美元可自由兑换是神话

破除美元可自由兑换神话，收回货币主权 在经济学界，有一个关于美元是可自由兑换货币的说法。最近，笔者与国内几位著名的金融专家讨论了这个问题，他们都以不容置疑的态度告诉我，这是经济学常识。 一般看来，一种货币是可自由兑换货币的含义，是指在货币市场上，这种货币可以自由兑换为其他可自由兑换货币。目前国际货币市场上，美元，日元，英镑，欧元、瑞士法郎、丹麦克朗、瑞典克朗、挪威克朗、港元、加拿大元、澳大利亚元、新西兰元、新加坡元、韩元，泰铢等67个国家所使用的货币都是或曾经是可自由兑换的，而人民币是不可自由兑换的。其原因可以简述如下： 在美国建立的以美元为中心的国际货币体系中，加入到这个体系，成为“可自由兑换的货币”，都要由发行货币的银行，自由兑换该银行发行的货币与储存的美元，从而可以自由地兑换为其他“可自由兑换货币”了。目前我们已经承诺经常项目下的可自由兑换，与资本项目下的美元可自由兑换为人民币，但还没有承诺人民币自由兑换我国政府储备的美元，所以不能称之为“可自由兑换货币”。 我们知道，现在各种货币都是法币，几乎可以无限制地制造出来，因而大家可以拿着美元自由地兑换这些由货币发行机构承诺的货币了，不会有什么限制。反过来，在这种安排下，我们拿着一种“可自由兑换货币”去换美元，恐怕就不能说是自由兑换了，因为一种货币兑换美元，不是发行美元的美联储银行所承诺的，仅仅是该货币的发行银行所承诺的，是由该种货币的发行银行所储备的美元数量所决定的。当发行银行储备的美元被换光以后，就无法兑现可自由兑换美元的承诺了，也就无法兑现为其他货币了。所以说，这种兑换机制，仅仅是美元可自由兑换为其他可自由兑换货币，而其他任意一种“可自由兑换货币”是不能真正自由地兑换为美元或其他可自由兑换货币的。从两个国家层面来看，美元是完全不可自由兑换的，因为另一个国家是通过出口商品或服务获得美元，而不是通过自由兑换得到的。对普通老百姓来说，能否兑换得到美元，也不是完全自由的，而是有条件的，是国家国际收支存在净收入，储备了足够多的美元。 97年东南亚金融危机发生后，泰铢等货币就无法自由兑换成美元，也就无法自由兑换为其他货币了。危机发生前，美国金融大鳄进入泰国，从泰国商业银行借入大量泰铢，转而在国际货币市场上兑换为美元，使泰国央行储备的美元急剧减少，最终耗竭，不得不停止兑换美元，从而使泰铢无法兑现为美元了。1992年英国的英镑也遭到索罗斯的类似攻击，耗去英国政府269亿美元的储备，英国不得不退出欧洲汇率体系，降低英镑兑换美元汇率，以阻止人们拿英镑兑换美元，带来英格兰银行的美元储备枯竭。 各国为了满足货币可自由兑换承诺，不得不出口大量物资，换来美元，储备起来，以防止美元枯竭，从而让美国免费获得了大量物资。另一方面，当美国实行宽松的货币政策，美元利率很低，到处泛滥的时候，各国政府也就被美国绑架，不得不实行宽松的货币政策，导致市场上货币过多，容易诱发通货膨胀。当美国实行货币紧缩政策的时候，各国不得不提高利率，防止资本家兑换手里货币资产为美元，以获得更高利润，带来美元枯竭。因此，承认美元可自由兑换，从而承诺美元可自由兑换人民币，其货币政策和经济政策就被美国政府绑架，货币主权等于交给了美国。 上个世纪七十年代，美国因为对外发动侵略战争，特别是侵越战争的支出直追二战，入不敷出，物价上涨速度常年达到10%，主要依靠实行宽松的货币政策，大印美元，从西方承诺可自由兑换美元的各国掠夺巨额财富，导致日本英国等国物价飞涨，年通货膨胀率最大的时候达到30%（附1），远超中国官方公布的现在中国物价上涨速度。相反，前苏联，东欧各国，中国等国不承诺与美元的自由兑换，从而不受美国中央银行货币政策影响，物价保持稳定。 今年前5个月，我国央行通过减少基础货币供应量来实行紧缩的货币政策，以控制物价上涨速度，然而，由于外资大量涌入和贸易顺差，带来基础货币增加了16500亿元，央行不得不从国内商业银行拿走现金25700亿元来实行货币紧缩政策，致使国内银行货币紧张，险些导致银行破产的金融危机。央行不得不紧急提供现金救助，取消紧缩的货币政策，回到先前宽松的货币政策(附2)。这是因为我们早就承诺美元可自由兑换为人民币，同时美国中央银行一直实行宽松的货币政策，导致美元泛滥，大量进入中国，增加市场上基础货币的必然结果。 当前精英们制造了美元是可自由兑换的世界货币神话，承认美元的世界货币地位，增发的人民币25万亿都用来换美元了，等于都交给了美国资本家，让美国资本家买下了中国的工厂，买走了中国的商品，而我们储备的美元，主要用来购买美国的国债，债券等，又大都交给美国精英。这也与国家准备承诺人民币自由兑换美元，必须储备大量美元有关。却使人民币成了美元代用券，市场上流通的每一元人民币背后都有央行储备的美元。在我们承诺美元可以自由兑换人民币情况下，美国人印美元，就可以获得增发的人民币，等于将我们的人民币增发主权交给了美国。 最近几年，我国很多经济学家们极力鼓吹人民币自由化，其主要理由之一是美元等货币是可自由兑换货币，人民币不是可自由兑换货币，给我们的贸易带来的诸多不便，还有不可自由兑换带来的非市场汇率等等。这是不符合事实的。 上个世纪七十年代，美国因战争支出十分庞大，大量印美元，从其西方盟友获得物资，导致美元和西方各国货币都贬值十分严重，以黄金价格计算，美元十年贬值只剩下25分之一的购买力。当时的西方国家，包括日本都抵制美元，日本专门出台政策补贴企业和消费者进口物资减少持有美元，西欧各国实行美元存款100%准备金，无利息和负利息等促进花出美元（附3），从而让美元在这些国家难以兑换成本国货币而使用。可以说，那时的美元，如果称之为可自由兑换的国际货币，就是美国的盟友都从内心不同意。美国不得不逼迫它的盟国通过政府间货币互换，从日本和德国等西方国家政府那里获得这些国家的货币，从这些国家进口物资（附4）。 我们主张平等条件下的真正可自由兑换，即人民币发行银行中国人民银行承诺美元可自由兑换人民币，美国发行美元的美联储银行承诺，人民币可自由兑换美元。如果美国不承诺人民币可自由兑换美元，我们就不应承诺美元可自由兑换人民币。我们不应单方面承诺人民币与美元的自由兑换，以防货币政策和经济政策被美国绑架，以防货币主权被美国拿走。我们更主张，让其他国家承诺其货币与人民币之间的可自由兑换，从而让人民币成为美元那样的“国际货币”。 附1：美国著名经济学家米尔顿 弗里德曼《货币的祸害》，安佳译，商务印书馆，2008年，第195页 附2：黄卫东，“钱荒”与通货膨胀同时发生的根源与出路 附件，央行负债表解读 附3：迈克尔 赫德森，《全球分裂 美国统治世界的经济战略》，杨成果等译，中央编译出版社，2010年6月第一版，第70页；迈克尔 赫德森，《金融帝国，美国金融霸权的来源和基础》，嵇飞等译，中央编译出版社，2008年8月第一版，第335页 附4： 美国中央银行的宏观管理, 美国联邦储备委员会高级官员集体编写 谭秉文译，中国金融出版社，1987年4月第一版，第84－85页。 作者，黄卫东huangwd1999@sina.com, 13856945896；1 540 808 4646 （美国），2013年7月17日初稿， 更多文章： 《中国人民银行法》亟需修订 关于理论可用性的讨论 HYPERLINK "http://blog.sina.com.cn/s/blog_59adfee00101dccs.html" \o "呼吁以居民最低工资增长率为标准考核官员" \t "_blank" 呼吁以居民最低工资增长率为标准考核官员… 人民币自由化的要害是对美敞开金融大门… 精英们的市场化是将国家交给美帝管理… 说不明白的我国十大荒谬经济现象… 精英们自愿让中国成为美国经济殖民地的简要事实… 建议尽快清除殖民地化经济政策，走独立自主的发展之路… 我国对外贸易损失每年超2万亿美元 货币自由兑换等于出卖经济主权 颠倒黑白的货币自由兑换与跪倒的资改精英… 大道至简：再说中国是美帝经济殖民地… 自主增发钞票是政府职责，根据美元增发货币太荒谬… 为什么说依据外汇储备发钞就是将货币主权交给外国资本家… 依据美元增发货币：精英们证词与问题的严重性… 草民精选货币与经济文集