互联网支付市场结构与市场行为分析

F INANCE & ECONOM Y　金融经济 　　　　　　　　　 互联网支付市场结构与市场行为 □张 　奎 　　摘要 :虽然面临着政策的不确定性 ,互联网支付作为未来极具 潜力的电子支付细分领域 ,已经成为参与方必争之地 ,第三方互联 网支付市场风起云涌。第三方互联网支付的市场竞争归根到底主 要是商业模式的竞争。近五年来 ,互联网支付商业模式不断创新 , 大浪淘沙 ,洗尽铅华 ,初步形成了支付宝一家独大的寡头垄断市场 格局 ,但其他第三方仍在寻找或突破商业模式创新 ,以其在市场规 范发展之前抢占更多市场份额。 关键词 :互联网支付 ;市场结构 ;市场行为 ;支付宝 ;财付通 国内互联网支付主要模式主要有三大类 ,分别是商户直联网 银、网关支付与虚拟账户支付模式。其中 ,基于虚拟账户支付提供 方是否提供交易担保 ,虚拟账户支付模式又可分为直付型虚拟账户 支付和第三方担保虚拟账户支付两种模式。这里的互联网支付 ,主 要限定于第三方互联网支付 ,包括网关支付和虚拟账户支付两种支 付模式。 一、市场参与方 目前 ,第三方互联网支付公司 ,主要有支付宝、财付通、贝宝、 chinapay、快钱等几十家。经过最近几年的激烈市场竞争和探索发 展 ,第三方互联网支付公司均从单一互联网支付模式向网关支付与 虚拟账户支付的混合支付模式发展 ,并且以互联网支付为依托向其 他支付渠道延伸 ,大都逐渐发展成为综合支付服务提供商。由于其 各种支付模式均依托于银行网银渠道的交易授权 ,所以总体上看 , 以互联网支付为基础向综合支付服务商目标发展的支付公司 ,仍属 于互联网支付的细分行业。 1　主要第三方互联网支付服务商 虚拟账户支付模式 网关支付模式 混合支付模式 支付宝 银联电子支付 Chinapay 99bill快钱 财付通 广州银联网络支付 网银在线 贝宝 汇付天下 首信易支付 Yeepay易宝支付 上海环讯 IPS 二、市场结构 11各参与方的市场份额 2008年 ,第三方互联网支付交易额为 2, 743亿元 ,其中支付宝 的交易额是 1, 391亿元 ,占比为 50170% ,超过半壁江山。财付通和 Chinapay紧随其后 ,其市场份额分别是 19130%和 10110%。广州银 联支付、快钱、上海环讯等其他机构的市场份额在 10%以下。 图 1　第三方互联网支付市场结构 与 2007年相比 ,市场份额领先的支付宝、财付通的市场份额分 别上升 210和 119个百分点 ,市场份额较低的易宝和首信易则分别 上升 012和 014个百分点 ,而中间力量的快钱、环讯、网银在线的市 场份额分别下降 111、015和 110个百分点 (图 1)。 21市场集中度与市场结构特征 (1)第三方互联网支付市场属于高度垄断的寡头垄断市场。 2008年 ,第三方互联网支付市场的市场集中度指标贝恩指数 CR4 为 86110% , H1 I指数为 01312。贝恩指数反映出第三方互联网支付 市场属于寡占Ⅰ型市场 ,市场结构为最高垄断度的寡头垄断市场。 一些经济学家认为 ,一个大公司的市场份额如果超过 40% ,又没有 规模相近的竞争对手 ,这个大公司便成为支配企业 ,并且可能有效 地控制市场 ,并不断提高垄断力。目前 ,支付宝已经成为第三方互 联网支付市场的支配企业 ,形成了其他竞争对手难以超越的市场垄 断力 ,这个垄断力体现在其独特而富有竞争优势的担保交易模式和 庞大用户规模。 (2)第三方互联网支付市场垄断度有所上升。2008年 ,第三方 互联网支付市场的 CR4和 H1 I指数分别较 2007年上升 2160个百 分点和 01022,可见寡头垄断的垄断度有所上升。上升的原因主要 是市场领导企业支付宝与财付通的份额继续上升 ,而其他跟随企业 的市场份额则升降不一 ,并且波动幅度明显低于支配企业的市场份 额上升幅度。这也反映出 ,互联网支付市场具有典型的强者恒强、 赢家通吃特征 ,这源自互联网支付的边际成本递减、边际效用递增 以及规模经济特性。 31支付宝一家独大和寡头垄断市场格局的成因 第三方互联网支付市场形成目前的支付宝一家独大和寡头垄 断市场格局 ,有以下三个方面的原因 : (1)支付模式差异是形成支付宝一家独大的最重要因素。支付 宝是淘宝网为了降低 C2C网络交易欺诈而开发出的一个互联网支 付工具 ,其核心特征是交易担保功能 ,以此来弥补我国的诚信体系 不健全和发展滞后对 C2C电子商务发展来的制约。支付宝是由应 用驱动而产生的 ,因此其模式与其他互联网网关支付形成鲜明的功 能差异。支付服务功能差异强化了用户使用偏好 ,长期形成的用户 使用偏好具有自我加强效应 ,将进一步强化支付宝的市场垄断力和 一家独大市场地位。 (2)纵向一体化战略是寡头垄断格局形成的主要原因。2004 年以来 ,随着淘宝网、拍拍网等网络商城快速成长 , C2C网络购物的 快速兴起 ,网络购物的市场规模成爆炸式增长。支付宝、财付通分 别发源了淘宝网和拍拍网 ,得益于淘宝网和腾讯的巨大用户规模。 在网络购物爆炸式增长推动下 ,支付宝、财付通获得了超乎寻常的 增长 ,由此奠定了二者在第三方互联网支付市场的寡头垄断地位。 支付宝和财付通的纵向一体化战略 ,是其市场规模快速扩张并成为 市场寡头的主要原因。 (3)用户资源优势是强化寡头垄断格局的助推因素。2008年 末 ,支付宝和财付通的用户规模分别为 113亿户和 6, 000万户。虚 拟账户支付模式成功地将用户留在了支付平台 ,虚拟账户提供商由 此掌握了大量用户 ,形成了互联网网关支付提供商难以逾越的竞争 优势。另一方面 ,互联网支付的网络外部性 ,以及虚拟账户支付的 “正反馈效应”和“滚雪球效应 ”,将助推支付宝和财付通基于用户 资源优势的寡头垄断度进一步上升 ,并将进一步强化其寡头垄断的 市场地位。 三、市场行为 企业市场行为 ,是企业为了实现其目标利润最大化以及更高市 场占有率 ,而采取的适应市场环境变化而不断调整的战略决策和实 69 理 论 探 讨 际行动。市场行为包括市场竞争行为和市场协调行为。 互联网支付在我国经过了十多年的快速发展 ,但仍处于初级发 展阶段 ,发展空间非常巨大 ,同时行业发展环境仍未成熟 ,特别是政 策环境仍未成熟 ,构成了互联网支付行业发展的主要不确定性因 素 ,也构成了目前第三方互联网支付市场竞争的主要大背景。这个 大背景下 ,各参与方都想在市场规范发展以前尽可能做大规模 ,抢 占更多市场那份额 ,这也导致目前参与方之间主要是竞争关系 ,合 作基础较弱、可能性较小。因此这里主要分析市场竞争行为。 第三方互联网支付市场竞争 ,一方面体现为阿里巴巴集团和腾 讯集团之外的独立 B2C和 B2B网上商户的市场拓展竞争 ,另一方面 主要归结为商业模式竞争。市场拓展竞争 ,主要是争抢独立的 B2C 和 B2B网上商户 ,以抢占更多的市场份额。由于第三方为独立的 B2C和 B2B网上商户提供的支付服务同质性较高 ,因此价格竞争成 为第三方市场拓展竞争的主要形式。第三方之间的价格竞争看似 很激烈 ,但商业模式竞争才是第三方互联网支付市场竞争的核心内 容 ,具体体现在差异化的业务模式、运营模式、商务模式和盈利模式 等。因此这里的市场竞争行为 ,主要围绕商业模式的几个方面 展开。 表 2　第三方互联网支付模式与支付渠道 主要支付模式 其他业务 支付渠道 网银在线 银行卡网关支付 信用卡远程化支付 (MOTOpay) 预付费卡 /手机充值卡支付 虚拟账户支付 预付费卡业务 POS商户收单服务 网关 邮件 电话 POS 首信易支付 银行卡网关支付 (包括外卡 ) 虚拟账户支付 电话银行支付 手机短信支付 自助终端离线支付 积分支付 (虚拟货币 ) 网关 电话银行 短信 自助终端 Yeepay易宝 银行卡网关支付 会员账号支付 手机充值卡和电信卡支付 电话银行支付 委托结算 网关电话银行 Chinapay 银联电子 支付 银行卡网关支付 网上代收费 电话银行支付 (电话或网站订购 ) 网付宝 (支付网关的线下支付 ) 企业网银支付 网上转账 自助终端支付 网关 自助终端 电话银行 网付宝 99bill快钱 银行卡网关支付 (包括外卡 ) 神州行卡 /联通充值卡支付 电子邮件账单收款 VPOS 国际收汇 企业网银支付 网关 VPOS 电子邮件 上海环讯 银行卡网关支付 虚拟账户支付 C1A1T1支付 电话银行支付 手机钱包支付 /WAP支付 储值卡支付 神州行卡支付 互联网 +短信支付 网关 电话银行 C1A1T 贝宝 paypal 虚拟账户支付 汇付天下 银行卡网关支付 中间账户支付 电话支付 充值卡支付 信用支付 企业网银支付 网关 广州银联 支付 银行卡网关支付 语音支付 公共支付业务 (批 扣、缴费、充值、语音 支付 ) 金融终端业务 (移动 POS、自助终端、积分 卡、好易联卡 ) 网关 语音 自助终端 11业务模式竞争行为 第三方互联网支付的业务模式 ,主要有虚拟账户支付模式和网 关支付模式。支付网关集成了银行网银 ,但只是一个支付渠道 ,所 以网关支付模式的差异性小、可替代性高。更重要的是网关支付模 式不能积累用户资源 ,无法积累支付网关提供商的客户资源。 目前 ,单纯的网关支付模式的互联网支付服务商只剩下银联电 子支付 Chinapay、广州银联网络支付和汇付天下。环讯 IPS、快钱、 网银在线、首信易支付等都由单纯的网关支付模式发展成为拥有网 关支付和虚拟账户支付的混合支付模式的支付服务商。 业务创新方面 ,主要体现在第三方为不同细分行业提供特色化 的行业支付解决 ,业务围绕应用的变化而创新。汇付天下联合 民生银行面向航空公司航空客票的 B2B销售 ,先行为航空代理商提 供“先出票、后付款”的信用支付 ,优化代理商的资金周转 ,促进了航 空公司的 B2B销售量 ,得到了业界广泛认可。同时 ,汇付天下还为 网上彩票、网络游戏和基金理财细分领域定制特色支付解决方案。 而支付宝分别为 B2C实物销售行业、电话销售行业、航空机票行业 和网络游戏行业提供特色的行业解决方案 ,实现了业务创新。 21运营模式竞争行为 运营模式方面 ,支付宝和财付通主要是纵向一体化运营 ,同时 具有独立和非独立的支付服务商特征 ,而其他第三方互联网支付服 务商则主要是独立运营。作为独立的支付服务商 ,支付宝和财付通 均为阿里巴巴集团和腾讯集团之外的独立 B2C和 B2B网上商户提 供网上支付服务 ;作为非独立的支付服务商 ,他们分别为阿里巴巴 集团和腾讯集团的 B2C和 C2C业务提供网上支付服务。一体化运 营的优势在于 ,充分共享网上商城的客户资源 ,同时借助网上商城 的用户粘性增加虚拟账户支付服务的用户粘性 ,培养用户使用偏 好 ,提升忠诚度。 支付渠道多元化经营是运营模式的另一个重要方面。各参与 方纷纷向支付渠道多元化发展 ,以为用户提供更多可选交易渠道 , 提升支付的便利性 ,吸引更多用户。比如支付宝拓展手机短信和便 利店信付通渠道 ,快钱拓展手机短信、电话银行和自助刷卡终端渠 道 ,网银在线、环讯、易宝和首信易拓展电话银行渠道。 31盈利模式竞争行为 成功的盈利模式必须能够突出一个企业不同于其他企业的独 特性。互联网支付企业的盈利来源主要是支付交易手续费收入 ,然 而支付宝推出的网上商户支付清算服务 ,通过销售方案 ,实现了差 异化的盈利模式。支付宝的网上商户支付清算服务是一整套傻瓜 式的支付结算解决方案 ,大大降低了网上商户使用网上支付结算的 门槛。 商户手续费的价格竞争 ,仍是现阶段第三方互联网支付市场竞 争的重要方面。在支付产品与支付服务差别不大的情况下 ,价格行 为几乎成为一些第三方可以使用的主要方式。第三方互联网支付 公司向 B2C网上商户的收费一般是 011% ～1%之间 ,具体根据 交易规模差别定价。支付宝作为支配型企业 ,其价格水平似乎已成 为第三方互联网支付市场的基准价 ,因此支付宝 ,将更有市场主动 权 ,为商家提供最有利于其竞争优势的价格水平。 参考文献 : [ 1 ] 杨公朴 1产业经济学 [M ]上海 : 复旦大学出版社 , 20051 [ 2 ] 芮明杰 1产业经济学 [M ]上海 : 上海财经大学出版社 , 20051 [ 3 ] 艾瑞咨询 1 2005 年网上支付 [ EB ] 1 http: / / www1 iresearch1cn, 2006年 1 [ 4 ] 艾瑞咨询 1 2006 年网上支付研究报告 [ EB ] 1 http: / / www1 iresearch1cn, 2007年 1 [ 5 ] 艾瑞咨询 1 2007年第二季度中国网上支付简版报告 [ EB ]1 ht2 tp: / / www1 iresearch1cn, 2007年 1 [ 6 ] 艾瑞咨询 1 2008 - 2009年中国网上支付行业发展报告简版 [ EB ]1 http: / / www1 iresearch1cn, 2009年 1 (作者单位 :武汉大学数量经济学、中国银联战略发展部 ) 79