期货交易系统

期货交易系统 一、 期货交易系统的系统分析与设计 1、 期货交易概述 期货交易是代表特定商品的“标准化和约”的买卖。期货和约对商品的质量、规格、交货时间、地点都做了统一规定，唯一的变量是商品的价格。买卖者交纳一定的保证金后，按一定的规则可以通过期货交易所公开竞价买卖。 期货交易有如下特点；以小博大，只需交纳一定比例的履约保证金，如5%，可控制100%的虚拟资金；交易便利，由于期货和约是标准和约，和约的互换性和流通性较高，信息公开且交易效率高，期货交易可以双向操作，简便，灵活，在交纳保证金后即可买进或卖出期货和约，且只需少数几个指令在书秒钟或数分钟内即可达成交易。当行情处于有利价位再以相反的方向平仓或补仓出场；和约的履约有保证，当期货交易达成后，需经过结算部门结算、确认，因此无须担心交易的履约问题。期货交易具有发现价格和规避风险的基本功能。同时，期货也是一种投资工具。 国外的期货业发展至今，已有一百多年的历史了，交易所内的交易方式形成了一种传统的口头喊价竞价方式。目前正处于计算机技术和信息技术高速发展的时代，国外一些从事商品和金融期货的交易所开始采用计算机进行辅助交易。在价格报价方面，为了使得交易信息能更及时、广泛的传播到世界各地，各个交易所分别用现代化的通信设备及先进的计算机技术，设立了市场行情显示设备。其中有墙式电子报价板、计算机终端显示、闭路电视系统、卫星传播系统等。这些先进的设施，不仅使场内经纪人能及时了解各种信息，也使各经纪公司、投资期货交易的广大客户以及关心期货行情的各界人士均能及时掌握有关信息，从而进一步完善了交易所的价格报告。 我国的期货业起步于90年代初，正赶上信息时代。由于没有传统的束缚，加之期货从业人员大多数对期货运作缺乏经验，因此，以一个、快速而准确有效的交易工具来促进我国期货市场的发展是最理想的选择。目前，我国大部分期货交易所均研制开发了期货交易信息系统，运用计算机辅助期货交易。 2、 期货交易所组织机构 期货交易所的机构设置一般有理事会、专业委员会、行政管理机构三大部分。 其中交易所日常业务运作是由行政管理部门执行的，交易所专业委员会属于会员自律服务性机构。交易所的主要职责是维护和管理交易场所的正常交易活动，他是一个非盈利性、服务性、民主性和自律性较强的机构。交易所会员是交易所的经营主体，场外客户和经纪公司参与期货投资需通过会员进行。 我国期货交易所行政管理部门一般设置八个部门，其职责如下： （1） 交易部：负责场内交易行为的管理，主持日常交易，协调及报告场内纠纷，负责每日收市后的交易成交单的签字确认等。 （2） 结算部：负责会员期货交易的结算工作。 （3） 信息部：负责交易行情的发送、传播，交易情况统计、市场评述等 。 （4） 交割部：负责事物交割。 （5） 研究发展部：负责新品种的开发和上市品种的报批、协助进行市场开拓、推广，并负责经纪人业务培训工作。 （6） 电脑部：负责交易所的电脑系统开发、维护及交易行情对外发送的技术性工作。 （7） 综合部：负责后勤行政管理、人事劳资管理等。 （8） 财务部：负责交易所内部财务管理工作。 3、 期货交易流程分析 交易流程是期货和约在交易所交易、结算、交割的整个过程。交易流程如下所示 会员单位——出市代表——交易——结算——交割。 (1) 交易：计算机辅助交易是指会员出市代表在交易所接受交易命令，并通过计算机终端进行的交易。计算机辅助交易的模式各个交易所不一样，有多品种同节交易、分品种交易。所谓多品种同节交易是指在一节交易时间内可同时交易该交易所的所有上市品种；分品种交易是指在一节交易时间内，指交易一个特定的上市品种。在交易中，交易所计算机系统严格按照“价格优先，时间优先”的原则，自动撮合成交。所谓价格优先时间优先，是指在撮合成交时，首先成交最有价格的买卖单，当价格相同时，撮合成交最先提交的买卖单。 (2) 结算：当日由成交的出市会员代表必须到指定的结算部门，一般为交易所结算不履行结算手续，并按交易所制定的结算制度计算当天盈亏，支付手续费，交易保证金等。各交易所的结算制度，都是按照中国证监会的要求和交易所的实际需要制定的。大部分交易所的开仓准备金和逐日定时结算制度。开仓准备金制度主要指会员支付手续费，未平仓合约交易保证金。平仓盈亏、浮动盈亏等之后必须有一定的剩余基金。作为下一交易日的开仓准备金的制度。逐日定时结算制度是指以每一交易日为结算日，当日交易结束后，结算部对会员的未平仓合约浮动盈亏，交易保证金、平仓合约盈亏、交易手续费等项目进行结算。亏损的会员必须在第二天开市前将金额补齐，盈利划转到会员保证金制度上。 (3) 交割：交格式指期货合约过了最后交易日仍未平仓，必须进行实物所有权的转移，实物和货款的交割交收必须严格按和约要求和交易所规定程序进行。通常交易所实行标准仓单制度。标准仓单是交易所交割仓库向卖方签发的交存实物的凭证，由交易所统一监制。交割实物应符合标准交货品级。替代品和超标准品级由交易所制定注册交割商品的质量升贴水规定。交割地为交易所制定的交割仓库。 4．期货交易系统总体结构及功能模块设计 期货交易系统，通常包括三个既相互独立由相互联系的子系统：交易系统、结算系统、行情发布系统。 （1） 交易系统是交易所进行期货交易业务的最基本系统，由三部分组成，交易主机系统、交易员系统、监察管理系统。 （2） 结算系统是交易所对期货交易进行期货资金划转和实时风险监控的重要环节，包括：每日结算、资金管理、实时风险监控。 （3） 行情发布系统是以广播方式向会员单位发布信息。 5．系统设计原则 在设计期货交易信息系统时应考虑以下原则：系统响应时间要快，实时性要强，单位时间内系统处理的交易单数要多数据共享程度要高，要实现充分的数据共享存储；系统可靠性高不能出现任何差错，要有停电、断电或出故障时的系统恢复能力，系统设计要体现“公平、公开、公正”的原则，系统容错、保密性要强，对各类操作使用人员要设置好不同的权限，要维护交易双方的利益；系统显示信息要清晰齐全，系统报式要规范化，代码要实现统一编码；系统运行要准确无误。 二、 期货交易系统的特点、网络结构与配置 1． 期货及证券交易网络系统的特点 与企业网及校园网相比较期货及证券交易网络系统有如下特点： （1） 在地域上主要集中于一栋建筑物或一层楼内； （2） 系统实时性、数据可靠性及安全保密性要求在这三类网络中是最高的。 （3） 通常有与其他经济信息网相连的要求。 第一个特点表明这类网络结构并不复杂，所需设备也较单一，基本不存在异种机异种网互连的问题; 第二个特点要求网络设计中采用高速网络技术，同时在设计时尽可能采用具有很好容错性及安全性的，如采用磁盘双工、选用双文件服务器互为备分；在资金须可的前提下，尽可能采用高性能的计算机已提高运行速度，工作站不配备软驱及光驱以避免病毒的拷贝，即交易信息失密，为保证断电时交易仍能继续进行，药味服务器及工作站均配备支持长达三小时以上的UPS; 第三个特点要求设计师考虑与远程网连接的方式选择。 2． 期货交易网络系统概貌 我国期货交易所的期货交易系统大多建立于90年代初，采用文件服务器工作模式，网络拓扑结构多位多网络段的总线+星型结构，即在服务器中插2~4块网卡，用细缆总线挂集线器为中心，无屏蔽双绞线为传输介质，而构成的网络结构，带几百台工作站，这种结构具有一定的可靠性及灵活性，但由于服务器与所有工作站是在10Mbps的通道上进行数据传输，服务器必须对网段进行管理，因此随着网段数量的增加，服务器负荷也越来越重，甚至直接影响到服务器处理数据的能力和对各种请求的响应速度，特别是在行情火爆时，会引发网络整体速度下降，导致网络阻塞，特别是网络主干阻塞。 随着计算机网络技术的快速发展，特别是Client/Server模式的出现，许多交易所纷纷对其使用的期货交易网络系统进行改造，改造内容主要有以下几方面， （1） 采用Client/Server模式，交易撮合、行情处理交给服务器处理，二用户界面交由前端客户机处理。 （2） 服务器升级。采用高性能、高容错的网络服务器，如NetFRAME\DECAlpha系列，COMPAQ专用服务器，HP9000系列等。 （3） 操作系统由原来的DOS系统更换到Windows系统，网络操作系统除了常用的NetWare外，还有用SCOUnix\Windows NT等。 （4） 数据库管理系统由原来的DBAse系列转为采用softSQL Server等。以适应Client/Server模式。且具有很好的安全保密机制。 （5） 网络采用高速网络技术，主要有，FDDI、ATM、交换以太网、快速以太网等。下面以某交易所为代表进行介绍。 3． 某期货交易所期货交易系统总体方案配置 （1） 主干网。核心主干网FDDI技术，在网络中心使用3COM公司的企业机智能交换集线器LAN—plex6012作为网络数据交换中心，网络交换技术和FDDI技术的结合提供了服务器的灵活配置和高可靠性，智能集线器集中器，交换和路由于一身，全系统支持虚拟网络，使得整个网络智能化。核心主干网上的设备具有全容错配置，不存在任何单点故障，FDDI双环技术使得任何单点的线缆和设备故障都不会对主干网的通信产生影响。，能满足期货交易对可靠性的要求。 （2） 服务器的连接。主服务器到网关服务器之间采用Ethernet技术进行连接，网关服务器到交易网之间采用FDDI技术进行连接，这样可以解决交易主机与交易员系统下单机之间信息流量的瓶颈。为了保证服务器的可靠性，采用SFTIII双机容错。 （3） 主机网与分枝网的连接。分枝网采用3COM公司的智能交换机集线器LAN-plex2500作为局部数据的交换中心。LAN-6012与各分支网的LAN-plex2500或LinkBuilderFMS进行连接。 （4） 易地通信。远程和异地网络配置边界路由器（3COM公司独有的边界路由器技术），通过X.25,DDN,拨号线与交易所的中心路由器相连，从而形成广域网；NetBuilderII采用FDDI技术与网络主干相连。 4． 网路拓扑结构图 期货交易系统网络拓扑结构如图12。1所示。 _1040733318.vsd