商业银行理财产品现状

学校代码    10126                                  学号                                                      分 类 号                                            密级              本科毕业论文 浅析中国商业银行理财产品的现状与发展策略 学院、系    满洲里学院经济学系  专业名称          金融学          年    级          2010          学生姓名                          指导教师                          2013年4月28日 浅析中国商业银行理财产品的现状与发展策略 摘要：近十年来，随着我国经济的快速增长，居民收入的增加，社会大众的投资意识增强，国内的理财产品迅速崛起并蓬勃发展，其发行数量和发行规模屡创历史新高。我国商业银行理财业务仍然是个新兴市场，在其快速发展的同时也面临着诸多的问题亟待解决。本文通过对我国商业银行理财产品市场的发展历程及现状进行浅析，找出我国理财市场的不完善之处，并提出一些发展建议，有利于促进商业银行理财产品的可持续发展，也有利于我国理财市场的健康发展。 关键词：商业银行，理财产品，发展现状 A Brief Analysis of Current situation and Development Strategy of Commercial Banks' Financial Products in China Author: --------               Tutor: -------- Abstract:Over the past decade, with the rapid growth of China's economy, residents' income increases, the investment awareness of the public enhances, the domestic financial products market has a rapid rise and booming development, its issue number and issue size are at record highs.Commercial bank's financial business in our country is still an emerging market, with the rapid development of bank financial market, there are still many problems to be solved. This paper analyzes the development course and the present situation of financial products market of commercial banks in China, and finds out domestic financial market's imperfections, then puts forward some development suggestions, they are propitious to promote the development of financial products of commercial banks, and also conducive to the  development healthy of chinese wealth management products  market. Keywords: commercial banks, financial products, development status 目 录 绪论    1 （一）选题背景与意义    1 （二）研究内容与方法    1 一、商业银行理财产品概述    3 （一）理财产品的概念    3 （二）银行理财产品的分类    3 二、商业银行理财产品发展现状    5 三、商业银行理财产品现状分析    7 （一）商业银行理财产品缺乏自主创新能力    7 （二）理财业务风险管理薄弱    7 （三）缺乏具备专业素质的理财业务人员    8 （四）商业银行理财产品营销存在盲区    8 （五）银行理财业务受到互联网金融冲击    8 四、商业银行理财产品发展建议    8 （一）创新策略    9 （二）营销策略    9 1、细分市场    9 2、拓宽营销渠道    9 （三）服务策略    10 1、品牌化服务    10 2、个性化分层服务    10 （四）人才策略    10 结论    11 致谢    12 参考文献    13 绪论 （一）选题背景与意义 近年来，随着中国经济的迅速增长，居民私人财富也得到高速积累。据统计，截止2013年底，中国个人可投资资产规模可达到92万亿元，与上一年相比年增长14%。中国高净值人群也在日渐扩大，其数量已达到84万，其人均可投资产已逾135万元，据统计数据显示，近九成的高净值人群会选择运用个人资产进行投资来扩大自身资产规模，而银行理财产品是最受大众富裕阶层青睐的投资品种[1]。 经济的飞速发展为银行业的发展提供了不少商机，中国的银行业也从传统的简单的存储、信贷体系，转变为现代化的多层次的银行体系，并越来越积极主动的参与到世界金融市场。随着金融市场竞争的加剧，金融产品和服务范围也越来越广，同时，居民的金融知识逐渐增多，开始追求综合化、个性化的金融产品。这样就给商业银行的金融理财业务的发展提供了新的空间，但也对提出了更高的要求。为满足理财业务市场的需求，我国商业银行接连推出一系列理财产品，其发行数量和发行规模连年增长。 随着商业银行理财业务的快速发展，关于商业银行理财业务的投诉也日益增多，这说明商业银行在理财业务上存在不少漏洞，并开始日渐暴露。从2011年起，我国金融监管部门相继推出一系列规范银行理财市场的政策法规，来促使商业银行金融理财业务市场向健康良好有秩序的方向发展[2]。因此，探究商业银行理财市场存在的问题的根源，研究解决这些问题的有效对策，对于规范我国理财市场的健康发展具有重要的意义。 （二）研究内容与方法 现如今商业银行的理财产品已被大家所熟知，国内各大小银行业不断推出新的风险低，收益高的理财产品，同时不少业务纠纷也相继出现，这些问题严重制约了理财市场的持续发展。本文分析当前国内外商业银行理财业务现状，针对中国商业银行理财业务中存在的问题进行研究，并提出解决这些问题的建议对策。 通过文献资料的搜集与阅读，并对平时对金融理财市场的关注而了解到的信息加以整理和运用，来分析商业银行理财产品的市场现状。同时，通过学术论坛以及最新发表的优秀论文来关于此题目的前沿知识以及观点看法，并结合自身课堂所学的专业经济学知识，引用相关的理论研究来给出一些可参考的策略建议。 一、商业银行理财产品概述 （一）理财产品的概念 最早在上个世纪30年代美国保险业在推广销售保险产品时引入了“理财”这一词[3]。在金融理论上，银行理财产品有两种定义：从客户方向来说，银行理财产品是银行通过分析和研究潜在的目标客户群，针对不同目标客户群的需求而特定开发并销售的一种资金投资和管理；从银行方向来说，银行理财产品是指由银行发行来吸引客户注资并签订产品投资，将募集到的人民币资金按照合同约定投入到相关金融市场及购买相关金融产品，在获得投资收益之后，依据约定分配给投资人的金融产品[4]。 （二）银行理财产品的分类 根据不同的分类方法，银行理财产品也有不同的分类。常见的分类方法有以下几种:币种、客户获取利益方式和投资领域[5]。 根据币种的不同，理财产品可分为人民币理财产品和外币理财产品。人民币理财产品其最大的特点就是高收益率，高安全性。它是银行利用人民币债券，比如国债、金融债、央行票据、其他债券等这类信用等级较高债券的投资收益为保障，以个人客户作为发行目标，承诺到期会把本金连同收益一起支付给客户的一种低风险理财产品。传统型的人民币理财产品主要有基金、债券、金融证券等，其收益率在3%左右，另外还有一种人民币结构性存款，其风险稍高于传统型，但其收益率可达10%左右。外币理财产品是商业银行将募集到的外汇资金，通过一系列金融衍生交易来获取收益，并将一部分收益按其约定分配给理财产品的投资人，目前国内推出的外币理财产品多为外汇结构性存款，其高息，短期的产品受到客户的热烈追捧。 根据客户获取收益方式的不同，商业银行的理财产品可以分为保证收益理财产品和非保证收益理财产品。保证收益理财产品是商业银行要依照合同约定向投资者支付固定收益或最低收益，而其他投资收益则由银行和投资者按照合同约定共同分配，但其相关的投资风险也要由银行和投资者共同承担的一种理财产品。非保证收益理财产品又可分为非保证收益理财又可以分为保本浮动收益理财产品和非保本浮动收益理财产品，两者的区别在于是否能够保证本金安全，目前市面上的理财产品大多都是能够保证本金支付的。 根据投资领域的不同理财产品大致可分为债券型、信托型、挂钩型及QDⅡ型产品。债券型理财产品是投资人以存款的形式将资金交给银行管理，银行则将募集的资金集中起来主要投资于货币市场进行融资活动，然后在约定日期偿还本金并支付投资收益给投资人。信托型理财产品是银行与信托公司合作推出的理财产品，银行负责募集资金信托公司负责投资，主要投资于基础设施、优质房地产、上市公司股权质押等信托计划。挂钩型理财产品是其本金用于传统债券投资，而产品最终收益率与相关市场或产品的表现挂钩，如与汇率、利率、黄金价格、国际原油价格、道琼斯指数及与港股等挂钩，还有的与股票指数挂钩。QDII型人民币理财产品，是客户将手中的人民币资金委托给具备代客境外理财业务资格的商业银行，由其将人民币资金兑换成美元，直接在境外投资，到期后将美元收益及本金结汇成人民币后分配给客户的理财产品。 二、商业银行理财产品发展现状 理财业务最早于20世纪30年代起源于保险业务，发展到60年代商业银行开始意识到要想提高自身竞争力，就需要提高客户忠诚度，为客户提供多元化的金融服务，于是理财业务开始从理论概念转变为实际产品，而到80年代以后，商业银行的管理理论开始向客户管理方向转变，理财业务逐渐成为银行提高竞争力和风险对抗能力以及管理能力的重要方式，其业务范围也逐渐拓宽，开始与信托、基金等业务结合起来，迎合不同的客户需求[6]。 国内的理财业务起步较晚，发展也落后于国外，但近几年来受中国经济良好态势的影响，其发展速度突飞猛进，其影响力也日渐显著。从政策导向及市场规模的变化分析，我国银行理财产品的发展经历了萌芽阶段、导入阶段和发展阶段三个阶段[7]。 一）萌芽阶段：2000年9月21日起，中国人民银行决定开始改革外币利率管理体制，随着其相关政策的出台，外汇理财产品被引入国内，开启了人们对理财产品的认知，国内的理财业务开始起步发展进入萌芽阶段，此时由于各银行对市场的理解和产品的定位缺乏有效的市场分析和发展，设计和推出的理财产品还不够成熟，也并未得到投资者的理解和接受，但银行理财产品的出现还是为投资者增加了新的投资方向。 二）导入阶段（2004至2006年）。国家开始注重并鼓励金融市场的发展，相继出台相关的鼓励政策，国内金融市场宏观形势好转。2004年，商业银行获得了人民币理财资格，至此拉开了国内商业银行理财产品发展的序幕。不少商业银行开始进行市场研究，积极推出人民币理财产品，国内的人民币理财产品开始快速升温，此时，银行理财产品种类较为单一。 三）发展阶段（2007年至今）。银监会针对商业银行理财业务出台了等一系列规章，导致人民币理财产品开始了突飞猛进的发展。虽然2008年，大规模的金融危机席卷全球，经济增长速度回落，但国内理财产品的数量仍创历史新高，图1所示为2004-2012年银行理财产品发行数量及规模情况。由图1可以看出我国理财产品从无到有飞速发展。 图1所示为2004-2012年银行理财产品发行数量及规模情况 随着人民币走向世界，利率市场化，2007年起人民币理财产品超越外币理财产品，并一直稳步增长占领市场主导，同时与利率、黄金、汇率、商品等各种基础资产挂钩的结构性理财业务也不断被推出，发展到目前，商业银行的理财产品理财产品的基础资产越来越丰富，例如，一些新的理财产品与艺术品、消费价格指数、二氧化碳排放量、世界杯足球赛等多类标挂钩，结构日益复杂，客户可选择的范围越来越广[8]。 从近几年理财产品的发行银行主体的变化来看，股份制商业银行发行理财产品的数量近两年有小幅下滑，但其主力军地位仍不可动摇，然而值得一提的是，城市商业银行发行理财产品的数量增幅较大，已在结构上占得最大比重，其竞争力不容小觑。 在经历了2008年的金融危机之后，人们对理财市场进行重新思考，无论是机构投资人还是个人投资者对于投资的安全性、稳定性、灵活性、多样性等各个方面有了新的需求并进行了全方位的调整，期限短，稳定性高成为人们投资追求的本质目标，于是近年来，短中期（少于6个月）理财产品逐渐走俏，市场占比最高，2013年短期理财产品（投资期限少于六个月）发行39756款，占比86.7%，环比上涨56.5%[9]。 三、商业银行理财产品现状分析 随着中国经济的增长和居民收入的提高，人民的投资意识增强和投资需求增加，这为中国银行理财产品市场的发展营造了广阔的空间，而银行为增加收入，提高自身竞争力，将发展目标着重放在理财产品上，加大对理财市场的研究，设计各类理财产品来吸引客户，增强客户忠诚度。如今，商业银行理财业务也进入到了一个系统化，多元化的，品牌化的新阶段，同时理财市场的发展也使银行不断面临着各种问题的挑战。 （一）商业银行理财产品缺乏自主创新能力 虽然我国理财产品市场发展迅速，但到目前它仍然是一个新兴市场，市场上的大多结构性理财产品都是与国外银行合作推出的，在产品的投资过程中，理财产品的管理都是由其研发的国外银行，而国内商业银行只相当于中间商，向国外投资机构收取一定数量的佣金和向投资者收取手续费，其所得利润微薄[10]。近几年，国内银行也意识到自主创新能力的重要性，开始尝试自主研发符合中国国情和居民需求的理财产品，但是由于高端人才和技术的严重缺乏，加之银行内部创新机构不够完善，没有高效的金融创新研究团队，导致自主研发的理财产品同质化现象比较严重，甚至有些商业银行不能遵从客户利益和抗风险能力来设计理财产品，以致于银行设计的部分理财产品并未得到推广。 （二）理财业务风险管理薄弱 　自美国次贷危机之后，投资者逐渐转向更安全更稳定的理财产品，这就要求银行在设计理财产品时要把风险控制放在第一位，更要有强大的风险管理能力。目前，理财产品作为银行的一项新兴业务，其结构复杂，面临来自法律、市场、信用、操作技术等方面的多项风险，而我国诸多银行对理财业务缺乏先进的风险管理技术，缺乏科学的风险检测体系，其风险管理能力相对薄弱，仍处于传统的粗放型的管理阶段，甚至有少数商业银行对投资风险管理不善，忽视风险的存在，致使部分理财产品出现“零收益”的现象[11]。 （三）缺乏具备专业素质的理财业务人员 我国商业银行理财产品已涉及诸多金融领域，是一项综合性强，灵敏度高的银行业务。理财业务人员不是简单的向投资者提供资料信息，还要能够把握资本市场的动态，为投资者提供科学的数据依据来引导投资者做出正确的投资决策，并能帮助投资者根据市场和风险变化做出及时准确的判断[12]。这就要求理财业务人员不仅要具备金融、资本、贸易、房地产等诸多领域的知识，充分了解有关的法律法规和监管规章，全面掌握银行各项业务内容，还需要具备一定的营销技巧，更重要的是遵守职业道德，显然很多国内商业银行缺乏这样的高素质的专业理财业务人才队伍，导致了很多客户资源的流失。 （四）商业银行理财产品营销存在盲区 由于一些商业银行缺乏对理财销售人员的有效管理，他们用带有诱惑性和误导性的语言夸大了预期收益率，弱化产品的缺陷和潜在的投资风险，这些在理财产品销售过程中的不规范行为，使得投资者对利益和风险没有正确的认识，难以对理财产品做出正确的评估，埋下潜在的后期危险，也不利于理财市场的健康发展[13]。 （五）银行理财业务受到互联网金融冲击 从2013年6月以来，互联网金融迅速兴起，阿里巴巴、百度、腾讯、新浪等互联网巨头纷纷跨界进入金融行业，以余额宝、百度理财为代表的互联网金融产品受到投资者广泛追捧。尽管商业银行发行的理财产品仍然在理财市场中规模最大，但受到互联网金融的冲击，其地位有所降低。 四、商业银行理财产品发展建议 目前，我国商业银行理财业务大步发展，伴随而来也有一系列的问题和挑战，面临市场不断变化的格局，银行应不断做出调整，提升自身实力，才能在理财产品竞争市场中利于不败之地。 （一）创新策略  我国商业银行应该提高创新能力，拓展理财产品品种，避免同质重复性产品出现。为此，银行要针对目标客户群对理财产品的实际需求，分析市场的发展前景，确定市场需求规模和市场定位，为投资者创造个性化的有针对性的理财产品真正实现让客户资产增值，另外商业银行要善于利用自身优势，加强与国内其他金融机构的合作，创造更多衍生交易的结构性理财产品。  （二）营销策略  1、细分市场 目前，我国商业银行的理财产品针对的是少数优质客户群，从而限制了理财业务的发展，银行在销售理财产品过程中应对客户进行细分，根据不同客户的期望收益率和风险承受能力，结合市场环境来设计理财产品，并为其提供满意的、高效的有差别的个性服务[14]。商业银行应转变发展模式，以服务为中心，提升营销能力。 2、拓宽营销渠道 充分利用各种营销渠道对理财产品进行销售才是良好的营销方式。近年来，由于受到电子商务的迅速兴起的冲击，现代银行服务不再局限于传统的物理网点，其业务服务模式也转变为分支机构和电子化服务共存的服务方式[15]。目前我国商业银行已经把大量的业务服务从柜面上转移出来，利用各种电子设备来操作完成，那么理财产品的营销也要大力开拓出电子营销渠道，让电子银行渠道和传统物理网点协同发展，并积极与各大电子商务网站合作，形成手机银行、网上银行以及自助电子设备协同发展的理财业务营销网络，多渠道、多方式的为投资者提供优质的产品和便捷的服务。  （三）服务策略  1、品牌化服务 银行理财产品品牌不仅是产品本身的特性留给投资者的印象，也要银行通过必要的公关、公益活动和媒体广告等方式，与客户群体和社会建立起良好的关系，并将其品牌信息传递给目标市场和社会大众，在公众心目中营造出的品牌形象[16]。随着投资者投资理念的提高，投资者对理财服务的要求不单单是一种资产增值，而是对一种品牌、一种文化的追求和满足，因此商业银行只有创建自己的理财优势品牌才能提高核心竞争力，增加客户忠诚度，创造新的利润增长点。  2、个性化分层服务 商业银行在其理财产品的服务模式上应大力发展个性化服务。银行应针对不同顾客的金融需求，结合他们的投资能力和风险承受能力，为不同层次的顾客提供有区别的服务，例如，货币市场型和债券型的产品适合于向普通客户推广，资混合型及偏股型产品则适合推荐给那些产规模达到50万以上的客户，而对于资产规模达到1000万以上的高净值人士，除了对他们主推偏股型产品之外，还可推荐私募股权投资产品[17]。另外银行还可以根据客户不同年龄阶段的理财需求的不同来推荐不同的理财产品，把理财业务逐步发展成为适合社会公众的产品服务。 （四）人才策略  不管是在产品的创新还是服务质量的提升方面，都离不开专业理财业务人才，理财产品业务的竞争实质是人才的竞争，因此，银行必须要完善自己的人才队伍。首先挑选出具备深厚金融专业知识、良好语言沟通能力，良好服务态度和较强营销技巧的员工作为理财候选人才，根据他们的素质能力，划分出一线营销人员、客户经理、专业理财师等类型，采取具有个体针对性的培训教育，提高整个理财队伍的从业能力[18]。其次，银行还应该对从业人员采取竞争机制和激励机制，优胜劣汰，奖励具有突出表现的业务人员。最后，还要制定专业资格认定体系，定期对从业人员进行考核。只有拥有一支高素质的理财人员队伍，才能够保障国内商业银行理财业务的可持续发展。 结论 经过十年的发展，我国商业银行理财产品经历了从无到有，从种类单一到结构丰富的变化，可谓是飞速发展。从2004年国内首款理财产品问世以来，各家大小银行开始大力发展理财业务，理财产品的发行量和发行规模逐年翻倍增长，各家银行理财产品的竞争也越来越激烈。然而在理财市场飞速发展的过程中，不少问题和挑战浮现出来，影响着理财市场的可持续发展，例如，商业银行缺乏对理财产品的自主创新能力，缺乏专业的高素质理财业务人才，对于理财产品风险的管理能力薄弱，产品营销存在盲区等问题亟待解决。商业银行需重视出现的问题，从增强理财产品创新，改变营销策略，提高服务质量，培养高素质理财人员等方面采取可行的措施，提高理财产品的竞争力，以使在理财市场中立足。本文分析了我国商业银行理财业务现状，并提出发展建议，估计能对商业银行理财产品的良好发展和理财市场的可持续发展具有积极意义。 致谢 首先我要感谢我的父母，四年的大学生活，他们为我付出了很多的心血，然后我要感谢我的指导老师，他治学严谨，学识渊博，视野广阔，为我营造了一种良好的学术氛围。置身其间，耳濡目染，潜移默化，使我不仅接受了全新的思想观念，树立了明确的学术目标，领会了基本的思考方式，掌握了通用的研究方法，而且还明白了许多待人接物与为人处世的道理。其严以律己、宽以待人的崇高风范，朴实无华、平易近人的人格魅力，与无微不至、感人至深的人文关怀，令人如沐春风，倍感温馨。正是由于他在百忙之中多次审阅全文，对细节进行修改，并为本文的撰写提供了许多中肯而且宝贵的意见，本文才得以成型。还要感谢帮助我搜集资料的同学。最后，向所有关心我，帮助我的领导，老师和同学表达我最诚挚的谢意。 参考文献 [1]吴晓求,冯巍,李志玲.我国居民收入资本化趋势的实证分析[J].金融研究,1999 [2]鲁篱,王景.论银行理财业务中对金融消费者权利的法律保障机制[J].理论与改革, 2012(09)：144‐147. 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