吸筹派发

“到上市公司调研，摸清它们的底码，固然对于选准股票很重要，但对于广大投资者来说，因各种条件的限制，能做到这一点，很困难。那么，他们在选股时该如何判定哪些是强势股或黑马股呢？”记者问。 “最简单的做法是锁定资金活跃板块。”薛枫说：“因为黑马股的上涨，本身需要大资金的推动。也只有在大资金活跃的板块中选股，才能提高选中黑马股的概率。中小投资者只有跟随机构投资者的资金流向，并找到该板块中真正领涨的龙头，才是能否捕捉到黑马的首要前提。这也是间接利用机构投资者选股调研成果的一个捷径。此外，市场上一些活跃的私募基金，他们在选股时十分注重具有以下特点的个股，即业绩持续稳定增长、股本结构简单、具有股本扩张潜力，这些个股群体在很长一段时间内都会成为黑马的摇篮，投资者也应重点关注。” 信息的分辨看盘选股 　　通过观察动态情行中的价量变动，以发现具有升涨潜力的股票，是短线投资人必做的功课。具有升涨潜力的股票常会发出一些特殊的信号。 　　１．成交量持续放大，而股价无明显上升。如果盘中还伴有砸盘现象（股价上升到某一水平即被抛盘打下），则更为可靠。此为主力入货的现。 　　２．量增价涨，但换手率充分。换手率是指某只股票在一定时间内成交的股数与流通股数之比率，通常用百分率来表示。换手率表示资金流入某股的相对量大小。根据价量关系分析，换手率越高，表明股价某一走势的可靠性程度也越高。 　　当某只股票价格已有较大幅度的上升，但在这一较高价位上累积换手率充分（接近或超过１００％），并且价格坚挺，则表明该股已完成新一轮能量积蓄，股价多会再上台阶。 　　当日资金流向排名表为看成交量选股提供了便利。 　　３．价格逐日稳步上升，指数下跌其回落有限或逆市上行。 　　这常常是一种有某种重大利好支持的强庄股表现。价格升涨持久而不急骤，走势呈台阶形上升，有助于认识此类股票。值得注意的是，当股价已上升相当幅度，然后出现急速大幅飚升之时，可视为庄家出货已到尾声，此股不可轻易入货。 吸　　筹　　法 　　主力操盘，归根到底是做三件事：吸收筹码、拉高价格、派发筹码。三种操盘行为，在时间上可能分为依次出现的三个阶段，也可能合于同一过程或部分合于同一过程。 　　主力吸筹手法主要有以下类型。 　　１．打压吸筹在弱市或平衡市中，主力常常通过打压股价或股价指数来降低买入股票的的成本。其包括掼压收盘价；制造开盘跳空下跌行情，开盘打压进货，常借助前一天下跌行情的能量；通过散布利空消息、大额挂出卖单和洗盘等方法制造下跌行情；顺势打压，即在下跌行情中雪上加霜，一有反弹即加镇压，这通常为长线大主力之行为；打软盘面，此法建仓时间较长，采取先吸进，有手续费就抛出，再吸进再抛出，有时还割肉砸盘，以试试盘子的下档支撑力，如此使跟风炒手无耐心跑路，盘面变软，大量低位吸筹变得较为易行。 　　２．震仓吸筹主力借助消息，通过扫盘和砸盘等手段，制造大幅振荡行情，引出大量抛盘，从而在短时间内吸足筹码。例如１９９４年８月３１日"深星源"公布中期，业绩较佳，主力机构制造跳高１．０２元的开盘价，使投资大众认为是主力借利多消息拉高出货，卖盘涌出，随后主力又用仅有的筹码砸盘，引出大笔卖单，股价从开盘的７元跌至６．３５元，此后股价振荡向上，以６．８８元收盘，全日成交７１５万余股，主力顺利完成吸筹操作，六天后，主力筹码在１２到１３元的高价区顺利派发。 　　３．通吃吸筹实力雄厚的主力可能无视行情的波动及价格关卡位和形态的压力，持续大量买入股票。其初期可能通过多个帐号较隐蔽地购进，在取得相当数量的基本筹码后，转为公开市价吃进。通吃吸筹的后期与拉抬股价合为一体，在吸筹过程中股价连续攀升。超级主力在热络行情时入市常用此方法，一般主力选择小盘股亦可使用此法。 　　４．换手吸筹即承接前期庄家获利了结或其他原因大量做出的筹码。 　　这是在吸筹困难期间吸进足额筹码的常用方法，条件是市场人气集聚，技术上仍留有上升空间。换手吸筹后发动的第二波上升行情，常会使前期换手中抛出筹码的人再度跟进，从而使股价再次上升来得更猛烈。 拉抬派发法 　　市场主力在吸足基础筹码后，将拉抬股价，派发筹码，以达到盈利之目的。其拉抬和派发手法可从三个方面把握。 　　（一）拉抬派发形式（１）先拉后出。即先拉高，然后在高位派发。短线快速炒作者，常在吸筹封底后于当日尾市打出高收盘价，或于第二天制造跳高开盘价以引人注意，然后将价格慢慢拉高，走出一波比一波高的图形，或一步到位，直封涨停板，如大市下跌，则维持坚挺价格，并逆市拉阳线，如此操作一天或数天，接着放量推高价格，并大量出货。出货前期注意保护走势图形，后期则用所余筹码砸盘，直到清仓完毕。资金较大的主力，股价拉抬的幅度较大，炒作时间也较长，拉抬股价过程中常在一些关卡位抛股洗盘或盘整蓄势，或者在拉阳线过程中也做阴线，以减轻上档压力；在大多头市场中则顺大势起伏操作，下设支撑，上置阻档，走势十分技术化。其大量出货一般都放在股价已有相当升幅之后。 　　（２）边拉边出。主力在拉抬股价过程中除了买入，往往还会对敲卖出，这样不仅可以拉高股价，而且还可以减少高价持筹筹码、扩大成交量从而热络行情。当市场人气被调动起来，主力拉抬股价所吸入的筹码少于所卖出的筹码时，主力已开始派发手中的筹码，从而形成边拉高，边出货的过程。 　　边拉边出适用于强市或有新庄家入市的情况，在弱市中则很难成功。我国的"Ｔ＋１"回转机制使买入盘不能在当日卖出，这在一定程度上支持了边拉边出策略。 　　（３）东拉西出。主力为了派发手中大量持有的某种股票，可能借助板块联动效应和比价联动效应，拉抬同板块或同类型的股票，以刺激更多的资金流入所持筹码的个股市场。当同类股票出现某种利多因素时，将该种股票作为拉抬对象，不仅会有利于出脱目标筹码，而且拉抬本身也会是一次有效的炒作过程。 　　上述三类拉抬派发形式，在实践中可能交织应用，特别是第一、二两类形式，往往无法截然分开。熟练的做手能因时因市而灵活应用之。 　　（二）拉抬手法（１）对敲法。这是拉抬的常用手法，主力逐级一手报出较高卖价，另一手报出较高买价，自我对敲买卖，使成交价一步步升高。在盘面抛出筹码不多的情况下，主力可对敲出一个相当高的价位，以促成行情振荡，吸引投资大众跟进。依市场顺势跟进买入盘与逆势卖出盘的平衡程度，做市主力手中的筹码可能增加、减少或不变。在不变的情况下，主力的持筹成本约等于其低位吸筹费用加上对敲拉抬中的交易税费支出，即主力仍然可能持有市场中成本最低的筹码。 　　（２）奇袭法。在收盘和开盘时，及在盘中的一些时刻，突然拉高股价，对于不追求换手率的短线庄家来说，具有以下特别意义：其一，吸引市场注意的有效时间较长，其二，拉高所需的资金及费用较少；其三，在市场人气较旺或惜售心态普遍的情况下，价格拉高后高位站稳并不困难。 　　（３）"Ｔ＋０．５"法。我国股市现行"Ｔ＋１"交收制度，但当日卖出股票所进资金可即时回转再买入股票，这使得主力机构能用一元钱做两元钱的市，从而大大增强了多头推高股价的能力。 　　（４）轧空法。在市场人气旺盛，价位已有相当升幅时，逼迫空头追进往往是继续拉抬股价的有效方法。轧空法就是不断维持并推高股价水平，不给空头回档入货机会；或当市场获利盘回吐压力明显时，在尾市快速砸盘然后（或在第二天开盘及开盘后）快速拉回并拉高股价。此法使做空者无法低价补回筹码，只得高价追进，从而有力地打击了空头思维，有效地稳定了市场人气。在我国股市的大多头市场中，大市常出现这种逼空现象。 　　（５）技术法。即按照上升趋势图形、价量关系和振荡指标信号等制作股价上升线路，冲高回档完全符合技术分析规则，价格线路十分好看，跟进者也多能赚钱，唯独接最后一棒者损失惨重。长期庄家采取技术法操作，即形成所谓"低吸高抛波段操作法"。 　　（６）声势法。拉高股价，贵在有大众跟进。唯有激发人气，才会做出有效的高价位。因此，主力拉抬股价，必须着重制造声势。制造声势形式多样，主要有：设法制造炒作题材，挖掘利多消息并大肆宣扬；反复制造上升振荡行情，削弱投资人的风险意识；挂出大额买单，向大众显示力量与意志等等。声势法能使投资大众松懈警惕，滋生幻想，从而看好后市积极跟进。 　　（三）派发手法派发筹码的一些形式与方法，已包含在边拉边出、东拉西出、奇袭法等方式之中，除此外派发操作还有以下方法。 　　（１）隐蔽出货。大量筹码要顺利出脱并卖个好价钱，必须尽可能隐蔽出货，其方法有：化小每笔出货数量，层层挂单；多帐户分散卖出；观察盘口，买单一有累积即不露声色地市价清扫；行情热络多出，行情冷却少出或不出等等。 　　（２）宽幅振荡出货。这是一种速度较快的出货方法。主力拉高股价、炒热行情后，在市场无防备的情况下，大量抛出低价收集的获利筹码，填满层层价位上挂着的"篮子"。当价位深幅下跌后，主力又杀回马枪，吃进低位筹码，在投资人犹豫不决中快速将股价再度推高，如此震动行情，乘机大量派发。 　　（３）砸盘出货。砸盘出货的前提是前期已有一个边拉高边派发的过程，手中的筹码已不多了；或者股价已拉到相当高的位置，价格跌上一半，庄家的筹码仍是获利盘。这时庄家有能力在某一悬崖大跳水，用所有筹码洗盘，留下大批高价套牢者，自己获利"大逃亡"。 　　（４）夹板出货。庄家在把股价拉到目标水平后，在价格上档挂出一巨量卖单，同时在价格下档挂出一巨量买单，买卖价格被夹在一个窄小的范围内变动。庄家在这一小范围内一点点出货，并引导买盘触碰巨量卖单。夹板出货以投资大众看好后市为条件，夹板方式可支持高价位出货并掩盖出货动机，并有利于大批量挂单出货。庄家如果只挂巨量买单，不挂巨量卖单，夹板方法就转变为声势法了。 　　下面是１９９５年一季度庄家炒作沪股"哈岁宝"的实例。①"哈岁宝"在１９９４年８月曾被恶炒，前期套牢庄家的持筹成本在８元以上。庄家决定在６．５元以下收集，利用上证指数的下挫采用了震仓打压吸筹的方式收集码，当时上证指数从６５０点下挫至５２４点，而"哈岁宝"在收集期间从６．８元下跌至５．８元，打压吸筹的方式较具隐蔽性，如不仔细观察很难看出该股进了庄家。但该股走势仍有以下显著特点：（１）Ｋ线为小阳小阴相间，且大部分Ｋ线带有上影线，说明庄家每日进货拉高，而尾市又打压股价。（２）指数创新低而该股价不创新低。（３）每日成交量比前期低迷时有所增长。 　　基本维持在２０万股左右。在指数下跌到位时，庄家的收集过程已完成。 　　庄家在顺势筑底后，开始拉高股价，因低价筹码的８０％掌握在庄家手中，故庄家拉高股价显得相对轻松。庄家曾三次利用指数上涨将股价于尾市大幅快速拉高至７．５元以上，头两次尾市急拉后，散户认为是拉高出货，故跟进者少，股价快速回落，第三次急拉时，市场失去了警惕，以为庄家想在７元以上构筑平台，于是在７元以上跟进者逐渐增多，股价牢牢的定位在７元以上，这时候庄家认为股价再上涨阻力很大，因为在８元以上有前期套牢庄家的大量筹码等待解套，并且将"哈岁宝"股价再炒高也得不到上证指数的配合。 　　于是庄家在７元以上开始获利了结，在出货过程中，庄家采用边拉边出，宽幅震荡的出货策略，出货第一天，成交量急剧放大，但日Ｋ线仍收阳。图表上显示价涨量增的形态，此时股评等舆论也一致看好"哈岁宝"。于是第二天市场产生惜售心理，跟进者则增多，庄家出货的行动更加坚决，庄家仅用三天时间将手中筹码全部出清，而此时上证指数仍未涨到开始吸筹时的指数。庄家炒作成功。