股指期货术语

精品屋 76 http://shop60479412.taobao.com/ 服务 QQ：1401173555 股指期货术语 空开，空头主动开仓。 双开，新多头跟新空头开仓。 多开，多头主动开仓。 空平，空头主动平仓。 双平，老多头跟老空头平仓。 多平，多头主动平仓。 空换：空头换手，指老空买进平仓，新空卖出开仓； 多换：多头换手，指老多卖出平仓，新多买进开仓. 现手：现在这一时刻成交的手数 持仓：所有未平仓合约数量的总和，股指计算单边，即一多一空持仓为 1 手 仓差：现在时刻与前一交易日收盘时持仓量的对比。 仓差为正增仓，仓差为负为减仓。 市值：就是合约的价值。如股指期货 3000 点，一手的市值就是 3000*300=90 万。 期限差：一般好像很少这样讲，指同品种不同月份合约间的价差。 基本术语 期货合约：是由期货[1]交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地 点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。 保证金：是指期货交易者按照 规定标准交纳的资金，用于结算和保证履约。 结算：是指根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易盈亏状况进行的资 金清算。 交割：是指期货合约到期时，根据期货交易所的规则和程序，交易 双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。 开 仓：开始买入或卖出期货合约的交易行为称为“开仓”或“建立交易部位”。 平仓：是指期货交易者买入或者卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份 相同但交易方向相反的期货合约，了结期货交易的行为。 持仓量：是指期货 交易者所持有的未平仓合约的数量。 仓单：是指交割仓库开出并经期货交易 所认定的标准化提货凭证。 撮合成交：是指期货交易所的计算机交易系统对 交易双方的交易指令进行配对的过程。 涨跌停板：是指期货合约在一个交易 日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超出该涨跌幅度的报价将被 视为无效，不能成交。 强行平仓：是指当客户的交易保证金不足并未在 规定时间内补足，客户持仓超出规定的持仓限额，因客户违规受到处罚的，根据 交易所的紧急措施应予强行平仓的，其他应予强行平仓的情况发生时，期货经纪 公司为了防止风险进一步扩大，实行强行平仓的制度。 头寸：一种市场约定。 期货合约买方处于多头（买空）部位，期货合约卖方处于空头（卖空）部位。 套 利：投机者或对冲者都可以使用的一种交易技术，即在某市场买进现货或期货商 品，同时在另一个市场卖出相同或类似的商品，并希望两个交易会产生价差而获 利。 开仓、持仓和平仓：期货交易中的买、卖行为，只要是新建头寸都叫开 仓。交易者手中持有的头寸，称为持仓。平仓是指交易者了结持仓的交易行为， 精品屋 76 http://shop60479412.taobao.com/ 服务 QQ：1401173555 了结的方式是针对持仓方向作相反的对冲买卖。 由于开仓和平仓的含义不同， 交易者在买卖期货合约时必须指明是开仓还是平仓。 例：某一投资者在 12 月 30 日买进 3 月沪深 300 指数期货 10 手（张），成交价格为 1450 点，这时， 他就有了 10 手多头持仓。到明年 1 月 10 日，该投资者见期货价格上涨到 1500 点，于是按此价格卖出平仓 5手 3 月股指期货，成交之后，该投资者实际持仓还 剩 5 手多单。如果当日该投资者在报单时报的是卖出开仓 5手 3 月股指期货，成 交之后，该投资者的实际持仓就应该是 15 手，10 手多头持仓和 5手空头持仓。 爆仓：是指投资者帐户权益为负数。明投资者不仅赔光了全部保证金而且还倒 欠期货经纪公司债务。由于期货交易实行逐日清算制度和强制平仓制度，一般情 况下爆仓是不会发生的。但在一些特殊情况下，如在行情发生跳空变化时，持仓 较重且方向相反的帐户就有可能发生爆仓。 发生爆仓时，投资者必须及时将 亏空补足，否则会面临法律追索。为避免这种情况的发生，需要特别控制好仓位， 切忌象股票交易那样满仓操作。并且对行情进行及时跟踪，不能象股票交易那样 一买了之。 多头和空头：期货交易实行双向交易机制，既有买方又有卖方。 在期货交易中，买方称为多头，卖方称为空头。虽然股票市场交易中也将买方称 为多头，卖方称为空头。但股票交易中的卖方必须是持有股票的人，没有股票的 人是不能卖的。 结算价格：是指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权 平均价。当日无成交的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。结算价是进行 当日未平仓合约盈亏结算和制订下一交易日涨跌停板额的依据。 成交量：是 指某一期货合约在当日交易期间所有成交合约的双边数量。 持仓量：是指期 货交易者所持有的未平仓合约的双边数量。 总持仓量：是市场上所有投资者 在该期货合约上总的“未平仓合约”数量。在交易所发布的行情信息中，专门有 “总持仓”一栏。 总持仓量的变化，反映投资者对该合约的交易兴趣，是投 资者参与该合约交易的一个重要指标。如果总持仓量在持续增长，表明交易双方 都在开仓，投资者对该合约的兴趣在增长，场外资金在不断涌入该合约交易中； 相反，当总持仓量不断减少，表明交易双方都在平仓出局，交易者对该合约的兴 趣在退潮。还有一种情况是当交易量增长时，总持仓量却变化不大，这表明市场 以换手交易为主。 换手交易：换手交易有“多头换手”和“空头换手”，当 原来持有多头的交易者卖出平仓，但新的多头又开仓买进时称为“多头换手”； 而“空头换手”是指原来持有空头的交易者在买进平仓，但新的空头在开仓卖 出。 交易指令：股指期货交易有三种指令：市价指令、限价指令和取消指令。 交易指令当日有效，在指令成交前，客户可提出变更或撤销。 第一、市价指 令：指不限定价格的买卖申报，尽可能以市场最好价格成交的指令。 第二、 限价指令：指执行时必须按限定价格或更好价格成交的指令。它的特点是如果成 交，一定是客户预期或更好的价格。 第三、取消指令：指客户将之前下达的 某一指令取消的指令。如果在取消指令生效之前，前一指令已经成交，则称为取 消不及，客户必须接受成交结果。如果部分成交，则可将剩余部分还未成交的撤 消。 套期保值：买进（卖出）与现货市场上经营的商品数量相当，期限相近， 但交易方向相反的相应的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出（买进）同样 的期货合约来抵补这一商品或金融工具因市场价格变动所带来的实际价格风险。 保证金：保证金是交易所要求投资者为确保履约提供的财力担保，是投资者对其 所持交易部位负责所表示的信誉，交存在其帐户上的一笔资金。按照性质不同， 保证金分为交易保证金、结算保证金和追加保证金三种。交易保证金是指投资者 在交易所专用结算帐户中确保履约的资金，是已被合约占用的保证金；结算保证 精品屋 76 http://shop60479412.taobao.com/ 服务 QQ：1401173555 金是投资者在交易所专用结算帐户中除去已在交易所占用的交易保证金后剩余 部分。追加保证金是指如果投资者账户当日权益小于持仓保证金，意味着资金余 额是负数，同时也意味着保证金不足。按照规定，期货经纪公司会通知帐户所有 人在下一交易日开市之前将保证金补足。这被称为追加保证金。 强制平仓： 如果帐户所有人在下一交易日开市之前没有将保证金补足，按照规定，期货经纪 公司可以对该帐户所有人的持仓实施部分或全部强制平仓，直至留存的保证金符 合规定的要求。 头寸限制：即交易部位限制。指交易所对投资者规定的所能 持有某一期货合约数量的最大限度，是从市场份额分配方面对市场风险进行管 理。 竞价方式：计算机撮合成交。计算机撮合成交是根据公开喊价的原理设 计而成的一种自动化交易方式，具有准确、连续、速度快、容量大等优点。 期 货交易早期，由于没有计算机，故在交易时都采用公开喊价方式。公开喊价方式 通常有两种形式：一是连续竞价制(动盘)，是指场内交易者在交易所交易池内面 对面地公开喊价，表达各自买进或卖出合约的要求。这种竞价方式是期货交易的 主流，欧美期货市场都采用这种方式。这种方式的好处是场内气氛活跃，但缺陷 是人员规模受场地限制。众多的交易者拥挤在交易池内，人声鼎沸，以致于交易 者不得不用手势来帮助传递交易信息。这种方式另一个缺陷是场内交易员比场外 交易者有更多的信息和时间优势。抢帽子交易往往成了场内交易员的专利。 公 开喊价另一种形式是日本的一节一价制。一节一价制把每个交易日分为若干节， 每节交易中一种合约只有一个价格。每节交易先由主持人叫价，场内交易员根据 其叫价申报买卖数量，如果买量比卖量多，则主持人另报一个更高的价；反之， 则报一个更低的价，直至在某一价格上买卖双方的交易数量相等时为止。计算机 技术普及后，世界各国交易所纷纷采用计算机来代替原先的公开喊价方式。 头 寸：是一种市场约定，既未进行对冲处理的买或卖期货合约数量。对买进者，称 处于多头头寸；对卖出者，称处于空头头寸。 持仓量：是指买卖双方开立的 还未实行反向平仓操作的合约数量总和。持仓量的大小反映了市场交易规模的大 小，也反映了多空双方对当前价位的分歧大小。例如：假设以两个人作为交易对 手的时候，一人开仓买入 1 手合约，另一人开仓卖出 1手合约，则持仓量显示为 2 手。 内盘、外盘：等同于股票软件中的内外盘。如：委托以卖方成交的纳 入“外盘”，委托以买方成交的纳入“内盘”。“外盘”和“内盘”相加为成交 量。 总手：指截止到现在的时间，此合约总共成交的手数。国内是以双方各 成交 1手计算为 2 手成交，所以大家可以看到尾数都是双数位。 委比：是指 用以衡量一段时间内买卖盘相对强度的指标,其计算公式为：委比＝〖（委买手 数-委卖手数）÷（委买手数＋委卖手数）〗×100% 仓差：是持仓差的简称， 指目前持仓量与昨日收盘价对应的持仓量的差。为正则是今天的持仓量增加，为 负则是持仓量减少。 持仓差就是持仓的增减变化情况。 例如今天 11 月股指期 货合约的持仓为 6万手，而昨天的时候是 5 万手，那今天的持仓差就是 1 万手了。 另：在成交栏里也有仓差变化，在这里是指现在这一笔成交单引发的持仓量变化 与上一笔的即时持仓量的对比，是增仓还是减仓。 多开：是多头开仓的简称， 指持仓量增加，但持仓量的增加值小于现量，且为主动买盘。 空开：是空头 开仓的简称，指持仓量增加，但持仓量的增加值小于现量，且为主动卖盘；例如： 将上例中的卖出、买入反过来即可。 双开：指某笔成交中，开仓量等于现量， 平仓量为零，持仓量增加，差值等于现量，表明多空双方均增仓 双平：指某 笔成交中，开仓量等于零，平仓量为现量，持仓量减少，差值等于现量，表明多 空双方均减仓。原有多头卖出平仓，原有空头买入平仓，持仓量减少 多换、 精品屋 76 http://shop60479412.taobao.com/ 服务 QQ：1401173555 空换：是多头换手、空头换手的简称，若在某笔成交中，开仓和平仓量均等于现 成交量的一半，持仓量不变，则表明多头仓位和空头仓位都未发生变化，只是部 分仓位在多头之间或空头之间发生了转移，结合内外盘的状态，我们定义外盘时 该笔成交的状态为多换手，内盘时为空换手。 多平、空平：是多头平仓、空 头平仓的简称，多头平仓指持仓量减少，但持仓量的减少绝对值小于现量，且为 主动卖盘；空头平仓指持仓量减少，但持仓量的减少绝对值小于现量，且为主动 买盘。 例如：假设以三个人作为交易对手，其中甲有多头持仓 5 手，乙有空头 持仓 5手，丙没有持仓；若甲想平仓了结部分持仓，则挂出卖出平仓 3手，丙认 为大盘会跌，则挂出卖出开仓 2手，在此时乙也想平仓了结，则以现价（卖出价） 挂出买入平仓 5 手成交，盘面会显示：空平（空头平仓），现手成交量 10手， 仓差为－6。如果是多头平仓则是把乙作为主动挂出平仓单，甲随后再平仓即可。 期货贴水与期货升水：在某一特定地点和特定时间内，某一特定商品的期货价格 高于现货价格称为期货升水；期货价格低于现货价格称为期货贴水。 正向市 场：在正常情况下，期货价格高于现货价格。 反向市场：在特殊情况下，期 货价格低于现货价格。 斩仓：在交易中，所持头寸与价格走势相反，为防止 亏损过多而采取的平仓措施。 撮合成交 ：是指期货交易所的计算机交易系统 对交易双方的交易指令进行配对的过程。 强制减仓：是指交易所将当日以涨 跌停板价申报的未成交平仓报单,以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈利客户 (或非经纪会员)按持仓比例自动撮合成交。