如何避免一买就跌一卖就涨 简

成交量与股价关系的深度剖析 如何避免一买就跌 一卖就涨 一、成交量可以说是股价的动量。一只股票在狂涨之前经常是长期下跌或盘整之后，这 样在成交量大幅萎缩，再出现连续的放大或温和递增，而股价上扬。一只底部成交量放大的 股票就象在火箭在升空前必须要有充足的燃料一样，必须具有充分的底部动力才能将股价推 升到极高的地步。因此，一只狂涨的股票必须在底部出现大的成交量，在上涨的初期成交量 必须持续递增、量价配合，主升段之后往往出现价涨量缩的所谓无量狂升的强劲走势。 从实际的图例可知，一只会大涨的股票必须具备充足的底部动力才得以将股价推高。这 里所说的充足的巨量是相对过去的微量而言，也就是说，当一只股票成交量极度萎缩后，再 出现连续的大量才能将股价推高。成交量是衡量买气和卖气的工具，它能对股价的走向有所 确认，因此，精明的投资人对于底部出现巨大成交量的股票必须跟踪，因为当一只股票的供 求关系发生极大变化时，将决定股价的走向，投资者绝对不可以忽略这种变化发生时股价与 量的关系，一旦价量配合，介入之后股价将必然如自己预期的那样急速上扬。 成交量的形态改变将是趋势反转的前兆。个股上涨初期，其成交量与股价的关系是价少 量增，而成交量在不断持续放大，股价也随着成交量的放大而扬升；一旦进入强势的主升段 时，则可能出现无量狂升的情况；最后末升段的时候，出现量增价跌，量缩价升的背离走势。 一旦股价跌破十日均线，则显示强势已经改变，将进入中期整理的阶段。 因此，当你握有一只强势股的时候，最好是紧紧盯住股价日 K 线图。在日 K 线一直保 持在十日均线之上，可以一路持有；一旦股价以长印线或盘势跌破十日均线，应立即出货， 考虑换股操作。 盘整完成的股票要特别注意，理由是其机会大于风险。盘整的末期成交量为萎缩，代 抛盘力量的消竭。.基本上，量缩是一种反转信号，量缩才有止跌的可能，下跌走势中，成 交量必须逐渐缩小才有反弹的机会。但是，量缩之后还可能再缩，到底何时才是底部呢？只 有等到量缩之后又是到量增的那一天才能确认底部。如果此时股价已经站在十日均线之上， 就更能确认其涨势已经开始了。 所以,基本上我们应重视的角度是量缩之后的量增,只有量增才能反映出供求关系的改变, 只有成交量增大才能使该股具有上升的底部动量。 在盘局的尾段,股价走势具有以下特征: 1:波动幅度逐渐缩小. 2:量缩到极点. 3:量缩之后 是量增,突然有一天量大增,且盘出中阳线,突破股票盘局,股价站在10日均线之上. 4:成交量持 续放大,且收中阳线,加上离开底价三天为原则. 5:突破之后,均线开始转为多头排列,而盘整期 间均线是叠合在一起.。 二、 成交量在骗人东西中的地位，从来就是辅助性的，它不能作为直接决策的依据， 很多人认为我们有意冷落成交量指标，这种想法是错误的。骗人东西追求的是投机的效率， 如果成交量的指标可以提高我们的投机效率，我们为什么不把它放在我们的工具箱里呢？相 反如果它不能给我们带来效率我们又何必应用它呢？ 请看，这是成交量的表现，价格在跌到１３１１点时的表现，在它的前一日，成交和价 格创出了新的低点，次日价格继续创新低的时候，成交却有所回升，在这个时候我们是否可 以根据它来判断大盘出现了转折呢？如果这个特征代表了大盘的一个主要转折特征，那么请 看图二却给了一个完全相反的表述，这里价格创了新低成交并没有回升。相反当价格继续向 上的时候成交却进一步萎缩，直到价格穿越了传统形态Ｗ底的颈线，成交才出现快速放大。 成交量具有先天的滞后性，不要相信量在价先的聒噪。必须明确一点，成交量是价格的 “衍生物”，市场资金是对价格的追捧――竞买或者竞卖形成了价格的波动，而不是对成交 量的追捧，因此，成交量首要的功效在于甄别市场的容量，和市场的流动性。除此以外，它 对一些拐点的有效性的验证存在一些功效，但是这种功效到底有多大，我们还不能从根本上 加以确定。 尽管如此，我们依然欣喜地看到了一些事实，这些事实带给了我们一些线索，但是乐观 前面要加上谨慎二字。 在一个拐点出现的时候，那么这个拐点的基准日，倾向于成交量萎缩。我们通过对１０ 年来一些重要的大盘的转折点的研究，发现这种情况屡屡出现，其概率在８０％以上。 这种情况说明当拐点降临的时候，市场人气是极端低迷的，市场中大多数的人心怀绞痛， 他们在这个时刻对市场形成了一致性的看法，这种悲观情绪在肆意的蔓延，在不断地打击着 每一个参与者，而这些参与者在市场中的表现就是被动性“拒绝交易”，这就是成交低迷的 原因。但是一旦市场出现了转机，人们的眼球就会立刻被吸引过来。没有准备的人会吃惊， 会关注，会等等看。经验丰富的人，会立刻介入，而职业交易人则会全仓而动。这样价格便 会持续上升，直到观望的人介入全仓者退出，而留在图表上的则是放大的成交量和远离拐点 的价格。 三、股市中长说“量在价先”什么都会骗人，唯有成交量不会骗人。但笔者以为低迷的 成交量才不会骗人，尤其是“地量见地价”是较为真实的。但为什么在股市中运用确有偏差 呢？主要是其忽略了成交量的质变，笔者的经验是，只有成交量放出，确认前期是地量， 方才确认地价的成立。成交量的改变将是趋势反转的前兆。基本上我们应重视的观察角度是 量缩之后的量增，只有量增才反应出股票供求关系改变，只有成交量增大才可能使该股有上 升的底部动量。而此时股价也处在盘局的末端，其股价走势具有以下特征： （1）波动幅度逐渐缩小。 （2）量缩到极点。 （3）量缩之后量增，突然有一天量大增，且盘出中阳线，突破股票盘局，股价站在 10 日均线之上。 （4）成交持续放大，且收阳线，加上离开底价三天为原则。 （5）突破之后，均线开始转为多头排列。而盘整期均线叠合在一起。 但在实际使用中，投资者又遇到了放量之后的缩量、股价持续调整的情况。由于日线图 表上容易产生骗线，笔者常运用周线成交量及月线成交量。许多投资者害怕错过底部介入时 机，实际上这种担心是不必要的，底部的形成是相当复杂的。所以，在周月线图表上确认股 票的地价地量时介入，仍有较为丰厚的利润。 四、股谚云：天量天价，地量地价，说的是从成交量的大小可看出股价所处的位置高低。 一般来说，成交放出巨量时，股价往往处在相对高位；成交极度萎缩时，说明股价已跌至相 对低位，这对短线操作者寻找买点特别有效，假如某股在一段时间内成交量逐步萎缩，当量 无法进一步萎缩时，往往意味着股价将止跌。至于萎缩到什么程度，这没有确定的标准。一 般来说，热门股成交量处在 1 个月来的最低水平时，阶段性低点随时有可能出现，如韶钢松 山(000717)5 月份之后成交量逐日萎缩，至 6 月 10 日当天成交仅 3500 万，为一个多月以来 的最低水平，第二天当拉出一根长阳线。农产品(000061)正常时 1 天成交数千万元，到 6 月 10 日仅成交量 241 万元，阶段性低点出现。招商银行(600036)自 4 月中旬开始下跌，成交量 同步萎缩，至 4 月 25 日缩至 3.2 亿，当天股价见底；5 月 21 日、6 月 10 两天成交都低于 2 亿元，事后证明这两天也是短线低点。新钢钒(000629)6 月 4 日放出 1 个多月来的最大量 1.4 亿，当天创出近期高点 8.03 元，而 6 月 10 日仅成交 1072 万元，当天的 7.3 元几乎也是近期 的一个阶段性低点。短短几天，成交量出现巨幅变化，股价波段幅度也超过 10％。 可见，短线操作可根据量的变化来寻找买卖点，使用时还需注意几点：1、该方法对捕 捉热门股的买点较为合适，特别是前期的热门股出现阶段性调整之后，往往有再起一波的机 会，此时即可观察成交量的萎缩情况，一旦量能创出近期的新低，说明阶段性低点可能已经 来临，而对冷门股、处在下跌趋势的个股，则不适宜用此法，这些个股有可能出现成交一再 萎缩而股价依然未止跌的情况，参考价值不大。2、缩量之后出现的低点不一定是重要底部， 有时仅仅是阶段性的低点。因而只适宜寻找短线低点。对重要底部的寻觅，还需结合其他方 法来进行综合研判。 五、在大盘分析中,成交量确实是不可或缺的一部分。技术指标中也有不少指标与成交 量有关,如能量线(OBV)、容率比率(VR)、威廉变异离散量(WVAD)、聚散指标(A/D)、主力 进出指标(MFI)等等,不胜枚举。但我觉得这些指标在分析大盘时作用有限,远不如单位量指标 来得实在。 该指标计算比较容易。先计算当天(或本周)价位变动的幅度,然后用成交量去除以该幅度 就是单位成交量。它的统计意义就是每变动一个百分点的价位所花费的成交量。 六、我们知道,当价位滞涨时往往预示着下跌的来临。那么什么是滞涨?这是一个比较含 糊的概念。可以把它简单地理解为价格上涨缓慢,但这样解释过于片面,实际上在很多情况下 价格尽管上涨幅度很小但并不一定会下跌。 这种研判的片面性就在于研判者忽略了成交量这一重要因素。实际上涨幅缩小以后的走 势几乎完全取决于成交量,如果成交量不大甚至很小,价位仍将上涨,但反之成交量很大的话 则下跌趋势形成。但问题还在于它的相对性,如上涨一个百分点,20 万股的成交量相对 100 万 股的成交量来说就是很小。现在问题就转化为必须同时研判涨幅和成交量两个因素,而单位 量则正好是兼顾两者的技术指标。 七、“以慢打快”是指既然日成交量放大到最大，则此情形的中线走势应看好。慢是庄 家的慢，庄家在上攻受阻后并不急于次日立即展开新一轮拉升和在较高价位收集更多的筹 码，而是等待股价回落逐渐企稳后，再徐图进取、展开升势。 在日成交量最大、最后的时间内介入者可能要忍受一段时间股价回落的煎熬。买入后立 即获取投资收益的可能性较小。但此类型由于最终的结果是股价假以时日必将向上，因此只 要有耐心，仍是可以获得较好的收益的。 举例一，桂柳工（０００５２８）在２０００年２月２８日的走势。 该股在中价区５元附近企稳后于２月２３日、２４日、２５日连续上升，成交量放大明 显，２月２８日，该股放量收阳线，日成交量为１７４３万股，创出半年来的最大成交量。 其股价是走平步青云型呢，还是以慢打快还是反弹走势呢？判断方法为其后几日的走势！ ５月２９日该股缩量收阴，触及阳线实体一半，这在大多数平步青云型的走势中较为罕 见，３月１０日再次下挫，吃掉２８日的阳线，成交萎缩过快，亦与平步青云型不符！因而 有进一步向“以慢打快”型演化的可能性，因此，操作策略即为只看不动，在３月１７日该 股方止跌企稳。但由于在３月１日？６月１日的股价运行中，始终未能站稳日成交量最大即 ２月２８日的最高价，因此原则上，对其走势即应一直观望，直到５月２６日冲过２月２８ 日最高价回调后仍站稳６．０４元之时方介入。 此例体现了“以慢打快”的鲜明特点，即２月２８日确为大资金介入，这从６月末之时 可证实。但我们发现，如果你在２月２８日？６月末之前介入该股的话，短线获利极为有限， 因为你买入股票之时正处于庄家“以慢打快”的蓄势上攻阶段，洗盘非拉升，忍受庄家的折 磨甚至在拉升前出局就情有可原了。 举例二，豫白鸽（０００５４４）在２０００年２月１７日的走势。 该股在２月１５日、２月１６日连续涨停，在２月１７日放出一年来的最大成交量１２ １９万股，由于前两日涨停，因而卖盘全部集中于２月１７日，其后两个交易日该股似有形 成平步青云型走势，不过且慢，２２日、２３日该股股价迅速回落到最大成交量的２月１７ 日股价之下，说明该股至多是以“慢打快型”，搞不好有形成“昙花一现”的可能走势。因 此２月２２日，当日收市应果断减持。豫白鸽在２月１７日？３月７日期间，在日最大成交 量区域整理１４个交易日后，方转为上升行情。３月１９日、２０日该股连续站稳２月１７ 日的最高价之上，说明“以慢打快”即将结束，此时形成短线最佳买入点！ 举例三，沪东重机（６００１５０）在２０００年３月１４日的走势。 在经过了从２０００年元月初的５．５０元上升到６．５元附近的过程后，３月１４日 该股放量上攻创出一年来最大成交量９９１万股，说明该股中线走势充满希望！但在随后的 两个交易日该股迅速下调到当日阳线实体的一半以下的位置，说明短线走强尚需时日，事实 是该股在历经３月１４日？７月１８日长达四个月的在７．５０元的反复后，才展开快速上 升。庄家的耐心和“忍术”令人叹为观止，３月３１日前后该股曾有向上迹象，但因量能不 充分以及Ｋ线形态并未显强势，可不考虑买入。同理，４月２５日在刚站稳７．４６元时却 收阴，买入理由不足，直到７月１７、１８、１９、２０和２１日连续站稳７．４６元时才 到了真正买入的良机，方可短线迅速获利。 举例四，中国国贸（６００００７）在２００１年１月８日的走势。 该股当日收出大阳线，日成交量为１２２７万股，为２０００年５月份以来的最大成交 量，其当时价位为中价区偏上的位置。由于在放出该量之前，其日成交量并未有效放大，因 而属突然放量性质，令人对能否形成理想的“青云直上”型走势产生怀疑，另外在当日其最 高价１１．９８元之上是在１２？１２．９０元之间的累积成交量达６７００万股的密集成 交区，其强大的阻力不可低估。在此情形下，只有次日中国国贸继续形成以巨大的成交量为 依托的上攻，才能形成平步青云的快速上攻。根据“量大必振”的原理，在当日收市时可短 线获利部分了结，而在随后几日该股明显缩量，且未能站到１月８日最高价之上，则基本可 确定该股可能要走“以慢打快”的走势，应短线继续观望或适度减仓。 从１月８日至３月底，该股始终在１２？１２．５０元间徘徊，并未大幅脱离１１．９ ８元之上的区域，可见在前密集成交区附近所形成的阻力之大！而１月８日孤独的最大成交 量甚至未排除是在形成“昙花一现反弹型”的走势。但因大盘在２００１年３月后的一个月 中走势较强，其股价得以没有再向下大幅调整。 八、从分时走势来判断股指运行比较难，因为它包括的信息量比较少，观察的时间也非 常短暂，很难有什么太多的规律。但是，分时走势也并非全然不可把握，某些针对于 K 线 的量价分析技巧也可以用于针对盘中的分时走势进行分析，今天就介绍其中的一种：根据分 时走势的量价配合判断股指的短线强弱。 从总体而言，股指在一段时间有可能是放量的或者是缩量的，成交量水平或高或低。但 具体到盘中，无论日 K 线图上是放量还是缩量，分时走势中成交量总有相对的变化，也就 是说成交量在每一天的盘中都会有局部的波峰或谷底。同样的道理，不论股指是运行下跌趋 势或者上涨趋势，日 K 线图是收阴还是收阳，分时走势在盘中总有小的阶段性高点或低点。 这是一个常识，指数不可能走直线，成交量也不可能是平均分布的。根据股指走势以及所对 应的成交量同步变化，我们可以将分时走势中的量价特征抽象出比较典型的两种： 第一种，量价同步配合。所谓量价同步配合理解起来比较简单，也就是在分时走势图下 方的成交量变化的每一个波峰对应的都是分时走势小波段的每一个高点，局部放量对应的是 股指盘中冲高的波段，而局部缩量对应的是盘中回调的阶段，这与通常技术思路中的价涨量 增的思想是吻合的，表示大盘的短线走势处于一种稳定的状态中。 第二种，量价反向配合。所谓量价反向配合与量价同步配合恰恰相反，也就是在分时走 势图下方的成交量变化的每一个波峰对应的都是股指分时走势小波段的每一个低点。局部放 量集中于股指盘中下挫的波段，而盘中反弹的波段，市场是局部缩量的，这表示大盘盘中向 上震荡时力度减弱，股指短线走势处于一种弱势调整状态中，有可能继续下行。 股指的盘中走势所表现出来的特征，有时候可能既非正向配合也非反向配合，这里就没 有办法明确分析了，我们所能观察的就是典型走势。正向配合是短线的“强”，反向配合是 短线的“弱”，这种强弱指的是盘中，有一点“超级短线”的味道，因此，直接用来指导操 作有可能周期太短。但，也有它的应用价值。 分时走势的量价配合在看盘中的主要应用不仅仅是观察特征，而且要观察变化，在大盘 进入震荡期之后，如果分时走势一直保持反向配合，就不是短线介入机会，短线介入的机会 是盘中分时走势由反向配合变化为正向配合的那个时间点上，同理，短线出局的机会是分时 走势由正向配合变化为反向配合的那个时间点上。 九、短线天量法则的原理。专业操盘的经验表明，做短线的投机者则一定要密切注视股 市中的资金尤其是大资金的运动状况。因为股市中股票的涨跌在短时期内是由注入股市的资 金量所决定。平时由于交易清淡，股价波动呈现漫步随机的特征，无法确定短线运动方向并 且波动幅度太小，不具备操作价值。只有在短期内有大资金运作的股票才具有短线操作价值。 成交放大多空双方交战激烈则股价呈现出良好的弹性。我们发现这种弹性规律性极强，利用 这种规律，我们总结出短线天量买卖法则。这个法则的成功率在 80%以上（3-5 天买进、卖 出差价 5%以上可认为短线操作成功）。 短线天量买卖法则 60 分钟属短期波动，一日的 1/4，而 MACD 属中期趋势，60 分钟 MACD 作为短周期的 中线指标，是极佳的超级短线秘笈。 1、选出近期成交突然连续放大，日换手率 10%以上，大幅上涨（最好出现涨停）的个 股观察。其主要特征是一根巨大的成交量红柱伴随一根长阳线使股价迅速脱离盘整区。这个 成交量是两个月以来的最大成交量，称为天量，其换手率在 10%？25%之间。 成交放大可能是受到利好消息的刺激，如较好的业绩和分配，重大合作项目的确定 等。但是我们并不建议放量立即跟进。因为导致股票突然放量上攻的原因可以是多种多样的， 一般投资者喜欢立即跟进，但是极易掉进庄家拉高出货的陷阱。例如 2000 年上半年四川长 虹（600839）突然放量涨停，许多人急忙追进，然而 4 个月后长虹跌幅达 50%。 2、发现目标后不急于介入，调出 60 分钟 MACD 跟踪观察。 再强势的股票也会回档，为了避免在最高位套牢，我们宁可等到回档再买入。 3、该股放出天量后短线冲高之后必有缩量回调，我们就是盯住其二浪调整的结束点作 为短线买入点。 这个点位能够保证一买就涨，充分发挥短线效率。 成交量成交价关系参考 量价关系三十六计 成交量成交价 pdf 教程下载 本文讲解的是成交量和成交价的配合关系，在成交量的方面，也有着一次放量，二次放 量，三次放量而衰竭了。作者亲自了三上三下等关键的量价关系原理。 下载地址：http://www.tttzw.com/DownCenter/Content/1335.html 证券股票量价关系详解 成交量成交价 下载 《股票量价关系》主要是介绍成交量和成交价的关系量价关系对于股票的后走势有着极 其重要的预先提示意义 下载地址：http://www.tttzw.com/DownCenter/Content/1056.html 十、从压力位与支撑位这一技术理论分析，当前价格对股价上升或下跌起决定性作用， 也就是说，某一特定价格区域对股价的走势具有持续影响力，那么股票如果涨或跌到这一特 定区域，就会出现既定的走势，但是事实上并非如此，传统的压力与支撑理论经常受到实际 表现的挑战。 首先，面对同一价格，成交量时增时减，出现的是一种无规则变化。这是不正常的，比 如股价处于压力位区域时，将面对持续性的压力，而不可能是今天有人集中大量抛售，明天 又没有人卖出股票，这种不连续的变化在市场中出现是不合常理的。例如，三星石化 （600764），按技术角度分析 ，12.80 元～13.30 元这一区域应该是股价上升的压力位，3 月 19 日连续三个交易日该股成交量放大，在形态上应该是放量拉升以此消化这一位置的上档 抛压力，这三日的换手率是 11.7％，平均价位是 13 元，而仍是这个价位上的交易，之后三 日，成交量突然锐减，换手率仅为 2.5％，从这两个数据对比发现，这个位置上的实际压力 并不是确定的，或者从后三日高位无量盘整的走势看，这个位置上实际上并没有那么强劲的 压力，但为什么会出现这种在同一价位上前三天却显示压力重重呢？对这种截然不同的成交 量变化现象，可以肯定这不是正常的供求关系变化的结果，如果是这样，就不是纯技术能够 解答的了，所以单纯以价格作为分析股价走势的依据是不充分的，而仅看成交量大小更是不 能确认股价实际的压力与支撑位的。 其次，技术面上显示的压力位并不是事实上的压力，支撑位也起不到支撑作用。上面分 析的是压力支撑理论中的一个细节表现，从整体角度而言，压力位有时并不会构成压力，支 撑位也是同理，例如通宝能源（600780），该股近阶段的走势根本没有受到大盘走势任何的 不利影响，一路上涨，成交量始终呈一致性温和变化，从这段流畅的上升通道里看不出任何 压力或者支撑的问题。显而易见，股价自身的上涨与投资者在盘面看到的技术性的压力位与 支撑位是没有关系的，但并不说明股价上涨就没有压力，下跌没有支撑，只是理论上看到的 压力与支撑位和实际上的阻力有较大出入，在较多情况下，压力与支撑的位置是不可预测的。 同一价格下，有时量极度增加，有时又大幅萎缩，表面上看是没有规律的，而实际上体 现着短期的超供求关系的力量在引导股价运动方向，而这种力量在相当多的情况下将是决定 股价涨跌主要力量。 十一、在技术分析里，量的分析也是相当重要的。“趋势”在一定程度上代表了“价”， 趋势的向上显示着价格的不断攀升，价量配合也是技术分析里常用词，但如何对“量”以及 价量关系作界定，仍是非常困难。 在分析“量”时，一个非常重要的前提是考虑股价的相对高低位，即股价是处于高价区 还是处于低价区，在不同的价位区间，量有不同的意义：在高位放巨量，一般来说资金出逃 的可能性更大，在低位区放巨量，资金入场的可能性更大。我们可以看到，在证券市场的大 底，总是有成交量的配合，2002 年如此，2003 年也是如此。2003 年 1 月 9 日、10 日，沪市 连续两天放量超过 100 亿元，这为市场的上升打开了空间。2002 年 6 月底 7 月初，市场的 巨量使得顶部被确立。当然，有的时候顶部不一定有巨量，但如果有巨量的话，这种顶部被 掀开的难度会大增。 在个股的分析上，量把握的难度更大，这是因为不排除其中对敲的成份，这使得放量的 真实性需剔除一定水份。另外，量的变化在个股里较大盘分析时更复杂，并不是简单的放大 量一定好，或不放量就不好。在此，投资者需把握几点：一、量的不真实性在高度控盘的股 票上最易发生。因此对于量比达到几十倍以上，但图形如织线的个股来说，这种放量的意义 相对较小。大家可以参考秦岭水泥的 K 线图。二、放量个股需与其股价趋势相结合。如果 在下跌过程中放量或放量滞涨，量与价的配合不理想，资金背后的动机便值得怀疑。 在下降通道内放量的个股需引起投资者的警觉，不可随意跟风。由于目前市场还未脱离 大的调整格局，在市场情况不配合时出现这种情形的次数会较市道好的时候多，故在此特别 提出来。个股放量时，如股价趋势向下、且下降通道不能被连续的大量突破，则这种放量多 半是场内资金的一种反抽行为，下降走势还将保持。大家可以看一下栖霞建设在 2002 年 11 月初的放量情况：当时大盘正地组织一次反弹，栖霞建设也顺势以涨停放量上攻，但在随后 的走势里，价格上不去，成交量也急剧萎缩，反抽就此结束。由此得出另一结论：强势情况 下放量的可信度更高，弱势里放量未必可即刻跟进。 量的变化可谓无穷尽，股价的上涨从图上看有时明显得到量的支持，有时看似毫不相干， 有时显得非常混沌：在 2003 年初的行情里，上海科技的走高与量的关系密切，而在 ST 吉 化的走势里，量的支配作用仿佛被淡忘。但只要我们向前追溯，还是能找到最原始的关联。 在量的分析里，有几条基本上是可以确定的：长时间无量之后放量的可信度更大，可视作资 金重新介入的信号；价格的走势很多时候比量更重要，价格的不断走高方能显示资金推高股 价的决心。这与上次的论述是一致的，即趋势是最为重要的。 十二、 成交量可以说是股价的动量。一只股票在狂涨之前经常是长期下跌或盘整之后， 这样在成交量大幅萎缩，再出现连续的放大或温和递增，而股价上扬。一只底部成交量放大 的股票就象在火箭在升空前必须要有充足的燃料一样，必须具有充分的底部动力才能将股价 推升到极高的地步。因此，一只狂涨的股票必须在底部出现大的成交量，在上涨的初期成交 量必须持续递增、量价配合，主升段之后往往出现价涨量缩的所谓无量狂升的强劲走势。 从实际的图例可知，一只会大涨的股票必须具备充足的底部动力才得以将股价推高。这 里所说的充足的巨量是相对过去的微量而言，也就是说，当一只股票成交量极度萎缩后，再 出现连续的大量才能将股价推高。成交量是衡量买气和卖气的工具，它能对股价的走向有所 确认，因此，精明的投资人对于底部出现巨大成交量的股票必须跟踪，因为当一只股票的供 求关系发生极大变化时，将决定股价的走向，投资者绝对不可以忽略这种变化发生时股价与 量的关系，一旦价量配合，介入之后股价将必然如自己预期的那样急速上扬。 成交量的形态改变将是趋势反转的前兆。个股上涨初期，其成交量与股价的关系是价少 量增，而成交量在不断持续放大，股价也随着成交量的放大而扬升；一旦进入强势的主升段 时，则可能出现无量狂升的情况；最后末升段的时候，出现量增价跌，量缩价升的背离走势。 一旦股价跌破十日均线，则显示强势已经改变，将进入中期整理的阶段。 因此，当你握有一只强势股的时候，最好是紧紧盯住股价日 K 线图。在日 K 线一直保 持在十日均线之上，可以一路持有；一旦股价以长印线或盘势跌破十日均线，应立即出货， 考虑换股操作。 盘整完成的股票要特别注意，理由是其机会大于风险。盘整的末期成交量为萎缩，代表 抛盘力量的消竭。.基本上，量缩是一种反转信号，量缩才有止跌的可能，下跌走势中，成 交量必须逐渐缩小才有反弹的机会。但是，量缩之后还可能再缩，到底何时才是底部呢？只 有等到量缩之后又是到量增的那一天才能确认底部。如果此时股价已经站在十日均线之上， 就更能确认其涨势已经开始了。 所以,基本上我们应重视的角度是量缩之后的量增,只有量增才能反映出供求关系的改变, 只有成交量增大才能使该股具有上升的底部动量. 在盘局的尾段,股价走势具有以下特征: 1:波动幅度逐渐缩小. 2:量缩到极点. 3:量缩之后 是量增,突然有一天量大增,且盘出中阳线,突破股票盘局,股价站在10日均线之上. 4:成交量持 续放大,且收中阳线,加上离开底价三天为原则. 5:突破之后,均线开始转为多头排列,而盘整期 间均线是叠合在一起。 十三、“搭下中小阳增后阴”成交量组合，它与广泛流行的 K 线组合的相互配合使用， 效果很好。 定义及使用注意事项 1、 五日成交量均线在上，十日成交量均线在下，五日成交量均线自上向下搭，与十日 成交量均线趋近交*，五日成交均量与十日成交均量趋于一致，大致持平。 2、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交*当日，K 线为阳线，与此相对应当日成交 量为阳量。 3、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交*前一日，K 线为阳线，与此相对应当日成 交量为阳量，大多数情况下此日量比趋近交*日量小。 4、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交*次日，K 线为阴线，与此相对应当日成交 量为阴量。 5、出现在横盘整理末期、大幅拉升前夕。 6、K 线上相对应的往往是庄家震仓、洗盘过程。 7、 五日成交均量与十日成交均量趋于一致时，允许有百分之十以内的正负 误差，二 者越接近越好。 8、符合葛南维移动平均线四个买入法则之一。 9、成交量组合出现同时或出现后一、二个交易日内，如有 K 线组合出现相配 合，则 该只股票股价上涨概率更大。 10、按此方法买入股票且股价上涨一段后，如果葛南维移动平均线八大法则 中四个卖 出法则之一出现，应出脱持股。 举例说明 赛迪传媒（000504）97 年 8 月 14 日至 8 月 20 日 4 个交易日的成交量，组成一个“搭 下中小阳增后阴”的基本图形。从 8 月 21 日起，股价强劲上涨，至 8 月 29 日止，7 个交易 日内股价从 6．34 元一路涨至 8．85 元，涨幅近 40％。 成交量组合背景 庄家在低位吸足筹码以后，下一步就要大规模拉升股价，快速脱离其吸货成本区。为了 便于在高位出货，庄家在中低价位要强制洗盘震仓，将意志不坚定者驱赶出局。在庄家洗盘 震仓期间，接手的投资者通常都是坚定看好后市的，不会在庄家拉升途中抛货砸盘，这样庄 家在高位就可以顺利出货。“搭下中小阳增后阴”成交量组合就是庄家在洗盘震仓时的成交 量表现形态。K 线表现形态通常是 3－4 根中小阳线加 1－2 根阴线。K 线平均线形态通常是 多头排列或即将形成多头排列。趋势为上升态势初期或横盘整理末期。“搭下中小阳增后阴” 成交量组合出现后，只要 K 线平均线支持，趋势支持，则投资者即时跟进买入，同时设好 止损，回报应相当丰厚。 十四、当我们从技术角度分析行情的性质、研判行情的趋势时，量价配合无疑是最重要 的原则。缩量这一技术现象对处于不同趋势的个股而言，往往具有明显的反技术特征，绝对 不能忽视。 无量空涨？？喜大于忧 通常，无量上涨被当成危险信号，因为这显示多头能量不足，但其实不然。由于中国股 市尚不成熟，集团性的主力资金集中火力攻击流通盘相对较小的个股，是相当普遍的现象。 于是形形色色的牛股就应运而生，这类个股在启动时往往成交量比较大，多空搏杀激烈，行 情趋势难料，但一旦完成这个放量震荡过程之后，行情就会逐渐进入一种无量空涨状态。由 于较大比例的流通股本均被锁定，少量分散在外的散户筹码，在持续单边上行时更是跟随主 力一起锁仓，结果空涨行情往往没完没了。许多大牛股涨幅的很大一部分往往都在无量空涨 这一阶段。最典型的是南通机床，4 月初在持续震荡放巨量上台阶之后，成交量开始萎缩， 股价也小幅盘升，仿佛大势不妙，后来却一路狂升；再如超级大牛股康达尔也曾在漫长的牛 市中，多次出现无量空涨的状态。当然这种无量空涨之前，必然有一个放量震荡逐渐形成明 朗上升趋势的过程。因此，空涨并不是坏事，只要无量，其主力资金的结构就明显没有改变， 一般而言行情会持续向好，直到成交量改变，使行情性质发生改变为止。目前市场的一些强 势股也有相似的例子，比如宝硕股份，在前期放量上台阶之后，开始缩量盘升，再加上前期 并无大的炒作，主力也无出货的必要性和市场基础，公司潜力也较大，因而行情很可能步入 无量空涨阶段。 缩量下跌？？大势不妙 一般而言，放量下跌是一个危险信号，缩量下跌却显示空方能量不足，危险不大，但笔 者认为，缩量下跌往往更加不妙。对个股而言，高位持续震荡放巨量，突然再放巨量暴跌， 必然有强劲的反弹，之后即逐渐缩量下跌，如果你以为该股有主力庄家在托盘，成交量萎缩， 主力庄家难以出局或许还要托盘，行情还可看好，那就错了。一方面没有理由保证主力资金 就绝对不会被套牢，另一方面在成交量萎缩之前的高位震荡放量过程中，主力资金到底玩了 什么花招还很难断定，因而许多强势庄股在缩量阴跌之后，后期往往跌势漫漫，更重要的是 它往往看起来下跌幅度不大，给人一种下有支撑的错觉，投资者心理上也很能够承受这种小 幅下跌，不料这是钝刀子割肉，初看起来没什么危险，过一段时间回头一望，已经滑下崇山 峻岭。国嘉实业是一个典型的例子，在高科技的光环之下，今年 5-7 月股价涨升 3 倍，然后 开始调整，缩量阴跌的局面至今未被扭转。因此，对大震荡之后的缩量阴跌的股票要保持高 度的警觉。这些股票往往会跌到叫持有者绝望、叫欲买者失望、最终被人遗忘的程度。 成 交量改变？？行情重新判断 无量空涨或者缩量阴跌往往都代表一种趋势，只要成交量萎缩的特征不改变，行情的性 质往往也会延伸，但是成交量突然之间发生了巨变，则以前所有判断行情的基础条件，比如 基本面、技术面、主力资金、市场热点结构等等都得重新审视，绝对不能因惰性而沿用前期 的判断定势。比如无量空涨之后，再放巨量飚升或者突然震荡放巨量下跌；比如缩量阴跌之 后，突然低位放巨量震荡，行情必须以此为起点重新判断，很可能行情的性质正在发生改变， 很可能行情已经涨过头或者跌过头。一般而言，行情在漫长的缩量阴跌之后，第一次放量往 往还很难扭转颓势，并且这种成交量往往也仅是在成交量图上显示出一根长长的红柱，只是 相对前期成交量放大若干倍，绝对成交量巨变并未出现，行情还有反复，但如果反复震荡， 不断放量，行情在低位持续较长时间，则要将成交量累积起来看。不管上行突破，还是下行 突破，这样的行情需要引起注意。成交量趋势不变，行情趋势延伸；成交量改变，行情需要 重新判断。这不仅是研究缩量个股趋势的重要依据，也是研究放量个股趋势的重要前题。近 期有不少个股在漫长的阴跌之后，已出现震荡放巨量的情况，如配售概念股、一些小盘重组 股低位成交量变化剧烈，这预示着行情很可能将会改变性质，当然这离无量空涨还有一段距 离。 十五、成交量是看盘的一项重要本领，好的感觉源于平时的学习与积累，非几句话就能 说得清。但是，还是有一些规律性的东西，以下是一些介绍。 许多股民投资者对于成交量变化的规律认识不清，K 线分析只有与成交量的分析相结 合，才能真正读懂市场的语言，洞悉股价变化的奥妙。这里将成交量变化八个阶段总结为“八 阶律”。 1、量增价平，转阳信号：股价经过持续下跌的低位区，出现成交量增加股价企稳现象， 此时一般成交量的阳柱线明显多于阴柱，凸凹量差比较明显，说明底部在积聚上涨动力，有 主力在进货为中线转阳信号，可以适量买进持股待涨。有时在上升趋势中途也会出现“量增 价平”，则说明股价上行暂时受挫，只要上升趋势未破，一般整理后仍会有行情。 2、量增价升，买入信号：成交量持续增加，股价趋势也转为上升，这是短中线最佳的 买入信号。“量增价升”是最常见的多头主动进攻模式，应积极进场买入，与庄共舞。 3、量平价升，持续买入：成交量保持等量水平，股价持续上升，可在期间适时参与。 4、量减价升，继续持有：成交量减少，股价仍在继续上升，适宜继续持股，即使如果 锁筹现象较好，也只能是小资金短线参与，因为股价已经有了相当的涨幅，接近上涨末期了。 有时在上涨初期也会出现“量减价升”，则可能是昙花一现，但经过补量后仍有上行空间。 5、量减价平，警戒信号：成交量显著减少，股价经过长期大幅上涨之后，进行横向整 理不在上升，此为警戒出货的信号。此阶段如果突发巨量天量拉出大阳大阴线，无论有无利 好利空消息，均应果断派发。 6、量减价跌，卖出信号：成交量继续减少，股价趋势开始转为下降，为卖出信号。此 为无量阴跌，底部遥遥无期，所谓多头不死跌势不止，一直跌到多头彻底丧失信心斩仓认赔， 爆出大的成交量（见阶段 8），跌势才会停止，所以在操作上，只要趋势逆转，应及时止损 出局。 7、量平价跌，继续卖出：成交量停止减少，股价急速滑落，此阶段应继续坚持及早卖 出的方针，不要买入当心“飞刀断手”。 8、量增价跌，弃卖观望：股价经过长期大幅下跌之后，出现成交量增加，即使股价仍 在下落，也要慎重对待极度恐慌的“杀跌”，所以此阶段的操作原则是放弃卖出空仓观望。 低价区的增量说明有资金接盘，说明后期有望形成底部或反弹的产生，适宜关注。有时若在 趋势逆转跌势的初期出现“量增价跌”，那么更应果断地清仓出局。 十六、 根据成交量的变化寻找黑马，是投资者首先注意到的。如果主力吸筹较为坚决， 则涨时大幅放量、跌时急剧缩量将成为建仓阶段成交量变化的主旋律。尽管很多情况下，主 力吸筹的动作会比较隐蔽，成交量变化的规律性并不明显，但也不是无踪可觅。一个重要的 手段就是观察成交量均线。如果成交量在均线附近频繁震动，股价上涨时成交量超出均线较 多，而股价下跌时成交量低于均线较多，则该股就应成为密切关注的对象。因为，这表明筹 码正在连续不断地集中到主力手中。 需要注意的是，投资者从成交量的变化寻找“黑马”时，必须结合股价的变化进行分析。 因为绝大部分股票中都有一些大户，他们的短线进出，同样会导致成交量出现波动，关键是 要把这种随机买卖所造成的波动与主力有意吸纳造成的波动区分开来。我们知道，随机性波 动不存在刻意打压股价的问题，成交量放出时股价容易出现跳跃式上升，而主力吸筹必然要 压低买价，因此股价和成交量的上升有一定的连续性。依据这一原理，可以在成交量变化和 股价涨跌之间建立某种联系，通过技术手段过滤掉那些股价跳跃式的成交量放大，了解真实 的筹码集中情况。 成交量堆积是另一个重要的观察对象，它对于判断主力的建仓成本有着重要作用。除了 刚上市的新股外，大部分股票都有一个密集成交区域，股价要突破该区域需要消耗大量的能 量，而它也就成为主力重要的建仓区域，往往可以在此处以相对较低的成本收集到大量筹码。 所以，那些刚刚突破历史上重要套牢区，并且在以下区域内累积成交量创出历史新高的个股， 就非常值得关注，因为它表明新介入主力的实力远胜于以往，其建仓成本亦较高，如果后市 没有较大空间的话，大资金是不会轻易为场内资金解套的。 但如果累积成交量并不大，即所谓“轻松过顶”，则需要提高警惕，因为这往往是原有 主力所为，由于筹码已有大量积累，使得拉抬较为轻松。尽管这并不一定意味着股价不能创 出新高，但无疑主力的成本比表面看到的要低一些，因此，操作时需要更加重视风险控制， 股市整体走势趋弱时尤其需要谨慎。 需要指出的是，在主力开始建仓后，某一区域的成交量越密集，则主力的建仓成本就越 *近这一区域，因为无论是真实买入还是主力对敲，均需耗费成本，密集成交区也就是主力 最重要的成本区，累积成交量和换手率越高，则主力的筹码积累就越充分，而且往往实力也 较强，此类股票一旦时机成熟，往往有可能一鸣惊人，成为一匹“超级大黑马”。 十七、 成交量温和放大的直观特征就是量柱顶点的连线呈现平滑的反抛物线形上升， 线路无剧烈的拐点。定量的水平应该在３％至５％换手左右方为可*、温和放大的原因是随 着吸筹的延续，外部筹码日益稀少，从而使股票价格逐步上升，但因为是主力有意识的吸纳？ 所以在其刻意调控之下，股价和成交量都被限制在一个温和变化的水平，以防止引起市场的 关注。对“温和放量”的理解要注意三点： 一是不同位置的温和放量有着完全不同的技术意义，其中在相对低位和长期地量后出现 的温和放量才是最有技术意义的。 二是温和放量有可能是长线主力的试探性建仓行为，所以虽然也许会在之后会出现一波 上涨行情，但一般还是会走出回调洗盘的走势；也有可能是长线主力的试盘动作，会根据大 盘运行的战略方向确定下一步是反手做空打压股价以在更低位置吸筹，或者在强烈的大盘做 多背景下就此展开一轮拉高吸货的攻势。因此最好把温和放量作为寻找“黑马”的一个参考 指标，寻低位介入。 三是温和放量的时间一般不会太长，否则持续吸筹不容易控制股价也会引起市场注意。 在不同时期参与市场的散户群体和散户心理也会有很大变化，所以一个实力主力介入个股的 前期为了获取筹码，会采用多种操作手法，但温和放量无疑是其中最主要的一种手法。这样， 在一个长线庄股的走势中出现反复的温和放量也就不足为奇了。 量价关系参考文献： 成交量和成交价关系研究 量价关系原理 教材 有巨大成交量伴随的突破，连续阳线放量是庄家进货;连续阴线放量出货。没有量的配合， 均线系统的多头排列是空虚的，是不可信的。一般而言，无量上涨被当成危险信号.但只要 无量上涨前有一个放量震荡逐渐形成上升趋 下载地址：http://www.tttzw.com/DownCenter/Content/1434.html 证券股票走势 量价关系原理 九种经典关系详解 股价低位横盘，成交量同比放大则后市看涨，低位缩量盘整，股价趋势难定，股价从低位上 涨，成交量温和放大，趋势可延续，股价已到高位，成交量急剧放大，可能是见顶信号，高 位下跌放量是主力出货的信号，后市看跌，股 下载地址：http://www.tttzw.com/DownCenter/Content/1682.html 十八、股市中有句老话：“技术指标千变万化，成交量才是实打实的买卖。”可以说，成 交量的大小，直接表明了市场上多空双方对市场某一时刻的技术形态最终的认同程度。下面， 笔者就两种比较典型的情况作一些分析。 １、温和放量。这是指一只个股的成交量在前期持续低迷之后，突然出现一个类似“山 形”一样的连续温和放量形态，这种放量形态，还称作是“量堆”。个股出现底部的“量堆” 现象，一般就可以证明有实力资金在介入。但这并不意味着投资者就可以马上介入，一般股 价在底部出现温和放量之后，股价会随量上升，量缩时股价会适量调整。此类调整没有固定 的时间模式，少则十几天多则几个月，所以此时投资者一定要分批逢低买入，并在支持买进 的理由没有被证明是错误的时候，有足够的耐心用来等待。需要注意的是，当股价温和放量 上扬之后，其调整幅度不宜低于放量前期的低点，因为调整如果低过了主力建仓的成本区， 至少说明市场的抛压还很大，后市调整的可能性较大。 ２、突放巨量。对此种走势的研判，应该分作几种不同的情况来对待。一般来说，上涨 过程中放巨量通常表明多方的力量使用殆尽，后市继续上涨将很困难。而下跌过程中的巨量 一般多为空方力量的最后一次集中释放，后市继续深跌的可能性很小，短线的反弹可能就在 眼前了。另一种情况是逆市放量，在市场一片喊空声之时放量上攻，造成了十分醒目的效果。 这类个股往往只有一两天的行情，随后反而加速下跌，使许多在放量上攻那天跟进的投资者 被套牢。 还有一点大家要注意，主力资金在吸筹的时候，成交量并不一定要有多大，只要有足够 的耐心，在底部多盘整一段时间就行。而主力要出货的时候，由于手中筹码太多，总得想方 设法，设置各种各样的陷阱。因此应该全面考察该股长时间的运行轨迹，了解它所处的价位、 量能水平和它的基本面之间的关系，摸清主力的活动规律及个股的后市潜力，通过综合分析 来确定我们介入或出货的时机。 虽然技术分析的指标多达上百种，但归根到底，最基本的无非就是价格与成交量，其他 指标无非就是这两个指标的变异或延伸。大家知道量价关系的基本原理是“量是因，价是果； 量在先，价在后”，也就是说成交量是股价变动的内在动力，由此人们导出了多种量价关系 的规则，用于指民具体的投资。但在实际中，人们会发现根据量价关系来进行具体买卖股票 时，常常会出现失误，尤其是在根据成交量判断主力出货与洗盘方面，失误率更高，不是错 把洗盘当出货，过早卖出，从而痛失获利良机，就是误将出货当洗盘，该出不出，结果是痛 失出货良机。那么，在实际投资中如何根据成交量的变化，正确判断出主力的进出方向，或 者说，如何根据成交量的变化，准确判断出主力是在出货还是洗盘呢? 一般说来，当主力尚未准备拉抬股价时，股价的表现往往很沉闷，成交量的变化也很小， 此时研究成交量没有实际意义，也不好断定主力的意图。但是，一旦主力放量拉升股价时， 主力的行踪就会暴露，我们把这样的股票称为强庄股，此时研究成交量的变化就具有非常重 要的实际意义，此时，如果能够准确地捕捉到主力的洗盘迹象，并果断介入，往往能在较短 的时间内获取非常理想的收益。实践证明，根据成交量变化的以下特征，可以对强庄股的主 力是不是在洗盘作出一个较为准确的判断： 首先，由于主力的积极介入，原本沉闷的股票在成交量的明显放大推动下变得活跃起来， 出现了价升量增的态势。然后，主力为了给以后的大幅拉升扫平障碍，不得不将短线获利盘 强行洗去，这一洗盘行为在 K 线图上表现为阴阳相间的横盘震荡，同时，由于主力的目的 是要一般投资者出局，因此，股价的 K 线形态往往成明显的“头部形态”。 其次，在主力洗盘阶段，K 线组合往往是大阴不断，并且收阴的次数多，且每次收阴时 都伴有巨大的成交量，好象主力正在大肆出货，其实不然，仔细观察一下就会发现，当出现 以上巨量大阴时，股价很少跌破 10 日移动平均线，短期移动平均线对股价构成强大支撑， 主力低位回补的迹象一目了然，这就是技术人士所说的“巨量长阴价不跌，主力洗盘必有涨”。 再次，在主力洗盘时，作为研判成交量变化的主要指标 OBV、均量线也会出现一些明 显的特征，主要表现为：当出现以上大阴巨量时，股价的 5 日、10 日均量线始终保持向上 运行，说明主力一直在增仓，股票交投活跃，后市看好。另外，成交量的量化指标 OBV 在 股价高位震荡期间，始终保持向上，即使瞬间回落，也会迅速拉起，并能够创出近期的新高， 这说明单从量能的角度看，股价已具备大幅上涨的条件。 十九、实战中通常是很难区别主力在洗盘还是出货，抛早了走了一条大鱼，抛晚了又后 悔莫及，恰恰是因为有此区别，才有了种种看盘技巧。当然能够及时发现主力在洗盘是最好 的，不过退一步"以其人之道还治其人之身"也不错，因为在刻意制造的空头陷阱构筑之后往 往也容易成为个股介入的好时机，这就是千金难买价散兵坑。 当过兵的人都知道散兵坑是非常安全的，因为炮弹不太可能再次炸在同一个弹坑内，前 次炸出的弹坑往往成为老兵们的最佳躲藏之地。在量价研判中有成交量的散兵坑，这是指在 筑底成功时成交量往往形成一个大坑，在弱如游丝的低迷后呈现出有序的放大。千金难买价 散兵坑是指股价处于小幅震荡上行的慢牛趋势初期或中期，成交量有所放大、换手率也小幅 增加，突然股价出现快速下挫，但这种下挫不会维持很久，在一至两天或一周左右的时间， 股价便又重拾升势，再一次回到跳水前原有的上升趋势中，在图形上形成股价散兵坑形状， 就如被炸弹炸出一般，而散兵坑出现之际将是十分难得的、千金也难买的买入时机。 这个在上升趋势途中出现的大坑，实质上就是主力在拉升之前凶悍的洗盘，此招一出， 把坐在轿子里的大部分浮多都震下来。这是个非