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第六章_项目资金来源与融资方案

2017-10-13 3页 doc 15KB 20阅读

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第六章_项目资金来源与融资方案第六章_项目资金来源与融资方案 第六章项目资金来源与融资方案 第一节融资主体及其融资方式o项目融资主体:是指进行融资活动、并承担融资责任和风险的项目法人单位。一般而言,项目融资主体可分为既有法人融资主体和新设法人融资主体两类。o既有法人融资是指:建设项目所需的资金,来源于既有法人内部融资、新增资本金和新增债务资金。新增债务资金依靠既有法人整体的盈利能力来偿还,并以既有法人整体的资产和信用承担债务担保。o新设法人融资是指:由项目发起人(企业或政府)发起组建新的具有独立法人资格的项目公司,由新组建的项目公司承担融资责任和风险,...
第六章_项目资金来源与融资方案
第六章_项目资金来源与融资 第六章项目资金来源与融资方案 第一节融资主体及其融资方式o项目融资主体:是指进行融资活动、并承担融资责任和风险的项目法人单位。一般而言,项目融资主体可分为既有法人融资主体和新设法人融资主体两类。o既有法人融资是指:建设项目所需的资金,来源于既有法人内部融资、新增资本金和新增债务资金。新增债务资金依靠既有法人整体的盈利能力来偿还,并以既有法人整体的资产和信用承担债务担保。o新设法人融资是指:由项目发起人(企业或政府)发起组建新的具有独立法人资格的项目公司,由新组建的项目公司承担融资责任和风险,依靠项目自身的盔利能力来偿还债务,以项目投资形成的资产、未来收益或权益作为融资担保的基础。建设项目所需资金的来源,可包括项目公司股东投资的资本金和项目公司承担的债务资金。 第二节项目资本金的融通o项目资本金的来源:n中央和地方各级政府预算内资金;n国家批准的各项专项建设资金;n;拨改贷;和经营性基本建设基金回收的本息;n土地批租收入;n国有企业产权转让收入;n地方政府按国家有关规定收取的各种税费及其他预算外资金;n国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益;n企业折旧基金以及投资者按照国家规定从资本市场上筹措的资金;n经批准,发行股票或可转换债券;n国家规定的其他可用作项目资本金的资金。 项目资本金的筹措o股东直接投资。包括政府授权投资机构入股资金、国内外企业入股资金、社会团体和个人入股的资金以及基金投资公司入股的资金,分别构成国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金。o股票融资。凡符合规定条件的,均可以通过发行股票在资本市场募集股本资金。o政府投资。包括各级政府的财政预算内资金、国家批准的各种专项建设基金、统借国外贷款、土地批租收入、地方政府按规定收取的各种费用及其他预算外资金等。 第三节项目债务筹资o国内债务筹资:n国家政策性银行n国有商业银行n股份制商业银行n非银行金融机构n在国内发行债劵n国内融资租赁 国外资金来源o国外贷款资金来源渠道:n外国政府贷款n外国银行贷款n出口信贷n国际金融机构贷款 融资租赁o在融资租赁方式下,设备(即租赁物件)是由出租人完全按照承租人的要求选定的,所以出租人对设备的性能、物理性质、老化风险以及维修保养不负任何责任。在大多数情况下,出租人在租期内分期回收全部成本、利息和利润,租赁期满后,出租人通过收取名义货价的形式,将租赁物件的所有权转移给承租人。o方式:自营租赁、回租租赁、转租赁。 发行债券o债券是借款单位为筹集资金而发行的一种信用凭证,它证明持券人有权按期取得固定利息并到期收回本金。o债券的种类很多,主要分类如表6-1所示。o债券筹资的特点:n支出固定n股东控制权不变n少纳所得税n提高股东投资回报n提高企业负债比率 第四节项目融资o指以项目的资产、收益作抵押来融资。o项目融资的主要模式:n以“设施使用”为基础的项目融资模式:服务性设施与工业设施n以“产品支付”为基础的项目融资模式:资源性项目nBOT项目融资方式:政府项目,建设-经营-移交nTOT项目融资方式:公益性资产,移交-经营-移交nABS项目融资模式:难以流动的资产,资产证劵化,与BOT差异n以“杠杆租赁”为基础的项目融资:合伙制金融租赁公司 第五节融资方案分析o对融资方案进行分析,以降低融资成本和融资风险。o资金成本:是投资者在工程项目实施中,为筹集和使用资金面付出的代价。o资金成本由两部分组成,即资金筹集成本和资金使用成本。o资金筹集成本是指投资者在资金筹措过程中支付的各项费用。主要包括向银行借款的手续费;发行股票、债券而支付的各项代理发行费用。o资金使用成本主要包括支付给股东的 各种股利、向债权人支付的贷款利息以及支付给其他债权人的各种利息费用等。 资金成本的计算o银行借款的资金成本o债券资金成本o优先股成本o普通股资金成本o融资租赁资金成本o留存盈余资金成本o加权平均资金成本 融资风险分析o融资风险分析就是对可能影响融资方案的风险因素进行识别和预测。o通常可能的融资风险因素有下列几种:n投资缺口风险n资金供应风险n利率风险n汇率风险
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