主板、中小板、创业板的区别2010.12.31

主板:又称一板～指传统意义上的证券市场,通常指股票市场,～是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。主板市场对发行人的营业期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求标准较高～上市企业多为大型成熟企业～具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力。中国大陆的主板市场包括上交所和深交所两个市场。 主板市场先于创业板市场,又称二板市场,产生～二者既相互区别又相互联系～是多层次资本市场的重要组成部分。主板市场和创业板市场的区分最主要是在上市公司的规模和融资额上。相对创业板市场而言～主板市场是资本市场中最重要的组成部分～很大程度上能够反映经济发展状况～有“国民经济晴雨”之称。 创业板市场是一国证券主板市场之外的证券交易市场～它的明确定位是为具有高成长性的中小企业和高科技企业融资服务～是针对中小企业的资本市场。与主板市场相比～在创业板市场上市的企业标准和上市条件相对较低。 创业板:GEM ,Growth Enterprises Market ,board是地位次于主板市场的二板证券市场～以NASDAQ市场为代表～在中国特指深圳创业板。在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。其目的主要是扶持中小企业～尤其是高成长性企业～为风险 投资和创投企业建立正常的退出机制～为自主创新国家战略提供融资平台～为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦。创业板市场最大的特点就是低门槛进入～严要求运作～有助于有潜力的中小企业获得融资机会,促进企业的发展壮大。 从国外的情况看～创业板与主板的区别是:不设立最低盈利的规定～以免高成长的公司因盈利低而不能挂牌,提高对公众最低持股量的要求～以保证公司有充裕的资金周转,设定主要股东的最低持股量及出售股份的限制～如两年内不得出售名下的股份等～以使公司管理层在发展业务方面保持对股东的承诺。 中小板:即中小企业板～是指流通盘大约1亿以下的创业板～是相对于主板市场而言的～有些企业的条件达不到主板市场的要求～所以只能在中小板市场上市。中小板市场是创业板的一种过渡～在中国的中小板的市场代码是002开头的。 2004年5月～经国务院批准～中国证监会批复同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块。深圳证券交易所2004年5月20日公布了《中小企业板块交易特别规定》、《中小企业板块上市公司特别规定》和《中小企业板块证券上市》。与主板市场同样受约束于 《证券法》、《公司法》。 中小企业板块的进入门槛较高～上市条件较为严格～接近于现有主板市场。中小企业板块的运作采取非独立的附属市场模式～也称一所两板平行制～即中小企业板块附属于深交所。中小企业板块作为深交所的补充～与深交所组合在一起共同运作～拥有共同的组织管理系统和交易系统～甚至采用相同的监管标准～所不同的主要是上市标准的差别。例如～新加坡证券交易所的SecondBoard、吉隆坡和泰国证券交易所的二板市场与香港创业板等都是这样。创业板～其运作将采取独立模式～即创业板与主板市场———上交所分别独立运作～拥有独立的组织管理系统和交易系统～采用不同的上市标准和监管标准。例如～美国的Nasdaq、日本的OTCExchange、中国台湾的ROSE和法国的“新市场”等～即是如此。