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余额宝

2014-03-29 3页 doc 37KB 59阅读

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余额宝协议存款是商业银行根据中国人民银行或中国银行业监督管理委员会的规定,针对部分特殊性质的中资资 协议存款是商业银行根据中国人民银行或中国银行业监督管理委员会(银监会)的规定,针对部分特殊性质的中资资金如保险资金、社保资金、养老保险基金等开办的存款期限较长、起存金额较大、利率、期限、结息付息方式、违约处罚标准等由双方商定的人民币存款品种。该存款可作为存款类金融机构的长期资金来源,不属于同业存款,应计入存贷比指标(即银行贷款总额/存款总额。从银行盈利的角度讲,存贷比越高越好,因为存款是要付息的,即所谓的资金成本,如果一家银行的存款很...
余额宝
存款是商业银行根据中国人民银行或中国银行业监督管理委员会的,针对部分特殊性质的中资资 协议存款是商业银行根据中国人民银行或中国银行业监督管理委员会(银监会)的规定,针对部分特殊性质的中资资金如保险资金、社保资金、养老保险基金等开办的存款期限较长、起存金额较大、利率、期限、结息付息方式、违约处罚等由双方商定的人民币存款品种。该存款可作为存款类金融机构的长期资金来源,不属于同业存款,应计入存贷比指标(即银行贷款总额/存款总额。从银行盈利的角度讲,存贷比越高越好,因为存款是要付息的,即所谓的资金成本,如果一家银行的存款很多,贷款很少,就意味着它成本高,而收入少,银行的盈利能力就较差。但也不宜过高,因为银行还要应付广大客户日常现金支取和结算,过高易引起支付风险。央行为防止银行过度扩张,目前规定商业银行最高存贷比例为75%。)协议存款不能提前支取,其协议存款凭证可用做融资质押物。 协议存款的特点是利率比较灵活,由协议双方事前约定,可选择固定利率也可选择浮动利率,一般比同期银行定期存款利率高10%-15%。不足之处是数额较大(一般3000万元)、期限较长(至少3-5年)。风险就是所存款的商业银行破产,无法归还存款。对象:(一)中资保险公司法人;(二)全国社会保障基金理事会;(三)养老保险个人帐户基金(特指目前已完成或正在进行全省自治区、直辖市养老保险个人帐户基金改革试点的地区)。 余额宝的盈利模式 余额宝作为一个中介形式将用户的存款主要投资了债券(6.7%)和银行协议存款(92.5%)。至于为何银行协议存款占了将近九成,则要从收益率和流动性两方面来看,由于用户存款总额之大,这也直接导致了银行协议存款的利率远远高于银行活期存款利率。此外,银行协议存款不承担利率风险,目前银监会和证监会给予货币基金的优惠政策是“可提前支取不罚息”,所以具有很好的流动性;如果投资债券资产,不但要承担利率风险,流动性也相对较差。因此,无论从收益率还是流动性的角度来看,银行协议存款都成为了货币基金的最佳投资方式。而在盈利方面,其盈利资金的0.63%为余额宝的产品自身收益,其构成包括0.3的天弘基金管理费,0.25%的支付宝销售服务费和0.08%的中信银行托管费。 运作方式 支付宝与天弘基金合作上线一项余额增值账户服务“余额宝”,支付宝的用户可以通过向余额增值账户充值,直接在线上购买天弘基金“增利宝”货币基金,且增值账户内的资金还能随时用于网上购物、支付宝转账、缴费等支付。 余额宝的开户非常方便快捷,基金销售过程中必需的身份证、银行开户账户等用户的资料也由支付宝提供给天弘基金。但在这一过程中,用户个人并没有在天弘基金直接开设账户,也不拥有独立的天弘基金账户密码。“从这个角度看,支付宝与银行扮演的是同一种角色,即帮助基金‘拉客户’。但与银行不同的是,投资者在银行购买基金后,由银行与基金公司共同服务于客户,而支付宝只是一个平台,目前暂时并不能为客户提供服务。”一位第三方基金销售从业人士表示,“对比目前取得基金第三方代销牌照的机构,支付宝没有建立自己的基金清算、风控等后台系统,也没有起到基金产品投资顾问的推介角色,盈利模式也并非佣金分成。因此,谈不上基金代销,在基金产品的品种上也仅限于低风险类别。但是也打了个擦边球,在没有基金销售牌照的情况下,支付宝利用“余额宝”绕了个弯,实现了向用户销售基金。”该人士表示,事实上,投资者最大的风险是无监管的风险。“支付宝用户通过向余额增值账户充值后,直接在线上购买基金,重点在余额被转出支付宝之后,投资者如何监控?”该人士担忧地表示,“任何钱只要转上几圈后,又有几人能搞清钱的走向?这些钱会不会流入地产企业,会不会流入其他高危企业?资金根本无法得到监管。一旦流动出现纰漏,有人就要觅死觅活,到时谁来收拾?” 如何发展起来的 一直以来,很多用户在支付宝、财付通这样的第三方支付产品都有沉淀资金,却没有收益。对此,很多专家学者强烈呼吁,第三方支付应该支付用户账户余额的收益。央行2011年下发的《第三方支付备付金管理办法》称:“客户沉淀在支付宝中的余额,支付宝有权利去购买协议存款,所获得的收益归支付宝所有。”这意味着客户沉淀在第三方支付产品中的余额,无法获得收益。 4. 风险 按照央行对第三方支付平台的管理规定,支付宝余额可以购买协议存款,能否购买基金并没有明确的规定。虽说支付宝在2012年5月获得了基金支付牌照,但没有获得基金销售牌照。余额宝借助天弘基金实现基金销售功能的做法,是在打擦边球。从监管层面上来说,余额宝并不合法。一旦监管部门发难,余额宝有可能会被叫停。 还有不容忽视的一点就是,余额宝并没有提醒用户货币基金的投资风险,这同样是余额宝发展过程中需要迈过的一道坎。一旦余额宝用户因收益发生争执,法律纠纷很难避免,由此引发的影响很难估计。 与此同时,余额宝的上线,一定程度上会危及银行的利益。吸引客户将资金从银行转移至支付宝,这意味着支付宝已经具备了“吸储”能力,并与银行形成正面的竞争关系。如果余额宝的资金数量庞大到令银行畏惧,依赖银行生存的支付宝有可能会被银行封杀。 银行对策 四大行下调快捷支付额度? 伤害储户资金支配权 央行《支付机构网络支付业务管理办法(征求稿)》中关于“单笔消费不得超过5000元,月累计不能超过1万;单笔转账不能超过1000元,年累计不能超过1万等”的规定。虽然央行此后回应称该办法短时间内不会发布实施,但四大行近期先后调低支付宝快捷支付限额的做法,被认为是“封杀”余额宝等互联网金融产品的开始。
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