资产评估05无形资产评估

nullnull第五章 无形资产评估null二十世纪下半叶特别是八十年代以来null如生产奥利奥饼干和Winston香烟的RJR.Nabcisco公司1989年以公司商号价值为保证，获得260亿美元的贷款额度，而当时该公司资产负债表上的资产仅有58亿美元。1000多种世界品牌的价值超过10亿美元无形资产成为企业发展的重要推动力null国外无形资产评估的发展在无形资产评估理论研究方面美、英等国取得较大进展 美国极大地推动了无形资产评估学科的发展。 新兴的、尚未发展成熟的专业领域 无形资产评估更是评估中的难点，不仅在我国，在世界各国都存在不同的认识和争论。 null英国： ①提出应当对企业所拥有的商标等无形资产进行评估，反映到资产负债表中 ②商标等无形资产不应计提摊销等思路，并在一定条件下进行了实践。 ③出现了无形资产评估为主业的专业评估机构 ④基本形成了目前国际上影响较大的品牌评估方法。null美国： 丰富的无形资产评估实践与会计计价并无关系，大都是以产权交易咨询和企业价值分析为目的。 2001年8月6日美国《商务周刊》 《无形资产评估，一项棘手但必需去做的工作》 指出：随着高新技术和知识经济的高速发展，现代企业的价值”已经从砖墙等有形资产转向专利、顾客名单、品牌等无形资产”。null我国无形资产评估尚处于初级阶段 产权交易、股份制改造、中外合资、合作，被忽略或被低估造成大量的国有资产的流失。 2001年颁发《无形资产评估准则》于2000年制定了《评估指南四----无形资产》，第一次将无形资产评估纳入到《国际评估准则》的体系中。熊猫牌洗衣粉null第一节 无形资产及其评估特点 一、无形资产的特点及其分类四个特点非实体性 价值形成的积累性 开发成本界定的复杂性 价值的较大不确定性null分类按企业取得的方式 按存在期限保护 按能否独立存在自创无形资产 外购无形资产有期限无形资产 无期限无形资产可辨认无形资产 不可辨认无形资产null（一）无形资产评估前提能否产生超额利润是无形资产的评估前提二、无形资产的价值评估null七个主要因素开发成本 产生追加利润的能力 技术成熟程度 剩余经济使用期限 无形资产权利的内容 同类无形资产的市场状况 同类无形资产的发展及更新趋势（二）影响无形资产评估价值的因素null三、无形资产评估的程序评估程序明确评估的目的 鉴定无形资产 确定评估方法，搜集相关资料 整理并撰写评估无形资产转让 无形资产投资 股份制改造、合资、合作 重组、兼并等 清算资产 法律诉讼中作为诉讼标的 纳税需要 保险需要及其他目的证明无形资产存在及状况 确定无形资产种类与获利能力 确定无形资产有效期限收益法 成本法 市场法等无形资产评估报告书第二节 无形资产评估方法第二节 无形资产评估方法null一、 无形资产评估中收益法的应用null（一）无形资产最低收费额的确定（一）无形资产最低收费额的确定 无形资产最低收费额取决于无形资产的转让成本、开发成本、机会成本。 最低收费额 ＝转让成本＋开发成本净值×开发成本分摊率＋机会成本 参考课本p168例1null（二）无形资产收益额的确定1.直接估算法原因：收入增长型 成本费用节约型价格高出同类产品 价格不变，销售数量增加nullnullnullnull试用收益法评估一项技术: 该技术为一项新产品及工艺技术，已使用三年，证明技术可靠，产品比同类产品性能优越。经了解，同类产品平均价格为150元/件，该产品价格为180元/件。目前该产品年销售量为2万件。经分析，产品寿命还可以维持八年，但竞争者会介入。由于该企业已经稳固的占领了市场，竞争者估计将采用扩大市场范围的市场策略，预计该企业将会维持目前的市场占有，但价格将呈下降趋势。产品价格预计为：今后1～3年维持现有价格；4～5年降为170元/件；6～8年降为160元/件，估计成本变化不大，故不考虑其变化（折现率为12％，所得税率为15％）null2.差额法(超额收益法)null某企业的预期年收益额为25万元，该企业的各单项资产的重估价值之和为90万元，企业所在的行业的平均收益率为20％，并以行业平均收益率为适用资产收益率。试确定该企业商誉的评估值。nullnull3.分成率法null销售利润分成率与销售收入分成率的关系null（1）边际分析法确定利润分成率步骤对无形资产边际贡献因素进行分析 测算无形资产寿命期间的各年利润总额及新增利润额 按各年利润总额现值之和和追加利润额现值之和计算利润分成率null 企业转让彩电显像管新技术，购买方用于改造年10万只彩电显像管生产线。经对无形资产边际贡献因素的分析，测算在其寿命期间各年度分别可带来追加利润100万元、120万元、90万元、70万元，分别占当年利润总额的40%、30%、20%、15%，折现率为10%。试评估无形资产利润分成率。null（2）约当投资分成法确定利润分成率转让方：无形资产 受让方：原有资产null无形资产重置成本净值：100万元，成本利润率：500% 受让方资产重置成本净值8000万元，成本利润率：12.5%null课本p171例2null4.整体部分法某企业进行股份制改造，根据企业过去的经营情况和未来的发展趋势，预测其未来5年的收益额分别是13、14、11、12、15万元，并假定从第六年开始，以后各年的收益额均为14万元，各年折现率和资本化率均为10％。并采用单项资产评估方法，评估确定该企业各单项资产评估之和为90万元。试确定该企业商誉评估值。无形资产价值＝企业整体资产价值－其他各单项资产价值null（二）无形资产评估中折现率的确定折现率无风险利率 风险报酬率 通货膨胀率＞无形资产 折现率有形资产 折现率null（三）无形资产收益期限（有效期限）的确定造成无形资产价值降低（无形损耗）的三种情况更新的无形资产替代旧的无形资产； 无形资产的传播面扩大，拥有者不能继续获取超额收益； 某项无形资产所决定的产品销量骤减。null确定有效期限的方法： 法律 、企业 预计受益年限动态技术交易采用统计分析 产品更新周期 技术更新周期 综合性预测null某企业拟转让其拥有的某产品的商标使用权，该商标产品单位市场售价为1 000元/台，比普通商标同类产品单位售价高100元/台，拟购买商标企业年生产能力100 000台，双方商定商标适用许可期为3年，被许可放按适用该商标的产品年销售利润的30％作为商标特许权使用费，每年支付一次，三年支付完价款。被许可方的正常销售利润率为10％，收益率按10％计算。 要求：根据上述条件计算该商标使用权的价格。null年销售利润 ＝1 000×100 000×10％ ＝10 000 000（元） 年使用费 ＝10 000 000×30％＝3 000 000（元） 商标使用权的价格 ＝ 3 000 000（P/A,10％，3） ＝7 460 700 （元）null二、无形资产评估的成本法 （一）无形资产成本特征 无形资产成本包括：研制或取得、持有期间的全部物化劳动和活劳动的费用支出。科研费用前期积累维权成本 交易成本等null二、无形资产评估中成本法的应用null（一）自创无形资产重置成本的估算 ⒈ 财务核算法 （1）一般的 参见例题3nullnull（2）智力投入较多的null甲企业自创的一套工艺流程方法专利权进行评估。 有关资料如下： 该工艺研制时发生原材料费20000元，辅助材料费6000元，燃料动力费3000元，有关人员工资和津贴7000元，专用设备费5000元，差旅费800元，管理费1000元，占用固定资产的折旧费15000元，人员培训费和资料费等2500元，专利申请费1000元。该专利的创造性劳动倍加系数为3.2。科研平均风险率为9%。投资报酬率为20%。null重置成本 =（20000+6000+3000+3.2×7000+5000 +800+1000+15000+2500+1000）÷（1－9%）×（1+20％） =76700/（1－9%） ×（1+20％） =101142.852（元 ） null⒉ 市价调整法 某食品公司对其拥有的一项防腐技术秘诀进行估价转让。经过市场调查得知，现市场上有类似的防腐技术交易，技术转让费为130万元。评估人员通过现场实地查阅公司的资料，发现该公司有三项其他专业技术的开发成本为80万元、120万元和150万元，而经过市场调研，相应的市价的为160万元、250万元和300万元，按市价调整法评估该技术的重置成本。null成本/市价 =（80+120+150）/(160+250+300) ×100% =49.3% 重置成本=130 × 49.3%=64.09万元null（二）外购无形资产重置成本的估算 买价+购置费⒈ 市场类比法 选择类似参照物，根据功能、技术先进性、适用性进行调整，确定无形资产的现行购买价格。null功能价格的回归分析（最小二乘法） 买价+购置费null⒉ 物价指数法 P173例4生产资料价格指数？null（三）无形资产成新率的估算 ⒈ 专家鉴定法 邀请专家，对无形资产的技术先进性、适用性作出判断，确定其成新率。 ⒉ 剩余经济寿命预测法 p180例8null 甲企业将一项专利使用权转让给乙公司，拟采用利润分成的方法，该专利系三年前从外部购入，账面成本80万元，3年间物价累计上升25％，该专利法律保护期10年，已过4年，尚可保护6年，成本利润率为400％，乙企业资产重置成本为4000万元，成本利润率为12.5％，通过对该专利的技术论证和发展趋势分析，技术人员认为该专利剩余使用寿命为5年，另外，通过对市场供求状况及有关会计资料分析得知，乙企业实际生产能力为年产某型号产品20万台，成本费用每台400元，未来5年间产量与成本费用变化不大，该产品由于采用专利技术，性能有较大幅度提高，未来第1年、第2年每台售价可达500元，在竞争的作用下，为维护市场占有率，第3年、4年售价将降为每台450元，第5年售价将降为每台430元，折现率为10％。 要求：根据上述资料确定该专利评估值。