是金融改革的助推器。 二、互联网金融的主要模式 （一）第三方支付 第三方支付（Third Party Payment）狭义上是指具备一定实力和信誉保障的非银行机构，借助通信、计算机和信息安全技术，采用与各大银行签约的方式，在用户与银行支付结算系统间建立连接的电子支付模式。 从发展路径与用户积累途径来看，第三方支付公司的运营模式可归为两类： （1）独立第三方支付模式。其是指第三方支付平台完全独立于电子商务网站，不负有担保功能。例如：快钱、易宝支付、汇付天下等。 （2）以支付宝、财付通为首的依托于自有B2C、C2C电子商务网站提供担保功能的第三方支付模式。 目前，互联网已经成为人们生活的一部分，第三方支付市场也随之高速发展，2014年共有269家第三方支付机构，交易额10万亿元左右。 移动互联网行业概况： 2014年我国移动智能终端用户规模达10.6亿，较2013年增长231.7%。 2010～2014年中国移动支付异军突起，10.6亿手机网民，平均使用APP时长2小时，中国移动网民数量首次超过PC网民，中国真正迈入移动互联网时代。移动互联网时代主要体现在：社交、休闲娱乐、金融、电商。 （1）移动支付模式将在二线以上城市成为主流 移动支付主要指通过移动通信设备、利用无线通信技术来转移货币价值以清偿债权债务关系。近年来我国移动支付发展迅速，移动支付的形式更加多样化，出现了短信支付、微信支付、NFC近场支付。 全国首家微信O2O概念店开业，落户上品折扣杭州店 （2）央行力挺NFC支付银联、中移动贴钱圈地 为普及NFC（近距离无线通讯技术）终端，每卖一台NFC手机，中国移动总部会给30元的补贴。同时，在移动4G时代，中国移动将加大对NFC的应用投入，中移动总部已发文确定4G卡默认要绑定NFC-SIM卡。随着NFC终端、SIM卡、受理环境不断成熟，NFC业务将在未来爆发。 （3）移动支付大幅增长 2014年我国移动购物突破8 000亿元。移动互联网的到来，互联网金融已经从PC端以迅雷不及掩耳之势转移到移动端，所以，如此强劲的增长势头，再不向移动端发力，马上就要OUT了。 （4）未来还可能有多种移动支付模式 （二）P2P网络贷款平台 Peer-to-Peer lending，即点对点信贷，指通过第三方互联网平台进行资金借、贷双方的匹配，需要借贷的人群可以通过网站平台寻找到有出借能力并且愿意基于一定条件出借的人群，帮助贷款人通过和其他贷款人一起分担一笔借款额度来分散风险，也帮助借款人在充分比较的信息中选择有吸引力的利率条件。 1．P2P网络贷款平台优点： （1）在一定程度上降低了市场信息不对称程度，对利率市场化将起到一定的推动作用。 （2）由于其参与门槛低、渠道成本低，在一定程度上拓展了社会的融资渠道。 2．P2P网络贷款平台存在的问题： （1）资信相对较差、贷款额度相对较低、抵押物不足、审贷效率低、客户单体贡献率小，以及批贷概率低等现状。 （2）很多异地的信用贷款，因为信贷审核及催收成本高的原因，不少P2P平台坏债率一直居高不下。 3．平台三种运营模式 2014年中国P2P贷款交易规模3 280亿元,增速210%。 三条红线：平台本身不得提供担保，不得归集资金搞资金池，不得非法吸收公众存款。 4．美国P2P平台：双寡头市场格局 （1）由SEC监管，主要为个人消费贷款，无担保； （2）Lending Club和Prosper双寡头格局。 5．中国P2P平台：目前仍处于野蛮生长阶段，监管政策即将出台 （1）无准入门槛、无行业、无监管； （2）主要为个人和企业经营性贷款； （3）多采用担保机制； （4）2013年以来近200家P2P平台跑路。 P2P平台：国内普遍采取担保机制 无担保 1．民生易贷（部分） 2．陆金所（部分） 3．包商银行小马bank 风险备用金 1．拍拍贷 2．人人贷 3．有利网 4．投哪网 5．点融网 6．微贷网 7．团贷网 平台担保 红岭创投 关联方担保 陆金所 小贷/担保公司担保 1．有利网 2．开鑫贷 3．积木盒子 4．爱投资 5．宜人贷 抵质押 （票据、应收账款等） 1．招商银行小企业e家 2．民生易贷 3．票据宝 4．新浪微财富 保险 1．房金所（众安保险） 2．财路通（民安保险、中国人寿北京分公司） （三）众筹融资网站 众筹融资是指利用互联网和SNS（社会性网络服务）传播的特性，让创业企业、艺术家或个人对公众展示他们的创意及项目，争取大家的关注和支持，进而获得所需要的资金援助。 1．众筹融资网站的运作： 众筹平台的运作模式大同小异——需要资金的个人或团队将项目策划交给众筹平台，经过相关审核后，便可以在平台的网站上建立属于自己的页面，用来向公众介绍项目情况。 2．众筹融资网站的当前发展状况： 与热闹的P2P相比，众筹尚处于一个相对静悄悄的阶段。目前国内对公开募资的规定及特别容易踩到非法集资红线使得众筹的股权制在国内发展缓慢，很难在国内做大做强，短期内对金融业和企业融资的影响非常有限。 最初的众筹平台主要面向创业或创意项目，采用项目产品“团队＋预售”模式，即预售式众筹。 随着众筹的发展，出现了以资金回报为目的的众筹平台，即股权众筹模式。 此外，还有会籍式众筹、捐赠式众筹等多种类型。 聚焦垂直细分领域，如智能硬件、音乐、房地产等的众筹平台也开始出现。 众筹平台的主要类型 预售式众筹 （如Kickstarter、点名时间） 1．投资者以项目产品作为回报； 2．一般不设定投资者级别和门槛； 3．多种投资项目：科技、影视、创意等 股权式众筹 （如Angeilist、天使汇） 1．以被投资项目的股权或资产收益权为回报； 2．有些平台将投资者分为领投人和跟投人； 3．有些平台是综合类投资项目（科技、影视、创意等），也有专业类投资项目（如房地产项目） 会籍式众筹 （如3W咖啡） 1．投资者以加入某个会员俱乐部作为回报； 2．一般对投资者有一定门槛要求； 3．多种投资项目：科技、影视、创意等 捐赠式众筹 （如Fundiy) 1．投资者没有回报，或者获得纪念品； 2．一般不设定投资者级别和门槛； 3．一般为社会公益 点名时间：影视类众筹项目融资规模最高。 截止2012年7月，国内第一家众筹公司点名时间共成功完成项目281个，成功融资规模达到636.7万元。其中类项目规模最多76个；影视类项目虽然只有27个，但融资规模高达221.6万元。 分析认为，影响亚洲众筹发展的因素主要有：一方面，亚洲还没有出现有重要影响力的众筹平台，因此无法形成规模效应；另一方面，亚洲地区用户投资理念趋于保守，创新金融方式的接受能力较弱。 “众筹”正成为互联网金融行业第二个“野蛮生长”的领域。大到光伏行业的产业融资，小到吃饭AA，都可以众筹。2014年3月26日下午，阿里巴巴推出娱乐宝，出资100元就能投资热门影视作品，预期年化收益率7%。娱乐宝首期4个项目是电影《小时代4》《狼图腾》《非法操作》《模范学院》，总投资7 300万元。 拥抱互联网金融（三） （四）新型电子货币 新型电子货币是一种计算机运算产生的网络虚拟货币，可以用来购买一些虚拟的物品。比如，网络游戏当中的衣服、帽子、装备等。 （五）电商平台小贷的模式演变 阿里小贷累积贷款规模最高，截止2014上半年阿里小贷累计放贷2 000亿元。 阿里金融，对金融服务多线布局。 1．互联网金融对生活的冲击 （1）新需求增多 互联网生态覆盖了制造商、分销商、电商平台、物流和最终消费者等多个产业链节点。这一庞大的体系对于金融服务的需求也迅速提升，为传统金融机构提供了新的利润增长点。 （2）提高效率 传统金融服务业主要依托于人员布局及线下物理网点进行业务拓展和客户服务。电子化手段极大的提升了金融业务的服务效率，降低了传统金融机构的成本，优化了用户的体验。 （3）跨界竞争 互联网金融的出现使旧有的市场格局发生了剧变，不断衍生出的金融服务模式，正在蚕食传统金融机构的原有市场。未来传统金融机构面临的最大危险并非来源于业内而是业外。 2．网络基金——货币基金为主导 （1）高利率环境下，货币市场基金成为绝对主力，“理财＋消费”成就余额宝领先地位。截止2014年9月底，用户数达1.49亿，规模5 349亿元。 （2）基金超市尚未成功，客户体验仍需努力。 （3）利率下行或冲击货币基金，下一个台风口或是股票型基金。 3．网络保险 （1）基于互联网的保险产品创新 ①网购退货运费险 ②乐业保 ③高温险 ④情人节意外怀孕险 （2）网络保险未来的方向 ①基于大数据的保险定价 ②低门槛保险产品 ③全流程网上操作 4．网络征信 （1）征信拍照已开放 ①《征信业管理条例》 ②《征信机构管理办法》 （2）网络征信有望成为互联网商业和金融服务的“公共基础设施” 5．金融产品搜索引擎 （1）国内金融产品较为同质化，金融产品搜索引擎价值有限。 （2）金融产品搜索引擎的重心普通从信贷产品转到理财产品。 （3）从“找到”到“得到”仍需克服多重障碍： ①牌照障碍：例如基金销售和基金支付牌照。 ②监管障碍：例如首次银行理财产品风险评估面签、购买信托面签。 ③投资风险隔离：例如P2P平台跑路。 6．对我国金融发展的影响 （1）推动金融体系的竞争与发展 迅速发展的网络经济正以其特有的规律是金融理论和金融市场发生着深刻的变化，促使了互联网金融的诞生，在互联网金融的推动下，传统的金融组织要能适应网上营销环境的变化，要不断提供相适应的虚拟金融产品。 （2）促进中小微金融和农村金融的发展 P2P模式解决了几千万未被传统金融体系所覆盖的广大农户和小微企业主的资金需求，是一种模式上的创新。有效解决了中小微企业融资难、融资贵的问题，除了资金需求，小微企业主和广大农户还有获得资讯，技术培训的需要，这也给移动互联网发展提供了广阔空间。 小微企业融资覆盖率从2013年的11%提升至2020年的30%～40%左右。 三、互联网金融对传统银行的挑战 （一）商业银行面临金融中介角色弱化的风险 1．互联网技术降低了信息获取成本和交易成本，分流了商业银行融资中介服务需求。 在融资过程中，一个主要的障碍是资金的供求双方无法及时有效地沟通资金供求信息。作为经济生活中最主要的金融中介，商业银行一直作为资金供求的信息汇集中心而存在。互联网技术的发展，尤其是FACE BOOK类社交网络的出现，改变了信息的传递方式和传播途径，为金融交易储备了大量的信息基础。 2．互联网技术改变了支付渠道，严重冲击了商业银行支付中介地位。 商业银行作为支付服务的中介，主要是依赖于在债权债务的清偿活动中人们在空间上的分离和在时间上的不吻合。互联网技术的发展，打破了时间与空间的限制，在相当程度上冲击着商业银行的支付中介地位。 （二）商业银行的传统经营服务模式面临深层次变革 1．商业银行“以客户为中心”的服务模式需要进一步完善； 2．商业银行小微企业金融服务模式尚待进一步创新； 3．商业银行互联网化经营进程尚待进一步加快。 （三）商业银行的收入来源将受到冲击 1．网络借贷将影响商业银行的利差收入 贷款利息收入与存款利息支出的差额，在我国的银行业中，这种方式占的比重相当大。 2．第三方支付服务内容的不断增加将影响商业银行的中间业务收入 中间业务是指商业银行为客户办理收付及其他委托代理事项、提供各种金融服务的业务。在办理这类业务时，银行既不是债务人也不是债权人，而是处于受委托代理地位，以中间人身份进行各项业务活动。 银行系统的个人活期存款有18万亿，现在各种“宝宝们”的规模是3万多亿，相当于个人活期存款的大约六分之一，表明“宝宝们”的发展空间还很大。个人定期存款还有28万亿，利率3%，和货币市场之间还是有一个套利空间，而且定期存款还要牺牲流动性。考虑到定期存款的“存款搬家”，余额宝类产品可以吸引的资金总量就更大。 3．大型电商平台和第三方支付对理财产品分销的挑战 （1）存款理财化过程中，大银行的储户基础和产品多样性能为其赢得一席之地；但余额宝等产品已经分流了大量存款，大银行的储户基础是否牢固？ （2）中小银行则完全无渠道优势。 （3）截至2014年4月5日，已公布年报的12家上市银行2013年存款总额为66.62万亿元。对比历史数据，2012年这一数字为61.86万亿元，今年银行存款总额增长了4.76万亿元。而2011年，这12家上市银行的存款总额是55.08万亿元，也就是说2013年比2012年存款少增加2.02万亿元。 4．大型金融集团的P2P借贷平台对中小银行业务造成冲击 （1）传统上，中小银行为了避免与大型银行直接竞争，在资产业务上往往专注于区域性中小企业贷款项目； （2）中小企业为了P2P借贷前往招行开户，农行和若干保险公司也可能进入P2P借贷行业→中小企业流向大型金融集团； （3）互联网时代规模为王，大股东能够提供高公信力，有助于吸引足够的出借人基础； （4）中小银行贷款渠道变窄； （5）电商平台或第三方支付平台的供应链金融对银行的中小企业供应链金融和中收业务构成挑战； （6）互联网时代，支付清算电子化，个人和机构都在央行超级网银有账户，现金大规模消失； （7）目前中小银行在供应链金融和中收业务方面受到的冲击主要在商户方面。中小企业客户是第三方支付机构的下一个抢夺目标（快钱）。 5．互联网环境在深刻影响着金融业 （1）互联网的特质：信息传播成本趋零；信息处理成本低；客户界面简单直接；信息价值与成本的钟摆：获得并有效使用信息的成本是恒定的。 （2）在业务体系上，银行业必须积极创新，完善服务方式，丰富服务品种，提供“金融超市”式的服务。 （3）在经营方式上，银行业应该把传统营销渠道和网络营销渠道紧密结合。 （4）在经营理念上，银行业必须实现由“产品中心主义”向“客户中心主义”的转变。 （5）在战略导向上，银行业必须调整与其它金融机构的关系，争取成为网络经济的金融门户。 传统金融业者通常会将金融服务看成一条价值链，竞争的关键在于把控价值链上的核心环节。传统金融机构仍普遍持有机构本位的思路，产品是相对中后台的职能，主要依照内部规章制度进行设计。以贷款产品为例，传统金融机构在做产品时考虑的往往是抵质押物、期限和价格等因素，产品设计完成之后再考虑通过哪些渠道销售给哪些客户，也就是说产品生产过程本身离客户还比较遥远，客户需求传导到产品研发环节也存在一定障碍。 新兴的互联网金融从业者往往沿袭互联网或电商的思维来看待互联网金融，主要要素包括：用户、云、端。其中，用户是这个系统的核心；云包括云计算以及构建在云之上的数据服务、征信平台等基础设施；端则代表了大量的应用场景以及与场景紧密相连的产品。在这个系统中，一种金融产品或服务的产生首先源自用户的需求，当某种需求在某个场景中被发现后，再反向进行相应的产品开发，并最终将产品嵌入到场景中，将金融化于无形，体现出从大工业时代的思维方式到信息时代的思维方式的转变。 这两种思维有两个最大的不同：一是机构本位与客户本位的不同；二是线性路径与多维网状路径的不同。对传统金融机构来说，“用户＋云＋端”的思维可能显得过于抽象和简化，给人不知从何入手的感觉；而对互联网公司来说，价值链的思维可能显得过于陈旧和繁琐。但从长远来看，两种思维的相互尊重和理解将是互联网金融竞争与融合的必要前提。 6．如何看待互联网金融带来的挑战 漠视？ 2013年上半年我国互联网支付金融占比 漠视的结果： 实体书店 vs 亚马逊、当当网 传统报业 vs 手机杂志、IPad订阅 家电业 vs 京东、苏宁 大型商场 vs 双11购物节 下一个，互联网企业 vs 传统金融机构 是不是非得等到市场规则已经被别人破坏了，才开始面对现实？ 7．客户正在改变 调查显示，66%的人欲将银行存款转投互联网理财，82%的受访者满意目前互联网理财产品的收益，金融的本质没变，但客户变了，模式也就变了！ 拥抱互联网金融（四） 四、商业银行应对互联网金融的策略 （一）金融业的机遇 1．传统金融业的经营方式、经营理念受到了异军突起的非金融高科技产业和飞速发展的信息技术的巨大冲击。 2．把信息技术特别是网络技术作为重要手段，通过信息化增强金融竞争实力。 3．发展支付服务，赚取手续费等非利差性中间业务收入。 4．深化金融创新，银行信息化分为局部应用、内部集成、业务流程重新设计、组织结构重新设计、经营范围重新设计。 （二）金融互联网化是必然趋势 传统金融机构（如银行、保险公司、基金、证券公司等）使用互联网来展示和营销其产品和业务的做法称作“金融互联网”，而把互联网企业介入金融服务领域的做法称为“互联网金融”。 1．以客户为中心，打造智慧银行 【案例】 2014年工、农、中、交四大银行架构改革 工行将总行部室减少至26个，新增电子银行和银行卡两个利润中心。 农行增设了4个一级部，增设农村产业与城镇化、小微企业、互联网金融等新兴业务部门，重构了产品研发体制，搭建起大后台运营体系。 中行则撤销了公司金融总部、个人金融总部、金融市场总部、风险管理总部、运营服务总部等五大总部，调整为38个一级部门，6个直属机构。 交行宣布，启动理财、投行、托管、期货、私人银行等5个准事业部业务，探索推进集团式客户、省分行大客户、汽车供应链金融、便民金融服务中心（社区银行）、互联网金融等5个事业部业务。 互联网金融创新——客户开发： 在客户基础和“入口为王”的时代，这些聚合大量客户基础的平台都是银行接触客户的极佳场所。 银行业务： 寻找潜在客户； 提供服务； 风险管理； 处理纠纷； 处置不良资产。 渠道定位从“以我为主”向“以客户为主”转型：从1997年招商银行率先推出网上银行“一网通”至今，几乎所有的银行、证券公司、保险公司等都已经在某种程度上建立互联网渠道。但传统的网银或手机渠道更多地只是将网点的流程电子化、网络化，仍是从金融机构流程管理的角度进行设计，而非从客户需求和便利的角度进行改造。因此，金融机构多渠道整合的难点并非在于技术，而是在于思维的转变。 2．掘金大数据，进军电商平台 （1）传统银行互联网创新的主战场——电商、移动支付 商业银行的优势：拥有庞大资金、公信力。 金融业互联网创新的目的： 直接获取客户的一手信息； 增加客户黏合度； 巩固并拓展银行与客户之间存、贷、汇等业务关系。 第三方支付所衍生出的信贷业务，仍以小微信贷为主，尚未对银行的主流信贷业务构成威胁，且对当前以大企业贷款为重的银行信贷体系形成有利的补充。但从长远来看，由于银行业资本监管新政及利率市场化的推动，银行机构目前纷纷向中小企业贷款业务转型，并将这一领域视为实现资本低消耗、资金高回报成长的重要战场。 （2）银行是大数据的真正拥有者 银行应该是国内真正的大数据拥有者，仅信用卡消费一年产生的数据就能发现许多营销机会。但银行过去忽略了对数据的二次开发。 未来，银行网点转型的终极目标其实是消灭网点。以澳大利亚为例，2012年银行网点从6 631家减少到6 501家，关闭了130家；交通银行2013年上半年网点数从2 691家减少到2 681家。也许在不久的未来，银行多过“米铺”的现象将得到根本改观，客户与银行的交互将主要在云端了。 （3）互联网金融创新——支付方式 互联网金融模式下的支付方式以移动支付为基础。通过移动通信设备、利用无线通信技术，可以转移货币价值以清偿债权债务关系。 移动支付的背景是移动通信技术和设备的发展，特别是智能手机和iPad的普及。 随着Wi-Fi、4G等技术发展，互联网和移动通信网络的融合趋势已非常明显，有线电话网络和广播电视网络也会融合进来。移动支付将与银行卡、网上银行等电子支付方式进一步整合。未来的移动支付将更便捷、更人性化，真正做到随时、随地、以任何方式（Anytime，Anywhere，Anyhow）进行支付。 随着身份认证技术和数字签名技术等安全防范软件的发展，移动支付不仅能解决日常生活中的小额支付，也能解决企业之间的大额支付，完全替代现在的现金、支票等支付手段。 （三）与战略伙伴合作，搭建一站式金融服务平台 1．银行进军P2P 建行依托其“善融商务”电子商务平台，开设了“e贷通”，利用其自身传统优势，通过在平台上积累的网络交易记录获得增信，并通过全流程不落地操作实现在线融资。2013年，善融商务新增活跃商户8 297户，交易额近三百亿，当年融资贷款累计发放110亿元。依托网络平台和大数据，招商银行在2013年9月推出了小企业E家投融资平台，截至2014年5月27日，已有180多家企业通过招行E家平台融资，每一个融资项目的投标率均为100%，总融资规模达231 048万元。 2．互联网金融创新——客户开发与信用评估 （1）基于互联网数据挖掘而产生的征信手段创新，令信贷客户群呈现快速增长； （2）互联网金融的本质，不是仅仅作为工具提升交易效率和降低成本，而是通过网络征信的方式，拓展金融业服务的目标人群； （3）通过模式创新将过去从未有信用记录的人群纳入金融信用体系，这就使他们梯次接受互联网金融、传统金融服务成为可能； （4）P2P将传统的非正式人际借贷标准化，并让其扩展到借贷者的社交圈及所在区域之外；通过信用评估及将借贷过程系统化，P2P信贷平台亦增加了借贷过程的透明度，降低了风险及信息不对称，从而让资本以较低成本流向生产用途。 3．传统金融机构主导的互联网金融 （1）传统金融机构以其金融产品设计能力、信用评估能力和广泛的客户基础，在互联网浪潮和来自互联网企业的压力下开展网络金融业务是必然选择； （2）目前传统金融机构在互联网金融方面的动作仍集中于网上（手机）银行、网上（手机）证券和网上（手机）保险； （3）积极推动者是平安集团、招商银行和国泰君安。 4．平安和招行的互联网金融布局 （1）平安集团——陆金所（Lufax）P2P借贷平台 上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司（陆金所），在上海市政府的支持下，于2011年9月在上海注册成立，注册资金8.37亿元人民币，是中国平安保险（集团）股份有限公司旗下成员之一，总部位于国际金融中心上海陆家嘴。 众安保险：纯粹的网销保险公司，由“三马”联合成立。 专供责任险和保证险两大险种：不设分支机构，全程网销，摒弃传统的银保合作、人海和电话战术。 （2）招商银行 ——小企业e家平台 中小企业可以在该平台发布产品信息或者购买企业运营需要的会计、人力资源、员工福利、办公用品等商品、软件和解决方案。 ——“e＋稳健融资”P2P借贷服务 贷款项目来自招商银行； 虽然利率仅稍高于6%，网民同样争当出借人； 上线一个多月来，已经撮合近两亿元，其中一个5千万元的贷款项目，两天就由广大网民竞标完成。 ——招行联通东航结成异业联盟 中国联通、东方航空与招商银行结成异业联盟，具有强大的协同和互补效应。三家企业均拥有庞大的客户群、丰富的产品线以及广泛的营销和服务渠道，所在的通讯业、航空业和银行业又都是与人们生活息息相关的行业。更为重要的是，无论是通讯、航空还是银行，在某种程度上都具有信息属性，对信息科技、数据管理等都具有很强的依赖性。因此，三方可以在高端客户联动拓展、产品和服务创新、物理网点和电子渠道共享、增值服务延伸、数据挖掘与分析等方面实现优势互补与深入合作，进而为各方带来新的成长动力。 （3）中信银行网络金融——用大数据打造全流程网络银行 2014年中信银行便主动出击，在业内率先开创了“POS贷商业模式”，利用网络大数据提升小微贷款发放效率。继支付宝扫码付、腾讯微POS扫码付之后，中信银行也有着独具特色的防备战术——于1月18日推出异度支付手机客户端，并不断丰富其应用。2014年上半年实现营业收入621.06亿元，同比增加24.52%。 微信信用卡？ “金融的生活化”。这个概念是指金融不是独立存在于人们的生活中，而是嵌入在众多的生活场景中，让人感受不到金融的存在，可它实际上又无处不在。因此，互联网金融版图的扩张实际上依靠两个维度的扩展，一是扩大目标客群，二是占领客户的生活时间。扩大客群的方法有很多种，比如地域的扩张、年龄层的扩张、财富层的扩张等等。占领客户的生活时间则需要占据尽量多的应用场景，即流量入口。据BCG“数字化新世代3.0”研究显示，占据用户上网时间流量最多的是娱乐、沟通、信息获取和电子商务这四大类活动。互联网金融巨头们对客户时间的争夺也紧紧围绕这几大领域展开。 与此同时，传统金融机构逐步意识到，他们所熟知的金融产品开始与场景合为一体，单纯依靠产品本身来实现差异化已变得越来越困难。只有将产品与场景以及客户需求紧密结合，才能被客户所接受。因此，许多传统金融机构纷纷加强对场景的布局，比如建行和工行建立了自己的电商平台，平安集团向二手车和房产交易进军，并建立起开放的万里通积分平台等。 在未来对场景的争夺战中，关键是要找准客户生活的主场景，并以此作为核心应用的切入点。这种主场景既有可能是线上的，也有可能是线下的，它不一定占据客户最多的时间，但往往链接的是客户最基本的需求。例如，住宅小区的门禁卡链接的是客户每日回家的基本需求，反映了客户在根本上对安全的追求。门禁卡是否有可能是一个核心主应用？能否在此基础上叠加各种辅应用？未来对场景的争夺可能需要考验机构在心理学和社会学层面对客户深层需求的理解，并对机构真正践行“以客户为中心”的力度进行考验。 5．互联网银行初现，开启移动金融时代 上海银行在线直销银行——“上行快线”，联手易方达基金和上银基金，全新推出了“快线宝”理财产品。2014年5月3日上线，这是一款具有风险低、购买门槛低、申购无限制、实时支取、日日复利等特点的产品，分别对接易方达和上银基金的两款货币基金。在线直销银行上线“快线宝”业务，意味着上海银行开始发力建设功能强大、产品丰富、用户体验好的综合化互联网金融服务体系。上海银行直销银行还推出了Android和IOS手机客户端、网页，娱乐城，以及微信等渠道，“7×24”小时服务。 6．《Bank 3.0》——Brett King 《Bank 1.0》，完全以银行网点为基础的银行业务形态。 《Bank 2.0》，网上银行推出后，客户依赖银行网点的行为被迅速改变。 《Bank 3.0》，是一种基于未来消费群体和消费者习惯、企业金融需求、全新的风险管理模式、降低价值产生和传递过程中的金融成本，减少金融交易的中间环节，将金融产品的选择权直接交给客户的一种商业模式。 银行不再是一个地方，而是一种行为！ 互联网金融的出现使互联网第一次真正触及到金融商业模式、产品、运营的创新，有助于深刻、全面地提升整个金融行业的互联网化水平。并且，这些创新对促进普惠金融实现、助推中国金融体系改革等也将带来不可限量的价值。 未来随着我国征信体系的完善，P2P、电商网络贷款等新的业态将迎来极大发展。更重要的是，其数据分析的模式和工具也可以为传统金融机构所借鉴，帮助传统金融机构真正实现小微业务的下沉。