合并会计报表

合并会计报表 与财务分析 君 文 断理时 · 佣 旧 会计报表资料是经营决策与财务分析的基本依据与前提 。 目前理论上和实 践中的指标分析 、 经营决策与业绩评价大多是基于单个企业会计报表资料 进行的 , 然而我国 的上市公司对外披露的会计报表都有合并会计报 表 。 对比母公司个别会计报表 , 合并会计报表的用途要广得多 。 与此同时 , 对合并会计报表的各种谴责 相对于母公司个别会计报表而言 似乎越来 越多起来 , 种种非议不断地见于各种媒体 。 因此 , 如何认识合并会计报表 的决策相关性 、 财务分析上如何透视合并会计报表等是不应该回避的问 , 本文分五个方面进行讨论 。 求全资备 对合并报衰的种种非议 近几年 , 各种媒体上对合并会计报表非议不 断 , 现将其主要观点列举如下 “ 合并会计报衰某些项目反映的会计伯息不具备 合理性和可理解性 。 ” 有人认为合并会计报表在一定程度上解决了 集团内部重复计算 、 虚夸利润的同时 , 又导致了某 些报表项 目所反映的会计信息与个别会计报表有 很大的不同 。 有时它也许不能够说明任何问题 。 比 如在判断一个公司主营业务时 , 合并会计报表的 局限性十分明显 。 在多元化投资经营的企业集团 , 主营业务收入和主营业务利润等项 目的内含变得 十分复杂 , 在阅读合并会计报表时 , 就不能简单以 主营业务利润占总利润的比例来判断公司主营业 务的发展情况与趋势 。 计报表存在不同主张 。 一种观点认为 , 母公司股东 应该按合并未分配利润进行利润分配 。 但问题是合 井未分配利润并不完全反映母公司的未分配利润 , 而母公司的未分配利润是其发给股东股利的法定界 限 。 再者合并未分配利润中包括了子公司的未分配 利润 , 但是子公司的未分配利润在未经该子公司把 它作为股利分配给母公司之前 , 是不可以用来支付 母公司股利的 。 另一种观点认为 , 母公司股东应该 按其个别会计报表的未分配利润进行利润分配 。 但 采取这种处理方法的问题是 , 母公 司个别会计报表 没有消除企业集团内部投资损益和内部交易损益的 影响 。 “ 合并会计报衰中少数股东权益的地位桩尬 。 ” 少数股东权益被列示在合并资产负债表的负债 与所有者权益之间 , 既不属于合并资产负债表的负 债 , 亦不属于合并资产负债表的所有者权益 , 而被 置于负债和所有者权益之间一种无可侍从的 “ 馗 尬 ” 境地 , 一个 “ 新 ” 的会计要素诞生了 。 “合并会计报裹橄据对债权人的决策相关性很差 。 ” 按照公司承担有限责任的原则 , 母子公司 皆 为独立法人 , 在债务偿还和负债风险上是 “ 各扫门 前雪 ” , 因此应按照母子公司个别会计报表分别计 算其资产负债率 , 来分析企业偿债能力 。 换言之 , 在债务负担方面法律形式是最重要的 , 与主宰合 并会计报表的 “ 经济实质重于法律形式 ” 的会计理 念是不适应的 。 有人认 为 合并 会计报 表在一 定程度上解决 了集 团 内邢重 复计算 、 虚夸利 润的 同时 , 又导 致 了某些报 表 项 目 所 反映 的 会计 信 息与个 另, 」会 计报 表有 很大的 不 司 “合并会计报衰不反映企业集团内部的关联交肠” 合并会计报表抵消了合并范围内子公司及母子公 司间的交易 , 因此其关联交易通过 “ 内部抵消“ 处理 在合并会计报表中消失了 , 无需披露 , 也不能披称 。 所以有人认为合并会计报表只反映了合并范围之外与 关联公司的交易 , 这样的披露是不够充分的 。 “对母公司股东按合并利润衰的未分配利润进行 利润分配存在 , 议 ” 母公司利润分配依据母公司报表还是合并会 “ 利用合并范 与合并方法进行盈余 , 理很容 ’ 一些企业集团视子公司的盈亏状况决定是否将 其纳入合并范围 , 以达到调整合并会计报表的 目的 。 还有一些企业集团视子公司的盈亏状况选择合并方 断班附 。 , 。认住 日刊闪峨龙 ·洲 法 , 比如 上一会计年度子公司盈利 , 则实行全额 合并 , 使得产值 、 收入 、 利润等各项指标顺利完戊 下一会计年度则可能根据子公 司的盈亏状况和所 签订的指标等因素改变上一会计年度的合并方法 。 , “ 根据合并会计报表计算的财务指标能否评价企 业的业绩 ” 。 例如合并会计报表中的销售利润总额很可能 与个别会计报表的合计数是相同的 , 但依据合并 会计报表计算的销售利润率却会明显高于个别会 计报表 , 故此有人质疑用合并会计报表来评价业 绩的可靠性 。 正本清源 合并报表的功能与特征 为了正本清源 , 排除对合并会计报表的种种 非议和责难 , 有必要科学 、 客观 、 全面地审视合 并会计报表 。 首先 , 按照经济实质重于法律形式的原则 , 无论以何种形式组成的企业集团 , 母公司只要控 制其子公 司 , 就决定了企业集团内部母公司与子 公 司之间的特殊关系 。 正是这种特殊关系 的存 在 , 使得我们在解读会计报表时 , 必须注意到企 业集团的合并会计报表与母 、 子公司个别会计报 表之间所存在的联系和差异 , 正确认识合并会计 报表与个别会计报表各 自的不同用途 。 两种报表 具有不同特征和功能 , 不可相互替代 , 更不能要 求合并会计报表具有单个会计报表的种种功能 。 其次 , 对于跨地区 、 跨国界 、 跨行业 、 跨不 同产业周期 、 跨不同企业组织形式的企业集团 , 在盈利模式 、 收入特征 、 生产组织 、 工艺流程 、 财 务运作 、 风险层级等方面面临的情况均不相 同 。 以这些企业的个别会计报表为基础编制的合并会 计报表与个别会计报表相比 , 从某种角度看 , 其 各项 目所能够说明的内容似乎缺乏合理性和可理 解性 。 母公司与子公司之间或各子公司之间的行 业差异 、 组织形式差异和地域差异越大 , 问题越 突出 。 但是 , 由于在编制合并会计报表时抵消了 企业集团内部的业务往来 , 剔除了人为 如利用 资金转移 、 利润转移等 粉饰会计报表的因素 , 使 得合并会计报表反映了母子公司共同组成的整个 企业集团真实的财务状况 、 经营成果和现金流 , 提供了母公司直接和间接所控制的资源 、 所承担的 债务 、 所享有的权益等综合信息 。 阅读合并会计报 表是获取这些综合信息从而掌控企业集团整体情况 的唯一途径 。 它不仅省去了报表使用者再去逐一考 查母子公司个别会计报表的繁琐 , 而且得到 了逐一 考查母子公司个别会计报表所无法得到的综合信息 。 因此 , 在对企业集团进行比较时 , 必须利用合并会 计报表 , 目前别无其他选择 。 就这个 目的来说 , 合 并会计报表的决策有用性无疑大大超过了母公司个 别会计报表 , 这也是合并会计报表的独到价值所在 正因为合并会计报表提供的是综合信息 , 它无法提 供分类的详细信息 , 所以 , 要了解分类的详细信息 , 不应该苛求合并会计报表 , 而应该阅读分部报告或 个别会计报表 , 这才是明智而正确的选择 。 例如 , 中金岭南在年报中披露 , 其 年的主 营业务收人分行业或分产品情况如下 摘 自 年 月 日 《中国证券报 对于中金岭南这个从事多种经营的企业集团来 说 , 尽管它的合并利润表中的主营业务收人无法反 映母公司和子公司从事不同行业所分别取得的收人 , 但是它反映了企业集团整体从它们正常的生产经营 活动中所取得的业务收人 , 反映了母公司的主营业 务收入和它占控股地位的投资企业的主营业务收入 情况 , 因此该项 目反映的内容是合理的和可理解的 。 由此也可以看出 , 编制合并会计报表是十分必要与 重要的 。 而阅读了分部报告 , 就了解了分类的详细 信息 。 当然这决不是说合并会计报表没有局限性 , 但是这里有两个问题需要明确 一是不能对合并报 表求全责备 , 不能以合并会计报表的局限性去否定 合并报表的内在和独特功能 二是合并报表在特征 上具有与母子公司个别会计报表的明显区别 , 比如 合并会计报表的对象是经济意义上的会计主体 , 而不是法律意义上的主体 合并会计报表由母公 司编制 合并会计报表的编制有独特的方法与程 序 合并会计报表的编制更加重视重要性原则的 翻 时 · 。 , 曰渊八住 闪八峭芝 · 袱” · 运用 等等 。 当然 , 这些差异给解读合并会计报 表提出 了一系列不同于解读个别会计报表的特殊 问题 。 火眼金睛 基于合并 报表的财务分析与经曹决策 合并会计报表的分析方法与个别会计报表基 本相同 。 但是由于编制合并会计报表时对内部投 资 、 内部往来和内部交易的抵消处理以及非全资 子公司导致的少数股东问题 , 使得在运用一般方 法对合并会计报表进行分析时应该特别注意某些 特殊问题 。 一 合并会计报表与债权人的决策分析 谁是合并会计报表偿债能力分析指标的 使用者呢 是母公司与子公司债权人 。 对于 母公司或子公司而言 , 他们都会分别有不同的债 权人 。 例如 , 银行贷款提供者 、 企业信用提供者 , 等等 。 由干企业集团不是具有承担民事责任的法 人 , 不能够承担债务 , 所以企业集团没有债权人 。 而母公司与各子公 司均为具有承担民事责任的法 人 , 能够承担债务 , 所以它们才有债权人 。 因此 , 母公司与子公司债权人应该主要依据个别会计报 表对母公司与子公司的偿债能力进行分析 , 但是 , 由于控制关系的存在 , 还应该参考合并会计报 表的偿债能力 , 这对它们也是很有意义的 。 例 如 , 母公司利用控制关系 , 可以调动子公司的资 金为其本身偿还债务 出于各种 目的 , 母公司为 了替某子公 司偿还债务还可以调动其本身或其 他子公司的资金 。 因此 , 合并会计报表的使用者 应该包括母公 司和子公 司的所有债权人 。 只是 合并会计报表提供的偿债能力指标所发挥的作 用与个别会计报表是不完全相同的 。 , 对依据合并会计报表计算的偿债能力指 标进行分析 。 流动比率 或速动比率 由于在编制 合并会计报表时 , 抵消内部交易必然导致流动 资产与流动负债的减少 , 所以 , 依据合并会计报 表计算出来的流动比率 或速动比率 是企业集 团整体的综合比率 , 它很可能与个别会计报表 仅设毋公司 与子公 司之间 有应收票据与应 付票据需要抵消 。 断月时 · 。 , , 认住 日幽月二 魂 ” ’ 合 并会 计报 表 则不仅 消除 了 内部投资 收益 和 内部 交 易损 益的 影 响 , 而 且还反映 了毋 公 司和子 公 司 对 子 公 司净利 润 均提取 了两 金这一客观事 实 、 并提供 了 实 际 可 供母公 司进行分 配 的 利 润 是不相同的 可参见表 。 由表 可以看出 , 母公司的流动比率明显低于企 业集团整体的综合流动比熟 而子公司的流动比率则 远远高于企业集团整体的综合流动比率 。 如果企业集团综合流动比率 或速动比率 高于 母公司或某子公 司的流动比率 或速动比率 , 说明 母公司或某子公司有依赖其他公 司偿还债务的倾向 , 则其他公 司的债权人就应该提高等惕了 , 情况严重的 还说明母公司有被反并购的危险 如果综合流动比率 或速动比率 低于母公 司或某子公 司的流动比率 或速动比率 , 说明母公司或某子公司有为其他公司 偿还债务的倾向 , 则母公司或某子公司的债权人就应 该提高等锡了 , 情况严重的还说明母公司存在着投资 风险 。这些充分说明依据合并会计报表计算的综合流 动比率 或速动比率 对于母公司和子公司的债权人 均具有重要的参考价值 。 对于母公司股东来说 , 无论利用合并会计报表还 是子公司个别会计报表的流动比率 或速动比率 评 价偿债能力 , 都有一个需要注意的问题 只要子公司 是非全资子公司 , 由于少数股东应该承担一部分债务 偿还责任 , 所以母公司股东实际承担债务的绝对数会 小于会计报表所列示的金额 。 现金比率 现金 流动负债 由于在编制 合井会计报表时 , 抵消内部交易必然导致流动负债的 减少 , 而现金却不会减少 , 所以 , 依据合并会计报表 计算出来的现金比率肯定要高于个别会计报表的结 果 , 这也说明企业集团整体的偿债能力要高于其中任 何个别企业 。 资产负债率 由于在合并资产负债表中 , 资 产 负债 十 少数股东权益 所有者权益 。 所以 , 有人 提出计算资产负债率时可以有两个公式 资产负债率 负债总额 一资产总额资产负债率 旧 负债总额 十 少数股东权益资产总额 由于少数股东权益具有权益的性质 , 即只有在企 业解散清算时 , 才需要偿还 , 否则未经法定程序是不 能够减少的 同时 , 它也是少数股东对企业债务所必 须承担的法定责任 , 所以 , 在计算资产负债率时 , 我 们认为应该采用计算公式 。 由于在编制合并会计报表时 , 抵消内部投资 、 内 部往来与内部交易必然导致资产总额与负债总额 的减少 , 所以 , 依据合并会计报表计算出来的资 产负债率极有可能与个别会计报表是不相 同的 , 但它却是企业集团整体资产负债率的真实反映 , 是很有决策参考价值的指标 。 二 合并会计报表与股利分配决策分析 从母公 司股东关注的利润分配的角度来看 , 似乎不应该考虑合并会计报表 。 因为母公司本身 是单个企业 , 并不是企业集团 。 所以它的股东关 注的应该是母公 司的个别会计报表 , 而不是母公 司编制的合并会计报表 。 但是 , 一方面 , 由于母公 司在企业集团中所具有的控制地位 , 它的股东直 接或间接地控制着企业集团所有的资源 另一方 面 , 由于母公司利润表反映的净利润既未消除其 从子公 司所取得的投资收益或投资损失的影响 , 也未消除 诸如母子公 司之间或子公司之间 内 部交易产生的损益的影响 , 所以 , 仅以母公司的 未分配利润进行分配可能是不恰当的 。 另外 , 母 公 司 已经根据公司法就其包含子公司投资收益的 净利润提取了两金 , 同时 , 子公司也已根据公 司 法就其 在非全资子公 司的情况下 , 还包括少数 股东所拥有的 净利润提取 了两金 。 重复计提两 金减少了可供母公司进行分配的利润 , 这一情况 在母公 司个别会计报表中无法得到反映 。 而合并 会计报表则不仅消除了内部投资收益和内部交易 损益的影响 , 而且还反映了母公司和子公 司对子 公 司净利润均提取了两金这一客观事实 , 并提供 了实际可供母公 司进行分配的利润 。 因此 , 从上 述考虑出发 , 以合并会计报表的未分配利润作为 母公 司进行利润分配的依据为好 。 诚然 , 子公 司未分配利润在未经法定程序将 其作为股利返还母公 司之前是不能够用来发放母 公司股利的 , 但是 , 母公 司对子公司的控制权决 定 了它随时可以通过法定程序将子公 司的利润作 为股利返还母公 司并用来发放母公司股利 。 这就 为母公司以合并会计报表未分配利润作为其进行 利润分配的依据提供了保证 。 至于 “ 母公司 的未分配利润一般情况下恰是 母公 司股东获取股利的法定极限 ” , 在母公 司个别 会计报表包含企业集团内部交易利润和内部投资 收益的情况下 , 母公 司的未分配利润一般情况下 恰恰是大于合并会计报表中的未分配利润的 。 这 时 , 只有以合并会计报表的未分配利润作为母公 断 时 · 。门弋旧八住 叫八 龙 · 以” 司进行利润分配的依据 , 才不会出现分配过度的 局面 。 今年年报中的一组数据充分说明 了这一问 题 见表 , 摘 自 年 月 日 、 日 中国 证券报 》 。 上述企业母公司可供投资者分配的利润与未分 配利润均大于合并会计报表中的数据 。 反之 , 在企业集团内部交易存在亏损和内部投 资存在损失的情况下 , 母公司的未分配利润一般情 况下会小于合并会计报表中的未分配利润 。 这时 , 若根据谨懊性原则就应该以母公司的未分配利润为 依据进行利润分配 , 但是 , 此时更应该慎重考虑的 是是否进行利润分配 。 三 》合并会计报表与经曹分析 、 业绩评价 利用合并会计报表对企业集团的业绩进行评 价亦有其特殊性 , 现以两个指标加以说明 。 营运能力分析 。 在编制合并会计报表时 , 抵消内部投资 、 内部交易与内部往来必然导致有 关资产项 目与资产金额 、 销售收入及销售成本的 减少 。 由于有关资产项 目与有关销售收入及销售 成本的抵消并不一定是对应的 , 也不是成比例的 , 所以依据合并会计报表计算出来的各种资产周转 率比依据个别会计报表计算的可能会快 , 也可能 会慢 。 但是无论快慢 , 由于抵消后的销售收人及 销售成本代表的是整个企业集团对集团外部实现 的周转额 , 而平均资产占用额也不包括内部交易 形成的资产 , 所以它更客观地反映了企业集团整 体资产周转速度的实际情况 。 只是在非全资子公 司的情况下 , 抵消未实现内部销售利润时将属于 少数股东的那一部分利润也抵消了 , 这会对计算 的资产周转率产生一定的影响 。 不过如果少数股 权比例较低且未实现内部销售利润率较低时 , 这 种影响可以忽略不计 。 由于以合并会计报表为依据计算的资产周转 率反映的是企业集团整体资产周转速度的综合指 标 , 这个综合指标无法反映行业情况 , 所以 , 如 果母 、 子公 司所处的行业不同 , 其存货的性质 、 流 动性差异很大时 , 要了解某一行业的资产周转率 , 应该阅读 、 参考以行业为分部编制的分部报告 。 盈利能力分析 。 在对盈利能力进行分析 时 , 需要根据内部交易是否最终实现对企业集团 外部销售的三种不同情况分别处理 全部实现对企业集团外部销售 。 在这种 情况下 , 由于抵消 了内部销售收入和内部销售成 本 , 合并会计报表中保留的是企业集团 经过内 部加价 最终实现的销售收入和生产该商品 未 经过内部加价 的初始成本 。 这样 , 合并会计报 表中的销售利润总额与个别会计报表的合计数是 相同的 , 但依据合并会计报表计算的销售利润率 却会高于个别会计报表 , 充分体现了企业集团整 体的资金使用效益明显高于个别企业这种优势 。 例如 , 某企业集团的 甲公 司在某年度共向其 全资子公 司 乙销售商品 万元 , 成本为 万元 。 乙公 司 已将其全部对外销售 , 销售收入为 万 元 见表 。 全部未实现对企业集团外部销售 。 在这种 情况下 , 由于内部交易业务没有最终实现对外部的 销售 , 企业集团整体资金使用效益的优势没有得以 发挥 , 于是按照合并会计报表计算的销售利润率肯 定低于全部实现对企业集团外部销售的情况 。 断 附 · 田月气川八花 俐用陇笼 · 加 , 计报表提供的信息难免会产生不同程度的失真 。 因此 合并报表使用者要想对合并会计报表进行正确分析 , 必须首先了解各种折算方法对会计报表项 目可能产生 的影响 , 同时密切关注当时汇率的变动情况 另一方 面 , 作为编制合并会计报表的企业集团则应该充分披 露其所采用的折算方法与选用的汇率 。 例如 , 上例中乙公司购入的商品本年度全部未 实现对外销售 见表 。 , 这里 只 是合并会计报表工作底稿 的一部 分 , 未实现内部梢售 利 润 万 元 的抵消体现在存货项 目 中 。 部分实现对外销售 、 部分未实现对外销售 。 这种情况下 , 依据合并会计报表计算的销售利润率 就会介于上述第 两种情况之间 。 例如 , 上例中乙公司购入的商品只有 在本 年度实现对外销售 见表 。 这里只是合并会计报表工作底稿 的一部分 , 未 实现内部梢售 利 润 万元的抵消体现在存货项 目 中 。 上述三种结果均客观而公正地反映了企业集团 整体的盈利能力 。 日臻完 对合并报衰 局限性的分析及其完 办法 二 合并价差与股权投资差饭 在 《合并会计报表暂行规定 》和 《企业会计淮则 —投资 》中分别使用 了合并价差和股权投资差额两个不同概念 。 从 目前的实际情况看 , 有时它们所指的 主要内容实质上是一致的 , 差异只不过是有关规定的 衔接问题 。对此我们需要搞清楚它们各 自包括的内容 及其分析方法 。 目 前的股权投资 差额一般 由五部分 内容所构 成 子公司净资产账面价值与公允价值之间的差 额 并购子公 司时产生的商誉 采用 不完全权 益法时 , 母子公 司之间 、 子公司相互之间发生经济 业务而产生未实现损益时 , 母公 司未将这种未实现 损益对其在被投资企业权益中份额的影响数调整长 期投资的账面价值而产生的差额 母公 司按照收 付实现制核算子公 司发放股利所造成的长期投资账 面价值与子公司所有者权益之间的差额 。除此之外 , 还有一些企业集团将长期股权投资核算中的错误也 混淆在股权投资差额之中 。 按照财政部 《合并会计报表的暂行规定 》, 目前 的合并价差由两部分内容构成 , 即企业集团内部股权 投资差额和内部债权投资差额 。上述所有内容全部作 为合并价差列示在合并资产负债表之中 , 作为长期投 资的调整项 目 。这就造成了很多企业集团的合并会计 报表中合并价差项 目的金额巨大 , 且内容复杂而含混 不清 , 不仅使得母公司股东无法理解他们对子公司 巨 额投资的构成和被调整 增加或减少 的原因 , 也使 得合并会计报表的使用者无法正确界定其内容 。 白云 山 可以说是比较典型的例子 , 其 年的年报披 一 外币折耳 对于跨国经营的企业集团 , 由于在编制合并会 计报表的过程中需要对境外子公司以外币编制的会 计报表进行折算 , 而所采用的折算方法和汇率的变 动均会对子公 司会计报表产生影响 , 这使得合并会 断月时 · “即。认花 自以帕芝 · 侧洲 ·‘ 露了如下信息 见表 , 摘 自 年 月 日 《中 国证券报 》 。 经过简单的计算我们就可以发现 , 白云山 的 合并价差占其长期股权投资的比例在 年和 年分别达到 和 , 而长期股权投资又占资产 总计的 与 巧 , 由此可见合并价差的影响之大 。 但在年报中又没有发现对它构成的说明 。 对于企业集团内部股权投资差额 , 解决这一问 题的补救办法是 , 根据不同原因产生的差额采用不 同的方法进行处理 对子公司净资产账面价值与公 允价值之差 , 如果账面价值低于公允价值 , 则作为 资本公积的淮备项 目 , 待其差额实现时再转为一般 资本公积 反之 , 则确认为当期损益 。 对于并购子 公 司时产生的商誉 , 属于正商誉的 , 按照我国现行 有关商誉的规定进行处理 对于负商誉 , 应确认为 递延收益 , 并在不短于 年的期限内等额摊销 , 计 入各期损益 。 对采用不完全权益法产生的差额 , 在 现阶段可采用过渡的作法 , 即按照重要性原则 , 凡 是属于重要事项的 , 应按照完全权益法进行调临 凡 是属于非重要事项的 , 可以不予调整 最终应在我 国全面采用完全权益法 。 对母公司采用收付实现制 核算子公司发放股利所产生的差额 , 应严格按照有 关规定统一采用权责发生制进行核算 。 这样处理之 后 , 长期投资中的核算错误和其他无关内容即可分 离出来 , 以便进行正确处理 。 对于内部债权投资差额 即推定损益 , 由于发 生的概率相对较小 , 本文暂不讨论 。 合并价差作为长期资产的调整项 目 , 如果金额 较大 , 会大幅度地增加或减少长期投资 , 许多涉及 到资产的财务指标的计算就会受到影响 。 为了体现 谧懊性原则 , 可以采取以下做法 如果合并价差出 现借方差额且金额较大 , 在计算时可以将其从资产 中剔除 , 反之 , 如果合并价差出现在贷方 , 则无论 其金额大与小 , 在计算时都不应将其从资产中剔除 。 《三 合并会计报裹项目的合理性与可理解性 企业集团中的母公司与各子公司往往处于各种不 同行业 。 从 目前我国有关会计核算的规定看 , 仍存 在不同行业的企业执行不同的行业会计的情况 , 这就造成企业集团中各企业个别会计报表在项 目设 及其反映内容上的差异 。 另外 , 既使不存在上述 差异 , 不同行业甚至不同地域企业的经营风险也不 相同 。 以这样的个别会计报表为基础编制的合并 会计报表与个别会计报表相比 , 其各项 目所能够 说明的内容必然缺乏合理性和可理解性 。 母公司 与子公司之间或各子公 司之间的行业差异与组织 形式差异越大 , 此问题越突出 。 在此有三个问题 需要解决 首先 , 尽管合并会计报表与个别会计报表 相比 个别会计报表也存在这样的问题 , 其各 项 目所能够说明的内容缺乏合理性和可理解性 , 但是如前所述 , 在对企业集团进行比较时 , 必须 利用合并会计报表 , 目前别无其他选择 。 因为 , 毕竟只有合并会计报表才能够反映企业集团整 体的情况 , 这是个别会计报表所无法替代的 。 另 外 , 为 了加强合并会计报表项 目的合理性与可 理解性 , 可出台相应规定 。 比如要明确规定主营 业务收入与其他业务收人的划分界限等 。 其次 , 目前仍存在不同行业的企业执行不同 的行业会计制度的情况 , 但是随着会计改革步伐 的加快 企业会计制度 、 金融企业会计制度和小 企业会计制度的全面执行 , 这种情况很快就会 改变 。 最后 , 对不同行业的成员企业是否应该编制 合并会计报表 , 什么情况下适合编制 , 什么情况 下不适合编制 对适合编制的情况 , 如何体现和 补救行业差异 。 有相当一批企业集团涉及行业较 广 , 若不同行业的母子公司不纳入合并范围 , 合 并会计报表就失去了存在的必要 。 问题的关健是 成员企业的行业差别较大时 是否所有企业均应 纳入编制合并会计报表的范围 。 有人认为 , 子公 司的经营业务极为特殊时 例如工业集团内的银 行 、 保险等金融性子公司 , 其个别会计报表可以 不纳入合并范围 , 只需将其个别会计报表单独加 以披露或在合并会计报表附注中揭示其重要财务 数据 。 但是 , 国际会计准则第 号 《合并财务报 表及对子公司投资的会计处理 》中指出 , 将此类 子公司排除在合并范围之外并不合理 , 应将其个 别会计报表予以合并 , 同时披露涉及此类子公司 的分行业信息 。 国际会计准则第 号 《合并财务 报表及对子公司投资的会计处理 》应该说更具合 理性 , 因为企业集团内各成员企业之间的行业差 异始终存在 如制造业 、 流通业和服务业 , 这时 只有通过分部报告的办法加以解决 。 断 时 · 。 , , , 认住 “阁陌笼 · 以洲 满 四 统一会计政策问颐 编制合并会计报表的基本前提之一是统一会计政 策 。 但在现实中 , 企业为保证其会计信息的可靠性 , 选 择会计政策的依据是符合其经济活动的客观实际 。 这 样 , 综合性企业集团的存在和成员企业之间的行业差 异 , 给会计政策的统一造成了一定困难 。面对会计信息 的可比性与可靠性的两难选择 , 《合并会计报表暂行规 定 》仅对子公司与母公司的会计政策差异不大且对财 务状况和经营成果影响不大的情况做出了规定 , 即母 公司可直接利用该子公司个别会计报表编制合并会计 报表 , 而对会计政策差异较大且对财务状况和经营成 果影响较大的情况未作相应规定 。 可比性和可靠性均 为重要会计信息质 特征 。 当两者发生矛盾时 , 对会计 信息可靠性的要求应高于可比性 , 即在保证可靠性的 前提下最大限度地提高其可比性 。 因此 , 在编制合并会 计报表时 , 如果母公司和子公司所采用的会计政策差 异较大 , 为了保证子公司个别会计报表符合其经济活 动的客观实际 , 可以不将其纳入合并范围 , 或者不按母 公司会计政策进行调整 , 在保留其特殊性的前提下 , 将 该子公司的会计报表与母公司及其他成员企业的会计 报表进行合并 , 同时在报表附注中揭示其可比性受到 的影响 , 以及企业集团经营成果和财务状况受到的影 响 。 还应通过分部报告的形式向合并会计报表信息的 使用者充分揭示企业集团内特殊行业和特殊企业的相 关信息 。 我国有关部门可以就此具体操作问题做出规 定 , 比如 , 制定会计政策差异较大的标淮和条伟 满足 这些标准和条件的 , 可以不纳入合并范围而单独披慈 如果不符合或不完全符合这些标准和条件 , 可以纳入 合并范围但不作调整等等 。 益只能够位于合并资产负债表的负债与所有者权益 之间 。 同理 , 合并利润表中的净利润应该反映的是 属于母公司股东的净利润 , 但是 , 属于少数股东的 净利润又与企业集团的其他费用支出不一样 , 所 以 , 属于少数股东的净利润只能够列示在所得税费 用与合并净利润之间 。 可这并不是 “ 新 ” 会计要 素产生的理由 。 为了避免少数股东权益与属于少数股东的净利 润所处的这种 “ 馗尬 ” 愧地 , 笔者认为可做如下处 理 第一 , 将少数股东权益纳入企业集团的股东权 益 , 但将后者划分为两大部分 , 即母公司股东权益 和少数股东权益 。这样既尊重了少数股东权益也是 企业集团所有者权益的构成部分这一事实 , 同时亦 没有忽视母公 司股东与少数股东之间的差异 。 第 二 , 在合并利润表的所得税项 目之后 , 即以 “ 净利 润 ” 项 目列示企业集团的净利润 , 随后以 “ 少数股 东本期损益 ”项 目作为减项从企业集团净利润中扣 除 、 最后以 “ 母公司股东净利润 ” 项目列示本期损 益中属于母公司股东的部分 。这样既确认了少数股 东在本期损益中应该享有的份额 , 也分别明确列示 出 了属于企业集团 、 少数股东和母公司股东的本期 损益 。 经过上述处理之后 , 不仅有利于原有各种财 务指标的计算 , 还可以适当增加一些新的财务指 标 , 使合并会计报表的有用性得到进一步提高 。 五 对少数股东权益处于馗尬地位的分析 如何在合并资产负债表中反映少数股东权益和如 何在合并利润表中反映少数股东损益 , 是合并会计报 表有关争论中的难点和热点问题之一 。 我国合并会计报表的编制主要采用母公司理论 , 合并会计报表是为母公司股东服务的 。 因此 , 合并资 产负债表中的所有者权益应该反映属于母公司股东的 权益 。 从这点上来说 , 少数股东权益不纳入合并资产 负债表的所有者权益之中 , 是无可厚非的 。 但是 , 由 于少数股东权益从本质上看仍然属于所有者权益 而 不是负债 这在本文前面已经说明 , 所以它也不能够 纳人合并资产负债表的负债之中 。 于是 , 少数股东权 六 对披称关联交易值息的分析 合并会计报表抵消了合并范围内子公司间以及 母子公司间的交易 , 这些关联交易所产生的影响已 经全部消失了 , 所以 《关联方关系及其交易 》准则 不要求在合并会计报表中披露已包括在合并会计报 表中的各成员企业之间的交易 , 合并会计报表只需 反映合并范围之外与关联公司的交易即可 。 如果想 了解这些关联交易对个别企业所产生的影响 , 那就 应该阅读个别会计报表 , 这不是合并会计报表应该 解决的问题 。 但是一方面 合并会计报表与关联方信息的披 露 , 无论在信息披露主体上还是在信息披露的内容 与形式上均有差异 另一方面 , 有一些关联交易 , 诸如抵押 、 担保 、 代理 、 许可协议及综合服务协议 等并非能够全部纳入合并会计报表并在编制过程中 进行抵消 最后 , 关联交易大 存在的事实也使得 我们不得不给予它密切关注 。 请看下面的案例 参 断 时 · 。 , 以认花 日幽限二 · 以”涛 见安青松《我国上市公司质量问题和改进意见 》及 年 月号 《证券市场报 》 。 截至 年年底 , 家上市公司 中有 家存在关联交易 , 总金额 亿元 , 其中有 的公司存在销售商品 或者提供服务 类关联交 易 , 金额为 亿元 , 的公司存在采购商品 或者接受服务 类关联交易 , 金额为 亿元 。 关联交易总量占 年上市公司年报披露的主营 业务收人总额 亿元的 , 但是集中度较高 , 主要集中在 家上市公司 中 按照关联销售或提 供服务 , 关联采购或接受服务 , 依托控制方采购 、 销售 , 依靠控制方资产经营产生关联交易在 以 上的 口 径统计 , 占上市公司总家数的 。 截至 年年底 , 上市公司发生控股股东及 其关联方占用资金的家数达到 家 , 占上市公司 总家数的 占用金额达到 亿元 , 是 年年底上市公司现金流量 亿元的 倍 。 从 资金占用的性质看 , 通过关联交易发生的经营性占 用金额为 亿元 , 占总 的 , 通过拆借等非 经营性方式占用的金额为 训乙元 , 占总量的 。 实践中还存在另外一种值得关注的问题是 , 将 关联交易非关联化 。 例如 天津磁卡 年实现主营业务收入 亿元 , 净利润 亿元 。 最主要的销售收入和利润 均来 自于 万余台静态验钞机和 台动态验钞机 的销售 。 这两类产品的销售收人共计 亿元 、 销 售毛利共计 亿元 , 分别占天津磁卡 年度合 并主营业务收入的 、 合并主营业务利润的 。 该公司 年中报披露 , 上述 万余台静态 验钞机在 年上半年就已销售 。 天津磁卡下半年 实际只销售了 台动态验钞机 。 实际上 , 上述销售来 自于内部交易 天津磁卡 的这 万余台静态验钞机全部销售给了 曾是其控 股子公司的环球高科 天津磁卡曾拥有环球高科 的股权 。 天津磁卡通过与环球高科签定的一 份总代理 , 向其销售了上述验钞机 , 并因此确 认了 年上半年 亿元的销售收人 。 在实 现了上述交易后 , 环球高科发生了一连串股权转让 交易 年 月 日某公司对环球高科进行增 资 , 天津磁卡的持股比例降为 。 年 月 日 , 天津磁卡又与另一公司签定股权转让协议 , 将其仍持有的环球高科股权悉数转让给该公司 , 从 而在 年 月 日天津磁卡已不再拥有环球 高科的任何股权 。 天津磁卡给出的股权转让理由 是 “ 为 了集中精力组织好验钞机生产及新产晶的 研发和升级换代 ” 参见陈政文 《对利用合并报表 范围变动进行盈余管理的思考 》, 及 年 《财 会月刊 。 上述案例充分说明 , 在合并会计报表附注中 , 除了已经在编制合并会计报表过程中抵消了的关 联交易可以不披露之外 , 其他有关关联方关系及 其交易的信息必须加以披露 , 尤其是像天津磁卡 与环球高科这样的特殊关联交易更应该充分披雌 。 只有这样才能帮助合并会计报表的使用者全面准 确地利用其有关会计信息 , 以有利于他们做出投 资决策 , 提高合并会计报表的有用性 。 越姐代鹿 利用合并范困 与合并方法进行盈余竹理应该加以限 制 目前 , 的确有一些企业集团根据子公司的盈 亏状况决定是否将其纳人合并范围 , 以达到调整 合并会计报表的 目的 , 所采取的方式墓本有两林 一 无视投资比例任意改变合并范口 对于无视投资比例 , 任意改变合并范围的 , 或视子公司盈亏状况选择合并方法的企业集团来 说 , 这并非合并会计报表本身的缺陷 , 而是属于 违反法律法规的行为 。这种行为无论是在编制个 别会计报表还是编制合并会计报表时都存在 , 也 都是必须予以纠正的 。所以它不应该成为对合并 会计报表的 “ 非议 ” , 更不应该让合并会计报表 “ 越组代厄 ” , 替他人受过 。 请看下面案例 摘 自 年 月 日 《中国证券报 华源制药 肯定预料到 “ 内乱 ” 迟早 会被公开 。 江苏金鼎英杰律师事务所受委托发表 的一份声明 , 终于将华源制药合并合资企业一一 江苏江山制药有限公 司报表行为受江山公 司其他 股东质疑公诸于众 。 江山公 司到底是一家什 么样的企业 , 为何股 东们如此在乎它的报表该由谁来合并 根据上述 “ 声明 ” 介绍 , 江 山公 司注册资本 为 万美元 , 是 中国乃至世界排名前列 一一一一 断 二 以冲曰笛诀兀 八片注 以洲 久断 助 的大型维生素生产企业 , 其股权结构为 江苏华 源药业有限公司 其控股母公司为华源制药 持有 的股权 详 泉祀 公司持有 的股权 , 公司持有 的股权 , 另外 两家内资公司分别持有 和 的股权 。 公 司及 公司均注册于英属维尔京群岛 。 安徽丰原 集团有限公 司有关人士称 , 公司及 公司均 是丰原集团香港子公司的全资企业 。 于是 , 我们可 以将这些企业之间的控股关系以图 加以表示 。 公司和 公 司在这份声明中指出 , 华源制 药 自 年年报起将江山公 司财务报表并人上市公 司报表 。 对照 中国法律及政府有关部门关于合并报 表的规定 , 江苏华源及华源制药合并江山公 司报表 的行为不符合规定 。 公 司及 公司 曾会同江山 公司其他两家股东 , 数次通过 口 头及发函方式与江 苏华源及华源制药交涉 , 但均未得到合理解释 。 公司及 公司声明 , 对于因华源制药的上述并表行 为可能影响到投资者的客观真实判断而可能引致的 法律风险 , 与 公司及 公司无关 。 安徽丰原集团有限公司有关人士 日前就上迷声 明接受了记者采访 。 他介绍说 , 公司和 公司 是丰原集团香港子公司的全资企业 , 因此丰原集团 持有江山公司 的权益 。 尽管 公司及 公司 在江山公司蓝率会中共占有 席 , 江苏华源仅占 席 , 但江山公司羞事长由华源方面派出 , 丰原集团方面 要求召开童事会时 , 蓝事长干脆就不来 , 会议因此召 集不起来 , 丰原集团在江山公司董事会中的权力无 法得到体现 。 丰原集团这位人士说 , 江山公司报表被华源制 药合并后 , 华源制药的主业收入和资产都有了大幅 增加 。 它所说的合并报表的理由是 根据江山公司蓝 权 。 但就 公司及 公司所知 , 江山公 司未召 开过这样的蓝事会会议 , 公司及 公 司也从 未参加过这类会议 。 而华源制药至今也无法提供 这样一份童事会决议 。 当记者就有关问题向华源制药求证时 , 华源 制药有关人士不愿多说什么 。 根据江苏华源药业有限公司持有江山公司 的股权判断 , 显然江苏华源药业有限公司将江 山公司纳人合并范围有 “ 无视投资比例任意改变 合并范围 ” 之嫌 。 但它的理由是 根据江山公司蓝 事会决议 , 由江苏华源负责该公司的经营管理 , 江 苏华源因此取得了对江山公司财务和经营政策的 控制权 。 如果事实果真如此 , 那么将江山公司纳入 合并范围就是符合规定的 。 可惜华源制药至今也 无法提供这样一份蓝事会决议 , 且当记者就有关 问题向华源制药求证时 , 华源制药有关人士不愿 多说什么 。 这叫读者如何摘掉江山公司头顶上 “ 无 视投资比例任意改变合并范围 ” 的大帽子呢 二 增加或减少对子公司的投资改变合并范困 对于通过增加或减少对子公司的投资改变合 并范围 , 从形式上看它似乎是合法的 , 但它达到的 目的是不 “ 光明磊落 ” 的 , 这样的事例比比皆是 。 据相关研究机构预测 , 年上半年上市公 司业绩将同比增长 以上 。 在已公布半年报的 多家上市公司 中 , 特别是一些发布预增公告的 公司 , 其比较明显的变化就是合并会计报表范围 有所扩大 。 据笔者的不完全统计 , 在已公布半年报 公司中有 多家合并会计报表范围发生变化 。 比 如 , 通宝能源收购的阳光发电公司 年上半年 断 时 。 , 溯 住 阁阴笼 洲 实现主营业务收入 万元 , 主营业务利润 万元 , 净利润 万元 通宝能源持有 的股权 , 合并会计报表后该公司贡献净利 万 元 , 分别占合并会计报表总额的 、 、 参见曾华云 , 叶信才《合并报表包藏玄机 》 及 年 月 日 市场干 第 期 。 而当子公司亏损时 , 就又是另外一种情况了 。 比如 , 合金投资 与上年同期对比 , 合 并范围减少了陕西鸡星宝机电有限责任公司 、 苏 州 黑猫 集团有限公司 。 这两家公司的股权分 别于 年 月 、 月转让 , 且这两家公 司在 年都是亏损的 参见曾华云 叶信才《合并报表包 藏玄机 》及 年 月 日 《市场刊 》第 期 。 解决此问题 , 需要区分不同情况进一步完善 相关规定 , 在这方面陈政文提出 了一些好的建议 。 参见陈政文《对利用合并会计报表范围变动进行 盈余管理的思考 》及 年 《财会月刊 》 例 如 , 当母公司在本年度处置了子公司 , 而又在处 里前从与该子公司的内部交易中取得过盈利时 , 应将该部分利润分开列示 , 当该部分利润金额较 大时 , 不应计人当年利润 , 而应予以递延 , 母公 司利用关联方关系通过资产置换取得子公 司后 , 当新置换入的资产总额或资产净额 , 或置换人的 资产在最近一个会计年度所产生的主营业务收人 占上市公司最近一个会计年度经审计的合并会计 报表对应的财务指标超过 时 , 应视置换后的 公司为新会计主体 , 原上市公司应重新申请上市 。 对于前者 , 天津磁卡与环球高科就是典型 , 应 将销售给环球高科 万余台静态验钞机的利润分 开列示 , 以提示投资者 。 对于后者 , 凯地则是 典型 参见陈政文 《对利用合并会计报表范围变 动进行盈余管理的思考 》及 年 《财会月刊 》 。 年 月 日凯地公司 凯地 审议 通过了 大资产里换及关联交易案 , 同意以其部 分资产 换公司第一大股东持有的英特药业 的股权 。 年 月 日 , 凯地公司在其 年 的年报中披礴 , 英特药业 股权交易价格定为 亿元 , 公司以拥有的两工厂的资产作价 亿元里换入英特药业 的股权 , 差额部分用 现金补足 。 年报同时称 , 未将英特药业 年利 润表纳入公司合并利润表的范围 。 凯地公司 年合并利润表中 , 主营业务收入 亿元 , 主 营业务利润 一 万元 , 净利润 万元 , 英特药业上述三项数据分别是 亿元 、 亿元和 万元 。 显然 , 英特药业 的股 权将是凯地公司的核心资产 , 其一举一动对于凯 地公司影响 巨大 。 年 , 凯地公 司在第一季度报告中披膝 主 营业务收入 亿元 , 比 年同期 亿 元增长 倍 主营业务利润 亿元 , 比 年同期 一 亿元增加 亿元 净利润 巧 万 元 , 比 年同期 一 万元增加 万元 。 凯地 公司明确表示 , 这种变化是 由于英特药业的利润 表纳入合并利润表的范围所致 。 同年 月 日 , 凯 地公 司发布公告 , 称深交所决定受理其恢复股票 上市的 申请 。 年 月 日 , 凯地公 司 召开 年年度股东大会 , 正式决定将公 司名称变更为 “ 浙 江英特集团股份有限公司 ” 。 凯地公司置人英特药业股权后 , 经营范围发 生了重大变化 , 从服装及丝绸业变化成了医药业 。 新置换人资产总额 、 资产净额 、 该资产在 年 所产生的主营业务收入分别是公司 年度经审 计的合并会计报表所对应指标的 、 和 倍 , 均远远超过中国证监会认定上市公司 发生重大购买 、 出售置换资产行为的 的标淮 。 此时 , 凯地公司会计主体实质上已经发生了变化 。 将购入英特药业前后的凯地公 司 各项会计数据 包括对保留上市资格至关重要的利润指标 放在 一起计算 , 实际上等于把两个不同会计主体的报 表数据放在一起计算 。 投资者根据这样的会计报 表所形成的交易结果很难是正确的 。 从资源配置 角度看 , 凯地公司在 年的利润实际上是从会 计主体 —英特药业转移过来的 , 只是 由于英特 药业的所有权发生了转移 , 其利润的所有者相应 改变了 。 而利润只能且只应通过经营 、 投资和筹资 活动才能赚取 , 不能也不应该通过花钱购买取得 。 否则 , 公司完全可以通过举债购买利润 。 这种利润 转移 , 短期看是公 司的利好信息 , 使得亏损公司得 到 了优质资产 , 促使公 司股价上升 。 但是 , 稀缺的 经济资源在这一转移中流向 了资源使用效率低下 的部门 , 证券市场的资源配置职能难以得到发挥 。 从长期来看 , 这将是整个证券市场的风险积累 , 成 为泡沫经济的潜在因素 。 《作者系北京工商大学会计举院翻教搜 断班时 · 。户溯八 八峭龙 · 洲