分形市场Hurst指数及上证指数转折点研究(续(精)

2010年 12月 1日 程序化交易研发 程序化交易部 北京市东城区金宝街华丽大厦 6层 10005 1 张冰 zhangbing@maozong.com陈星 158******** 010-******** chenxing@maozong.com 高博然 135******** 010-******** gaoboran@maozong.com 邓凯 139******** 010-******** dengkai@maozong.com 杨建君 134******** 010-******** yangjianjun@maozong.com 廖斯平 158******** 010-******** liaosiping@maozong.com钱文 138******** 010-******** liaosiping@maozong.com 永安期货研究院程序化交易部负责研发程序化交易策略及分 析、交易模型。一个好的投资模型首先要通过数量化方法分析市 场趋势。根据不同的趋势,动态提供适应的交易策略。 为此,我们将对目前较为主流的识别市场趋势的数量化方法 针对性研发,其中包括技术指标研发、计量学模型研发、模式识 别研发等。本报告承接自本部门曾经撰写的《分型市场 Hurst 指 数及上证指数转折点研究》,具体的 Hurst 指数的计算过程及应 用方法请参考该文章。 分形市场 Hurst 指数及上证指数转折点研究(续 22010年 12月 1日 免责声明: 本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证,也不保证 所包含的信息和建议不会发生任何变更 . 我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结 论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价,投资者据 此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何 机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布。如引用、刊发,须注明出处为永安期货公司,且不 得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 从 11月 11日上证指数到达半年高点 3186点后,大盘行情急转直下,半个月的时间里跌幅 10%以上,目前上证指数位于 2800至 2900之间反复整荡,市场上多空分歧较大,并都有他们各 自的充分理由。 除运用常规分析手段分析大盘走势之外,我们也一直通过 Hurst 指数来预测大盘的走势,下 图是 1994年 6月至 2010年 11月的 Hurst 指数与上证指数对数的走势对比图,从图上我们可以清 楚的看到在 Hurst 指数下降至 0.5至 0.55之间时,往往预示着市场方向的反转。 从上图我们可以看到,目前 Hurst 指数位于 0.6附近震荡,并没有下降至 0.55以下的趋势,而 上一次 Hurst 指数最低点时正好指明上涨中的上证指数的反转,根据以上观点,我们认为上证指 数目前依然处于下降趋势之中。