东航期货股指日评

东航期货股指日评 东航期货—股指日评 股市放量上涨，期指合约呈现牛市格局 300 IF0805 IF0806 IF0809 IF0812 4015.2 4173 4790.2 5251 5919 ） 4061.5 4188 4778 5383.2 6095 97.2 28.8 -0.4 127.2 233.8 HS300 HS300 受上周5股市放量大涨的影响，今天沪深300指数高开55点，指数在3795到4025这个区间内宽幅震荡。下午在14点后，各小盘股纷纷拉升，前期没有大涨的小盘股票也纷纷上涨， 最后指数放量上涨，尾盘指数收于4061.5点，共计上涨了2.44%。成分股方面：有多达271家股票上涨，只有21只股票下跌，其中有18支股票涨停多数是前期涨幅不大的股票。市场 的补涨气氛很浓。 节后首个交易日，投资者仍延续了节前高涨的交投热情，从某种程度上来讲，这种交投热情 一方面市场信心正在恢复，一方面也有助于大盘股指走强。对于未来数日的行情，仍然谨慎 乐观，股指有望触及60均线，但也要随时注意大盘回档的风险。反映到仿真交易上，现在 可以买远月合约，如果上涨就拿着，如果下跌可以卖出近月合约来对冲。 今天各仿真合约都在震荡后尾盘拉升，其中远月合约大涨。而0806合约由于其前期的定价过高，没有上涨。今天在各个合约上涨的同时，成交量却很小。 IF08051 今天当月合约与沪深300指数的价差由200点缩小到150点，目前近月合约的期现套利建仓 机会已经消失。 IF0806-IF0805 IF0809-IF0806 今天早盘0806与0809合约价差的波动幅度接近40个点基本上没有趋势，并且波动很频繁， 因此今天比较适合利用这两个合约做瞬时套利，在低点建立反向套利头寸，在高点建立正向 套利头寸，待实现利润时平仓；但是下午2点左右价差突然拉大，突破了原来的振荡平台此 时应当止损出局，等待价差平稳后再进行上面的套利操作。当月合约0805与下月合约0806之间，由于0805与现货锁定，这种瞬间交易的机会就不大成熟。目前0806合约和0805合约以及0809合约的价差同为500点左右，考虑到目前市场的形式以及月份之间的时间差， 现在0806合约有些高估，存在抛0806的同时买入0805和0809的蝶式套利机会。但是由于 0805基本上被hs300指数锁定，存在一定的风险，目前的话，应当在建仓赚100个点左右 平仓，如果亏损超过100个点则进行止损。 张铭锐 05/05/2008