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钢材期货交易

2009-07-15 44页 pdf 313KB 31阅读

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钢材期货交易 学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 上海期货交易所钢材期货 交易交割制度 法律事务部执行总监 鲍建平 2009年3月26日 22学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 重要声明 本课件所包含的观点和内容仅供学习参 考,并不代表上海期货交易所的立场,亦不 构成任何投资建议! 上海期货交易所提示广大投资者: 期市有风险,入市需谨慎! 33学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t ...
钢材期货交易
学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 上海期货交易所钢材期货 交易交割制度 法律事务部执行总监 鲍建平 2009年3月26日 22学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 重要声明 本课件所包含的观点和内容仅供学习参 考,并不代表上海期货交易所的立场,亦不 构成任何投资建议! 上海期货交易所提示广大投资者: 期市有风险,入市需谨慎! 33学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 目 录 „螺纹钢、线材期货推出背景 „螺纹钢、线材期货合约 „螺纹钢、线材期货相关规则 44学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 螺纹钢和线材期货推出背景 《国务院办公厅关于当前金融促进 经济发展的若干意见》 钢铁产业振兴规划 证监会相关文件 螺纹钢和线材螺纹钢和线材 期货推出期货推出 55学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》 国办发 〔2008〕126号 2008年12月8日 三、加快建设多层次资本市场体系,发挥市场的资 源配置功能 …… (十二)推动期货市场稳步发展,探索农产品期货 服务“三农”的运作模式,尽快推出适应国民经济 发展需要的钢材、稻谷等商品期货新品种。 …… 66学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 钢铁产业振兴规划 国务院常务会议2009年1月14日审议出台 钢铁产业振兴规划提出,要以控制总量、淘汰落后、联合重组 、技术改造、优化布局为重点,推动钢铁产业由大变强。 一、严格控制钢铁总量,淘汰落实产能,不得再上单纯扩大产能 的钢铁项目。 二、发挥大集团带动作用,推进企业联合重组,培育具有国际竞 争力的大型和特大型钢铁集团,优化产业布局,提高集中度。 三、加大技术改造、研发和引进力度,在中央预算内基建投资中 列支专项资金,推动钢铁产业技术进步,调整品种结构,提升钢材 质量。 77学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 证监会相关文件 „ 《关于同意上海期货交易所开展线材和螺纹钢期 货交易的批复》证监函[2009]24号 „ 《关于同意上海期货交易所上市线材和螺纹钢合 约的批复》证监函[2009]43号 88学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 交易品种 螺纹钢 交易单位 10吨/手 报价单位 元(人民币)/吨 最小变动价位 1元/吨 每日价格最大波动限制 不超过上一交易日结算价±5% 合约交割月份 1~12月 交易时间 上午9:00~11:30 下午1:30~3:00 最后交易日 合约交割月份的15日(遇法定假日顺延) 交割日期 最后交易日后连续五个工作日 交割等级 (1)标准品:符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分:热轧 带肋钢筋》HRB400或HRBF400牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm 、φ22mm、φ25mm螺纹钢。 (2)替代品:符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分:热轧 带肋钢筋》HRB335或HRBF335牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm 、φ22mm、φ25mm螺纹钢。 交割地点 交易所指定交割仓库 最低交易保证金 合约价值的7 % 交易手续费 不高于成交金额的万分之二(含风险准备金) 最小交割单位 300吨 交割方式 实物交割 交易代码 RB ????????? 99学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 交易品种 线材 交易单位 10吨/手 报价单位 元(人民币)/吨 最小变动价位 1元/吨 每日价格最大波动限制 不超过上一交易日结算价±5% 合约交割月份 1~12月 交易时间 上午9:00~11:30 下午1:30~3:00 最后交易日 合约交割月份的15日(遇法定假日顺延) 交割日期 最后交易日后连续五个工作日 交割等级 (1)标准品:符合国标GB1499.1-2008《钢筋混凝土用钢第 1部分:热轧光圆钢筋》HPB235牌号的φ8mm 线材。 (2) 替代品:符合国标GB1499.1-2008《钢筋混凝土用钢第 1部分:热轧光圆钢筋》HPB235牌号的φ6.5mm线材。 交割地点 交易所指定交割仓库 最低交易保证金 合约价值的7 % 交易手续费 不高于成交金额的万分之二(含风险准备金) 最小交割单位 300吨 交割方式 实物交割 交易代码 WR ???????? 1010学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 交 易 单 位 10吨/手 … 大小适度 现货交易 情况 控制风险 满足交易 需求 投资者交易 习惯 保持一定 流动性 1111学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 最 小 变 动 价 位 1元/吨1元/吨 期货交易的流动性 与标的商品价格的 数量关系 国内钢材现货 市场贸易特点 螺纹钢价格 1212学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 最 小 交 割 单 位 300吨300吨 比较符合国内钢材流通现状, 适合我国铁路运输(我国铁路 运输中每节车皮的额定重量 为60吨) 现货交易和仓库堆放一般 最小单位为300吨 有利于指定交割仓库的钢材的 定址式堆放,合理利用场地, 实现定量式管理 有利于仓单一一对 应,减少交割纠纷 1313学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 最低交易保证金和每日价格最大波动限制 „ 螺纹钢、线材期货合约的最低交易保证金比例定为7%, 每日价格最大波动限制为上一交易日结算价±5%。 „ 上期交金钢字[2009]83号 《关于螺纹钢和线材期货 上市交易有关事项的通知 》螺纹钢和线材期货合约上 市交易最低保证金暂定为合约价值的8%(如有调整交易 所将另行公告)。挂盘当日涨跌停板幅度为正常涨跌停 板的二倍(即不超过挂盘基准价的±10%)。 1414学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t ¾ 螺纹钢期货合约标的 标准品 φ16mm、φ18mm、 φ20mm、φ22mm、 φ25mm的符合国标 GB1499.2-2007《钢筋混 凝土用钢第2部分:热轧 带肋钢筋》HRB400或 HRBF400牌号的螺纹钢。 替代品 φ16mm、φ18mm、 φ20mm、φ22mm、 φ25mm的符合国标 GB1499.2-2007《钢筋混 凝土用钢第2部分:热轧 带肋钢筋》HRB335或 HRBF335牌号的螺纹钢。 HRB400节约用钢量 符合国家行业导向 使用市场手段,促进产品升级 HRB400产量占总量1/3 HRB335产量占总量2/3 对HRB335实施贴水替代交割 φ16mm--φ25mm 流通量较大、 市场价格基本一致 1515学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 螺纹钢交割商品质量规定 „ 用于实物交割的螺纹钢其长度为9米或12米定尺。 „ 每一标准仓单的螺纹钢,应当是同一生产企业生产、同一 牌号、同一注册商标、同一公称直径、同一长度的商品组 成,并且组成每一仓单的螺纹钢的生产日期应当不超过连 续两日,且以最早日期作为该仓单的生产日期。 „ 每一标准仓单的螺纹钢,应当是交易所批准的注册品牌, 应附有相应的质量证明书。 „ 螺纹钢交割以实际称重方式计量。每一仓单的实物溢短不 超过±3%,磅差不超过±0.3% 。 1616学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 关于螺纹钢交割商品补充规定 „ 客户在进行某一螺纹钢期货合约卖出交割时,交割商品公称直径分 布应当符合下列要求: 1、交割数量≤6000吨,可以是同一公称直径。 2、6000吨<交割数量≤9000吨,至少是两个公称直径,并且每一公 称直径交割数量不得高于其总交割数量的60%。 3、9000吨<交割数量≤18000吨,至少是三个公称直径,并且每一 公称直径交割数量不得高于其总交割数量的40%。 4、交割数量>18000吨,至少是四个公称直径,并且每一公称直径 交割数量不得高于其总交割数量的30%。 „ 同一客户从交易所买入再卖出交割的商品除外。 1717学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 螺 纹 钢 注 册 品 牌 首钢总公司 “首钢”牌 江苏沙钢集团有限公司 “沙钢”牌 马鞍山钢铁股份有限公司 “马钢”牌 新兴铸管股份有限公司 “新兴”牌 湖南华菱钢铁股份有限公司 “双菱”牌 日照钢铁轧钢有限公司 “华岐”牌 海鑫钢铁集团有限公司 “海鑫”牌 萍乡钢铁有限责任公司 “博升”牌 江苏永钢集团有限公司 “联峰”牌 1818学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t ¾ 线材期货的合约标的 标准品 φ8mm建筑用线材,质量 符合GB1499.1-2008《钢 筋混凝土用钢第1部分: 热轧光圆钢筋》,牌号 HPB235 2008年9月1日实行的新标准 φ8mm作为推荐的公称直径 φ6.5mm则作为过渡性产品 φ6.5mm与φ8mm 建筑用线材产销量最大 二者产量占总量的60% 以上两种规格价格相同 替代品 φ6.5mm建筑用线材,质 量符合 GB1499.1-2008 《钢筋混凝土用钢第1部 分:热轧光圆钢筋》,牌 号HPB235 1919学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 线材交割商品质量规定 „ 每一标准仓单的线材,应当是同一生产企业生产、同 一牌号、同一注册商标、同一公称直径的商品组成, 并且组成每一仓单的线材的生产日期应当不超过连续 两日,且以最早日期作为该仓单的生产日期。 „ 每一标准仓单的线材,应当是交易所批准的注册品牌 ,应附有相应的质量证明书。 „ 线材交割以实际称重方式计量。每一仓单的实物溢短 不超过±3%,磅差不超过±0.3% 。 2020学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 线 材 注 册 品 牌 首钢总公司 “首钢”牌 江苏沙钢集团有限公司 “沙钢”牌 马鞍山钢铁股份有限公司 “马钢”牌 湖南华菱钢铁股份有限公司 “湘钢”牌 日照钢铁轧钢有限公司 “华岐”牌 海鑫钢铁集团有限公司 “海鑫”牌 河南济源钢铁(集团)有限公司 “国泰”牌 萍乡钢铁有限责任公司 “博升”牌 江苏永钢集团有限公司 “联峰”牌 2121学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 螺纹钢和线材指定交割仓库 „ 中储发展股份有限公司 „ 上海五钢物流有限责任公司 „ 上海中农吴泾农资有限公司 „ 上海铁路闵行钢铁发展有限公司 „ 镇江惠龙长江港务有限公司 „ 上海期晟储运管理有限公司 „ 浙江康运仓储有限公司 „ 浙江物产物流投资有限公司 „ 天津开发区泰达公共保税仓有限公司 2222学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 螺纹钢和线材升贴水 „ 地区升贴水 天津地区螺纹钢和线材交割贴水130元/吨 „ 牌号升贴水 牌号为HRB335或HRBF335的螺纹钢替代交割 贴水130元/吨 2323学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 指定钢材质量检验机构 „ 中国检验认证集团检验有限公司 „ 上海中储材料检验有限公司 „ 通标标准技术服务有限公司 2424学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 交 易 与 交 割 手 续 费 „ 交易手续费 1、自上市之日起至2009年12月31日止,螺纹钢和线材 期货合约交易手续费暂定为万分之一。 2、交易所对交易中同一客户当天开平仓的,免收平仓 手续费;对交易六个月后合约的,交易手续费按所执 行的标准减半收取。 „ 交割手续费:1元/吨 2525学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 螺纹钢与线材期货相关规则 《上海期货交易所指定钢材厂库交割办法(试行)》 《上海期货交易所套期保值交易管理办法》(修订案) 《上海期货交易所标准仓单管理办法》(修订案) 《上海期货交易所交割细则》(修订案) 《上海期货交易所风险控制管理办法》(修订案) 2626学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 上海期货交易所螺纹钢、线材期货交割要点 1、交割 2、交割商品相对较短有效期限 3、明确规定以实际称重方式计量 4、质量、数量异议特别规定 5、自然人客户螺纹钢、线材期货合约临近交割 日的持仓规定 2727学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 交割流程 „ 实物交割应当在合约规定的交割期内完成。交割期 是指该合约最后交易日后的连续五个工作日。该五 个交割日分别称为第一、第二、第三、第四、第五 交割日,第五交割日为最后交割日。 2828学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 交割流程 „ (一)第一交割日 1、买方申报意向。买方在第一交割日内,向交易所提交所需商品的 意向书。内容包括品种、牌号、数量及指定交割仓库名等。 2、卖方交标准仓单。卖方在第一交割日内通过标准仓单管理系统将 已付清仓储费用的有效标准仓单交交易所。 „ (二)第二交割日 交易所分配标准仓单。交易所在第二交割日根据已有资源,按照“时间 优先、数量取整、就近配对、统筹安排”的原则,向买方分配标准仓单 。 不能用于下一期货合约交割的标准仓单,交易所按所占当月交割总量 的比例向买方分摊。 „ (三)第三交割日 1、买方交款、取单。买方应当在第三交割日14:00前到交易所交付货 款并取得标准仓单。 2、卖方收款。交易所应当在第三交割日16:00前将货款付给卖方,如 遇特殊情况交易所可以延长交割货款给付时间。 „ (四)第四、五交割日 卖方交增值税专用发票。 2929学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 交 割 商 品 有 效 期 有效期限为生产日起的90天内,并且应在生产日 起的30天内入指定交割仓库方可制作仓单。参照螺纹 钢的一般锈蚀周期,为更好控制交割风险,保障交割 商品质量。 3030学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 称 重 方 式 „ 以实际称重方式计量。现货交易中,除华东地区采 用理论重量计算以外,其余地区均采用实际称重计 算。交割采用实际称重方式可以相对增加测算精准 度,有利于产品减少“负公差”现象。 3131学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 交割商品质量、数量异议规定 ☆针对螺纹钢和线材的质量、数量异议,要求: 1、参考天然橡胶和黄金品种的做法,必须在库提出异议; 2、明确用于交割的螺纹钢和线材每批商品的有效期应当涵 盖最后交割日,而非仅仅涵盖第一交割日; 3、即使交割螺纹钢和线材的每批商品的有效期截止时间早 于质量异议期的提交截止时间,如果该批商品的质量鉴 定结论不合格,卖方对该交割商品的实际质量仍需承担 全部责任。 3232学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 自然人客户临近交割期螺纹钢期货与线材期货持仓规定 ! 合约最后交易日前第三个交易日收盘后, 自然人客户该合约的持仓应当为0手 ! 自最后交易日前第二个交易日起, 对自然人客户的交割月份持仓直接由交易所强行平仓 3333学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 《上海期货交易所套期保值交易管理办法》 (修订案)要点 1、套期保值头寸申请与审批 2、申请套期保值需要提交的资料 3、套期保值持仓调整 4、套期保值交易 5、套期保值持仓调整 3434学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 套期保值头寸申请与审批 1 客户向开户的 期货公司会员 申报 2 期货公司会员 审核后,向交 易所申报 3 交易所按规定 进行审核 ◆非期货公司会员直接向交易所申报手续 3535学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 申请套期保值交易需提交的资料 3 企业套期保值交易4 近2年的现货经营业绩 2 企业营业执照副本 1 企业近两年在交易所的交易实绩 交易所要求的其它证明材料5 3636学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 其它需要提交的证明材料 卖出套期保值卖出套期保值 原材料加工企业套期保值 的消耗定额、加工能力、 生产经营计划或生产商品 的购销及上一年度总 厂量的证明材料,以及交 易所要求提供的其它材料 ; 原材料生产企业、流通 经营企业及其他企业保值 商品的购销计划的证明材 料,以及交易所要求提供 的其它材料 买入套期保值 原材料生产企业保值产品的 消耗定额、生产能力,当年 的生产计划、原材料购销计 划(合同)及上一年度总产 量的证明材料,以及交易所 要求提供的其它材料; 原材料加工企业、流通经营 企业及其他企业保值商品的 现货仓单或拥有实货的其它 凭证,以及交易所要求提供 的其它材料 3737学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 套 期 保 值 交 易 ◆获准螺纹钢、线材套期保值交易的交易者最迟 至套期保值合约交割月份前一交易月份的最后一 个交易日按批准的交易部位和额度建仓。 ◆在规定期限内未建仓的,视为自动放弃套期保 值交易额度。 3838学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 套期保值持仓调整 Phase II Phase IIIPhase I 交割月前第一月的 最后一个交易日收 盘前,各会员、各 客户在每个会员处 螺纹钢、线材期货 合约的套期保值持 仓应当调整为30手 的整倍数(遇市场 特殊情况无法按期 调整的,可以顺延 一天) 进入交割月后,螺 纹钢、线材合约套 期保值持仓应当是 30手的整倍数,新 开、平仓也应当是 30手的整倍数 合约挂牌之日起 3939学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 《上海期货交易所指定钢材厂库交割办法 (试行)》要点 1、相关定义 2、交易所将设定适当的厂库仓单可签发数量 3、厂库出库商品生产日期 4、明确厂库标准仓单有效期 4040学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t ¾定义 ‹ 厂库是指钢材生产企业的仓库经交易所批准并指定为 钢材期货履行实物交割的地点。 ‹ 厂库核定库容是指厂库可以签发(含已签发且尚未注 销)的厂库标准仓单的最大数量。 4141学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 交易所将设定适当的厂库仓单可签发数量 厂库提交申请 厂库提供相应担保 厂库在 标准仓单管理系统内 签发 交易所审核 4242学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 厂库出库商品生产日期要求提高 比较 ◆出库商品的生产日期应在货主和厂库之间已经确定的 提货日之前的四十五天之内(厂库) ◆交割螺纹钢、线材的每批商品的有效期为生产之日起 的90天内,并且应在生产之日起的30天内入指定交割 仓库方可制作仓单。(指定交割仓库) 4343学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 厂库标准仓单设定有效期 有效期为6个月 自动注销, 转为一般现货提单, 不得用于期货交割 学学 术术 报报 告告 L e a r n e d R e p o r t 谢 谢 ! WWW.SHFE.COM.CNWWW.SHFE.COM.CN 上海期货交易所钢材期货交易交割制度 目 录 螺纹钢和线材期货推出背景 《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》 钢铁产业振兴规划 证监会相关文件 交 易 单 位 最 小 变 动 价 位 最 小 交 割 单 位 最低交易保证金和每日价格最大波动限制 螺纹钢交割商品质量规定 关于螺纹钢交割商品补充规定 螺 纹 钢 注 册 品 牌 线材交割商品质量规定 线 材 注 册 品 牌 螺纹钢和线材指定交割仓库 螺纹钢和线材升贴水 指定钢材质量检验机构 交 易 与 交 割 手 续 费 螺纹钢与线材期货相关规则 上海期货交易所螺纹钢、线材期货交割要点 交 割 流 程 交 割 流 程 交 割 商 品 有 效 期 称 重 方 式 交割商品质量、数量异议规定 《上海期货交易所套期保值交易管理办法》(修订案)要点 套期保值头寸申请与审批 申请套期保值交易需提交的资料 其它需要提交的证明材料 套 期 保 值 交 易 套 期 保 值 持 仓 调 整 《上海期货交易所指定钢材厂库交割办法(试行)》要点 定义 交易所将设定适当的厂库仓单可签发数量 厂库出库商品生产日期要求提高 厂库标准仓单设定有效期
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